模拟炒股技能大赛

1、模拟炒股技能大赛模拟炒股技能大赛http:/ 退出。退出。在在k线图上出现历史信息。线图上出现历史信息。http:/ n动态市盈率和市盈率是全球动态市盈率和市盈率是全球资本市场资本市场通用的投资参考指标，用以衡量某一阶段通用的投资参考指标，用以衡量某一阶段资本市场的投资价值和风险程度，也是资资本市场的投资价值和风险程度，也是资本市场之间用来相互参考与借鉴的重要依本市场之间用来相互参考与借鉴的重要依据。据。 http:/ n动态市盈率，其计算公式是以动态市盈率，其计算公式是以静态市盈率静态市盈率为基数，为基数，乘以动态系数，该系数为乘以动态系数，该系数为1（1i）n，i为企为企业每股收益的增长性

2、比率，业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展为企业的可持续发展的存续期。的存续期。n例如：上市公司目前股价为例如：上市公司目前股价为20元，每股收益为元，每股收益为038元，去年同期每股收益为元，去年同期每股收益为028元，成长性元，成长性为为35%，即，即i35%，该企业未来保持该增长速度，该企业未来保持该增长速度的时间可持续的时间可持续5年，即年，即n5，则动态系数为，则动态系数为1（135）522%。相应地，动态市盈率为。相应地，动态市盈率为116倍。即：倍。即：52（静态市盈率：（静态市盈率：20元元038元元52）22%。http:/ nhttp:/ n其中，年其中，年复合增长

3、率复合增长率代表上市公司的代表上市公司的综合成长水平，需要用各个指标混合评估；综合成长水平，需要用各个指标混合评估；n是评估上市公司能维持此平均复合增长率是评估上市公司能维持此平均复合增长率的年限，一般机构预测都以的年限，一般机构预测都以3年来算。年来算。 n动态市盈率一般都比静态市盈率动态市盈率一般都比静态市盈率小小很很多，代表了一个业绩增长或发展的动态变多，代表了一个业绩增长或发展的动态变化。化。 http:/ n市净率市净率指的是每股指的是每股股价股价与每股与每股净资产净资产的比的比率。率。 n市净率可用于投资分析，一般来说市净率市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低较低的股票，投资价

4、值较高，相反，则投的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。利能力等因素。http:/ n在一些国有股转让的案例中都明确提示出国有股转让在一些国有股转让的案例中都明确提示出国有股转让价格不应低于每股净资产，否则就会有国有资产流失之嫌。价格不应低于每股净资产，否则就会有国有资产流失之嫌。更为重要的是，目前离净资产值只有更为重要的是，目前离净资产值只有15%的个股大多集中的个股大多集中在钢铁等国有控股公司中。可以讲，如果市场再度深跌，在钢铁等国有控股公

5、司中。可以讲，如果市场再度深跌，当市价低于净资产的时候就是国有股价格低于市价的时候，当市价低于净资产的时候就是国有股价格低于市价的时候，此时就会出现底部。因此投资者不应盲目割肉，否则就极此时就会出现底部。因此投资者不应盲目割肉，否则就极有可能受到政策性踏空风险。有可能受到政策性踏空风险。 http:/ n市净率是反映每股市价和每股净资产的比率。市净率是反映每股市价和每股净资产的比率。 n市净率市净率=每股市价每股市价/每股净资产每股净资产 n市净率可以用于投资分析。每股净资产是市净率可以用于投资分析。每股净资产是股股票的票的帐面价值，他是用成本计量的；每股市价是这些帐面价值，他是用成本计量的；

6、每股市价是这些资产的现时市场价值，是资产的现时市场价值，是证券市场证券市场交易的结果。交易的结果。一般认为，市价一般认为，市价高高于帐面价值时企业资产的质量于帐面价值时企业资产的质量较好，有发展潜力；反之则质量较差，没有发展较好，有发展潜力；反之则质量较差，没有发展前景。市净率侧重于对未来盈利能力的期望。前景。市净率侧重于对未来盈利能力的期望。http:/ 其计算公式为其计算公式为：量比：量比=现成交总手现成交总手/（过去（过去5日平日平均每分钟成交量均每分钟成交量当日累计开市时间（分）。当日累计开市时间（分）。n 在观察成交量方面，卓有成效的分析工具是量在观察成交量方面，卓有成效的分析工具是

7、量比，它将某只股票在某个比，它将某只股票在某个时点上的时点上的成交量与一段成交量与一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要指标。在时间参数上，多使用指标。在时间参数上，多使用10日平均量，也有日平均量，也有使用使用5日平均值的。在大盘处于活跃的情况下，日平均值的。在大盘处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段宜用稍长的时间参数。缩量调整阶段宜用稍长的时间参数。http:/ 1、一般来说，若某

8、日量比为、一般来说，若某日量比为0.8-1.5倍，则说倍，则说明成交量处于明成交量处于正常水平；正常水平；n 2、量比在、量比在1.5-2.5倍之间则为倍之间则为温和放量温和放量，如果，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出；期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出；n 3、量比在、量比在2.5-5倍，则为倍，则为明显放量明显放量，若股价相，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几应地突破重要支撑或阻力位置，则突

