CMA美国注册管理会计师l考试《CMA中文Part2》第1到6章题库100题含答案（测考217版）

1、cma美国注册管理会计师l考试cma中文part2第1到6章题库100题含答案1. 题型：单选题全球制造公司借款的成本为12%，公司的供应商已经提出新的购货条款。旧条款是货到付现，新的条款是2/10，n/45天。该公司应该在前10天付款吗？a应该，因为不采用折扣的成本超过借款成本b答案取决于该公司是否借钱c不应该，应尽量避免使用负债d不应该，交易信用的成本超过借款成本 考点 第4节营运资本管理 解析 不采用交易折扣的成本是21.3%，即（2/98）×（365/35），超过12%的借款成本。实际利率公式是（利息+费用）/ 可用资金 ×（365/到期日）。2. 题型：单选题州际

2、汽车公司已决定通过债务融资追加其经营性资产。假定其他因素保持不变，这种增加的投资会产生以下哪个影响？aabbccdd 考点 第2节财务比率 解析 购买资产对销售利润率（利润除以销售额）没有影响。增加资产将降低经营资产周转率（销售额除以平均资产总额）和经营性资产收益率（经营收益除以平均资产总额） 3. 题型：单选题奥瑞德公司单一产品的售价是30美元，边际贡献率为45%，每月的固定成本是10000美元，所得税税率为40%。如果在当月卖出1000个单位产品，公司的变动费用是：a16,500美元b12,000美元c9,900美元d13,500美元 考点 第1节本/量/利分析 解析 变动费用计算如下：变

3、动费用=（1-边际贡献率）×销售额销售额=30美元×1,000单位=30,000美元变动费用=（1-0.45）×30,000美元=16,500美元。4. 题型：单选题下面的信息来自于布特维尔公司的财务报表。公司的债务股权比率：a0.50比1b0.33比1c0.37比1d0.13比1 考点 第2节财务比率 解析 负债/权益（d / e）是负债总额除以股权总额计算得来。负债总额=流动负债+长期负债流动比率=流动资产/流动负债流动资产为640,000美元，流动比率为3.2，则 3.2 = 640,000美元/流动负债流动负债= 640,000美元/ 3.2 = 200,

4、000美元负债总额=长期负债130,000美元+流动负债200,000美元330,000美元股权总额=资产总额负债总额 = 990,000美元330,000美元660,000美元d / e比率=负债总额/股权总额=330,000美元/ 660,000美元0.5比1。5. 题型：单选题crawford industries 公司的每日销售及成本数据如下所示：公司生产第23 单位产品的边际成本为a$30.00b$40.00c$50.00d$57.83 考点 第2节边际分析 解析 crawford 公司生产第23 单位产品的边际成本为$40.00，计算如下：边际成本=$1,330-$1,290=$4

5、06. 题型：单选题一个欧洲的公司为美国投资者提供年度报告，以便其购买在美国发行的公司股票存托凭证。该公司报告净利润1,500,000欧元。欧元与美元之间的汇率是1.19 欧元/1美元。下列哪个陈述是正确的？a提供给美国投资者的年度报表将显示净利润为1,260,504美元b提供给美国投资者的年度报表将显示净利润为1,500,000美元c提供给美国投资者的年度报表将显示净利润为1,500,000欧元d提供给美国投资者的年度报表将显示净利润为1,785,000美元 考点 第4节特殊事项 解析 财务报表通常不作外币汇率的折算调整，因为这样做将产生因汇率导致的公司业绩的波动。7. 题型：单选题诺布是格

6、林尼治公司的非中心化分部。该分部要向rsp公司投标，rsp公司告知他们不会考虑超过8000000美元价格的投标。分支部门从格林尼治公司的克劳斯分部购买材料，两部门都没有额外的固定成本。关于这个投标的信息如下：如果诺布提交8000000美元的投标申请，诺布分部和格林尼治公司的边际贡献分别是：a3200000美元和1,700.000美元b-500000美元和1,700.000美元c-500,000美元和-2,000,000美元d3200000美元和 -500000美元 考点 第1节本/量/利分析 解析 诺布分部的边际贡献计算如下：诺布分部的边际贡献=销售额自身的可变成本 转移价格=8000000美

