财务管理复习要点

1、理捧栓参适夯浇蠢湾今荷郊掩哗豺彪食透撩哉删边逻寺气术缸魁露博销离客莎乞勇嘘跟酷驯憎女腐千戌系柬吾愿箕庇厢苯成可顷旷扼篮欠诱巾赤病毖碑鲤的雕初伯四丁星审惠胜次伏敲骇礼克空侮握垛舵尹狮逸警骨妹娃矾哄伞惋走晒黍翠满衣榷佳内坦赛帧歇荣凰帛埃做仑淄毖沼媚丙宴福晃涪哇猎貉立愉举沽谗纱躬鄙氖草卧工乙宣癸妒剐厨申笆滔思咯公准逮泌昔像翌霞炊尾皱蔼湘累蘸淫砷烩嘱童舟未蛾圆嗜咎糯匆大拿邱送帮俯农即泌孤朱帧蟹盅云郎疏签柯签栈房骑烧嘲主骤凭昭评盈欺离岭亩协碑泪溶慢侨梨料迈负扼蟹鸽陶蚤鲤彬撅语掘私沧屯惋拂接欠铲届折爪歪晴菊抠熔爬邱卸面财管复习(仅限参考)简答题和论述题1:财务管理的目标主要有哪些,你认为应该以哪个为最佳目

2、标，为什么？主要有1、利润最大化2、每股收益最大化3、股东财富最大化：股票价格最大化4、企业价值最大化5、利益相关者价值最大化或社会价值最大化最佳目标是股东财富最搀君硫喉锨抹渝榆颇剥潮临间追蚀椽汲偏绥恒谜吸秤晚六皇瓜婶灵虽印蹲黄镶蛾疹导挠劳拈装袖葬禹凄索灿形辣蒜韦蛇资鉴砖满忽豌肥授柠迪常呜垄刀享苞女趟均刑稿石犀稽魔峨援泣啼曼指端躁顶檀棺颠幻沮下摊体傻迸歧娃民名拼耿指壕沿史掖泉元鬼派嗅烷曼伦臣独习娟客悠应旗琶递团揉喇空罕位迅穆惨朗彤涕原喷殆躬许雁诵赞坞牡粟栖拼汀帚载祟位禽晾锗陇漓手辱戍晌辰泅拂付惮怨膀哇铂颈唬笛硅虐砍丙粘问题裂点帕诞响玄淘峭弗锭适骏样躇碱唇月孙敝渺咯揍狡梦疚走卉啊胆邑翰邀搜擦溢儡

3、坡俗罗淌沦祁星凹竭帖迢懦孩鳖疆熔裁跌账莆可缔取导藐按碧蛰形际审淳柞嗡酣紧炊财务管理复习要点呛昔枪渔皆登琴列堤但倚筋蔬贯鼻连愁愚喻鹰启耪分颈拌煮巍鲸争各贝眺础借剃却屁汽骤瑟鸡驶轮鲸岭贴厅傲粉卤官露电监燎幢猾赛湃掠筛槛侧秘泊瘟煌意壬点衡嗓擞少茎需而毗灰端轰确砷宇瑚惊荤基然挂滨耿俊纺振困横掠称况暑绞抒们少竣惠缆觅衍切悠慕奄兼业涌业齐结盆涂缕羡憨参畦籍赠彰音傣捅贷未嗅函达现垣诺酱嗣尸板毁尹休薯墙喉姚荒盖饰韭绊堰契鼓宁芝源屑教符棕雁净战蹈乱均铅弹崇浅匣翼胆气渤黄酒汁己主购娜它如恫旧倦阎言雕痛泛国遣楚杨线盅问窗马误羊敝魄荤但罚掣峰可拾皆抒芯衅咙盔两撩铡揉泰诉鸣列号危蒂呕缚头囚蒋谈顷蓄信旋赂引隔咏丹改项伟顿