9、破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；量比达率颇高，可以相应地采取行动；量比达5-10倍，倍，则为则为剧烈放量剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱钱”途无量的象征，东方集团、乐山电力在途无量的象征，东方集团、乐山电力在5月份突月份突然启动之时，量比之高令人讶异。但是，如果在然启动之时，量比之高令人讶异。但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。则值得高度警惕。http:/ 4、某日量比达到、某日量比达到10倍以上的

10、股票，一般可以考虑反向操倍以上的股票，一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。在即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。股在目前位置彻底释放了下跌动能。n 5、量比达到、量比达到20倍以上的情形基本上每天都有一两单，倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈，是极端放量的一种表现，这种情

11、况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。当某只股现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。n 6、量比在、量比在0.5倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股长庄股，缩量能，缩量

12、能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。http:/ 当量比大于当量比大于1时时,说明当日每分钟的平均说明当日每分钟的平均成交量大于过去成交量大于过去5日的平均值日的平均值,交易比过去交易比过去5日火爆；当量比小于日火爆；当量比小于1时时,说明当日成交量小说明当日成交量小于过去于过去5日的平均水平。日的平均水平。http:/ 当一种

13、股价达到峰值时，价格会逐渐下跌，这一当一种股价达到峰值时，价格会逐渐下跌，这一期间，股价的波动较大，但到了最低点后，价格期间，股价的波动较大，但到了最低点后，价格的振幅反而不大。原因是当市场在峰值时，投资的振幅反而不大。原因是当市场在峰值时，投资者就会坐立不安，不知道下一步该做什么。而当者就会坐立不安，不知道下一步该做什么。而当市场在谷底时，他们会更怡然自得一些。市场在谷底时，他们会更怡然自得一些。 我们也常常认为，当市场的价格多变时，股价就我们也常常认为，当市场的价格多变时，股价就会下跌并且会跌到谷底。这是因为卖家反应过度。会下跌并且会跌到谷底。这是因为卖家反应过度。相反，当市场变得不怎么多

14、变时，我们就可以假相反，当市场变得不怎么多变时，我们就可以假定股价已到谷底，并很快上升至峰值。定股价已到谷底，并很快上升至峰值。 如果振幅较大，则说明整体趋势的变动也较大；如果振幅较大，则说明整体趋势的变动也较大；如果振幅较小，则说明整体趋势比较稳定。如果振幅较小，则说明整体趋势比较稳定。http:/ n 上述公式中的上述公式中的“委买手数委买手数”是指即时向下三档的委托买是指即时向下三档的委托买入的总手数，入的总手数，“委卖手数委卖手数”是指即时向上三档的委托卖出是指即时向上三档的委托卖出总手数。如：某股即时最高买入委托报价及委托量为总手数。如：某股即时最高买入委托报价及委托量为1500元、

15、元、130手，向下两档分别为手，向下两档分别为1499元、元、150手，手，1498元、元、205手；最低卖出委托报价及委托量分别为手；最低卖出委托报价及委托量分别为1501元、元、270手，向上两档分别为手，向上两档分别为1502元、元、475手，手，1503元、元、655手，则此时的即时委比为手，则此时的即时委比为4854。显。显然，此时场内抛压很大。然，此时场内抛压很大。 n 通过通过“委比委比”指标，投资者可以及时了解场内的即时买指标，投资者可以及时了解场内的即时买卖盘强弱情况。卖盘强弱情况。http:/ l亿股，则该股票在这个月的亿股，则该股票在这个月的换手率为换手率为20%。在我国

16、，股票分为可在二级市场流。在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如果按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如果为为200o万，则其换手率高达万，则其换手率高达100%。在国外，通常。在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率

17、。间的比值来计算周转率。http:/ n因此，投资者在选股的时候可将近期每天换手率连续因此，投资者在选股的时候可将近期每天换手率连续成倍放大的成倍放大的个股个股放进自选或者笔记本中，再根据一些基本放进自选或者笔记本中，再根据一些基本面以及其他技术面结合起来精选出其中的最佳品种！面以及其他技术面结合起来精选出其中的最佳品种！ n首先要观察其换手率能否维持较长时间，因为较长时首先要观察其换手率能否维持较长时间，因为较长时间的高换手率说明资金进出量大，持续性强，增量资金充间的高换手率说明资金进出量大，持续性强，增量资金充足，这样的足，这样的个股个股才具可操作性。而仅仅是一两天换手率突才具可操作性。而

18、仅仅是一两天换手率突然放大，其后便恢复平静，这样的个股操作难度相当大，然放大，其后便恢复平静，这样的个股操作难度相当大，并、易遭遇骗线，如并、易遭遇骗线，如06年年2月月24日、日、27日的高换手伴随天日的高换手伴随天量，并不意味天价见天量，实为做量吸引眼球，为利空出量，并不意味天价见天量，实为做量吸引眼球，为利空出货吸收买盘！之后是一浪一浪的下跌！货吸收买盘！之后是一浪一浪的下跌！http:/ n投资者操作时可关注近期一直保持较高换手，投资者操作时可关注近期一直保持较高换手，而股价却涨幅有限（均线如能多头排列则更佳）而股价却涨幅有限（均线如能多头排列则更佳）的的个股个股。根据量比价先行的规律