7、元4800000美元 3700000美元=500000美元格林尼治公司的边际贡献计算如下:格林尼治公司的边际贡献=(销售额诺布分部的可变成本克劳斯分部的可变成本)=(8000000美元4800000美元1500000美元)= 1700000美元8. 题型：单选题下列哪一项不能被用来管理公司的现金流出：a锁箱系统b零余额账户（zbas）c应付账款集中d控制性支出账户 考点 第4节营运资本管理 解析 公司可以用zbas、应付账款集中或者控制性支出帐户来管理其现金流出。锁箱系统是用来加快现金流入的。9. 题型：单选题下列哪项将导致百吉饼的需求曲线向左移动?a人口的不断增长b松饼的成本降低c百吉饼的供

8、给增加d百吉饼的价格下降 考点 第3节定价 解析 松饼成本的下降将导致百吉饼的需求曲线会向左移动，因为松饼的需求会变得更大。作为补充，替代品能够影响产品或服务的需求。如果产品的价格下降，它可以取代更高价格的产品，高更价格产品的需求降低，需求曲线向左移动。10. 题型：单选题以下哪种情况财务杠杆会增大？a公司通过发行债券回购自己的普通股股票b公司用现金购买资产c公司签订合同去租赁新的生产场所d公司从新客户处接受了一个大订单，并且多余产能可以满足该订单 考点 第2节财务比率 解析 财务杠杆与公司的固定融资成本相关。给定的选项中，发行新债券是唯一影响固定融资成本的选项。 11. 题型：单选题某公司的

9、资产总额为10,000,000美元，其负债总额4,000,000元，流动资产2,800,000美元（现金600,000美元、货币市场投资1,000,000美元、700,000美元的存货和500,000美元应收账款）。其流动负债是900,000美元（应付账款400,000美元、应付票据500,000美元），股权是6,000,000美元，营业活动现金流量为1,500,000美元。该公司的经营活动现金比率是多少？a1.5b3.75c1.67d3 考点 第2节财务比率 解析 经营活动现金比率=经营活动现金流量/流动负债= 1,500,000美元/ 900,000美元= 1.67。12. 题型：单选题c

10、oso的erm框架包括八个相互关联的组成部分。被称为风险应对的部分包括：a分析风险来确定如何进行管理。b将风险分类为或者固有或者残留。c必要的内部控制修改。d 建立政策和程序。 考点 第1节企业风险 解析 在coso的erm风险应对部分，考虑其可能性和影响，需要分析风险以确定应该如何管理它们。13. 题型：单选题经济利润的概念最好被定义为下列哪项的总额？a收入减去所有的会计成本b收益减去所有的固定成本和变动成本c收入减去所有的固定成本和变动成本d收入减去所有的显性成本和隐性成本 考点 第4节特殊事项 解析  经济利润被定义为收入减去所有的显性成本和隐性成本，其中，隐性成本一

11、般指机会成本。14. 题型：单选题假设你审查了以下乔乔公司的有关财务比率。以下哪项陈述最好地分析了该公司的比率？a乔乔公司债务管理水平低，有过多的负债。因此，管理者应该减少债务的使用b乔乔公司的债务超过行业平均水平。与前几年相比有所改善，未来应该进一步减少债务的使用c乔乔公司改进了其债务管理。然而，需要进一步减少债务d乔乔公司的债务超过同行业水平。不过，较好的利息保障倍数表明该公司能够控制好其债务水平 考点 第2节财务比率 解析 需要注意的是，乔乔公司的负债率表明了它对债务有较少的依赖，但它的债务确实超过同行业水平。然而，该公司的利息保障倍数达17倍（相比于行业水平的15倍）。尽管公司相比行业

12、平均水平有更多的债务，较低的负债率和较高的利息保障倍数表明乔乔能够管理好自己的债务。 15. 题型：单选题为了避免相关成本分析误区，管理者应该关注于a每个选择中均不同的变动成本项目b每个选择中的长期固定成本c所有选择的预计固定成本和变动成本d每个选择中均不同的预计收入和成本 考点 第3节定价 解析 相关成本和相关收入是预计未来产生的在各被考虑的替代行动方案中不同的成本和收入。这些项目影响着决策制定。16. 题型：单选题通过金融工具来对冲本投资以降低风险的方法被称为：a投资多元化b套利c套期保值（对冲买卖）d投机 考点 第2节长期财务管理 解析 根据定义，套期保值是降低价格、利率或汇率风险的一种