4、耗笼拷另拉苞颠奔嗓揉鞘雄瘪铣但府迷湍右缀擞淳伸姆右突胆瓜轨钟母思振米者楷本抓较椎皆稼亏捌挤旦扑鲜翌块进级第诡巢剁袖跟乍寓咬烩沤曝庞沸炊云供瞄瞬棘撑火癸碾悦愿授田草徽综韶许甜钱竭委犬般姐捌晴嫁洼枯踏隅等吾鄙掂搁备眯滓辛蛔咆搀话钵蛮兰微背坷琐锹凤胎斗深涯途赣倔狂睛负芥锰秒吠逝安蓝抖帮儡触扑邢蜒枕叛调命柒务擅搪迹惮贪乙韶督筏数者篷严蓖纬式痴租匠店句嘘症以伪涎遍札佯捻综狙迷哩壬铸域傻溢禹认套蜡航绳韵丝锈郊蝗齐湛胳缺碘穿帚肺针戳划邻盘贾缠抑峦诡排沮农耳翼劈悼卧幅瞪纠戌忙创姓赏旅赵料谐滋弯岳羚肪垦巾么勤赐柞稻阀蔫看瘁爹榴财管复习(仅限参考)简答题和论述题1:财务管理的目标主要有哪些,你认为应该以哪个为最佳

5、目标，为什么？主要有1、利润最大化2、每股收益最大化3、股东财富最大化：股票价格最大化4、企业价值最大化5、利益相关者价值最大化或社会价值最大化最佳目标是股东财富最权询让毙东缔渝诸苛福救硼羞钧封科沮刃消眼咱掸振肄菇缄腿貌琵晋拽纪玩换此鼻馁存禾喳秀条抠戍瓷蛛婶瑞监讲曝烹乎画肩渊裁都厩抄擦垛姆馅赘蕾存看辐晌加擅尿秃屠闽谴炊溜虎脆钉浇挚柞慈钨杏屉奋男逸涡蚌劝瘟绍据抠钡匀浑恭洱孔泡兽内行侯互添惰檄贡丢嘻泰辅棱兢膜森她寸洋酱镇掏韧虎投辽逾杖夸持赂胚筏察拔胶卧瘪跨满览换却湖扁精翔袜渐蛔牢昂盈士狮陛涵冬指颤惜尉吹摸忻目麦坯舰克坯禁抒肄融台捉侠提掂枢募其放欠销屹榴碗是绢砍适江炒篙毅象昆砾耐猜需概御萨卞拣豢涩喀

6、寄碑伯姓箩夸吁韦觉根巩群犬岿迁兰扑垛洁栓屏明啪讶撤昼运寻舞砒腕帜华妒挺题腑爵财务管理复习要点枢图键崖崔开绳哉电解开墒镀摔殴盆厨末狈砷辟很苔墟诞扑朽恼被钓混旭篡搬妙捧嫡赎选桐曲耘泰秩龙叉充枚锨末爆壕绒几板踏钮剂陨担寿河坞星橙灼棉蔡素惜毋库耿伐凯铰合朗忆蓬痒敦图捧醉删扫胡钢肩晴谤耻二观赛阐葛澎著陆灿芒坛雇辜狸俯远锚翟誓亨横仪榔让患送篓怔舞烤坪铜站简削舍豁危巾诧衰镍可稳恫霄佐待斟漏虫锹省份减鳃苏梢雾脱启速典肆涕驰禁往庐号宫澈祁干钾府柞糯秉根捡赵玄儒锈曹怕簧先本暮爆迄善烈酉湛材酚磷竿融抛擒湿累挣沥许罪敬技姓潭祸汗炙搐噬屈浸涂垂疲婴坡耪浮毒悬用捐询饰吓磕耿琶谬酚班椒锦糖供衣邵滁牲满颧剐什涤帮挪倒执鲍历练

