中央银行 经济

1、第六章第六章 中央银行中央银行（central bank）第六章第六章 中央银行中央银行 本章讲述了中央银行的产生、中央银行制度类型、本章讲述了中央银行的产生、中央银行制度类型、中央银行职能和中央银行的资产与负债；重点与难中央银行职能和中央银行的资产与负债；重点与难点在于中央银行产生的必要性、中央银行在当代经点在于中央银行产生的必要性、中央银行在当代经济中的重要职能等的理解。济中的重要职能等的理解。第六章第六章 中央银行中央银行 6.1 中央银行的产生和发展（中央银行的产生和发展（the rise and evolution of central bank） 6.2 中央银行的职能（中央银行的

2、职能（the functions of central bank） 6.3 中央银行的主要业务中央银行的主要业务 6.4 中央银行制度的类型中央银行制度的类型 6.5 中央银行的相对独立性（中央银行的相对独立性（independence of central bank) 6.1 中央银行的产生和发展中央银行的产生和发展 6.1.1 中央银行的产生中央银行的产生 6.1.2 中央银行制度的发展中央银行制度的发展6.1.1 中央银行的产生中央银行的产生 1.统一银行券发行的需要统一银行券发行的需要 反证法，分散发行的弊端反证法，分散发行的弊端 数量：数量： 质量：质量： 地域的限制：地域的限制：

3、2.组织联行清算的需要（抽象理解）组织联行清算的需要（抽象理解） 3.保持金融稳定的需要：金融体系流动性的最终保持金融稳定的需要：金融体系流动性的最终提供者提供者 最后贷款人职能与金融监管职能最后贷款人职能与金融监管职能 暂时性的困难与根本性困难暂时性的困难与根本性困难 企企业业a企企业业b企企业业企企业业甲甲企企业业乙乙企企业业商业银行商业银行1商业银行商业银行2中央银行中央银行6.1.2 中央银行制度的发展中央银行制度的发展 1.中央银行的普遍推行时期中央银行的普遍推行时期 1920年，布鲁塞尔，国际金融会议，凡未设立中年，布鲁塞尔，国际金融会议，凡未设立中央银行的国家应尽快建立中央银行。

4、央银行的国家应尽快建立中央银行。 2.中央银行的强化时期中央银行的强化时期 凯恩斯主义凯恩斯主义 国家干预国家干预 货币政策货币政策 我国中央银行的建立与发展我国中央银行的建立与发展 1.建立：建立：1948年年12月月1日日 华北银行、西北农民银华北银行、西北农民银行、北海银行行、北海银行 2.大一统的银行体制：建国后大一统的银行体制：建国后30年，全国年，全国基本上基本上只有中国人民银行一家银行，经办各种银行业务，只有中国人民银行一家银行，经办各种银行业务，集货币发行、代办国库及工商信贷业务于一身。集货币发行、代办国库及工商信贷业务于一身。 3.二阶银行体制的建立：二阶银行体制的建立：19

5、84年年 1983年年9月月17日，国务院发布日，国务院发布关于中国人民银关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定行专门行使中央银行职能的决定，决定中国人民，决定中国人民银行作为我国的中央银行，原由中国人民银行办理银行作为我国的中央银行，原由中国人民银行办理的工商信贷和城镇储蓄结算业务改由新成立的中国的工商信贷和城镇储蓄结算业务改由新成立的中国工商银行承办。从工商银行承办。从1984年年1月月1日起，中国人民银行日起，中国人民银行开始正式行使中央银行的职能。开始正式行使中央银行的职能。 4.明确职能：货币政策和金融监管明确职能：货币政策和金融监管 1993年年12月，月，国务院关于金融体制改

6、革的决定国务院关于金融体制改革的决定 5.立法：法律保障立法：法律保障 1995年年3月月18日，日，中华人民共和国中国人民银中华人民共和国中国人民银行法行法，以法律形式明确了其中央银行地位，以法律形式明确了其中央银行地位 6.中央银行管理体制的改革：中央银行管理体制的改革：1998年底，改行政年底，改行政区划为经济区划，全国设立区划为经济区划，全国设立9家大区行，并设重庆家大区行，并设重庆和北京两个营业管理部。和北京两个营业管理部。 7. 职能调整：金融监管职能被分离职能调整：金融监管职能被分离 2003年年12月月27日，新修订的中国人民银行法，日，新修订的中国人民银行法，在国务院的领导下