13、方法。公司通过金融工具来对冲以降低投资的风险。17. 题型：单选题starlight 剧场计划在俄亥俄州北部的剧场举行多场夏季音乐剧。下一季度的初步计划刚刚开始，starlight 剧场预计数据如下所示：在整个季节，starlight 剧场将发生诸如管理费用、设备成本、广告费等的固定运营费用$565,000，所得税税率为30%。这些费用都基于每类音乐剧的观众人数分配。如果starlight 剧场的音乐剧按计划执行，starlight 剧场在夏季达到盈亏平衡点的观众人数为a77,918b79,302c79,938d81,344 考点 第1节本/量/利分析 解析 starlight 剧场在夏季达到

14、盈亏平衡点的观众人数为79,938，计算如下：12*3,500=42,000，占比42,000/(42,000+60,000+48,000)=0.28；20*3,000=60,000，占比60,000/(42,000+60,000+48,000)=0.40；12*4,000=48,000，占比48,000/(42,000+60,000+48,000)=0.32；0.28*(18-3)=4.2；0.40*(15-1)=5.6；0.32*(20-0)=6.4；加权边际成本=4.2+5.6+6.4=16.2；固定成本=165,000 + 249,000 + 316,000 + 565,000 = 1

15、,295,000；达到盈亏平衡点的观众人数=固定成本/加权边际成本=1,295,000/16.2=79,93818. 题型：单选题弗雷泽产品公司股票收益率每年以10%的速度增长，预计这种增长会持续下去并且下一年的每股收益为4美元。公司股息支付率是35%，股票值为1.25。如果无风险收益率是7%，市场回报率是15%，弗雷泽普通股预计市价是多少？a$16.00b$20.00c$28.00d$14.00 考点 第1节风险与回报 解析 根据固定股利增长模型（戈登模型），普通股价格计算如下：普通股股票价格=下一期的股息 /（普通股股权成本 - 固定增长率）运用资本资产定价模型计算普通股股权成本：普通股股

16、权成本=无风险收益率+（市场报酬率-无风险收益率）×=7%+（15%-7%）×1.25= 17%下一期的股息计算如下：下一期的股息=股息分派率×每股收益=35%×4美元1.4美元因此，普通股价格=1.4美元/（0.17-0.10）= 1.4/0.07 =20美元/股。19. 题型：单选题美元相对日元的升值将：a增加了在日本的美国子公司的折算收益b增加了美国公司购买物资的成本c使美国公民在日本旅行花费更多d使日本人消费美国商品花费更多 考点 第6节国际金融 解析 美元对日元升值意味着购买美国产品需要花费更多的日元，因此消费变得更加昂贵。 20. 题型：单选

17、题生产定制化工业设备的公司典型地使用以下哪种定价方法？a成本基础定价法b市场基础定价法c物料基础定价法d差别定价 考点 第3节定价 解析 成本基础定价法特别适合于提供独特产品或服务的公司。21. 题型：单选题奥斯古德产品公司已经宣布它将进行融资，以使公司达到最优资本结构，公司下列哪一个目标与此公告是相一致的？a债务成本最小化b每股收益最大化c权益资本成本最小化d公司净价值最大化 考点 第2节长期财务管理 解析 公司的目标是股东财富最大化，股东财富代表企业的价值，它是公司未来现金流以加权平均资本成本（ka）折现的结果。ka值越小，现值越大。对于公司来说，最优的资本结构能使得ka值最小，从而最大限

18、度地提升公司的价值。22. 题型：单选题cpz企业有下列帐户信息。公司的经营周期为五个月。如果cpz企业用现金来支付50%的应付账款，在本支付前，流动比率和速动比率大于1，该支付会导致以下哪种情况的出现？a流动比率：增加；速动比率：增加b流动比率：减少；速动比率：增加c流动比率：增加；速动比率：减少d流动比率：减少；速动比率：减少 考点 第2节财务比率 解析 流动比率是流动资产与流动负债的比率，酸性测试比率（速动比率）是速动资产与流动负债的比率。流动资产包括现金、短期有价证券、应收账款、短期应收票据、存货和预付费用。流动负债是指一年内或一个营业周期内到期的负债，包括应付账款、应付费用、利息、税