19、，在成交量先行。根据量比价先行的规律，在成交量先行放大，股价通常很快跟上量的步伐，即短期换手放大，股价通常很快跟上量的步伐，即短期换手率高，表明短期上行能量充足。形态上选择圆弧率高，表明短期上行能量充足。形态上选择圆弧底，双底或者多重底，横盘打底时间比较长，主底，双底或者多重底，横盘打底时间比较长，主力有足够的建仓时间，如配合各项技术指标支撑力有足够的建仓时间，如配合各项技术指标支撑则应该引起我们的密切关注！则应该引起我们的密切关注！http:/ http:/ 按照政府的主流理论，也就是按照凯恩斯的按照政府的主流理论，也就是按照凯恩斯的这套理论，如何解读宏观经济数据呢？宏观经济这套理论，如何解

20、读宏观经济数据呢？宏观经济数据有很多，我们如何从众多的数据中看出问题数据有很多，我们如何从众多的数据中看出问题来。我们可以测试一下，看大家能不能不看别人来。我们可以测试一下，看大家能不能不看别人写的文章和报告，只以宏观经济数据，就可以写写的文章和报告，只以宏观经济数据，就可以写出一篇宏观经济分析报告。如果我们能够做到这出一篇宏观经济分析报告。如果我们能够做到这一点，就说明已经达到了能够解读宏观经济数据一点，就说明已经达到了能够解读宏观经济数据的水准。这是个很好的训练方法，希望大家能够的水准。这是个很好的训练方法，希望大家能够试一试。试一试。 http:/ 其次分析投资需求。投资需求比较复杂一些

21、，其次分析投资需求。投资需求比较复杂一些，它包括：它包括：http:/ n第三类指标是出口和净出口。出口和净出口反映的第三类指标是出口和净出口。出口和净出口反映的是国外需求。出口实际上与世界经济周期有很大关是国外需求。出口实际上与世界经济周期有很大关系，同时也与国家之间的贸易政策、汇率等有关。系，同时也与国家之间的贸易政策、汇率等有关。影响出口的因素很多，也比较复杂。在整个宏观调影响出口的因素很多，也比较复杂。在整个宏观调控系统中，出口对一个国家来说，既是一个内生的控系统中，出口对一个国家来说，既是一个内生的变量，也是一个外生的随机波动的变量。上述指标变量，也是一个外生的随机波动的变量。上述指

22、标均为需求指标。均为需求指标。http:/ 影响总供给变化的因素：影响总供给变化的因素：一是积累。一是积累。生产增长靠生产能力的增加、靠资金的积累。资生产增长靠生产能力的增加、靠资金的积累。资金积累分三个方面：金积累分三个方面：http:/ http:/ 三是技术进步。三是技术进步。中国在这方面最差，技术进步不足也可能成中国在这方面最差，技术进步不足也可能成为制约今后中国经济长期增长的重要因素。从总为制约今后中国经济长期增长的重要因素。从总供给的角度讲，无非是以上这些因素。供给的角度讲，无非是以上这些因素。目前经济界正在讨论，中国的总供给是否正目前经济界正在讨论，中国的总供给是否正在发生变化的

23、问题。在发生变化的问题。http:/ （2）现在的年轻人与前几代人的观念不同，消）现在的年轻人与前几代人的观念不同，消费习惯也不同。费习惯也不同。以前人们更多的是偏好于未来消费，增加储以前人们更多的是偏好于未来消费，增加储蓄；现在的年轻人，更多的是偏好与当期消费，蓄；现在的年轻人，更多的是偏好与当期消费，减少储蓄。减少储蓄。http:/ http:/ http:/ http:/ 财政政策分以下三大块：财政政策分以下三大块：http:/ http:/ n3转移支出。转移支出。去年政府就是利用这个政策功能，给农民种粮去年政府就是利用这个政策功能，给农民种粮补贴，刺激农业生产。中国农业前几年一直没有

24、增补贴，刺激农业生产。中国农业前几年一直没有增长，从去年开始出现增长。转移支出还包括社会保长，从去年开始出现增长。转移支出还包括社会保障。提高社会保障可以解除人们的后顾之忧，增加障。提高社会保障可以解除人们的后顾之忧，增加当期消费。近几年政府利用这个政策调节经济多了当期消费。近几年政府利用这个政策调节经济多了一点。一点。 http:/ macd的原理是运用的原理是运用短期（快速）和长期（慢速）移动平均线聚合和分短期（快速）和长期（慢速）移动平均线聚合和分散的征兆加以双重平滑运算，用来研判买进与卖出散的征兆加以双重平滑运算，用来研判买进与卖出的时机，在股市中这一指标有较大的实际意义。根的时机，在

25、股市中这一指标有较大的实际意义。根据移动平均线的特性，在一段持续的涨势中短期移据移动平均线的特性，在一段持续的涨势中短期移动平均线和长期移动平均线之间的距离将愈拉愈远，动平均线和长期移动平均线之间的距离将愈拉愈远，两者间的乖离越来越大，涨势如果趋向缓慢，两者两者间的乖离越来越大，涨势如果趋向缓慢，两者间的距离也必然缩小，甚至互相交叉，发出卖出信间的距离也必然缩小，甚至互相交叉，发出卖出信号。号。http:/ 二、计算公式：二、计算公式： 在一般的情况下，快速在一般的情况下，快速ema一般选一般选6日，慢速日，慢速ema一般选一般选12日，此时差离值（日，此时差离值（dif）的计算为：）的计算为