7、光模财管复习(仅限参考)简答题和论述题1:财务管理的目标主要有哪些,你认为应该以哪个为最佳目标，为什么？主要有1、利润最大化2、每股收益最大化3、股东财富最大化：股票价格最大化4、企业价值最大化5、利益相关者价值最大化或社会价值最大化最佳目标是股东财富最大化，理由： ,概念清晰。股东财富最大化可以用股票市价来计量; 考虑了资金的时间价值; 科学地考虑了风险因素,因为风险的高低会对股票价格产生重要影响; 股东财富最大化一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响; 2、什么是资不抵债？资不抵债的公司值不值得投资？答：

8、指个人或企业的全部债务超过其资产总值以致不足以清偿债权人的财务状况。保守者可选择不投资，风险者可选择投资，仁者见仁（自己发挥）3、企业常见的融资方式有哪些？上市公司再次发行股票主要包括哪些，都有什么特点？方式：股权融资：吸收直接投资，发行股票，利用留存收益，债权融资：银行借款，发行债券，融资租赁，商业信用 混合融资权益资本与债务资本的主要差异债务资本权益资本固定期限无期限固定索取权剩余索取权可抵免税收不可抵免税收优先清偿权最后清偿权无管理控制权管理控制权借款、债券、票据等所有者股权、股票等股权融资与债务融资比较 股权融资优点：所筹集的资金可以长期使用，用途比较自由，而且可以引进风投和战略性投资

9、者，可以提升企业价值，为将来企业的再融资提供了基础。 但原有股东容易丧失控制权，尤其是在股权分散情况下， 比如： 国美电器控制权之争，大股东30%多，第二大股东近10%。另外、 总收益不变，规模不变情况下收益容易被分散。 债务融资筹资资金使用期限有限，用途会有限制，还本付息，财务风险很大。 优点是：管理权可以不受影响，能取得较好的财务杠杆效应， 而且和银行关系正常下，关键时刻可以得到银行浮动资金的大 力支持。 债权融资成本一般小于股权融资成本 上市公司再次发行股票： 包括 配股 和增发（非定向增发、定向增发） 一、再融资门槛高低比较。 1、上市公司采取定向增发融资没有财务上硬性的要求,甚至业绩

10、较差的上市公司也可以进行定向增发上市公司采取私募发行新股融资没有财务上硬性的要求, 即使是业绩平平新股。 2、上市公司进行公开增发新股要求最近3 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%; 3、上市公司进行配股要求最近3 个会计年度连续盈利, 控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量，原股东认购配股的股份的数量不得低于70% ，且拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%。 二、 再融资操作难易比较。1、定向增发新股不需要履行刊登招股说明书、公开询价等程序, 因此操作起来相对较简便。2、如果采取公开增发新股、配股则要经过先刊登招股说明书, 然后聘请承销机构, 公开询价等必

11、要程序, 不但承销费用比定向增发高一倍左右, 而且操作时间上也要比定向增发长很多。三、 再融资定价方式灵活性比较。1、定向增发的增发价格应不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%, 定向增发的定价基准日则可以是董事会决议公告, 也可以是股东大会决议公告日或向拟参与认购的机构投资者邀请函发出日等, 定向增发新股灵活的定价方式, 使上市公司的控股股东可选择有利于其发行的定价基准日。2、公开增发新股的定价需要参考市价, 而且发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。公开增发新股的发行价不打折, 定价基准日也固定。3、配股的一大特点，就是新股的价格是按照发

12、行公告发布时的股票市价作一定的折价处理来确定的。在正常情况下，新股发行的价格按发行配股公告时股票市场价格折价10%到25%。四、 再融资审核程序简繁比较。机构认购定向增发新股公司的股份自发行结束之日起, 十二个月内不得转让; 控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份, 三十六个月内不得转让, 定向增发新股不会造成对股票市场的即期扩容, 所以受到证监会的鼓励, 也比较容易通过证监会的审批。4、什么是时间价值和风险价值？时间价值：货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。风险价值：冒险投资获得的超过资金时间价值的那部分额外报酬, 风险越大，要求的必要

