财务管理专业项目评价练习题

1、已知：某化工项目，设计生产能力10000吨，计算期20年，其中，建设期2年, 投产期2年（生产负荷分别为70唏口 90%，达产期16年。详细资料如下：1. 固定资产投资万元，无形资产1800万元，预备费按前两项合计的 5%十 算。建设投资分两次投入，第一次投入 60%第二次投入40% 流动资金5000万元，按生产负荷投入。项目的资金投入如下表所示：7-年份 项目12345建设投资其中：自有资金贷款流动资金其中：自有资金贷款长期贷款年利率%流动资金贷款年利率2、该项目生产三种产品，每种产品的销售价格及销售量如下表所示:产品名称销售量（吨）销售价格C元/吨）水性氟树脂涂料500060000溶剂型氟

2、树脂涂料300070000烘烤型氟树脂涂料20001000003、该项目缴纳增值税（税率17%、城市维护建设税（税率7%和教育 费附加（税率3%。4、该项目的经营成本、固定成本和变动成本如下表所示：年份成本项目345经营成本固定成本变动成本5、该项目净残值率10%折旧年限18年，按直线法综合计提折旧；无 形资产摊销年限18年。6、利润分配顺序，在建设投资借款未还清之前可供分配利润全部作为 未分配利润，用于偿还建设投资借款；偿还借款后有盈余年份可供分配 利润中先提取15%勺盈余公积金，在以实际用于偿还借款的利润，作为 未分配利润，其余作为应付利润；借款全部还清以后的年份，先提取15% 的盈余公积

3、金，其余全部作为应付利润。7、所得税率33%基准折现率15%要求：1、根据背景资料，估算项目总投资，并编制投资总额与资金筹措表；2、编制销售收入和销售税金及附加估算表、总成本估算表、利润表、 借款还本付息计算表；3、编制现金流量表（各种形式）；4、 计算动态指标：财务内部收益率（FIRR）、财务净现值（FNPV和动态投资回收期；5、计算各项静态指标：投资利润率、投资利税率、投资回收期和借 款偿还期；6 评价该方案的盈利能力和偿债能力。答案：1、编制的投资总额和资金筹措表见表1表1投资总额与资金筹措表单位：万元序号项目建设期投产期达产期合计123451总投资建设投资流动资金建设期利息2资金筹措自

4、有资金借款建设期投资借款流动资金借款短期借款2、编制的销售收入和销售税金及附加估算表、总成本估算表、利润表、借款还本利息计算 表分别见表2、表3、表4和表5 :表2销售收入和销售税金及附加估算表单位：万元序 号年份项目生产负荷（70%）生产负荷（90%）生产负荷（100%）345-20销售 量（吨）销售价 格（元/ 吨）销售 收入（万 元）销售 量（吨 ）销售 价格（元 /吨）销售 收入（万 元）销售量（吨）销售价格 （元/吨）销售 收入（万 元）1产品销售收 入水性氟树脂 涂料350060000450060000500060000溶剂型氟树 脂涂料2100700002700700003000

5、70000烘烤型氟树 脂涂料1400100000180010000020001000002销售税金及 附加产品增值税城市维护建 设税（7%）教育费附加（3%）表3总成本估算表单位：万兀序号项目投产期达产期345121320生产负荷70%90%100%100%1经营成本2:折旧费3摊销费4利息支出5总成本其中：固定成本变动成本表4利 润 表单位：万兀序号项目投产期达产期345121320生产负荷70%90%100%100%1销售收入2r销售税金及附加3总成本4利润总额5:所得税6:税后利润7可供分配利润；盈余公积金应付利润未分配利润表5借款还本利息计算表单位：万元序号项目建设期投产期12341借

6、款本息及还本年初借款本息累计本年借款本年计息本年还本2还本资金来源折旧费摊销费未分配利润借款偿还期=3年2个月3、编制的现金流量表（全部投资和自有资金）分别见表 6和表7:表6现金流量表（全部投资）单位：万元序号项目建设期投资期达产期123456-19201现金流量销售收入:回收固定资产余值回收流动资金2现金流出:建设投资流动资金经营成本:销售税金及附加所得税3:净现金流量4:累计净现金流量5所得税前净现金流量6:所得税前累计净现金流量计算指标：税后：税前：投资回收期=3年7个月投资回收期=3年2个月财务内部收益率=%财务内部收益率=%财务净现值（ic=15%）=万元财务净现值（ic=15%)

7、=万兀3、 表7: 现金流量表（自有资金）单位：万元序号项目建设期投产期达产期123 二4519201现金流入销售收入回收固定资产余值回收流动资金2现金流出自有资金借款本金偿还借款利息支付经营成本销售税金及附加所得税3净现金流量计算指标：税后：财务内部收益率=%财务净现值（i c=15% =万元4、根据不同角度编制的现金流量表计算的动态指标财内部收益率和财务净现值 见下表8：表8动态指标财务内部收益率财务净现值FNPV（万FIRR元）全部投资税后%、八 税刖%自有资金%5 计算的各项静态指标如下:投资利润率为%投资利润率为%包括建设期在内的所得税后的投资回收期为 3 年7个月；不包括建设期在内的所得税后的投资回收期为 1年7个月，包括建设 期在内的所得税前的投资回收期为 3年2个月；不包括建设期在内的所得税前的 投资回收期为1年2个月