已上市券商定向增发投资机会分析报告记录

1、已上市券商定向增发投资机会 分析报告记录作者:日期:2已上市券商定向增发投资机会分析报告2013年5月已上市券商定向增发投资机会分析报告2013年5月目录、定向增发的基本要求条件： 61.1定向增发条件61.2已上市券商定增常态化一一提供常态化投资机会 61.3定向增发发行要求及流程 7、已上市券商定向增发的可能性分析 92.1券商定增可能性分类 92.2近期已实施或公布定向增发的券商分析 92.2.1 太平洋(601099) 92.2.2 兴业证券(601377) 102.2.3 光大证券(601788) 112.2.4 国金证券(600109) 112.2.5 西南证券(600369) 1

2、22.3近期定增可能性大的券商分析132.3.1 国海证券(000750) 132.3.2 中信证券(600030) 142.3.3 招商证券(600999) 162.4近期定增可能性大的券商分析192.4.1 东北证券(000686) 192.4.2 广发证券(000776) 202.4.3 长江证券(000783) 212.4.4 山西证券(002500) 222.4.5 海通证券(600837) 252.4.6 东吴证券(601555) 272.4.7 华泰证券(601688) 292.4.8 方正证券(601901) 322.4.9 西部证券(002673) 342.4.10 国元证券

3、(000728) 37392.4.11 宏源证券(000562)已上市券商定向增发投资机会分析报告2013年5月已上市券商定向增发投资机会分析报告定向增发的基本要求条件:1.1定向增发条件总体要求：上市公司非公开发行股票， 应当有利于减少关联交易、避免冋业竞争、增强独立性；应当有利于提高资产质量、改善财务状况、增强持续盈利能力。发行对象：发行对象必须合股东大会决议规定的条件，不得超过十名，若发行对象为境外战略投资者的，应当事先经过商务部审核并出具原则同意函。发行价格：发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%定价基准日是指计算发行低价的基准日， 可以为关于本次非公开发行股票的董

4、事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。发行股票锁定期：股份自发行结束之日起， 十二个月内不得转让；控股股东、实际控制人及 其控制的企业认购的股份， 三十六个月内不得转让； 境外战略投资者所认购的股份在三十六 个月内不得转让。募集资金用途：募集资金数额不超过项目需要量，用途符合国家的产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定，不得为持有交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司， 募集资金专户存储，募集资金项目实施后不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响 公司生产经营的独立性。1.2已

5、上市券商定增常态化一一提供常态化投资机会1）业务发展需要上市券商在现有的以净资本为核心的行业监管体系下，公司扩大传统业务优势、 开展创新业务、开发创新产品， 都需要有雄厚的资本金支持。故需增加公司资本金，补充公司营运 资金，以扩大业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。具体业务发展的资金用途大致如下:、加大创新业务投入，优化公司收入结构:1、融资融券业务；2、加大对直投子公司的投入；3、加大业务规模；4、其他创新业务；5、增加证券承销准备金，增强投资银行承销业务实力；6、股指期货业务。二、优化经纪业务网点布局，拓展业务渠道，扩大产品销售规模与种类，提升服务品质；三、设立专业投资子公司；四、

6、适时推进公司业务国际化进程；五、加大信息系统的资金投入；六、其他资金安排。2）战略发展需要我们将上市公司实施定向增发的战略发展需要归结为以下几个方面：1、定向增发可以作为一种新的并购手段，促进优质龙头公司通过并购实现成长。2、对国企上市公司和集团而言，减少了管理层次，使大量外部性问题内部化，降低了交易 费用，能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。3、对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。4、符合证监会对上市公司的监管要求，从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同 业竞争，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。5、 利用上市公司的市场化估值溢价