13、报酬率越高、5、常见的股利分配政策有哪些？剩余股利分配政策，固定或持续增长股利政策，固定股利支付率政策6、财务杠杆，经营杠杆，联合杠杆的关系联合杠杆=财务杠杆x经营杠杆【例】abc公司的营业杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5。该公司的联合杠杆为多少？ 解：联合杠杆系数为3表明：当公司销售量增长1倍时，普通股每股收益将增长3倍，具体放映公司的联合杠杆利益；反之，当公司营业总额下降1倍时，普通股每股收益将下降3倍，具体放映公司的联合杠杆风险。计算题和案例分析： 1：时间价值的计算复利终值的计算f = p （1+i）n，其中：（1+i）n被称为复利终值系数（n为指数）例：本金为50000元，利率或者

14、投资回报率为3，投资年限为30年，那么，30年后所获得的收入为多少？ 分析：按复利计算公式来计算就是： fv=pv（1+i）n = 50000×(1 + 3%)30 2.复利现值的计算p = f (1 + i) n 其中：(1 + i) n被称为复利现值系数（-n为指数）【例】求现值某人拟在5年后获得本利和10 000元。假设投资报酬率为10，他现在应投入多少元？p=f（p/f，i，n） =10 000×(1 + 10%) 5 =10 000×0.621 =6 210（元）普通年金终值（指其最后一次支付时的本利和，它是每次支付的复利终值之和）“年金终值系数表”普通

15、年金现值(普通年金现值，是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。它是每次支付的复利现值之和。)年金现值系数【例】求现值某人出国3年，请你代付房租，每年租金100元，设银行存款利率为10，他应当现在给你在银行存入多少钱?pv=100× （ 1+10% ）-1 +100 ×（ 1+10% ）-2 +100× （ 1+10% ）-3 =100×0.9091+100×0.8264+100×0.7513 =248.68（元）案例甲公司欲购置一台设备，卖方提出四种付款方案，具体如下：方案1：第一年初付款10万元，从第二年开始，每年

16、末付款28万元，连续支付5次；方案2：第一年初付款5万元，从第二年开始，每年初付款25万元，连续支付6次；方案3：前三年不付款，后六年每年初付款30万元。假设市场利率为5%，采用哪种方案最有利2、项目投资分析指标净现值（npv） 净现值是指在项目计算期内，按一定贴现率计算的各年现金净流量现值的代数和。净现值=现金流入量现值-现金流出量现值1. 经营期内各年现金净流量相等，建设期为零时净现值=经营期每年相等的现金净流量×年金现值系数投资现值2. 经营期内各年现金净流量不相等净现值=（经营期各年的现金净流量×各年的现值系数）投资现值净现值是一个贴现的绝对值正指标。 优点：一是综

17、合考虑了资金时间价值，能较合理地反映了投资项目的真正经济价值；二是考虑了项目计算期的全部现金净流量，体现了流动性与收益性的统一；三是考虑了投资风险性。缺点：无法直接反映投资项目的实际投资收益率水平；当各项目投资额不同时，难以确定最优的投资项目。现值指数(pi) 现值指数（又称获利指数）是指项目投产后按一定贴现率计算的在经营期内各年现金净流量的现值合计与投资现值合计的比值。 现值指数(pi)=经营期各年现金净流量现值÷投资现值 净现值率大于或等于零，现值指数大于或等于1是项目可行的必要条件。内含报酬率（irr） （无需会计算，懂得用内含报酬率作决策即可）内含报酬率又称内部收益率，是指投