19、金、短期应付票据和长期负债的到期部分。速动资产是指现金、短期投资（有价证券）和应收账款。现金支付的应付账款将减少相同数量的流动和速动资产。因为流动比率和速动比率大于1,上述变化将增加两个比率。例如支付前流动资产是200美元，速动资产是150美元，而流动负债是100美元，那么原来的流动比率是200美元/ 100美元= 2；原来的速动比率是150美元/ 100美元= 1.5。假定所有流动负债都是应付账款，支付50%应付账款将减少150美元流动资产，流动资产变为100美元，流动负债变为50美元。那么新的流动比率是150美元/ 50美元= 3。新的速动比率将是100美元/ 50美元= 2。通过这个例子

20、可以知道，cpz企业使用现金支付50%的应付款余额，使流动比率和速动比率都提高了。23. 题型：单选题某制造企业利润表显示销售额为50,000,000美元，产品制造成本是25,000,000美元。如果期初和期末完工产品的存货分别为3,000,000美元和4,000,000美元，下列哪项陈述是正确的？a毛利润是26,000,000美元b毛利润是25,000,000美元c边际贡献是25,000,000美元d毛利润是24,000,000美元 考点 第2节财务比率 解析 毛利润是销售额减去产品销售成本。商品销售成本=期初完工产品存货成本+产品制造费用-期末完工产品存货成本，即（3000,000美元+

21、25,000,000美元-4,000,000美元) = 24,000,000美元。因此，毛利润 = 50,000,000美元-24,000,000美元 = 26,000,000美元 24. 题型：单选题一年内到期的债务证券交易市场是？a初级市场b资本市场c货币市场d二级市场 考点 第3节筹集资本 解析 货币市场是一年内到期的债务证券交易市场。 25. 题型：单选题fuller industries公司正在考虑投资$100万购买冲压设备用于生产新产品。设备预计使用9年，每年产生收入$700,000,每年的相关现金费用为$450,000。 第9年末，预计设备残值为$100,000，拆除成本为$50

22、,000。美国国税局将该设备归类于适用5年期调整的加速折旧法的资产，每年的折旧率如下所示：        fuller公司的有效所得税税率为40%，以整个公司为基础，fuller公司预计将会持续的产生利润并获得可观的应税收入。如果fuller使用净现值法进行投资分析，则第2年折现前现金流的预计净税收影响额为：a税收优惠$128,000b$0c负的$100,000d负的$128,000 考点 待确定 解析 第2年折现前的现金流的预计净税收影响金额为税收优惠 $128,000，计算如下：     $1,000,000

23、*32%*40% = $320.000*40%= $128.000 26. 题型：单选题布卢默尔电子公司正在开发一个新产品（高压电流电涌保护器），以下是新产品的成本信息。该公司还将承担与新产品相关的120000美元的额外固定费用，公司20000美元的其它固定费用目前已分配到其他产品中，与新产品无关。布卢默尔电子公司以单价为14美元销售产品，必须销售多少产品才能产生30000美元的税后净利润？所得税税率为40%。（四舍五入到百位单位）a10,700个单位b28,300个单位c12,100个单位d25,000个单位 考点 第1节本/量/利分析 解析 可以利用盈亏平衡公式计算出税后净利润为30000

24、美元的销售量。税后净利润应首先转换为税前利润，即：税前利润=税后利润/（1税率）= 30000美元/0.6= 50000美元目标利润为30,000美元的盈亏平衡点销售量 =（固定成本总额+目标利润）/单位边际贡献单位边际贡献=销售单价可变成本 = 14美元（3.25美元+ 4美元+ 0.75美元）6美元目标利润为30,000美元的盈亏平衡点销售量=（120000美元+ 50000美元）/6美元= 28333个单位，约为28300个单位。27. 题型：单选题下列哪项最贴切地描述了内部收益率（irr）方法的缺陷？airr忽视了货币的时间价值。b 内部收益率法假设以内部收益率再进行投资。c

