中小企业融资租赁的探析

1、中小企业融资租赁的探析摘要融资租赁作为一种适合于中小企业融资的方式，长期以來一直被人们所忽 视。本文对融资租赁作为中小企业融资渠道的独特优势做了分析，为融资租赁是 我国屮小企业融资的现实选择。同时，对我国融资租赁业存在的问题和原因进行 了深入探讨，并提出了相应的改进建议。关键词融资租赁；中小企业；风险管理abstractfinance leases as a means of financing for smes, has long been ignored in this paper, finance lease as a financing channel for smes to do t

2、he analysis of the unique advantages, as a finance lease is a realistic choice of sme financing. meanwhile, financial leasing industry problems and causes of in-depth discussions and put forward appropriate recommendations for improvementkey words finance leases; sme ; risk management前 言 1一、我国融资租赁业存

3、在的问题及原因 1（-）政府 1（-）社会各界 1（三）租赁公司体制 2（四）行业本身2二、中小企业融资租赁的市场环境 3三、解决中小企业融资问题的几点建议 3（-）解决融资问题的特殊作用及优势 3（二）、中小企业发展融资租赁的建议 4（1）政府方面5%1 政府应加强对融资租赁业的扶持和宣传力度 5%1 政府监督设立信用机构，降低融资租赁的信用风5（2）租赁公司方面5%1 提高融资租赁公司专业化水平5%1 适时创新，灵活经营 5%1 完善融资租赁公司的管理，提高从业人员的素质 6%1 多形式地加强与金融机构、生产企业的横向联合 6（3）中小企业方面6参考文献 致谢中国人民银行在2007年3月1

4、 口颁布并实施的金融租赁公司管理办法 一章第三条对融资租赁做了如下定义：办法所称融资租赁，本是指出租人根据承 租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定 岀租给承租人占有用，使向承租人收取租金的交易活动。适用于融资租赁交易的 租赁物为固定资产。由此可以看出，融资租赁具备以下内涵：一是融资与融物的双重功能；是承 租人选定拟租赁物：二由出租人出资购买，是供货方;三出租方、租承方三方承 当事人的基本经济关系和同时具备两个或两个以上合同；四是租赁期间租赁物的 所有权和使用权归属必须明确；是租赁期满后，五承租人对租赁物有购买选择权。 从融资租赁的内涵屮可以分析出融资租赁业务是

5、以最大限度保障承租人利益为 原则而制定的，有利于承租人获取所需的资金和设备。与此同时，如果中小企业 作为承租人，仅可以通过融资租赁获得资本设备融资、加自身资产流动性、增推 进企业技术改造和缓解债务负担等益处，而但可以解决融资难、信誉低、资风险 人等问题。%1 我国融资租赁业存在的问题及原因（-）政府扶持政策少，支持力度不够租赁业在发达国家之所以能发展迅猛，了其合理的租赁市场机构、除健全的 法律制度、完善的市场调节和行政调节机制，更离不开政府在税收、财政、资金 渠道等方面的政策支持。而我国融资租赁业一直没有得到有效的鼓励和扶持。我 国冃前尚未有专门针对融资租赁的专项立法，散落在1 9 9 9年颁

6、布的合同法 中的融资租赁条款，篇幅甚少，能涵盖融资租赁的法律特征，并且对融资租赁交 易的部分内容只做了原则性的规定，缺乏可操作性，更难以适应融资租赁业务的 不断发展。fi前，我国也没有有效的扶持融资租赁行业的具体措施和优惠政策。 除了在税收方面对屮外合资租赁公司和外商投资企业实施了很少的减免税措施 外，国家在财政信贷、财政支;ii、中央银行信贷资金中均没有对融资租赁资金提供支持。另外，现行金融管制政策偏紧也妨碍了融资租赁业的发展。（二）社会各界对融资租赁缺乏足够认识,融资租赁业市场定位不准一直以來，政府仅把融资租赁作为引进外资的一种形式，而没有将其融资、 投资、贸易、管理等多方位的作用宣传到位