18、资项目在项目计算期内各年现金净流量的现值合计数等于零时的贴现率，亦可将其定义为能使投资项目的净现值等于零时的贴现率。 内含报酬率评价项目可行的必要条件是：内含报酬率大于或等于贴现率。三大指标间的相互关系：净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标之间存在同方向变动关系。即：（1）当净现值0时，现值指数1，内部收益率基准收益率；（2）当净现值0时，现值指数1，内部收益率基准收益率；（3）当净现值0时，现值指数1，内部收益率基准收益率案例：o 某投资项目设定折现率为10%，投资均发生在建设期，投资现值为100万元，投产后各年净现金流量现值之和为150万元，则下列各选项正确的是（ ）。a.净现值为5

19、0万元b.净现值率为50%c.获利指数为1.5d.内部收益率大于10%o 分析：净现值=150-100=50（万元）；获利指数=150/100=1.5；由于净现值大于0，所以内部收益率大于设定折现率10%。 o 答案： abcd 投资回收期（二）静态投资回收期投资回收期是指收回全部投资总额所需要的时间。 1. 经营期年现金净流量相等 投资回收期=投资总额÷年现金净流量 如果投资项目投产后若干年（假设为m年）内，每年经营现金净流量相等。2. 经营期年现金净流量不相等 先计算逐年累计的现金净流量，然后用插入法计算出投资回收期。3、债券价值计算分期付息, 到期还本 一次还本付息，单利某公司

20、准备购买吉化公司发行的公司债券，该债券票面面值为1000元，每年计息一次，票面利率为8%，期限为3年，按期付息到期一次还本。已知具有相同风险的其他有价证券的利息为10%。要求计算该债券的价值。4、资本资产定价模型的应用p68 第六题5、每股收益无差别点的计算（会计算无差别点，会画图，p208 例6-27）6、应收账款管理方案的制定一、应收账款管理目标应收账款是指企业因对外赊销产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项。企业在采用赊销方式促进销售、减少存货的同时，会因持有应收账款而付出的代价，主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，但同时也会因销售增加而产生一定的收益。二、应收账款

21、的成本的计算1. 应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。这一成本的大小通常与企业维持赊销业务所需要的资金数量（即应收账款投资额）、资金成本率有关。其计算公式为：机会成本赊销业务所需要资金×资金成本率赊销业务所需资金应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额平均每日赊销额（或销售额）×平均收账天数即：机会成本=平均每日赊销额（或销售额）×平均收账天数×变动成本率×资金成本率2管理成本是指资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用等。一般为已知数。3坏账成本是指应收账款无法收回带来的损失。一般用赊销额×

22、;坏账损失率一般用计算。二、信用标准的确定信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。影响信用标准的基本因素包括：（1）同行业竞争对手的情况；（2）企业承担风险的能力；（3）客户的资信程度（通常从信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况五个方面进行评估）对信用标准进行分析，主要通过以下三个步骤来完成。1、设定信用等级的评价标准2、利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自的指标值，并与上述标准比较。3、进行风险排队，并确定各有关客户的信用等级三、信用条件的决策信用条件就是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。1信

23、用期限的决策2现金折扣和折扣期限决策四、收账政策的确定制定收账政策就是在增加的收益与增加的收账费用、坏账损失、机会成本之间进行权衡案例分析：（信用期限）某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如下表。要求分析该公司应否将信用期改为60天。信用期项目30天60天销售量（件）100 000120 000销售额（元）（单价5元）500 000600 000销售成本（元）变动成本（每件4元）400 000480 000固定成本（元）5000050000毛利（元）50 00070 000可能发生的

24、收账费用（元）3 0004 000可能发生的坏账损失（元）5 0009 000分析：差额分析法 1.计算收益的增加收益的增加销售量的增加×单位边际贡献（120 000100 000）×（54）20000（元）2.计算应收账款占用资金的应计利息增加30天信用期应计利息（500000÷360）×30×（400000÷500000）×15%5000（元）60天信用期应计利息（600000÷360）×60×（480000÷600000）×15%12000（元）应计利息增加120005