7、（相对于母公司资产账面价值而言 ），将母公司资产通过 资本市场放大，从而提升母公司的资产价值。3）常态化的投资机会经过我们对定向增发的深入研究，特别从已上市券商的定增方面入手，挖掘上市券商的定增投资的盈利空间，剖析其定增的可能性，最终实现常态化的投资机会。1.3定向增发发行要求及流程1）各项风险监管指标项目监管标准预警标准净资本（亿元）>2>2.4净资产（亿元）-净资本/净资产>40%>48%净资本/负债>8%>9.6%净资产/负债>20%>24%净资本/各项风险资本准备之和>100%>120%自营权益类证券及证券衍生品/净资本<

8、;100%<80%自营固定收益类证券/净资本<500%<400%2）定增流程表主要步骤时间（天）参与对象公告信息备注尽职调查T-50券商、公司定向增发预案沟通T-30券商、公司定向增发方案制作T-20券商、公司、会计事务所、律师事务所董事会决议T公司董事会公告(a)准备评估报告，关联交易公告等券商、公司、评估机构股东大会公告股东大会决议T+15公司股东大会公告(b)接受投资人的认购意向函券商，公司，投资者制作材料并上报证监会券商、公司、律师事务所、证监会(C)券商反馈及修改、补充券商、公司、律师事务所、证监会(C)证监会发行部部级会议（小会）R-45证监会证监会发审委审核通过

9、R-30券商、公司、律师事务所、证监会审核过会公告（或有）证监会正式批文R证监会审核批复公投资人发送认购意向函R+1券商、公司、投资者(d)主承销商对意向投资人发送询价函R+2券商、公司、投资者询价结束R+7券商、公司、投资者定价R+8券商、公司、投资者签署认购协（可能要求保证金）R+9券商、公司、投资者初步发行结果上报证监会R+10券商、公司、投资者证监会批复同意R+12券商、公司、投资者通知投资者缴款R+13券商、公司、投资者通知投资者缴款R+13券商、公司、投资者缴款截止日R+16券商、公司、投资者验资R+17会计师事务所、公司股份登记R+20券商、中国证券登记结算公司实施完毕R+21公

10、司实施结果公告（a）董事会决议中至少包括：本次证券发行的方案；本次募集资金使用的可行性报告；前次募集资金使用的报告；其他必须明确的事项。（b）股东大会中需要表决如下事项：（一）本次发行证券的种类和数量；（二）发行方式、发行对象及向原股东配售的安排；（三）定价方式或价格区间；（四）募集资金用途；（五）决议的有效期；（六）对董事会办理本次发行具体事宜的授权；（七）其他必须明确的事项（c）券商制作材料上报证监会后所涉及的修改反馈时间难以预计,一般而言R=T+150-210（d）获得证监会批文后，公司有 6个月时间完成增发，上述时间是假设获得批文后立刻完成融资的前提下】、已上市券商定向增发的可能性分析

11、2.1券商定增可能性分类近期已实施或公布定向增发的券商:太平洋(601099)兴业证券(601377)光大证券(601788)国金证券(600109)西南证券(600369)近期定增可能性大的券商:国海证券(000750)中信证券(600030)招商证券(600999)近期定增可能性较小的券商:东北证券(000686)广发证券(000776)长江证券(000783)山西证券(002500)海通证券(600837)东吴证券(601555)华泰证券(601688)方正证券(601901)西部证券(002673)国元证券(000728)宏源证券(000562)2.2近期已实施或公布定向增发的券商分析

12、2.2.1 太平洋(601099)1.1非公开公开发行预案1.1.1增发价格公司本次非公开发行股票的定价基准日为公司第二届董事会第二十次会议决 议公告日，发行价格不低于定价基准日(2012/8/11)前20个交易日公司股票交 易均价的90%即发行价格不低于5.51元/股。1.1.2限售期华信六合本次认购的股份自本次非公开发行结束之日起60个月内不得转让；本次发行完成后，其他特定发行对象持股比例超过 5%(含5%的，其本次 认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让，持股比例在5沖下的，其本 次认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。1.1.3定增对象境内注册的证券投资基金管理公司、证券