7、。融资租赁业是新兴行业，融资租赁 相关知识在我国还不普及，人们对于融资租赁这一现代租赁方式知z甚少。融资 租赁对许多企业来说仍然是一个陌生的领域，传统的资产占有重买轻租观念仍很 普遍，融资租赁的各种功能和优势（如表外融资、盘活资产、促进销售等）还没 有为企业所认识和掌握，而且我国融资租赁业还处于简单的银行信用补充地位， 因此由于没有得到准确的市场定位，融资租赁业的健康发展受到了影响，也不能 为政府实行产业化政策和技改政策提供有效的调控手段。（三）租赁公司难以形成规模经济作为租赁业发展的载体，租赁公司由于缺乏稳泄的长期资金來源及经营管理 能力、抗风险能力均较弱等，交易量小，难以发展租赁市场。按照

8、现行规定，租 赁公司仅能吸收数额有限的信托、委托存款，并都以短期资金居多。而融资租赁 业务主要用于购置设备、技术改造、高新科技开发转化等项h的资金需要，属于 中长期性质的融资。在我国，资金雄厚的商业银行和保险公司不准经营租赁业， 靠发行债券筹集资金也受到诸多限制。我国正处在市场经济的转轨时期，信用环 境尚未真正建立起來，表现在许多企业法律观念淡薄，还贷（还债、还租）意识 薄弱，尤其是许多国有企业还保留计划经济时期对政府资金依赖的心态，将融资 租赁视为类似财政拨款的另一种资金筹措方式，缺乏偿还租金的主动性和自觉 性，加上租赁公司的合法权益得不到有效的法律保护，造成租赁公司租金不能及 时收冋，资金

9、周转发生困难，借新债还旧债，这些都使租赁公司的利润减少，甚 至亏损。而资产的流动性低、安全性较差，也是造成租赁公司不能形成规模的另 一个原因。u!未形成行业统一管理制度作为新兴行业，融资租赁业是一个跨行业、跨部门的边缘性综合产业，我国 没有设立专门的租赁业务对口管理部门。融资租赁业的管理一直比较混乱，缺乏 一个权威机构宏观上统一调控和集中管理；没有行业协会，没有统一的政策指导 和发展规划，基本上各个租赁公司是独立作战、保守封闭、信息不畅，国家的有 关方针政策难以得到有效的贯彻落实，而且由于审批机关的不同，各租赁公司还 处于不平等竞争状态。%1 中小企业融资租赁的市场环境我国融资租赁业尚处于初级

10、发展阶段，市场渗透率仅为万分z三，远低于 世界平均水平，更低于美国租赁业的市场渗透率的33%,严重滞后我国经济总 体的增长。而且融资租赁业的市场分布也极不均衡，呈两极化方向发小业资赁 企融租展。按新经济区域将我国从事租赁业务的企业进行了汇总和对比。由分析我们可以看出，1、主要按经济发展水平及其相互联系程度进行划 分的新经济区域分布，体现岀部沿海地区、南部沿海综合经济区以及北部沿海 综合经济区的租赁业发展比较发达，而其余四个经济区域则相对落后一些。2、我国租赁市场管理的混乱，登记在册的租赁公司仅占实际从事租赁业 务机构的44. 78%o3、作为银监会下属机构，全国金融租赁公司分布不均衡，东北综合

11、经济区 和长江中游综合经济区出现空白，这也影响到各地区租赁业的发展。近几年来，江浙上海、广东等地区利用融资租赁的方式解决了中小企业急 需更新设备但缺乏资金的孑盾，促进了当地经济的飞速发展。仅浙江金融租赁 股份有限公司一家企业就为2300多家浙江中小企业企业提供了融资租赁服务, 累计投放融资规模超过320亿元，带动的相关投资超过1600亿元，为浙江经 济的腾飞做出了重耍的贡献。而大连乃至东北的屮小企业发展落后于浙江等地 区的一个重要原因是融资租赁业发展缓慢。银监会下属的全国金融租赁公司有 12家，东北综合经济区和长江小游综合经济区则家也没有，兼营融资租赁业务 的机构有近两万家，而东北综合经济区和