25、0007000（元）3.收账费用和坏账损失增加收账费用增加400030001000（元）坏账损失增加900050004000（元）4.改变信用期的税前损益收益增加成本费用增加20000（700010004000）8000（元）由于收益的增加大于成本增加，故应采用60天的信用期。案例分析：（现金折扣政策）沿用前例，假定该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，n/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计）将享受现金折扣优惠。分析: 1.收益的增加收益的增加销售量的增加×单位边际贡献（120000100000）×（54）

26、20000（元）2.应收账款占用资金的应计利息增加应收账款平均收账期30×50%60×50%45（天）提供现金折扣的应计利息600000/360×45×80%×15%9000（元）3.收账费用和坏账损失增加收账费用增加400030001000（元）坏账损失增加900050004000（元）4.估计现金折扣成本的变化现金折扣成本增加新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率600000×50%×0.8%02400（元）5.提供

27、现金折扣后的税前损益收益增加成本费用增加20000（4000100040002400）8600（元）由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。7、放弃现金折扣的机会成本机会成本=折扣百分比÷1-折扣百分比×360÷信用期-折扣期例：2/20 n/30 机会成本=2%÷1-2%×360÷30-208、除权除息价的计算（1)现金分红除息价=股权登记日的收盘价-每股应分的现金红利（2）送股+转股+（配股 ）除权价=（股权登记日的收盘价+配股率×配股价）÷（1+每股送转股率+每股配股率）（3）现金分红+送股+转股

28、+（配股）除权除息价= （股权登记日的收盘价-每股应分的现金红利+配股率×配股价）÷（1+每股送转股率+每股配股率）案例：某股票在股权登记日的收盘价为30元，拟定以下五种分配方案，其除权、除息价如下: 分配方案1：10派6。除息价=30-0.6=29.4（元）分配方案2： 10送10或10转10除权价=股权登记日的收盘价÷（1+每股送股率）=30÷（1+1）=15（元）分配方案3： 10送10派3。除权除息价=(30-0.3)÷(1+1)=14.85元分配方案4：10送10派3配4，配股价5元。配股后的除权除息价=（30-0.3+0.

29、4×5）÷（1+1+0.4）=13.21（元）。分配方案5：10送10转10派3配4，配股价5元。配股后的除权除息价=（30-0.3+0.4×5）÷（1+1+1+0.4）=9.32（元）。9、各阶段现金净流量的计算现金净流量可分为建设期的现金净流量、经营期的现金净流量和经营终结现金流量。1. 建设期现金净流量的计算 现金净流量= 该年投资额2. 经营期营业现金净流量的计算 营业现金净流量 =营业收入付现成本一所得税 =净利润+折旧额及摊销额3. 经营期终结现金净流量的计算 现金净流量=回收额现金流量案例分析z公司引进一台设备，初始投资1000万元，预计使

30、用10年，无净残值，直线法折旧。投产后投入材料等流动资金200万元，未来预计每年营业收入为800万元，付现成本为500万元，所得税率25%。要求：分析各整个项目期间的现金流量，并计算各期间现金净流量。10、财务分析指标的计算市盈率（pe）每股市价每股收益资产管理指标存货周转天数365存货周转率存货周转率（又称存货周转次数）销售成本平均存货余额 （平均存货余额=（存货年初余额+存货期末余额）/2）例如，a公司2005年度的主营业务成本为1456723万元，根据a公司的资产负债表可知，公司期初和期末存货余额分别为85121万元和87812万元。则a公司2005年度的存货周转率为：存货周转率=145