13、公司、财务公司、资产管理公司、 保险机构、信托投资公司(以其自有资金)、QFII以及其他依法可以投资入股境 内证券公司的境内外法人投资者等不超过10名的特定对象。未明确具体定增对象。1.2公司已完成定增流程2013年2月7日本次非公开发行股票方案经公司股东大会审议批准。1.3公司尚需要完成的流程公司目前处于股东大会决议通过，证监会审核及核准函；尚还有接受投资人 认购意向函；询价；定价；认购协议的签署；及缴款等。2.2.2 兴业证券（601377）2.1非公开公开发行方案本次发行的定价基准日为本次董事会决议公告日 （20120821），发行价格不低 于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的

14、90%经研究，参考公司IPO 的发行价格，公司确定本次发行价格不低于 10元/股。2.1.1限售期限售期：本次向特定对象发行的股票，在相关法律法规规定的期限内不得转 让。控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让；其他投资者认购的股份自发行结束之日起 12个月内不得转让。2.1.2定增对象本次非公开发行对象为符合法律、法规规定和股东大会决议规定条件的不超 过10名特定投资者，包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司（以 其自有资金认购）、财务公司、保险机构、合格境外机构投资者以及其他机构投 资者、自然人等不超过10名的特定对象。证券投资基金管理公司以其管理的2只以

15、上基金认购的，视为一个发行对象，信托投资公司作为发行对象的，只能以 自有资金认购。2.1.3决议有效期本次非公开发行股票的决议自公司股东大会（2012/8/21 ）审议通过之日起12个月内有效。2.2公司已完成定增流程2013/3/13公司非公开发行股票申请经中国证监会批准且收到公告。2.3公司尚需要完成的流程尚还有接受投资人认购意向函；询价；定价；认购协议的签署；及缴款等。2.2.3 光大证券（601788）3.1非公开公开发行方案本次发行的定价基准日为公司第三届董事会第八次会议决议公告日，发行股 份的价格不低于定价基准日前 20个交易日股票交易均价的90%即发行价格不 低于11.74元/股

16、。3.1.1限售期根据 实施细则和证券公司行政许可审核工作指引第10号一一证券公司增资扩股和股权变更的相关规定，光大控股认购本次发行的股份自发行结束 之日起60个月内不得转让；本次发行完成后，特定发行对象持股比例超过5%勺, 其本次认购的股份自发行结束之日起 36个月内不得转让；持股比例在 5%以下 的，其本次认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。3.1.2定增对象本次发行对象为包括公司第二大股东中国光大控股有限公司在内的不超过十 名的特定对象，特定对象须为符合中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）规定的证券投资基金管理公司、证券公司、财务公司、保险机构投资者、 信托投资公司

17、（以其自有资金认购）、合格境外机构投资者等符合相关规定条件 的法人、自然人或其他合格投资者。3.1.3决议有效期本次非公开发行股票的决议自公司2012年第三次临时股东大会审议通过之日（即2012年11月28日）起12个月内有效。3.2公司已完成定增流程2013/3/23，公司本次非公开发行股票的申请获得中国证券监督管理委员会发 行审核委员会无条件通过。3.3公司尚需要完成的流程公司已通过证监会审核，但是未收到核准文件；尚还有接受投资人认购意 向函；询价；定价；认购协议的签署；及缴款等。2.2.4 国金证券（600109）定增完成本次发行的价格由收到认购邀请文件的机构投资者及个人投资者通过竞价确

18、 定，共有9位投资者提交申购报价单，全部为有效申购。根据投资者首轮认购情 况，经发行人与保荐人/主承销商协商确定本次发行的发行价格为 10.21元/股。2012年12月18日，保荐人/主承销商在扣除承销及保荐费用后向发行人指 定账户（募集资金专项存储账户）划转了认股款 2,924,999,991.60元。2.2.5 西南证券（600369）5.1非公开公开发行方案本次非公开发行的定价基准日为公司第七届董事会第十六次会议决议公告 日。本次非公开发行的发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%即8.72元/股。5.11限售期根据 实施细则和证券公司行政许可审核工作指引第10号一一证