12、长江中游综合经济区仅占16%分布不 均衡的租赁训场使得我国租赁市场发育程呈现区域性分布不均衡，严乘影响了 我国租赁业的整体发展。%1 解决中小企业融资问题的几点建议（-）融资租赁解决中小企业融资问题的优势融资租赁解决中小企业融资问题的优势融资租赁是现代租赁业的核心，既是 融资方式的创新，又是融物方式的创新。其特有的以融物的方式來融资，以融资 的方式来融物，是融资和融物的有机结合。两者的结合对解决中小企业融资问题 具有特殊的作用和优势。(1) 符合买方和卖方的需要.促使中小企业利用信用融资中小企业作为承租人租用设备.不但可以减少资金投入提高口有资金使用效 率，且有权选择自己最需要的设备，而掌握设

13、备及时更新的主动权，有效规避设 备的无形损耗、损失和风险。租赁公司作为出租人融出的资金有设备所有权作为 担保，能比较安全收冋投资并可获利。而设备制造商，以此扩大产品销售。银行 贷款给租赁公司，实际上是以租赁公司为中介向风险较人的中小企业贷款，有租 赁公司和实物所有权的双重担保，开辟了资金市场，既乂减少了风险。(2) 具有银行贷款及其他融资方式所不具备的优势银行贷款一般供应量有限，担保难，中小企业尤其难以取得。即使取得贷款 可以一次性购入设备并获得所有权.但由于技术进步，购入设备的市场生命周期 短而设备的法定使用年限长，中小企业需承担设备技术进步的风险，同时曲于 旧设备无法处理而不能主动及时更新

14、设备而响影企业的效率与发展。融资租赁以 物为担保及时取得设备使用权，租赁期与市场生命期一致，保证了设备及时更新, 防止了设备无形损耗。(3) 融资租赁是中小企业利用外资的一个重要方面我国融资租赁业的一个突出特点就是口我国现代融资租赁业诞生起，中外合 资的融资租企业就是该行业的中坚力量，我国融资租赁主要围绕利用外资引进国 外先进技术设备开展业务。中小企业通过这些租赁公司租用国外设备，等于间接 地利用了外资，开辟了屮小企业利用外资的乂一条渠道。(4) 采用租赁这种融资方式可以使企业获得节税的好处一般来讲国家为了鼓励投资、鼓励技术进步.专门为融资租赁提供了一系列 优惠政策。直接投资减税，加速折旧形成

15、的所得税减免、财政补贴等。在我国虽 然对中小企业融资租赁的优惠政策还不系统。已经有了和关的政策规定，但通过 税收优惠等政策鼓励中小企业进行融资租赁。(5) 融资租赁可以稳定企业财务结构，提高企业信用度与一般贷款不同，融资租赁属于表外融资，不体现在企业的资产负债表的负 债项冃中，而且由于融资租赁以物融资的特点节省了企业的流动资金。这二者的 结合使企业的财务资信状况受影响较小，这对于需耍多种渠道融资的企业尤其是 中小企业来讲，是非常重要的。(6) 推动中小企业的技术改造融资租赁往往在租赁设备的同时，将与设备有关的技术服务也一并租赁给了 承租人，于缺乏技术的屮小企业来讲至关重要。由于设备与技术均属租

16、赁.因此 屮小企业可以减小以致避免技术落后过时的风险，从而为屮小企业可以不断拥有 先进技术提供了保证。(二)中小企业发展融资租赁的建议(1) 政府方面。%1 政府应加强对融资租赁业的扶持和宣传力度中小企业若采用融资租赁方式，政府可以在以下几个方面加以支持设立融资租赁的专项立法，増强融资租赁业管理的可操作性制定专门的租赁 法来规定租赁双方的权利和义务并统一融资租赁行业管理机构；建立行业协会，加强对融资租赁业的有效监管，把其监督、审批权归于中 国人民银行；改变忖前只对外资或屮外合资企业采取税收优惠政策的局面，对国 内租赁企业也实行减税或抵税，激励融资租赁公司发展的积极性；而在财政信贷、财政支出方面