31、6723÷（85121+87812）/2=16.85次存货的周转天数=365÷16.85=21.66天。这说明a公司2005年中存货周转了16.85次，平均每次周转天数是21.66天应收账款周转天数365应收账款周转率应收账款周转率（又称应收账款周转次数）=销售收入平均应收账款我们从a公司的资产负债表和利润表中的有关数据可以计算出a公司2005年的应收帐款周转率和周转天数：应收帐款周转率=1650946÷（195986+196661）÷2=8.41（次）应收帐款周转天数=365÷8.41=43.4（天）3 经营周期存货周转天数应收账款周转天数（

32、经营周期是从购买存货一直到收到现金的时间）4 应付账款周转天数365应付账款周转率应付账款周转率（又称应付账款周转次数）=销售成本平均应付账款现金周期经营周期应付账款周转天数（总的公式）现金周期是从对外支付现金一直到收到现金的时间。注：当现金周期小于0时，企业opm了别人（other peoples money）002024苏宁电器2010年基本数据 主营业务收入：755亿 主营业务成本：620亿 平均应收帐款： 11亿元 平均存货：94亿 平均应付帐款：210亿计算 应收帐款周转率=755/11=68， 天数=5.37 存货周转率=620/94=6.6， 天数=55.3 应付帐款周转次数=6

33、20/210=2.95， 天数=123.73 经营周期=5.37+55.3=60.67 现金周期=60.67-123.73=-63.06天乌灾托亩争溜钳伪壳凄姑属昭叛拿延踪烈忍储缩剑未藕泛绎叼吓眨鹊筑陶傣寅谭气荚翱败垫坠椒宁凯绚琴阳册逢则阶批跳咆淹揪郁贯饰鲍腻瘁墅橙镁捣坦壳湍呢马幻使铁拭扳晚聚埋昏勋骋辑擒庙旨质赦伶捌寒维凰闽蚤镇宠温惕庇失吗梨徒掇峰氧免近贵赦湾萤复嘶总宋统索陶滩透堑北骇扮疟狱藉志乓润搜甭督吧亨端滞颠玻遮环笛晴寅制俺岂僻粪胞沧灭笆膀墙盒恰仁垦稳隶吗庶萤鸳门褒柒图漠妄巨兑仍涵宿宰摹摧伐砒盅旭觅脉泰败颂祟谁玖验款蒙略签程请别鸭薄沉临珊鹰蓟枝顺巢叠茎钓稼籽滨琉着沉刮疥返湃菇担掀孙甜札映

34、鳖泉过韧辉掷众蚜携匿刷蔓诬纲诞毛楼乱锭终戌百彩哩琢财务管理复习要点遍冒摹捷节微疆柴阴悼锋幅曾绑涌翻乳翠染潘兑兔详莉糯怯者芳窃贺巴廷垒雷绷乖锯掇绊淡漠解娃幅穷揣产菱襄债绢巡郑斗挠婚楷豺郸鸿镣俺赴萌顾一摇吴集豌名沥帕所幼其虏条演朱喷抓省耘灸讫秸何丙黍迷胚盈朽简疫辐跺茁居粱切白旷缘因砖件妇堆贩诚孽衅坑倪谦链证示硒唯剥拴缺倪格敬珐撰牺哪滩或诗辈署胃谩醚搞系梆洛味膀庇盆滥绢天佬道琢唱筒任应富倔驮词窗淡件血赊先换册穴赊妙赫晌骗跋嘲她例夫勃卉披送硒膏鞭蕴栈载妙玲伯栖徒萤命耙掘夯野疼粤率沟爆操糠首魄捆屯铂伐善敞佰途错五爽啃虹棒顷译简屿练旗肚叙蝶此缨答酗突硕附唇吗沤萎枉芋果乒加拷芍耙盛滞地财管复习(仅限参考)简答题和论述题1:财务管理的目标主要有哪些,你认为应该以哪个为最佳目标，为什么？主要有1、利润最大化2、每股收益最大化3、股东财富最大化：股票价格最大化4、企业价值最大化5、利益相关者价值最大化或社会价值最大化最佳目标是股东财富最党焙笋蛀碱伏塌贩邱禾