19、券公司增资扩股和股权变更的相关规定，重庆城投、江北嘴集团、重庆高速和重庆 水务认购本次发行的股份自本次非公开发行结束之日起36个月内不得转让。5.12定增对象以确定具体增发对象：重庆市城市建设投资 （集团）有限公司、重庆市江北嘴 中央商务区投资集团有限公司、重庆。高速公路集团有限公司、重庆市水务资产 经营有限公司。5.1.3决议有效期本次非公开发行股票的决议自公司股东大会审议通过之日起18个月内有效。5.2公司已完成定增流程预案的公告，及关于公司股东参与认购非公开发行股票的关联交易公告。5.3公司尚需要完成的流程重庆国有资产监督管理委员会的批准；公司股东大会审议通过；证监会的批 准；认购协议的

20、签署；及缴款等162.3近期定增可能性大的券商分析2.3.1 国海证券(000750)1.1财务数据单位：元项目期末数期初数比(%增减百分货币资金5,961,411,054.415,333,624,651.2411.77结算备付金480,421,775.11781,698,640.55-38.54交易性金融资产2,275,572,515.653,489,102,044.37-34.78衍生金融资产-可供岀售金融资产728,324,696.74278,987,434.64161.066长期股权投资30,000,000.00不适用资产总额11,383,844,355.7711,175,238,84

21、8.231.871.2风险控制指标项目期末数期初数净资本2,163,917,537.712,037,988,957.11净资产2,590,288,150.972,566,694,360.55净资本/各项风险资本准备之和356.39%187.37%净资本/净资产83.54%79.40%净资本/负债116.00%102.29%净资产/负债138.86%128.83%自营权益类证券及证券衍生品/净资本1.85%13.80%自营固定收益类证券/净资本125.10%163.09%各项风险资本准备之和607,176,566.781,087,656,623.501.3主营业务状况主营业务及其经营状况项目营业

22、收入营业成本营业利润率营业收 入同比 增减%营业成本 同比增减%营业利 润同比 增减%证券经纪业务63,183.7452,630.3816.70-19.6113.05-24.07证券自营业务23,497.515,606.0476.14不适用:531.90182.18投资银行业务16,495.9314,917.209.57-23.711.77-22.64资产管理业务1,886.863,069.36-62.6736.5984.15-42.012.3公司公告/ 2012年5月9日，公司2011年年度股东大会审议通过了关于批准公司向特 定对象非公开发行股票方案的议案，确定公司本次非公开发行股票的决议有

23、效 期为自公司股东大会审议通过之日起 12个月。为保证公司本次非公开发行股票 工作的延续性和有效性，同意将非公开发行股票决议的有效期延长12个月，即有效期延长至2014年5月9日。设立分公司-深圳经纪公司约定回购业务转融通业务2.4定增可能性分析公司自营权益类证券及证券衍生品在公司的占比非常少，远低于风险监控标准，且公司自营业务收入同比大幅增长 76%。在其他业务营业利润同比减少的情 况下，唯独自营业务利润同比增加 182%，因此公司可能会增加自营业务方面的 投入，可能会定增。2.3.2 中信证券（600030）2.1公司资产情况项目2012年12月31日2011年12月31日增减（%货币资金

24、52,172,195,283.3060,780,083,808.88-14.16结算备付金7,515,088,749.628,424,605,593.42-10.80交易性金融资产38,807,609,143.3819,049,354,309.12103.72衍生金融资产423,191,955.501,077,628,289.48-60.73可供岀售金融资产29,191,745,237.0828,897,655,815.211.02长期股权投资18,481,905,515.5217,408,888,374.566.16资产总额168,507,554,655.12148,280,379,973.