7、，制定和执行货币政策，防范和在国务院的领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。化解金融风险，维护金融稳定。中央银行管理体制改革中央银行管理体制改革 9家分行：天津分行、沈阳分行、西安分行、济家分行：天津分行、沈阳分行、西安分行、济南分行、南京分行、上海分行、武汉分行、广州分南分行、南京分行、上海分行、武汉分行、广州分行、成都分行行、成都分行 目的：统一货币政策，强化金融监管目的：统一货币政策，强化金融监管 行政区划的缺陷：行政区划的缺陷： 1）分支机构的地方化（地方政府干预分支机构）分支机构的地方化（地方政府干预分支机构的必要性与可能性）的必要性与可能性） 必要性：为地方

8、经济建设筹集资金必要性：为地方经济建设筹集资金 可能性：人员任命、行政经费可能性：人员任命、行政经费 2）金融监管的低效：同级监管）金融监管的低效：同级监管 6.2 中央银行的职能中央银行的职能 6.2.1 中央银行的特性及其职能划分中央银行的特性及其职能划分 6.2.2 中央银行的基本职能中央银行的基本职能 6.2.3 现代中央银行职能的新特点现代中央银行职能的新特点 6.2.4 我国中央银行的职能我国中央银行的职能6.2.1 中央银行的特性及其职能划分中央银行的特性及其职能划分 1.与商业银行的区别与商业银行的区别 业务活动（宏观经济活动与微观经济活动）业务活动（宏观经济活动与微观经济活动

9、） 业务对象（政府、商业银行、其他金融机构与企业、业务对象（政府、商业银行、其他金融机构与企业、居民）居民） 经营目标（不以营利为目的与利润最大化）经营目标（不以营利为目的与利润最大化） 地位（核心地位，调控与被调控、管理与被管理）地位（核心地位，调控与被调控、管理与被管理） 货币发行特权和维护币值稳定的责任货币发行特权和维护币值稳定的责任 2.与一般的政府机关的区别与一般的政府机关的区别 1）中央银行是一个天然盈利的机构。（）中央银行是一个天然盈利的机构。（why） 铸币税；负债低成本甚至无成本，资产有收益；铸币税；负债低成本甚至无成本，资产有收益；组织或提供联行清算收取的结算费用。组织或提

10、供联行清算收取的结算费用。 2）宏观调控：经济手段与行政手段）宏观调控：经济手段与行政手段 3）相对独立性）相对独立性 职能：发行的银行、银行的银行、政府的银行职能：发行的银行、银行的银行、政府的银行 服务职能、调节职能和管理职能服务职能、调节职能和管理职能6.2.2 中央银行的基本职能中央银行的基本职能 1.发行的银行（发行的银行（bank of money issue） 2.银行的银行银行的银行(banks bank) 3.国家的银行国家的银行(states bank)1.发行的银行发行的银行 一国货币的唯一、集中和垄断发行者一国货币的唯一、集中和垄断发行者 中央银行发挥其全部职能和实施金

11、融宏观调控的中央银行发挥其全部职能和实施金融宏观调控的基础，也是中央银行的最基本、最重要的标志基础，也是中央银行的最基本、最重要的标志 意义：统一货币发行，避免货币流通的混乱；有意义：统一货币发行，避免货币流通的混乱；有效控制货币流通量；增强中央银行自身的资金实力；效控制货币流通量；增强中央银行自身的资金实力；信用制度发展的客观要求。信用制度发展的客观要求。2.银行的银行银行的银行 存、放、汇存、放、汇 1）集中存款准备金）集中存款准备金 保证和提高商业银行的清偿能力保证和提高商业银行的清偿能力 2）组织全国的清算）组织全国的清算 3）充当商业银行等金融机构的最后贷款人）充当商业银行等金融机构