26、：difema6ema12 至于差离值（至于差离值（dif）缩小到何种程度才真正是行情反转的）缩小到何种程度才真正是行情反转的信号，一般情况下，信号，一般情况下，macd的反转信号为差离值的的反转信号为差离值的9日移日移动平均值，动平均值，“差离平均值差离平均值”用用dea来来表示表示. 计算得出的计算得出的dif与与dea为正值或负值，因而形成在为正值或负值，因而形成在0轴线轴线上下移动的两条快速与慢速线，为了方便判断常用上下移动的两条快速与慢速线，为了方便判断常用dif减减去去dea，并绘出柱状图。如果柱状图上正值不断扩大说明，并绘出柱状图。如果柱状图上正值不断扩大说明上涨持续，负值不断扩

27、大说明下跌持续，只有柱状在上涨持续，负值不断扩大说明下跌持续，只有柱状在0轴轴线附近时才表明形势有可能反转。线附近时才表明形势有可能反转。 http:/ 1.差离值（差离值（dif）向上突破）向上突破macd时为买进信号，差时为买进信号，差离值（离值（dif）向下跌破）向下跌破macd时为卖出信号时为卖出信号. 2.差离值（差离值（dif）与）与macd在在0轴之上时，市场趋向轴之上时，市场趋向为多头市场，两者在为多头市场，两者在0轴之下时则应获利了结。轴之下时则应获利了结。dif和和macd在在0轴以下时，入市策略应以卖出为主，轴以下时，入市策略应以卖出为主，dif若向下跌破若向下跌破mac

28、d时可向上突破，空头宜暂时时可向上突破，空头宜暂时平仓。平仓。 3.股价处于上升的多头形势时，如股价处于上升的多头形势时，如dif远离远离macd，造成两线间乖离率加大，多头应分批了结。造成两线间乖离率加大，多头应分批了结。 4.股价或指数股价或指数盘整之时盘整之时常会出现常会出现dif与与macd交错，交错，可以不必理会，只有在乖离率加大时方可视为盘整可以不必理会，只有在乖离率加大时方可视为盘整局面的突破。局面的突破。 http:/ 四、缺陷：四、缺陷： 1.由于由于macd是一项长线指标是一项长线指标,买进或卖出点和最高买进或卖出点和最高最低价之间的价差较大最低价之间的价差较大.当行情忽上

29、忽下或盘整时当行情忽上忽下或盘整时,买买卖信号会过于频繁卖信号会过于频繁. 2.当出现急升急跌行情时当出现急升急跌行情时,macd来不及反映来不及反映,信号滞信号滞后后. http:/ kdj指标的应用法则是三条曲线，在应用时主要从指标的应用法则是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：五个方面进行考虑：kd取值的绝对数字；取值的绝对数字；kd曲线曲线的形态；的形态；kd指标的交叉；指标的交叉；kd指标的背离；指标的背离；j指标的指标的取值大小。取值大小。 第一，第一，从从kd的取值方面考虑。的取值方面考虑。kd的取值范围都是的取值范围都是0100，将其划分为几个区域：，将其划分为几个区域：

30、80以上为超买区，以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。以下为超卖区，其余为徘徊区。 根据这种划分，根据这种划分，kd超过超过80就应该考虑卖出了，低于就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。应该说明的是，上述划分只就应该考虑买入了。应该说明的是，上述划分只是一个应用是一个应用kd指标的初步过程，仅仅是信号，完全指标的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。按这种方法进行操作很容易招致损失。 http:/ 第三，第三，从从kd指标的交叉方面考虑。指标的交叉方面考虑。k与与d的关系就如的关系就如同股价与同股价与ma的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的关系一样，也有

31、死亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。很多其他条件。 以以k从下向上与从下向上与d交叉为例：交叉为例：k上穿上穿d是金叉，为买入是金叉，为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。超卖区的位置，越低越好。 第二个条件是与第二个条件是与d相交的次数。有时在低位，相交的次数。有时在低位，k、d要来回交叉好几次。交叉的次数以要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为

32、最少，越多次为最少，越多越好。越好。 http:/ 第四，第四，从从kd指标的背离方面考虑。在指标的背离方面考虑。在kd处在高处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。取行动的信号。 第五，第五，j指标取值超过指标取值超过100和低于和低于0，都属于价格，都属于价格的非正常区域，大于的非正常区域，大于100为超买，小为超买，小0为超卖。为超卖。 http:/ 强调技术指标的重要性，多是从技术分析这一理论强调技术指标的重要性，多是从技术分析这一理论的整体角度而言。实际操作中，投资者应该注意多的整体角度而言。实际操作中，投资者应该注意多

33、种技术分析的运用和实践。由于技术分析理论随着种技术分析的运用和实践。由于技术分析理论随着时间的推移，纷繁复杂。每一个技术分析都有不同时间的推移，纷繁复杂。每一个技术分析都有不同的角度和侧重点，掌握起来确实有较大困难。但是的角度和侧重点，掌握起来确实有较大困难。但是运用这些技术手段，心中必须明白，这些技术分析运用这些技术手段，心中必须明白，这些技术分析的理论和指标都有自身的弱点和缺陷。因此，单独的理论和指标都有自身的弱点和缺陷。因此，单独使用某一种指标会有很大的盲目性和局限性，直接使用某一种指标会有很大的盲目性和局限性，直接的后果是引起判断失误，投资（投机）失败，所以的后果是引起判断失误，投资（