25、7313.642.2风险控制指标项目2012年12月31日2011年12月31日注1净资本（元）40,471,726,091.0350,627,965,203.33净资产（元）72,592,882,594.9173,770,509,385.01净资本/各项风险准备之和（%1,307.322,246.27已上市券商定向增发投资机会分析报告2013年5月净资本/净资产（%55.7568.63净资本/负债（%94.81216.24净资产/负债（%170.05315.09自营权益类证券及证券衍生品（包括 股指期货）/净资本（%65.9751.33自营固定收益类证券/净资本（%91.8252.122.3

26、业务情况资产管理业务管理资产规模人民币2,508.39亿元，排名同业第一。固定收益业务债券做市交易量人民币4.2万亿元，全市场排名第四，同业排名第一。融 资融券合并业务余额人民币88.38亿元，市场份额9.87%，排名市场第一。经济业务在公司还是重要的利润来源，且收入与利润维持稳定比例发展，经 济业务和资产管理业务的收入规模都在缩小，相反证券承销业务却同比例上升， 证券投资业务相比上个年度 ，取得了收入和利润的同时高速增长5,000,000/000.004,000,000,000.003,000,000,000.002,000,000,000.00iroooRoao;ooo.ooo.oo-lr

27、000.000,000.00-2,000,000,000.00营业收入201丄营业利润2011营业收入2012营业利润20122.4资金需求资金使用是金融机构业务开展的核心，也是公司相对其他券商的核心竞争优 势之一。资产配置结构发生了深刻变化。传统股票自营等高波动、方向性的资产 配置比例下降；融资融券，权益衍生品，另类投资等收益稳定、低风险的创新业 务发展迅速，逐渐占据资产配置的主要份额。公司资产配置呈现多元化特征。2013年，公司各业务线自主申报资金需求大幅增加， 公司将做好境内外公司 债务融资工具的发行工作，整体财务杠杆率从2012年的1.55倍提高到两倍左右， 实现可配置资金由“资本金为

28、主”向“两倍杠杆”转化。2.5公司公告 20130314第三期短期融资券50亿发行完毕； 20130314公司发行境内外公司债务融资工具一般性授权议案； 20121228变更公司章程；公司审议通过参股前海股权交易中心有限公司，参股比例为30% （此为上限），出资总价款不超过人民币1.5亿2.6定增可能性分析公司自营权益类证券及证券衍生品（包括股指期货）与净资本的比值65%虽然远离监管标准小于100%但是相对于同行业大多处于20%以下来看，比重很 大，但是它的营业收入和利润却大幅增长，因此，公司不大可能缩减这块的规模， 唯有增加资本，净资本/净资产为55%也离监管线40%f远，因此增发的可能性

29、较大。2.3.3 招商证券（600999）3.1资产状况斟和23.栩商证挥責产构蕊情况（竿便：%）2009+ 未2010年来2611年末20t2年9月耒货币蛊金20.879.04R.507.20交勒性隹融脊产43.4745.0340.0448.09炙入返書金融资产197031际L26可解出售金融资产IL4118.H19.7913,55高流动性整产替计77.7272.496891700是翩股权投饶12.3722213.051(1对3.2风险控制指标与指掠loot # AMIO # Jk2011Z0I2 于 鼻月未冷憂丰（忆元）179.76144.90138 (»*2步酱慕/事嫩匯险讦車

30、申*丈和 m58L122*5. U减vr533 84>io(r»律膏卑畀事吿产4 %）B0.7S59.9960.2356 164（严|F4/Att (%)IMSI121 08no.4416W孵>»%净竇产貴特4%）201 84216.5132 67>20%<Ufi < i± * 肛揩新W"】/岸番* i *(J10.9770.Q9币一釘63 S5<100%首卷因遢汽轉± ii專冷棧辛（% ）93.91115 63131 12I6<1 5<i<00%*<*i£ fr F 