17、应规定用于扶持租赁业的专项资金，并放松 对融资租赁业的金融管制，准许银行经营融资租赁业务或向融资租赁公司参股， 使银行的资金能得到充分的利用从而扩充租赁公司资金来源，发展我国的融资租 赁市场。对经营战略中党和国家鼓励发展行业的租赁项忖，由国家财政或通过银 行向承接这些项目的租赁机构以较低利率提供部分或人部分或全部中长期(期限 可同租期)贷款；再者，政府应改变最融资租赁的各项功能和优势。从而使社会各界能够正 确定位，融资租赁业的地位，充分发挥融资租赁业在推动经济发展过 程屮的优 势作用。%1 政府监督设立信用机构，降低融资租赁的信用风险政府可设立负责审杳中小企业资信情况的资信公司并采取市场化经营

18、，建立融 资租赁公司与中小企业z间的联系的交流平台，彼此提供更系统、全面、及时、 有效的信息。面向融资租赁公司，帮助融资租赁公司确定中小企业的融资额度、 租金率、租金支付方式等；完善信用担保体系，提高信用担保公司经营规模和担 保能力。而向中小企业，提供信用担保，降低融 资租赁公司的风险，保障屮小 企业能获得与自身信用水平相应的资金支持。(2) 租赁公司方面%1 提高融资租赁公司专业化水平忖前我国的融资租赁 公司职能过多，有金融贸易双重职能,拥致使经营成木大、 经营风险高。但我国的租赁市场不发达，因此我国的融资租赁公司应收缩业务范 围，降低经营成木和经营风险，提高专业化经营水平，逐渐形成规模经济

19、。%1 适时创新，灵活经营随着市场经济的发展及屮小企业对租赁产品需求的h益增加，租赁结构应适应市 场变化，不断开发和提供多样化的租赁产品，如杠杆租赁、租赁、转售后租凹等业务，为 各种急需资金技术的中小一企业拓宽融资渠道。适时创新、灵活经营也是租赁业蓬 勃发展的助推器。%1 完善融资租赁公司的管理，提高从业人员的素质针对目前我国融资租赁公司从业人员素质总体不高、经营管理水平低下这一状 况，融资租赁公司应加大对t作人员的培训，聘请专家为具设计公司章程，完善 公司治理结构，健全用人机制；同时与高校加强联合，由高校代为培训人才，实 行融资租赁行业从业资格考试，提升行业整体水平，从根木上提高企业经营管理

20、 水平。%1 多形式地加强与金融机构、生产企业的横向联合融资租赁公司通过与金融机构、生产企业的联合，可实现资金优势与专业技术优 势结合，既可以拓展金融机构的资产业务，又有利于生产企业促销产品，并为客 户提供更多诸如技术培训、设备维修的产品配套服务。因此，我国融资租赁公司 应通过多种合作形式引入金融机构、生产业、贸易公司参与业务，以解决资金、 产品、技术等问题，创新租赁产品，分散金融风险。(3) 中小企业方面由于融资租赁业在我国引进得较晚。加上中小企业对资产占的观念和只靠银 行、民间借贷解决有融资问题的观念的束缚等原因，致使融资租赁业在中小企业 发挥的作用甚小。改变屮小企业的资产占有观念，加强与

21、租赁业的合作，可以缓 解屮小企业的融资困难。提高企业自身信誉度，提高企业内部相关人员的专业素质，与信用机构、租 赁公司建立信息互通桥梁，可拓展企业的融资渠道，推动企业技术改造，实现资 源有效配置，从而促进中小企业自身蓬勃健康的发展。参考文献1 张朝元、梁雨，中小企业融资渠道m.北京:机械工程出版社,2009. 5658zhang chaoyuan, liang rain, small and medium-sized enterprise financing channel m. beijing: mechanical engineering publishing house, 2009.56

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