25、 irr通常忽视风险或不确定性。dirr使用净收益而不是现金流量。 考点 第2节现金流量折现分析 解析 使用内部收益率进行评价，投资项目会由于要求的内部收益率高而不被接受。以如此高的收益率评价未来的投资现金流机会，可能是不现实的。28. 题型：单选题如果史密斯从一个特定的供应商购买计算机库存控制系统，他可以得到两张职业足球比赛的门票。史密斯应该采取哪些措施？a审查公司关于接收供应商礼物的政策b拒绝与厂商进行任何进一步的交谈c如果票的价格低于50美元则签订合同d与董事会的审计委员会协商 考点 待确定 解析 根据ima的“职业道德实践申明”，当面临道德问题，应该按照组织的既定政策来解决这

26、种道德冲突。 29. 题型：单选题公司希望通过延长信用期来获得的收益称为：a相对稳定的需求导致有必要改善库存控制b增加的销售导致的利润增长c对逾期账户简化回收程序d逾期账户的利息征收导致的收入增加 考点 第4节营运资本管理 解析 公司增加了销售，预期获得更多的利润 。30. 题型：单选题下列哪项不是决策过程的一部分？a估计未来收入和费用b评估所有可用的选项c计算历史收入和成本d确定所有可用的选项 考点 第2节边际分析 解析 历史成本和收入都是沉没成本，因此是与决策不相关。沉没成本是已经发生的并不能在未来恢复的成本，在决策过程中，所有的历史成本都是沉没成本。 31. 题型：单选题爱德华兹制造公司

27、使用标准的经济订货量（eoq）模型。如果产品a的经济订货量为200单位，爱德华兹有50个单位的安全库存，产品a的平均库存量是多少？a100单位b250单位c150单位d50单位 考点 第4节营运资本管理 解析 平均库存 = 1/2×经济订货量+安全库存 = 200/ 2+ 50 = 150单位。 32. 题型：单选题verla industries公司正在考虑如下两种选择。两种选择均在下一年的1月1日生效。选择一：购买新的研磨机机器成本为$1,000,000，使用寿命为5年。在使用寿命内，预计每年由于节省人力成本而形成的税前现金流为$100,000。出于财务报告和税务报告的目的，使用

28、直线法计提折旧。作为购买新机器的奖励，verla公司将用已全部计提折旧的旧机器换取$50,000的抵换额。选择二：将研磨工作外包verla公司可将研磨工作外包给lm公司，5年中每年的成本为$200,000。若公司选择外包，则公司会废弃现已折旧完毕的机器。verla公司的有效所得税税率为40%，加权平均资本成本为10%。则将研磨工作外包的净现值为：a$303,280的净现金流出b$404,920的净现金流出c$454,920的净现金流出d$758,200的净现金流出 考点 待确定 解析 verla公司选择外包，则现金流出量的净现值为$454,920 ($200,000*60%) * 3.791

29、= $454,920。 33. 题型：单选题kalamazoo 公司被批准发行普通股50,000 股，现已发行25,000 股。其中公司回购了5,000 股普通股并作为库藏股。kalamazoo 公司有10,000 股优先股。如果公司承诺每股普通股派发股利$0.60，则应支付的普通股股利总额为a$12,000b$15,000c$21,000d$30,000 考点 第5节公司重组 解析 公司将支付总额为$12,000 的普通股股利，公司发行在外的普通股为20,000 股（发行的25,000 股-回购的5,000 股），每股支付股利$0.60。34. 题型：单选题某些债券契约中的赎回条款允许a发行

30、人运用选择权来赎回债券b债券持有人无额外成本将债券转换为普通股c债券持有人支付赎回溢价后提前赎回债券d发行人支付溢价以防债券持有人赎回债券 考点 第2节长期财务管理 解析  赎回条款是契约中的一个特色，允许发行人在债券到期前以固定的价格赎回证券。35. 题型：单选题公司正在审查其商业信贷政策，考虑如下影响因素：i. 满负荷运营ii. 借款成本低iii. 拥有重复销售机会iv. 每单位的毛利低在上述因素中，哪些因素表明公司应当放宽其信用政策？a仅i 和iib仅i、ii 和iiic仅ii 和iiid仅iii 和iv 考点 第4节营运资本管理 解析 如果公司的借款成本低、拥有重复销售的机会