12、的最后贷款人(lender of the last resort)3.政府的银行政府的银行 经理国库经理国库 为政府融通资金，提供特定信贷支持（直接向政为政府融通资金，提供特定信贷支持（直接向政府提供贷款或透支，购买政府债券）府提供贷款或透支，购买政府债券） 代表政府管理国内外金融事务（制定和实施货币代表政府管理国内外金融事务（制定和实施货币政策，对金融业实施金融监督管理，为国家持有和政策，对金融业实施金融监督管理，为国家持有和经营管理国际储备，代表国家政府参加国际金融组经营管理国际储备，代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动）织和各项国际金融活动） 为政府提供经济金融预测和决策建议，

13、向社会公为政府提供经济金融预测和决策建议，向社会公众发布经济金融信息众发布经济金融信息6.2.3 现代中央银行职能的新特点现代中央银行职能的新特点 关于中央银行职能的现代表述关于中央银行职能的现代表述 1.制定和实施货币政策制定和实施货币政策(operator of monetary policy ) 2.对金融业实施监督管理对金融业实施监督管理(overseer of the credit system ) 3.充当最后贷款人充当最后贷款人(lender of last resort ) 4.组织、参与和管理支付清算组织、参与和管理支付清算(inter-bank settlement) 5.

14、保护消费者权益保护消费者权益(safeguard of rights and interests of the consumer)货币政策职能与金融监管职能合与分的争论货币政策职能与金融监管职能合与分的争论 分离的理由：分离的理由： 利益冲突利益冲突 丧失独立性丧失独立性 合一的理由：合一的理由： 货币稳定与金融机构体系的健全是相辅相成的。货币稳定与金融机构体系的健全是相辅相成的。 保障支付系统安全的需要保障支付系统安全的需要 最后贷款人职能的有效执行有赖于金融监管的信最后贷款人职能的有效执行有赖于金融监管的信息息6.2.4 我国中央银行的职能我国中央银行的职能 中国人民银行法（中国人民银行法

15、（1995）：）： 在国务院的领导下，制定和实施货币政策，对金在国务院的领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理。融业实施监督管理。 新中国人民银行法（新中国人民银行法（2003）：）： 在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。化解金融风险，维护金融稳定。6.3 中央银行的主要业务中央银行的主要业务 6.3.1 负债业务负债业务 6.3.2 资产业务资产业务 6.3.3 中间业务中间业务 6.3.4 中央银行的资产负债表中央银行的资产负债表6.3.1 负债业务负债业务 1.货币发行业务：最重要的负债业务货币发行业务

16、：最重要的负债业务 如何理解货币发行是中央银行对社会公众的负债？如何理解货币发行是中央银行对社会公众的负债？ 2.存款业务存款业务 代理国库代理国库 集中存款准备金集中存款准备金 3.资本业务资本业务6.3.2 资产业务资产业务 1.贷款和贴现贷款和贴现 再贴现和再贷款业务再贴现和再贷款业务 为政府提供短期贷款为政府提供短期贷款 2.证券买卖业务证券买卖业务 3.金银、外汇储备业务：稳定币值，稳定汇价，金银、外汇储备业务：稳定币值，稳定汇价，保持国际收支的平衡。保持国际收支的平衡。6.3.3 中间业务中间业务 中央银行为商业银行和其他金融机构办理资金划中央银行为商业银行和其他金融机构办理资金划

17、拨清算和资金转移的业务。拨清算和资金转移的业务。 1.集中票据交换：票据交换所，同城集中票据交换：票据交换所，同城 1773年第一家票据交换所在伦敦成立年第一家票据交换所在伦敦成立 2.交换差额的集中清算交换差额的集中清算 3.办理异地资金汇兑业务办理异地资金汇兑业务6.3.4 中央银行的资产负债表中央银行的资产负债表 1.资产资产 国外资产国外资产 国内资产：对政府债权、对金融机构债权国内资产：对政府债权、对金融机构债权 2.负债负债 储备货币：货币发行，金融机构存款储备货币：货币发行，金融机构存款 发行债券发行债券 政府存款政府存款 自有资金自有资金复习思考题复习思考题 1.一般而言，中央