34、投机）失败，所以对于一个成熟的职业股民来说，应掌握多种技术分对于一个成熟的职业股民来说，应掌握多种技术分析的手段，综合考察，多角度思考，发挥多种技术析的手段，综合考察，多角度思考，发挥多种技术分析的优势，才能立于不败之地分析的优势，才能立于不败之地 http:/ http:/ http:/ 上升平均数上升平均数(上升平均数下跌平上升平均数下跌平均数均数)100 具体方法：具体方法： 上升平均数是在某一段日子里升幅数的平均，上升平均数是在某一段日子里升幅数的平均，而下跌平均数则是在同一段日子里跌幅数的平均。而下跌平均数则是在同一段日子里跌幅数的平均。http:/ 2运用原则：运用原则：n （）不

35、论价位如何变动，强弱指标的值均在与（）不论价位如何变动，强弱指标的值均在与之间。之间。n （）强弱指标保持高于表示为强势市场，反（）强弱指标保持高于表示为强势市场，反之低于表示为弱势市场。之低于表示为弱势市场。n （）强弱指标多在与之间波动。当指标（）强弱指标多在与之间波动。当指标上升到达时，表示股市已有超买现象，如果一旦继上升到达时，表示股市已有超买现象，如果一旦继续上升，超过以上时，则表示已到严重超买的警戒续上升，超过以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股价已形成头部，极可能在短期内反转回转。区，股价已形成头部，极可能在短期内反转回转。n （）当强弱指标下降至时，表示股市有超卖（）当强弱指

36、标下降至时，表示股市有超卖现象，如果一旦继续下降至以下时则表示已到严重现象，如果一旦继续下降至以下时则表示已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升的机会。超卖区域，股价极可能有止跌回升的机会。http:/ （）每种类型股票的超卖超买值是不同的。（）每种类型股票的超卖超买值是不同的。n 在牛市时，通常蓝筹股的强弱指数若是，便属在牛市时，通常蓝筹股的强弱指数若是，便属超买，若是便属超卖，至于二三线股，强弱指数若超买，若是便属超卖，至于二三线股，强弱指数若是至，便属超买，若是至，便属超卖。是至，便属超买，若是至，便属超卖。n 某些股票有自己的一套超买某些股票有自己的一套超买/卖水平，那些股价反卖水平，

37、那些股价反覆的股票，覆的股票， 通常超买的数值较高（至），而通常超买的数值较高（至），而视作超卖的数值亦较低（至）。至于那些表现视作超卖的数值亦较低（至）。至于那些表现较稳定的股票，超买的数值则较低（至），超较稳定的股票，超买的数值则较低（至），超卖的数值较高（至）。卖的数值较高（至）。n （）超买及超卖范围的确定还取决于计算（）超买及超卖范围的确定还取决于计算时所取的时间参数。例如，对于日，可以规定时所取的时间参数。例如，对于日，可以规定以上为超买，以下为超卖。对于日，以上为超买，以下为超卖。对于日，可以规定以上为超买，以下为超卖。可以规定以上为超买，以下为超卖。http:/ n （）应当注

38、意的是，超买或超卖本身并不构成入（）应当注意的是，超买或超卖本身并不构成入市的讯号。有时行情变化得过于迅速，会很快地市的讯号。有时行情变化得过于迅速，会很快地超出正常范围，这时的超买或超卖往往就失去了超出正常范围，这时的超买或超卖往往就失去了其作为出入市警告讯号的作用。如在牛市初期，其作为出入市警告讯号的作用。如在牛市初期，往往会很快进入以上的区域，并在此区域内停留相往往会很快进入以上的区域，并在此区域内停留相当长一段时间，但这并不表示上升行情将要结束。恰恰当长一段时间，但这并不表示上升行情将要结束。恰恰相反，它是一种强势的表现。只有在牛市末期或熊市当相反，它是一种强势的表现。只有在牛市末期或

39、熊市当中，超买才是比较可靠的入市讯号。基于这个原因，一中，超买才是比较可靠的入市讯号。基于这个原因，一般不宜在一旦进入非正常区域就采取买卖行动。般不宜在一旦进入非正常区域就采取买卖行动。最好是价格本身也发出转向信号时再进行交易。最好是价格本身也发出转向信号时再进行交易。http:/ n （）当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强弱（）当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强弱指标下降而股价反趋上涨，这种情况称之为指标下降而股价反趋上涨，这种情况称之为“背驰背驰”。当在至上时，价位破顶而不能破当在至上时，价位破顶而不能破顶，这就形成了顶，这就形成了“顶背驰顶背驰”，而当在至，而当在至下时，价位破底而不

40、能破底就形成了下时，价位破底而不能破底就形成了“底背驰底背驰”。这种强弱指标与股价变动，产生的背离现象，通常是被这种强弱指标与股价变动，产生的背离现象，通常是被认为市场即将发生重大反转的讯号。认为市场即将发生重大反转的讯号。n 和超买及超卖一样，背驰本身并不构成实际的买和超买及超卖一样，背驰本身并不构成实际的买卖讯号，它只是说明市场处于弱势。实际的投资决定应卖讯号，它只是说明市场处于弱势。实际的投资决定应当在价格本身也确认转向之后才作出。当在价格本身也确认转向之后才作出。http:/ 第五部分：技术分析简介第五部分：技术分析简介http:/ k线的主要形状及意义线的主要形状及意义 n1、光头光