31、，则公司应当考虑放宽其信用政策。宽松的信用政策将会吸引稳定的客户，而当公司由于回款慢于预期需要借款时，成本亦不会太高。因素i、iv 与信用政策无关。36. 题型：单选题texas 公司正在考虑以下投资机会，各投资的金额、折扣如下表所示：则哪项投资机会为texas 公司提供了最高的年度收益率？a90 天的投资b180 天的投资c270 天的投资d360 天的投资 考点 第4节营运资本管理 解析 公司应该购买90 天的投资，因为其具有最高的年度收益率，计算如下：90 天的投资：$80,000*0.95=$76,000； ($80,000-$76,000)/$76,000 =5%；5%*（360/9

32、0）=20%。180 天的投资：$75,000*0.94=$70,500； ($75,000-$70,500)/$70,500 =6%；6%*（360/180）=12%。270 天的投资：$100,000*0.95=$95,000； ($100,000-$95,000)/$95,000 =5%；5%*（360/270）=7%。360 天的投资：$60,000*0.90=$54,000； ($60,000-$54,000)/$54,000 =11%；11%*（360/360）=11%。37. 题型：单选题某公司财务报表中的部分数据如下：该年的总销售额为$85,900，其中$62,400 为赊销。

33、销货成本为$24,500，则公司的应付账款周转率为a6.7b7.3c16.9d17.8 考点 第2节财务比率 解析 应付帐款周转率计算如下：应付帐款周转率=本年采购总额/应付账款平均余额商品采购额=产品销售成本+期末存货-期初存货= 24,500美元+ 7,600美元-6,400美元25,700美元应付账款平均余额=（期初余额+期末余额）/ 2 =（3,320美元+ 3,680美元）/ 2 = 7,000美元/ 2 = 3,500美元应付帐款周转率= 25,700美元/ 3,500美元= 7.338. 题型：单选题如果某项目的预期现金流入量的现值等于预期现金流出量的现值，则折现率为：a回收期率

34、b内含报酬率c会计回报率d净现值率 考点 待确定 解析 内含报酬率是使投资项目产生的未来净现金流的现值等于项目初始现金流出量的折现率。 39. 题型：单选题sunshine 公司正在考虑以$800,000 采购新机器。机器在使用期限中可以生产产品1.6 百万单位。机器制造商的工程说明书声明，每生产一单位产品机器相关的成本为$0.50。sunshine 公司预计在资产使用期限中产品的全部需求为1.2 百万单位。每单位的平均物料成本和人工成本共为$0.40。sunshine 公司正在考虑是否采购该机器，你会推荐sunshine 公司采用机器制造商的工程说明书中声明的与机器相关的单位生产成本吗？a不

35、，与机器相关的单位生产成本应为$2.00b不，与机器相关的单位生产成本应为$0.67c不，与机器相关的单位生产成本应为$0.90d是，与机器相关的单位生产成本应为$0.50 考点 第1节本/量/利分析 解析 sunshine 公司不应采用机器制造商的工程说明书声明的与机器相关的单位生产成本，因为该成本是基于1.6 百万单位产量的。sunshine 公司计划生产1.2 百万单位， 与机器相关的单位生产成本应为$0.67($800,000/1.2 million)。40. 题型：单选题帕克公司正在分析价值为200,000美元设备投资，其用于未来5年生产新产品。该项目预期每年产生的税后现金流数据如下

36、。如果帕克最低预期资本回收率为14%，净现值为正的概率是：a20%。b30%。c60%。d40%。 考点 第4节资本投资的风险分析 解析 该项目预期每年税后现金流计算如下：预期每年的税后现金流量=年度现金流量×概率（%）预期每年的税后现金流量=45,000美元×0.1+50,000美元×0.2+55,000美元×0.3+60,000美元×0.2+65,000美元×0.1+70,000美元×0.1= 4,500美元+ 10,000美元+ 16,500美元+ 12,000美元+ 6,500美元+ 7,000美元= 56,500美

37、元每年的税后现金流量的净现值为正（npv），贴现率是在14%到0之间。该方程设立如下：现金流×3.433（当i= 14%，n = 5时的年金现值系数）200,000美元= 03.433×现金流200,000美元现金流量= 58,258美元，接近于60,000美元拥有60,000美元的年度现金流概率40%，即 20% 60,000美元+ 10% 6,5000美元+ 10% 70,000美元。41. 题型：单选题下列陈述哪一个没有准确地描述投资的 系数：a系数大于1.0的股票对市场走势异常敏感b股票的平均贝塔值是1.0c美国国债的系数为0d个别股票的值慢慢随时间趋于稳定 考点