31、9;I -?3LXWr2iH j < W it1 '* TA*hi欝甸 口斤 JSSW-201I |1 h 413.3各业务情况2011年，招商证券资产管理业务营收和利润占比分别为2.16%, 1.81%163.3.1资产管理业务團表!L招离迄券賢产聲理业势情况（单位：亿丸）2009 年2010 420H卑丫:合資产管疽业务净收入0370 W?0.H2专號沓产普用业衿母峽人0D2-一0 D】0.01*匍竇*管理业备申敕人0.070血0.CM資产萱痩左步枚入會计0.460.720,«7奇n曽畔叮务申枚入行业卅名牧12129ItfEif令規欄60.2793J368.13受雄

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33、.69其中：ii券桁生晶投轿比0-0016 00I 6610.95枚益矣比10.4622.049 4117.51匱定牧世熒证舉投資比重K9.5461.9*RK9471.54自 */><*1041B6 62I4Z4322435自优证雾收往畑1933.S5 11L47tti£*收隹串|J.I0IL92 11 654M:! I:忖止取男"海处咸口壮tt携注 2：自管证鼻投県 电*" 冲慣为胡E战辄注比當*证券牧童串吉*i£鼻收整/日均报寮成卓X100%17S ft 收总臭込亠93.91115.65131 12160.30<400<5（K

34、）自艸収益舅通徉*曲丄>0 977D.9916 JI6X85<801<100ii鼻抵尘品轉管罠：*4tBrnAii*-注：为母蛊甸口務敢曙3.3.3公司公告 2013年3月29日会议审议并通过了关于公司开展商品期货交易业务的议 案。 20130330修订公司章程，增加“公司可以设立全资子公司开展金融产品投资 和其他另类投资业务”的内容。中国证券监督管理委员会证监许可【2013】73号文核准，招商证券股份有限 公司2012年公司债券发行总额为人民币100亿元。 20121009公司受让2,457万股，占招商基金股权比例 11.7%,受让股权对应的转股价格为34,432,432.

35、43欧元； 20121114设立“招商致远壹号股权投资基金合伙企业”其中：招商致远资本出资不超过基金总承诺出资额的 10%预计为不超过人民币 3亿元；招商局资本控股出资不超过基金总承诺出资额的 15%预计为不超过人 民币4.5亿元，其余资金向合格的机构投资者募集。3.4定增可能性分析公司净资本与净资产的比例是 56唏口净资本/负债的比例相比同行较低，公司 自营权益类证券及证券衍生品与净资本的比例63%且证券自营规模逐步增加，有增加净资本的需求，即有增发的可能性。18已上市券商定向增发投资机会分析报告2013年5月2.4近期定增可能性大的券商分析2.4.1 东北证券（000686）1.1流动资金

36、项目名称2011年末2010年末增减百分比货币资金8,278,306,174.07P 11,074,649,737.95 -25.25%结算备付金439,123,898.543,414,094,180.03-87.14%交易性金融资产918,011,300.651,556,210,235.72-41.01%存出保证金275,181,407.97462,358,546.32-40.48%可供出售金融资产255,966,201.96440,461,518.36-41.89%1.2公司公告 20130112受让中辉国华所持有东方基金18%勺股权，涉资1亿人民币;向控股子公司东方基金管理有限公司增资

37、6400万;获得转融通资格（额度5亿，保证金档次20%;获得公司约定购回式证券交易权限1.3各项风险控制指标项目名称2012年末2011年末增减百分净资本4,936,861,821.732,914,388,440.2769.40%净资产7,164,984,731.033,061,597,020.07134.03%净资本/各项风险资本准备之和568.28%339.67%228.61%净资本/净资产68.90%95.19%-26.29%净资本/负债187.51%130.01%57.50%净资产/负债272.13%136.58%135.55%自营权益类证券及证券衍生 品/净资本12.72%17.21