41、脚阳线n当收盘价与最高价、开盘价与最低价相等时，就会出线这种当收盘价与最高价、开盘价与最低价相等时，就会出线这种k k线。既没有上影线。既没有上影线也没有下影线。分为小阳（如线也没有下影线。分为小阳（如a a图）与长阳（如图）与长阳（如b b图）。图）。 n光头光脚小阳线常在上涨初期、回调结束或盘整时候出现，上下价位窄幅波光头光脚小阳线常在上涨初期、回调结束或盘整时候出现，上下价位窄幅波动，表示买方力量逐步增加，买卖双方多头力量暂时略占优势。动，表示买方力量逐步增加，买卖双方多头力量暂时略占优势。n光头光脚长阳线经常出现在脱离底部的初期，回调结束后的再次上涨，及高光头光脚长阳线经常出现在脱离底

42、部的初期，回调结束后的再次上涨，及高位拉升阶段，有时也在严重超跌后的大力反弹中出现，买方占绝对优势，空位拉升阶段，有时也在严重超跌后的大力反弹中出现，买方占绝对优势，空方毫无抵抗。方毫无抵抗。n n2、光头光脚阴线n当收盘价与最低价、开盘价与最高价相等时，当收盘价与最低价、开盘价与最高价相等时， c c图图 d d图图n就会出现这种就会出现这种k k线。既没有上影线也没有下影线。分为小阴（如线。既没有上影线也没有下影线。分为小阴（如c c图）或长阴图）或长阴（如（如d d图）。图）。 n光头光脚小阴线在下跌初期、横盘整理或反弹结束时出现，表示卖方力量有光头光脚小阴线在下跌初期、横盘整理或反弹结

43、束时出现，表示卖方力量有所增加，空方力量略占优势。所增加，空方力量略占优势。n光头光脚长阴线经常出现在头部开始下跌初期，反弹结束后或最后打压过程光头光脚长阴线经常出现在头部开始下跌初期，反弹结束后或最后打压过程中，表示空方走势强劲，多方毫无抵抗。中，表示空方走势强劲，多方毫无抵抗。 a图 b图 http:/ 3、 光头阳线光头阳线n当收盘价与最高价相等时，就会出现这种当收盘价与最高价相等时，就会出现这种k k线。线。 e e图图n它没有上影线，如它没有上影线，如e e图。图。n常常出现在底部或市场调整完毕，反映股价在低位获得支撑常常出现在底部或市场调整完毕，反映股价在低位获得支撑。n4 4、光

44、头阴线、光头阴线n当开盘价与最高价相同时，就会出现这种当开盘价与最高价相同时，就会出现这种k k线。线。 f f图图n它没有上影线，如它没有上影线，如f f图。图。 常常出现在下跌途中、市场顶部或整荡常常出现在下跌途中、市场顶部或整荡行情中，表示空方力量强大，在下跌过程中受到了买方的抵抗。行情中，表示空方力量强大，在下跌过程中受到了买方的抵抗。n5 5、光脚阳线、光脚阳线n当开盘价与最低价相同时，就会出现这种当开盘价与最低价相同时，就会出现这种k k线。线。 g g图图n它没有下影线，如它没有下影线，如g g图。图。n常出现在上涨途中、上涨末期或股价从低位启动遇到密集成交区，常出现在上涨途中、

45、上涨末期或股价从低位启动遇到密集成交区，上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度。上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度。 http:/ 6、光脚阴线、光脚阴线n当收盘价与最低价相同时，就会出现这种当收盘价与最低价相同时，就会出现这种k k线。线。 h h图图n它没有下影线，如它没有下影线，如h h图。图。 庄家拉高出货常会出现此种形态。庄家拉高出货常会出现此种形态。n常出现在阶段性的头部和震仓洗盘中。常出现在阶段性的头部和震仓洗盘中。n7 7、十字型、十字型n当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种k k线。线。n它的特点是没有实体，如它的特点是没有实体，如

46、i i图。收盘价比昨日收盘价高时，用红图。收盘价比昨日收盘价高时，用红“+ +”字表示；收盘价比昨日收盘价低时，用绿字表示；收盘价比昨日收盘价低时，用绿“+ +”字表示；与昨字表示；与昨日收盘价相同时，若昨日为红实体，用红日收盘价相同时，若昨日为红实体，用红“+ +”字表示，昨日为绿字表示，昨日为绿实体，用绿实体，用绿“+ +”字表示。可分为上影线长于下影线和下影线长于字表示。可分为上影线长于下影线和下影线长于上影线两种图形上影线两种图形 。n表示多空双方力量处于平衡。表示多空双方力量处于平衡。i图http:/ 8、t t字型与倒字型与倒t t字型字型n在十字型的基础上，如果加上光头和光脚的条

47、件，就会出现这两种在十字型的基础上，如果加上光头和光脚的条件，就会出现这两种k k线，如线，如j j图与图与k k图。图。n它们没有实体，而且没有上影线或者没有下影线。它们没有实体，而且没有上影线或者没有下影线。 j j图图 k k图图n形状象英文字母形状象英文字母t t。若收盘价高于昨日收盘，则是红。若收盘价高于昨日收盘，则是红“t t”；与昨日收盘价相同；与昨日收盘价相同时，若昨日为红线时，今日则为红时，若昨日为红线时，今日则为红“t t”，昨日为绿线时，今日则为绿，昨日为绿线时，今日则为绿“t t”；低于昨日收盘价，以绿低于昨日收盘价，以绿“t t”表示。表示。nt t字型常出现在市场的