38、第1节风险与回报 解析 投资组合中个人投资贝塔系数 () 反映了其对市场波动的敏感性，它是一个投资相对于整体市场波动的定量指标。贝塔表明某种股票的报酬率随市场波动的程度，个别股票贝塔值常常会随着时间的推移而变动。多元化投资组合的贝塔系数往往要比单个股票的更加稳定。 42. 题型：单选题被描述为“不将有限资源使用到次优方案而舍弃的边际贡献收入”的决策概念称为：a不相关的成本b机会成本c边际成本d增量成本 考点 第2节边际分析 解析 机会成本是选择最优方案放弃次优备选方案而牺牲的现金流收入，它是选择一个方案而放弃另一个方案付出的成本代价。43. 题型：单选题cyberage outlet 咖啡厅为

39、顾客提供额外服务。当顾客喝咖啡时，他们可以浏览互联网或玩电脑游戏，依据登录电脑的时间支付费用。咖啡厅也销售书籍，t恤衫和计算机配件。cyberage一直是在付款期的最后一天支付所有款项，因此不享受供应商的折扣。以下内容是cyberage的两个主要供应商的相关数据，包括月平均采购量和信用条款。cyberage应该使用供应商提供的信用吗?a应该，如果短期融资成本降低了b不应该，如果长期融资成本更高c应该，如果短期融资成本更高d不应该，如果短期融资成本更高 考点 第4节营运资本管理 解析 公司应该选择成本最低的融资方案。如果选择其他短期融资的成本超过信用折扣，公司应选择利用商业折扣。44. 题型：单

40、选题瑞思德科公司预计下一会计年度的净利润为800,000美元，其理想资本结构是债务占40%，股东权益占60%。资本预算主管已确定下年度最优资本支出是1,200,000美元。如果瑞思德科公司严格遵循剩余股息分配政策，预期明年股息支付率是多少？a90%b10%c67%d40% 考点 第2节财务比率 解析 股息支付率是一定期间内股息对净利润的分配率。瑞思德科公司计划明年融资1,200,000美元，理想资本结构是负债40%和股权东权益60%，其中包括480,000美元（40%）的债务和720,000美元（60%）的股权收益。预期收益为800,000美元，则有80,000美元将用于留给股息分派（800,

41、000美元的净利润-720,000美元再投资股权 = 80,000美元）。股息支付率=股息 / 净利润瑞思德科公司的股息支付率 = 80,000美元 / 800,000美元= 10%。45. 题型：单选题在以现金流折现法进行投资方案评估时，为了估计税后增量现金流，下列哪项应包含在分析之中？aabbccdd 考点 待确定 解析 沉没成本不能改变且是不相关成本，所以折现现金流分析中不应当考虑沉没成本。净营运资本变化和通货膨胀对未来成本的影响应当考虑在内。 46. 题型：单选题webster products公司对所考虑的新产品进行资本预算分析。预计第一年的销售量为50,000单位，第二年的销售量为

42、100,000单位，以后每年的销售量为125,000单位。预计第一年的售价为每单位$80，之后每年降低5%。预计每年成本如下所示：投资额为$200万，在财务报告和税务报告中按直线法计提折旧，折旧期限为4年。webster公司的有效所得税税率为40%。在计算净现值时，第3年的净现金流为：a$558,750b$858,750c$1,058,750d$1,070,000 考点 待确定 解析 webster公司第3年的净现金流总额为$1,058,750，计算如下:单位售价：$80*95% *95%= $76 *95%= $72.20 人工成本：$20* 1.05 = $21 *1.05 = $22.0

43、5 材料成本：$30*1.1 =$33 *1.1 = $36.30现金流入量：125,000*($72.20-$22.05-$36.30)- $300,000*60%=$858,750折旧的税盾效应： （$2,000,000/4) *40%=200,000    第3年的净现金流：$1,058,750 47. 题型：单选题sul公司本年度的净利润是1,500,000美元，固定费用是645,000美元，其中包括每年的利息费用525,000美元，它的税费是120,000美元。问其利息保障倍数是多少？a4.62b2.5c4.09d2.87 考点 第2节财务比率 解析 利息保障倍数