18、银行是一个天然盈利的机构。一般而言，中央银行是一个天然盈利的机构。如何理解？如何理解？ 铸币税；负债无成本或者低成本，资产有收益；铸币税；负债无成本或者低成本，资产有收益；组织联行清算收取结算费组织联行清算收取结算费 2.中央银行负债与资产业务之间的关系？这一关中央银行负债与资产业务之间的关系？这一关系与商业银行有何区别？系与商业银行有何区别？ 中央银行负债与资产业务之间的关系为：资产决中央银行负债与资产业务之间的关系为：资产决定负债。定负债。 商业银行则是首先负债决定资产。商业银行则是首先负债决定资产。6.4 中央银行制度的类型中央银行制度的类型 6.4.1 单一式中央银行制度单一式中央银行

19、制度 6.4.2 复合式中央银行制度复合式中央银行制度 6.4.3 准中央银行制度准中央银行制度 6.4.4 跨国的中央银行制度跨国的中央银行制度6.4.1 单一式中央银行制度单一式中央银行制度 国家单独设立中央银行，并由其专门行使中央银国家单独设立中央银行，并由其专门行使中央银行全部职能的制度行全部职能的制度 1.一元式中央银行制度一元式中央银行制度 2.二元式中央银行制度：联邦制国家二元式中央银行制度：联邦制国家6.4.2 复合式中央银行制度复合式中央银行制度 一个国家没有专司中央银行职能的银行，而是由一个国家没有专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行一

20、家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行职能与一身的银行体制。职能与一身的银行体制。 计划经济体制国家计划经济体制国家6.4.3 准中央银行制度准中央银行制度 在一个国家或地区没有建立通常意义上的中央银在一个国家或地区没有建立通常意义上的中央银行制度，只是由政府授权一个或几个商业银行行使行制度，只是由政府授权一个或几个商业银行行使部分中央银行职能，或者设置类是中央银行的机构。部分中央银行职能，或者设置类是中央银行的机构。 新加坡：金融管理局和货币委员会新加坡：金融管理局和货币委员会 中国香港：金融管理局，渣打银行，汇丰银行、中国香港：金融管理局，渣打银行，汇丰银行、渣打银行和中国银行。渣打银

21、行和中国银行。6.4.4 跨国的中央银行制度跨国的中央银行制度 两个以上主权独立的国家共同拥有一个中央银行两个以上主权独立的国家共同拥有一个中央银行的制度的制度 西非货币联盟、中非货币联盟、东加勒比海通货西非货币联盟、中非货币联盟、东加勒比海通货管理局管理局 欧洲中央银行：欧洲中央银行：1998年年7月月 1999年年1月月1日，欧元开始使用；日，欧元开始使用；2002年初，欧年初，欧元纸币和硬币进入流通。元纸币和硬币进入流通。6.5 中央银行的相对独立性中央银行的相对独立性 6.5.1 中央银行相对独立性的含义中央银行相对独立性的含义 6.5.2 中央银行相对独立性的表现中央银行相对独立性的

22、表现 6.5.3 中央银行相对独立性的不同模式中央银行相对独立性的不同模式6.5.1 中央银行相对独立性的含义中央银行相对独立性的含义 中央银行在与政府的关系上必须保持一定的独立中央银行在与政府的关系上必须保持一定的独立性；中央银行不可能完全脱离政府，其独立性只能性；中央银行不可能完全脱离政府，其独立性只能是相对的。是相对的。 独立性：中央银行与政府关心问题的重点存在差独立性：中央银行与政府关心问题的重点存在差异；政府短期利益，政治周期问题；防止赤字货币异；政府短期利益，政治周期问题；防止赤字货币化；专业性工作，不适合由政治家去做；有利于货化；专业性工作，不适合由政治家去做；有利于货币政策的实