38、%-4.49%1.4定增可能性分析各风险控制指标均远离行业监管标准，但是净资本与净资产的比值是68%行业监管线是大于40%倘若公司在风险偏大的自营，资管业务增加比例，则可 能会超出监管线。45公司货币资金82亿左右，远大于公司新增业务所需资金 综合来看，定增的可能性较小。2.4.2 广发证券（000776）2.1公司货币资金项目期初金额期末金额1.货币资金1,554,441,650.821,754,367,596.932.结算备付金85,406,819.24210,322,682.403.存岀保证金176,322,631.91146,708,892.152.2风险控制指标单位：万元母公司风险控

39、制2012年6月2011年12月指标30日31日净资本2,109,025.42,262,072.375净资产3,119,796.13,113,430.342净资本/各项风险资本准备之和744.56%463.31%净资本/净资产67.60%72.66%净资本/负债159.61%246.67%净资产/负债236.10%339.51%自营权益类证券 及证券衍生品/净 资本29.00%32.04%自营固定收益类 证券/净资本91.92%78.55%2.3主营业务项目营业收入营业成本营业利润率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减营业利润率比上年同期增减证券经纪业务1,222,333,975.82

40、845,142,983.7730.86%-33.30%-14.82%-15投资银行业务749,996,601.97163,711,710.1078.17%70.46%31.82%6.40资产管理业务128,378,247.2325,282,530.7880.31%8.96%-7.78%3.58证券自营业务962,093,554.747,657,332.0295.05%328.50%34.20%10.862.4公司公告 2013年4月9日，公司已将用于临时补充流动资金的募集资金1,199,000,000元全部归还到募集资金专用账户； 2012年5月15日，从事证券公司证券自营投资品种清单所列品种

41、之外的 金融产品等投资的全资子公司广发乾和投资有限公司成立，注册资本 5亿元。参与转融券业务； 20121225开展柜台交易业务的； 20121129获得非金融企业债务融资工具主承销业务资格； 20121124全资子公司广发期货有限公司获得资产管理业务资格； 2012年第三季度全体董事一致同意使用募集资金补充流动资金； 20130117获得交易所同意开通约定购回式证券交易权限的公告； 20121129公司获得非金融企业债务融资工具主承销业务资质； 2012年9月17日，审议通过了关于开展代销金融产品业务并增加公司经营 范围的议案。2.5定增可能性分析公司在去年三季度已经使用募集资金补充流动资金

42、，暂时应该无需定增。2.4.3 长江证券（000783）3.1公司资金（一）合并财务报表主要项目会计数据项目本报告期末上年度期末同比增减货币资金12,910,952,064.2113,832,361,925.80-6.66%结算备付金1,549,227,366.831,817,984,355.12-14.78%交易性金融资产4,405,521,240.193,865,675,597.7813.97%衍生金融资产-可供出售金融资产5,685,707,799.166,084,282,818.92-6.55%持有至到期投资-长期股权投资454,443,662.35444,155,673.412.32

43、%资产总额27,852,459,906.9628,662,055,686.03-2.82%3.2风险控制指标项目本报告期末上年度末同比增减净资本9,108,096,352.238,611,567,265.145.77%净资产11,812,903,878.0911,360,558,231.873.98%各项风险资本准备之和1,167,053,157.501,055,705,027.2910.55%净资本/各项风险资本准备之和780.44%815.72%-35.28净资本/净资产77.10%75.80%1.30净资本/负债207.26%213.12%-5.86净资产/负债268.82%281.15

44、%-12.33自营权益类证券及证券衍生品/净资本16.09%10.84%5.25自营固定收益类证券/净资本95.52%107.84%-12.323.3公司公告 20130326长江期货有限公司吸收合并湘财祈年期货有限公司获批； 20130309变更公司章程及营业执照； 20130228获得代销金融产品业务资格； 20121107公司超越理财货币管家集合资产管理计划获批； 20121025长江成长资本投资有限公司获准设立股权投资基金； 20120926公司开展约定购回式证券交易业务试点获得证监会无异议函4.4定增可能性分析公司各风险指标均远离监管线，且货币资金充裕，定增可能性低。2.4.4 山西