48、底部或顶部。倒字型常出现在市场的底部或顶部。倒t t字型常出现在顶部或横盘整理中。字型常出现在顶部或横盘整理中。n9 9、一字型、一字型 m图n这是一种比较特殊的形状，它的四个价格都相同。如这是一种比较特殊的形状，它的四个价格都相同。如m m图，同十字型与图，同十字型与t t字型字型k k线一样，没有实体。线一样，没有实体。n这种情况较少间，出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价为成交。冷门这种情况较少间，出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价为成交。冷门股交易发生此类情形，或是行情呈现绝对看好或绝对看坏时，开盘便以涨停股交易发生此类情形，或是行情呈现绝对看好或绝对看坏时，开盘便以涨停板或跌停

49、板成交，涨停板价维持至收盘，则是红板或跌停板成交，涨停板价维持至收盘，则是红“”图形，而跌停板价维持图形，而跌停板价维持至收盘，就是绿至收盘，就是绿“”图形。图形。 http:/ k k线分析要点线分析要点n（一）要素分析 n 1、阳线与阴线n （1 1）阳线：收盘价高于开盘价，总趋势上涨，多头占优势。）阳线：收盘价高于开盘价，总趋势上涨，多头占优势。n （2 2）阴线：反之。）阴线：反之。n 2、k线长度 n （1 1）很长：股价变化大，振荡剧烈，说明内动力充足，市场）很长：股价变化大，振荡剧烈，说明内动力充足，市场处于活跃期。处于活跃期。n （2 2）较短：变化不大，市场力量不足，或者多空

50、双方力量均）较短：变化不大，市场力量不足，或者多空双方力量均衡。衡。n 3、k线实体长度 n （1 1）长阳线：强烈上涨过程，多头占绝对优势。）长阳线：强烈上涨过程，多头占绝对优势。n （2 2）长阴线：反之。）长阴线：反之。n （3 3）小阳线、小阴线：）小阳线、小阴线： 盘整期或者敏感期。盘整期或者敏感期。n （4 4）十字线：力量均衡。）十字线：力量均衡。http:/ 4 4、 影线影线 （1 1）长上影线）长上影线 （二倍于实体）（二倍于实体） a: a: 多方首先进攻。多方首先进攻。 b b：空方防守成功。：空方防守成功。 c c：后市空方转守为攻，多方往往将处于守势。：后市空方转守

51、为攻，多方往往将处于守势。 d d：一般来说，这是一种见顶标志，至少说明上涨受阻。：一般来说，这是一种见顶标志，至少说明上涨受阻。 （2 2）长下影线（二倍于实体）长下影线（二倍于实体） （3 3） 判判 断断 原则原则 a a：当：当k k线很短，影线判断无意义。线很短，影线判断无意义。 b b：若有上下影线，重点考虑较长的那根影线。：若有上下影线，重点考虑较长的那根影线。 c c：若影线与实体比例在：若影线与实体比例在1 1：1 1之内，以之内，以k k线的性质及长度为判线的性质及长度为判断依据。断依据。 d d：若影线与实体比例在：若影线与实体比例在1 1：1 1以上以上, ,则根据影线

52、来判断。则根据影线来判断。 （4 4）总结）总结 a a ：阴阳代表总趋势。：阴阳代表总趋势。 b b ：k k线长短代表内在动力及趋势的强弱。线长短代表内在动力及趋势的强弱。 c c ：影线代表转折。：影线代表转折。http:/ （二）位置分析（二）位置分析 1 1、以两根、以两根k k线为例线为例-以前一以前一k k线的中点为标准，看后一线的中点为标准，看后一k k线线是否突破前一是否突破前一k k线的中点线的中点-以此作为趋势逆转的标志。以此作为趋势逆转的标志。 2 2、总结、总结 越高越好，越低越淡。越高越好，越低越淡。 3 3、多根、多根k k线组合分析线组合分析-分解合并分解合并,

53、 ,原理同上原理同上 （三）要素分析与位置分析相结合（三）要素分析与位置分析相结合 http:/ 星的基本形态星的基本形态 n 星的形态包括：十字星、早晨之星、黄昏之星、射击之星。星的形态包括：十字星、早晨之星、黄昏之星、射击之星。n （一）十字星一）十字星n 1 1、底部十字星、底部十字星：当股价连续下跌了一段时间，或经过了数浪下跌，已产：当股价连续下跌了一段时间，或经过了数浪下跌，已产生了较大的跌幅，此时卖方做空的力量已经不足，下跌无动力，而买方因连生了较大的跌幅，此时卖方做空的力量已经不足，下跌无动力，而买方因连续下跌的阴影影响，买入谨慎，但因超跌又有少量的买盘。此时，多、空力续下跌的阴

54、影影响，买入谨慎，但因超跌又有少量的买盘。此时，多、空力量在一个极小的范围内达到了某种平衡，这便会出现开盘价和收盘价相同，量在一个极小的范围内达到了某种平衡，这便会出现开盘价和收盘价相同，并带有一定上下影线的十字星。当底部十字星出现时，投资者可得到如下信并带有一定上下影线的十字星。当底部十字星出现时，投资者可得到如下信息：息：n 1 1）因股价连续下跌，卖方力量不足，投资者惜售情绪明显；）因股价连续下跌，卖方力量不足，投资者惜售情绪明显；n 2 2）买方力量还处于观望阶段，但因价位较低，已有抄底盘少量介入；）买方力量还处于观望阶段，但因价位较低，已有抄底盘少量介入；n 3 3）买、卖双方力量达