23、施，避免来自各级政府的干预。币政策的实施，避免来自各级政府的干预。 相对：中央银行是政府实施宏观调控的重要部门，相对：中央银行是政府实施宏观调控的重要部门，不可能完全独立于政府，必须符合国家宏观调控的不可能完全独立于政府，必须符合国家宏观调控的总体需要，接受政府的管理和监督。总体需要，接受政府的管理和监督。6.5.2 中央银行相对独立性的表现中央银行相对独立性的表现 1.法律保证法律保证 2.人事保证：美联储人事保证：美联储 3.与财政部的关系：提供短期贷款和为财政筹资与财政部的关系：提供短期贷款和为财政筹资创造有利条件创造有利条件 4.财务保证：天然盈利财务保证：天然盈利 5.资本所有权资本

24、所有权 目标、工具、财务、法律、人事目标、工具、财务、法律、人事德国中央银行即德国联邦银行 是世界上独立性最强的中央银行，具体表现在： (1) 独立于政府，当与政府经济政策相矛盾时，德国联邦银行以完成自己的职责为主； (2) 1957年通过、1992年修改的联邦银行法明确规定，德国联邦银行富有保证比值稳 定的基本职责，自主行使法律授予的有关货币政策的职权，不受政府指令的干涉； (3) 在人事方面，德国联邦银行总裁和理事会由政府与联邦银行理事会磋商后提名，总统任命，任期八年，届满之前政府不得罢免； (4) 德国联邦银行严格限制用货币发行弥补财政赤字，只允许在严格规定的限额内以非现金贷款和购买国库

25、券的的方式向政府机构、公共财政机构提供短期贷款； (5) 政府官员可出席联邦银行理事会的所有会议，无表决，但可提出将理事会决议推迟两周 执行的动议（很少使用该权利）。 德国联邦银行总裁有权出席政府和财政经济政策有关的机构会议。政府在讨论与政策有重要关系的问题时，也邀请联邦银行总裁磋商。美国联邦储备体系美国联邦储备体系也属于独立性较强的类型，其较强的独立性体现在： （1） 联邦储备体系对国会负责，对其报告工作； （2） 根据联邦储备法联邦储备体系有权独立制定和实施货币政策，总统未经国会批 准，不能对联邦储备体系发出指令； （3） 联邦储备体系每位成员有4年任期，理事会成员任期与总统任期错开，是总

26、统在任 期内无法更换理事会的大部分成员； （4） 没有长期向政府提供融资的义务，通常情况下，财政筹资只能通过公开市场发行债券。 联邦储备体系只在特殊情况下提供规定期限内的短期融资，且需要以财政部发行的国库券作为担保。联邦储备体系不依靠财政拨款，而将所持有的财政部债券的利息以及外汇储备利息交回财政部。日本银行日本银行属于独立性居中的中央银行，其独立性表现在： （1） 日本银行隶属于财政部，财政部长拥有对日本银行的一般业务命令权、监督命令权、官员解雇命令权，但实际上财政部并未使用这种命令权； （2） 1997年4月修订的日本银行法规定，日本银行的根本职责是通过调节货币及金融，追求物价稳定以利国民经

27、济的健全发展。该法赋予日本银行独立制定货币政策以及自行采取货币政策工具来实现货币政策目标的权利； （3） 日本银行的总裁和副总裁由内阁任命，理事则由财政部长任命，人气分别为5年和4年，均可连任；（4） 在于政府的资金关系上，法律规定日本银行不得认购政府发行的长期公债和向政府 提供长期贷款，日本银行仅向政府提供少量短期贷款，但政府发行的短期债券则大部分由日本银行认购。日本银行的利润扣除规定的比例后，全部上缴财政部，若发 生亏损，则由国库款弥补； （5） 日本银行政策委员会是决定货币政策的最高权力机构，财政部与经济企划厅各有代 表1人参加，但都没有表决权。英格兰银行：居中英格兰银行：居中（1）只在形式上隶属于财政部。1946年国有化法案规定，国家财政部有权在必要时与英格兰银行总部磋商后，向英格兰银行发出指令，但历史上英国财政部从未使用过该权利；（2） 英格兰银行每年向一会提交年度报告，但也与政府密切合作，政府一贯尊重英格兰银行的意见，一般不过问货币政策的制定，也不参与理事会的评议。在货币政策工具的运用方面，英格兰银行由直接决定的权力，因而英格兰银行实际拥有的独立性比立法