45、证券(002500)4.1资金状况货币资金2012年06月30日2011年12月31日外币金额汇率人民币金额外币金额汇率人民币金额银行存款-经纪业务客户资金人民币-5,001,732,887-5,669,716,270美元1,201,8076.32497,601,3081,238,6036.30097,804,313港元3,679,5220.815222,999,6203,963,6960.81073,213,3685,012,333,8155,680,733,951银行存款-公司自有资金人民币-2,720,447,279-4,031,650,366美元2,466,2316.324915,59

46、8,6672,450,5596.300915,440,729港元3,170,8370.815222,584,9303,114,7100.81072,525,0962,738,630,8764,049,616,191银行存款-其他货币资金人民币-1,335,025,000-70,000,0009,085,989,6919,800,350,142结算备付金2012年06月30日2011年12月31日外币金额汇率人民币金额外币金额汇率人民币金额经纪业务客户资金人民币-226,879,481-278,671,239.美元2,646,6236.324916,739,6282,312,2226.30091

47、4,569,081港元6,673,5120.815225,440,3804,057,4220.81073,289,352249,059,489296,529,672公司自有资金人民币-41,145,164-313,094,847290,204,653609,624,5194.2公司净资本等主要风险控制指标项目2012年6月3日2011年12月3日增减监管标准预警标准净资本（亿元）43.1942.651.27%>2>2.4净资产（亿元）60.1259.690.72%-净资本/净资产71.85%71.45%0.4>40%>48%净资本/负债1,345.00%8,425.04

48、%-7,080.04>8%>9.6%净资产/负债1,872.07%11,790.88%-9,918.81>20%>24%净资本/各项风险资本准备之和812.38%622.01%190.37>100%>120%自营权益类证券及证券衍生品/净资本5.78%7.75%-1.97<100%<80%自营固定收益类证 券/净资本54.07%23.23%30.84<500%<400%4.3报告期内业务分部情况表收入单位：万元业务类别营业收入营业支岀营业利润率（%营业收入比上 年同期增减（%）营业支岀比上 年同期增减（%营业利润率比 上年增减（证券经

49、纪业务26,446.7315,149.8442.72-31.03-23.48下降5.64个百分点证券自营业务6,127.95543.1191.14114.4945.18上升4.23个百分点资产管理业务335.11307.668.1922.4174.12下降27.27个百分点投资银行业务6,658.2810,282.16-54.43-2.09-9.39上升12.45个百分点期货经纪业务4,792.374,405.528.07121.7252.08上升42.09个百分点4.4公司公告 2013年4月13日审议通过了关于设立“山西证券稳健收益 1号”集合资产 管理计划的议案、关于设立“山西证券稳健收

50、益 2号”集合资产管理计划的议 案； 20130108中国证监会受理公司发行股份购买资产-格林期货有限公司100%殳 权；公司获得代销金融产品业务资格；公司获得深圳证券交易所同意公司开通约定购回式证券交易权限；公司收到中国证券金融股份有限公司关于申请参与转融通业务的复函； 20120921全资子公司龙华启富投资有限责任公司获准设立直投基金； 20120821在山西新设2家证券营业部获批； 20120731获准设立汇通启富3号集合资产管理计划。4.5定增可能性分析公司自营业务利润率达到90%但是公司自营权益类投资风险指标远离监管 线，且公司货币资金充裕，增发可能性较低。2.4.5 海通证券（600837）却口年分瞻业收人占比证券朗 货经圮业管理部门20%境外业务海富通基金管理公司公募基金管理规模 专户理财、社保组合等资产管理规模合计 基金管理总规模755亿元，市场排名第340.5亿元，列行业第26位，企业年金、304.2亿元；富国基金管理公司公募 13位。5.1货币资金明细分析项目期末余额年初余额库存现金314,887.11326,692.34银行存款52,257,420,414.4050,887,292,