55、到暂时平衡；）买、卖双方力量达到暂时平衡；n 4 4）一旦多方力量增加，将可能出现变盘的情况。）一旦多方力量增加，将可能出现变盘的情况。http:/ 2 2、顶部十字星、顶部十字星：当股价连续上涨了一段时间，或经过数浪：当股价连续上涨了一段时间，或经过数浪上涨已产生了较大涨幅，此时买方做多的力量已经不足，后续买上涨已产生了较大涨幅，此时买方做多的力量已经不足，后续买盘跟不上，卖方在股价连续上涨的情况下还希望卖个更高价格。盘跟不上，卖方在股价连续上涨的情况下还希望卖个更高价格。因此并不急于大幅抛售股票，这时多空双方在一个不大范围内达因此并不急于大幅抛售股票，这时多空双方在一个不大范围内达到了暂时

56、的平衡。一旦空方发现股价不能继续上涨，将会加大抛到了暂时的平衡。一旦空方发现股价不能继续上涨，将会加大抛盘压力度，所以在此出现的十字星将可能是一个顶部十字星。当盘压力度，所以在此出现的十字星将可能是一个顶部十字星。当在一个较高的位置出现十字星形态时，可以得到如下信息：在一个较高的位置出现十字星形态时，可以得到如下信息：n 1 1）因股价连续上涨，买方力量已不足；）因股价连续上涨，买方力量已不足；n 2 2）卖方因还想卖出更高价，卖压力量并不很大，但已有逢）卖方因还想卖出更高价，卖压力量并不很大，但已有逢高出货盘；高出货盘；n 3 3）不大的买量和不大的卖量使多空双方暂时处于平衡；）不大的买量和

57、不大的卖量使多空双方暂时处于平衡；n 4 4）因股价处于高位，一旦空方力量增强，将可能出现向下）因股价处于高位，一旦空方力量增强，将可能出现向下的变盘。的变盘。http:/ （二）早晨之星n 早晨之星是典型的底部形态，通常出现在股价连续大幅下跌和数浪下跌的中期底部或大底部。n 早晨之星由三根k线组成。n 第一根k线是一根长阴线；第二根是一个小小的实体，可带上下影线；第三根是一根阳线；它明显向上推到第一天阴线的实体之内。早晨之星的含义是黑暗已经过去，曙光已经来临，多空力量对比已开始发生转变，一轮上升行情已经开始。n http:/ 黄昏之星和早晨之星恰好相反，它通常出现在股价连续大幅上涨和数浪上涨

58、的中期顶部和大顶部。它的出现预示着夜幕即将降临，一轮上涨行情已经结束。黄昏之星是反转形态，有很强的杀伤力。n 黄昏之星也是由三根k线组成：n 第一根k线是一根长阳线；第二根k线是一个可带上下影线的小实体（阴、阳均可）；第三根k线是一根阴线，它的实体插入到第一天的长阳线的内部。当黄昏之星出现时，投资者应急早离场。 http:/ （四）射击之星n n 又被称为倒转锤头，是一个小实体，上面带有一根上影线。之所以叫做射击之星，是因为它的形状像枪的准星。有人解释为是古人拉弓射箭的形状。射击之星常出现在连续上涨或连续下跌后，它的出现常预示着转点将出现。n http:/ 股市反转的股市反转的k k线形态线形

59、态 n (一)顶部反转n 1、穿头破脚：穿头破脚指股价经过了较长时间的上升，当日k线高开低走，收一根长阴线，这根长阴线将前一日或两日阳线全部覆盖掉 ，因此这根长阴线被称为穿头破脚。穿头破脚包含信息，市场主力已将股价推至较高处，并借买方市场情绪高昂拉高出货。高开制造假象，吸引跟风盘，随后大肆出货将所有跟风盘全部套牢。此种k线形态属于杀伤力极强的顶部反转形态，随后的下跌空间较大，遇此形态投资者应杀跌。http:/ 2、乌云盖顶n 乌云盖顶k线形态也属于拉高出货的一种顶部反转形态。发生的时间和情况与穿头破脚相似，只是在图形上乌云盖顶像黑云压城似的收出一根大阴线，但此根阴线的收盘切入到前一根阳线的三分

60、之二处。乌云盖顶的杀伤力仅次于穿头破脚，属于杀伤力极强的顶部反转形态，遇此形态应坚决出货。http:/ 3、吊颈n 吊颈是在高位出现的是小阴实体，并带n有长长的下影线的k线形态，形状就像一具上n吊的尸体。此种k线形态表示主力在高位开始n出货，盘中出现长阴，为了达到骗线，主力在n尾市将股价拉起，形成长长的下影线，使投资n者认为下档有强支撑，而纷纷跟进。吊颈既有n巨大的杀伤性，又有欺骗性，投资者应学会识别，n以免入套。n 4、双飞乌鸦n 双飞乌鸦是股价连续大幅上升后，在高位n出现两个并排的小阴实体，像树枝上落了两只n倒霉的乌鸦在呱呱乱叫，预示着股价已到了将n大幅下跌时刻。n 5、黄昏之星、顶部十字