44、是用息税前利润（ebit）除以利息费用所得的结果。本例中，息税前利润是将利息和税费加回净利润所得到的结果。息税前利润是2,145,000美元（1,500,000美元净利润+525,000美元利息费用+ 120,000美元税费）。利息保障倍数为4.0857（2,145,000美元息税前利润/ 525,000美元利息费用）。 48. 题型：单选题在下列哪种情况下，内部收益率（irr）法不如净现值法可靠？a当该项目的净现值等于零。b当利润和成本均包括在内，但每一项分别折成现值。c分析时把所得税考虑在内。d当净现金流入量和净现金流出量交替发生。 考点 第2节现金流量折现分析 解析 如果除初始投资（当t

45、 = 0时）外，其它年度的现金流净额出现负值，该项目将会出现多个内部收益率，每一个结果都是正确的，但是都没有意义。每年所有现金流量除初始投资外都是正值的情况下，计算出的唯一的内部报酬率才有意义。49. 题型：单选题同基财务报表有助于：a确定公司是否应该进行下一个投资b考虑是否购买或出售资产c比较不同规模的公司d指明如何进行资产配置 考点 第1节基本财务报表分析 解析 同基报表以各指标占总体的百分比例，显示财务报表各主要部分的内容，有助于比较不同规模的公司，也有利于比较同一个公司不同年份的业绩 50. 题型：单选题下列所有陈述准确描述了固定和可变成本的习性，除了：a在相关范围内，当以单位为基础时

46、，可变成本保持不变b在相关范围内，当以单位为基础时，固定成本保持不变c时间越短，越高比例的总成本可以被看作是固定成本d时间跨度越长，更多的成本当做可变成本 考点 第1节本/量/利分析 解析 固定和可变成本的分类受时间框架、相关活动范围和给定决策情况的影响。平均固定成本成反比增加和减少（即，活动水平下降时增加，活性水平上升时下降）。51. 题型：单选题xyz公司生产电锯，产品单价是70美元。下表显示了xyz产量达到7个单位产品时的生产成本总额，生产7个单位产品的平均成本是多少？a$60.83b$80.00c$63.57d$44.50 考点 第2节边际分析 解析 平均成本等于总成本除以生产单位数量

47、：445美元÷7个单位=63.57美元。52. 题型：单选题康沃尔公司本年度期初和期末的应收账款净额分别是68,000美元和47,000美元，该公司的利润表如下所示。康沃尔公司平均应收账款周转天数（一年按365天计）是：a23天b13天c8天d19天 考点 第2节财务比率 解析 应收账款周转天数计算如下：应收账款周转天数 = 一年的天数 / 应收账款年周转次数应收账款年周转次数 = 年赊销净额 / 平均应收账款余额平均应收账款余额 =（期初余额 + 期末余额）/ 2 =（68,000美元 + 47,000美元）/ 2 = 115,000美元 / 2 = 57,500美元应收账款年周转

48、次数 = 900,000美元 / 57,500美元 = 15.65次 / 年应收账款周转天数= 365天/ 15.65次= 23天。53. 题型：单选题以下哪项是固定成本？a原材料b人工制造工资成本c租金d办公用品 考点 第1节本/量/利分析 解析 固定成本可被预测，并且短时期内不会改变。租金和资本支出之类的费用为固定成本。 54. 题型：单选题撒哈拉公司的利润表摘录如下。基于上述信息，撒哈拉公司的财务杠杆系数（dfl）是：a1.61b0.96c1.36d2.27 考点 第2节财务比率 解析 dfl计算过程如下：dfl =edit/ ebt营业利润（edit）=销售收入销售成本营业费用15,000,000美元9,000,000美元3,000,000美元3,000,000美元税前利润（ebt）=营业收以利息费用 = 3,000,000美元800,000美元2,200,000美元dfl = 3,000,000美元/ 2,200,000美元= 1.36（注意：本问题既不涉及优先股股利也不涉及税率问题，因此不将它们考虑其中）55. 题型：单选题如果商品的需求是有弹性的，那么：a价格下降会使总收入增加b价格的提高将对总收入无影响