复星医药战略研究(精)

1、2013-3-28 2 冲齐家立业助从 * Wf CaVfmtWi iM*rroH f And terto Fravoxury rarosun 持续创造，共享健康 Z 齐家立业助夭下 市场的问题 iu rosun 1、 什么时候复星医药能够摆脱并购式的增长? 2、 为什么复星医药总能收购到好的公司？ 3、 复星医药对于子公司的附加值在哪？2013-3-28 4 修专齐家立业助夭下 t yJ lH r rMrwf AM taW AwMt4icr 第一个问题 HI rosun 什么时候复星医药能够摆脱并购式的增长? 2013-3-28 修比井家比业助夭下 2004年公司经营模式全面转型 回FOSU

2、R 04年公司经营性 业绩增长十分明 扣除招行收益后净利润（亿元） 2013-3-28 5 显 重大转型的一年2013-3-28 6 修身齐家立业助夭下 t CH r04 年 5 月份，WHO 首选抗疟疾推荐药物从传统化学药转向青 蒿素药物，市场成十倍增长 2013-3-28 経呀序家立业 j 助夭下 青蒿琥酯：有望分享市场巨幅增长HI rosun 桂林制药是目前唯一的一个从青蒿草到ACT都涉足的厂商 A03 年全球青蒿素药物市场 桂林制药份额最大 17 青蒿草 诺华+其 资料来獗：WHO 青蒿素 3 2013-3-28 19 A 分享WHO采购机会的条件或步骤： 产品进入采购目录（包括前期的

3、临床） 通过WII0的GMP检查I 桂林制药04年门月份已经通过GMP复查 预供应商资格认证 公司拟上半年捉收预供应商审查 2trr 蟒药、生物技术、中药创新靶点层出不穷 條呀齐家立业 J 助天下 医药商业：战略资产 IU rosun A 公司医药商业业务构成 药品批发：国药控股（公司持有49%） A 中国药品分销规模第一名，全囲性网络 药品零隹：金挛、国大药房、复星大药房、胡州真星、雷允上等 A04 年经营情况 A 国药控股：费用率下降、规模扩大、税收因素带来大幅增长 率售资产盈利较为稳定：部分大幅下降主要是会计因素 战略资产 意在长远，医药商业的价值远没有得到体现 2013-3-28 條比

4、序字比业uhxrj 国际化：中国药企成长的必经之路 m FOSLin 全球仿制药以 249T 的逼茂快速增论 中国企业的成本优势 中国企业获取欧美医药企业OEM定单机会越来越多 跨囲企业纷纷开展与中国合同研究机构”（CRO）合作 全球新药研发外包市场日益扩大，2007年将突破14M乙莫元,增长率24%以上 非专利原料药的出口机会 至2007年.美国市场将有820亿美元的品牌药专利到期 抓住原料药生产中心转移机会，成为重磅炸弹药物原料药供应商 19 2trr 蟒药、生物技术、中药创新靶点层出不穷 法律的变化 “欧洲传统草药法案”正式生效，为符合标准的中药企业进入欧洲铺平了道 路 生物通用名药相关

5、法规有望在欧洲取得突破 专利授权带来的机会 2013-3-28 22 寻求进入主流市场的并购机会 并购海外仿制药厂，充分复星医药已有的产业优势 口努力加大产品出口 建立海外市场的销售体系 提高海外产品注册申报能力 势力达到并通过美国、欧盟的GMP认证 争取囲际采购订单，力争成为WHO最大的药品供应商艺 口抓住全球药品生产转移的机会（OEM/ 一成本优势 高质量的生产管理团队 充足的生产能力 已经有与国际公司成功合作的经验 研发 X 研发外包、专利许可、开发高难度仿制药 2013-3-28 I 序家比业 J 助夭下 结束语 2003年为复星医药奠定了产业的基本格局和行业地位。2004年复星 医药在经营质量和规模跃上了新的台阶。我们将进一步完善产业经营 体系，加强创新和营销的整合和发展，形成在制药业务上的有机结合, 初步实现向领先的制药企业发展的转变；在医药商业上继续保持市场 份额和市场地位的领先，为力争在未来3年实现规模利润