创业如何找资金

1、创业指导专家系列访谈之十九： 如何寻找创业资金 - 中国人民大学风险投资发展研究中心研 究员陈辉发布时间 :2009-7-515:43:09 阅读量： 1 主持人 ： 各位网友大家好， 欢迎大家参加每周三下午举行的大学生创业专家系列访谈节目，今天我们有幸请到了中国人民大学风险投资发展研究中心的陈辉陈老师作客我们中青在线，为想创业的大学生解难释疑，陈老师您好。陈辉 ：主持人好，各位网友大家好！主持人 ：我听说您也是做进行创业研究已经很长时间了，在这方面也是专家，特别是在融资风险投资方面， 也是进行了多年的研究， 有很深的造诣， 现在大学生创业有很多人说，最难的就是缺资金， 大学生往往说自己是缺钱

2、、缺人脉、 缺经验， 您觉得大学生创业面临着是不是与社会上其他人创业有哪些不同的地方？陈辉 ：我先介绍一下我的背景，我从事投资工作很多年，那么以前做产业投资，我逐渐发现，产业投资在中国，投资越早阶段，那么回报率越高， 所以说我以前做的产业投资基本上是成熟企业投资和上市公司的并购。那么我从回到北京以后，为什么做风险投资研究呢？主要是因为这两个投资领域在中国是最有发展前景的。 刚才主持人讲到， 大学生创业这个问题， 我先说一下我对中国创业环境的一些看法， 据统计资料， 中国的创业人群比重在全世界占第四位， 但是中国的创业环境是排在30 多位。 那么中国人创业的愿望， 创业的意愿，其实是很强烈的，

3、这个原因主要是中国的产业结构是在一个不断调整高速发展的这么一个过程中。 中国的社会结构也还没有稳定，在这中间会产生大量的机会，又有很大的市场， 那么所以说中国具有非常好的创业的基础与市场。 尤其是这两年， 国外的资本越来越看重中国早期阶段的投资， 就是因为中国的创业成本与国外相比具有显著的差异。 同样一件， 比如说新型技术的初创企业，在中国创业的成本是美国的大概五分之一到十分之一。主持人 ：创业成本低。陈辉 ：创业成本低，这里边与中国的劳动密集和这种技术资源丰富，市场大有很大的关系。 那么这种创业成本的差异就意味着， 在中国投资， 早期的创业项目会比美国获得更高的回报。 那么以相同的投资额来计

4、算， 中国的创业会比美国获得数倍的更高的成功率， 这是 中国的一个创业的大环境。主持人 ：陈老师，您说中国与美国就创业成本而言，特别是早期项目的创业成本，中国是美国的五分之一到十分之一，这个主要是体现在中国的劳动力成本比较低？陈辉 ：劳动力成本比较低。主持人 ：还有其他的吗？陈辉 ：社会的商务成本也低？主持人 ：商务成本是指什么呢？陈辉 ：因为一个企业除了自身员工的支出以外，还有各种各样服务的费用，这种费用中国比美国都低，比如创业阶段会计师、 技术服务人员、 场地的租金， 那么这方面中国都要低，所以说中国的创业成本综合起来比国外低的多。主持人 ：这样造成了风险投资的回报率要高。陈辉 ：对，成功

5、率会高好几倍。主持人 ：说明重要和国外的创业环境有很大的不同，有很好的机会？陈辉 ： 只能说是基础，那么在这种背景下， 很多国外的公司， 他看好中国的创业市场，他希望把研发的项目放到中国来做， 那么也希望投资中国的， 因为中国有非常丰富的人力资源，投资中国的一些早期项目聚拢人才， 投资人力资本， 那么国外对中国的创业市场， 创业投资是非常的看好的， 这是国际资本。 那么另外一方面呢， 就是中国的社会资本是非常的丰富，那么中国的资本是流动性过剩，大量的社会资本找不到好的投资的渠道。主持人 ： 和美国正好形成了一个鲜明的对比， 美国是流动性过差， 有了先机不敢出手。陈辉 ：美国是最近金融危机变差了

6、。中国也有很丰富的社会资本，他们也在寻求投资的机会，结合这两点看，中国的创业的条件是既有广阔的市场空间，又有大量的资金供给，两者的条件都非常好。但是现在从创业， 包括创业融资个案角度分析， 情况不是很乐观，这是因为中国的很多创业的企业，或者说创业的个人，普遍遇到融资难，这是普遍性的难题，根本原因是自身的条件不够好， 或者自身的条件有缺陷， 那么造成了现在这种创业企业， 或者创业个人普遍感觉融资难的背景下， 我认识很多做投资的朋友， 都在普遍的抱怨， 找不到好项目。主持人 ：一方面找不到好项目，另外一方面融资还难。陈辉 ：对。主持人 ：那对大学生来讲，大学生创业和一般的社会人员创业存在最大的不同

7、融资这个方面是不是也有一些区别呢？就是从大学生创业找资金方面来看， 大学生和其他社会人员创业还有很大的不同呢？陈辉 ： 有非常大的不同， 这里面最主要的原因是大学生创业与一般意义上的其他群体，比如说社会人员和在企业有了丰富经验的经营管理者创业有很大的本质的不同， 最大的不同是大学生群体普遍缺乏社会经验。主持人 ：大学生创业在很多情况下，是把资金作为第一重要的，而实际上最重要的还不是资金，应该是他的经验，换句话说应该是他的能力还不够。陈辉 ：您说的很对。主持人 ：通常来说大学生创业，他们可获得风险投资这种可能性大吗？陈辉 ：我们把大学生创业融资它的资金来源可以是多种的，那么获得风险投资，或者是获

8、得早期阶段的天使投资， 只是大学生创业获取资金的一种方式。 那么从大学生自身条件来看， 获得这种专业机构，或者是这种专业的投资人的投资， 可能性是存在的，但获得的比例非常非常的低，可以说是凤毛麟角。主持人 ：有人说是千分之一。陈辉 ：还不到，因为个案是存在的，但是比例很低。很多大学生创业把融资问题看的非常重， 尤其是获得专业投资机构投资的希望抱的很大， 这种很大程度上误导了大学生创业。主持人 ：作为风险投资，您刚才提到了风险投资和天使投资，那么风险投资和天使投资有什么不同呢？陈辉 ：风险投资和天使投资从投资角度来讲，它没有本质的不同，资本都是独立的，都是希望能够获得高的投资回报率， 同时尽可能

9、的回避投资风险。 要说他们之间的不同更多的还是体现在两点， 第一点是投资的阶段不同， 风险投资最早在几十年前美国刚刚出现的时候，风险投资投资的很多项目，或者说是企业，也都是早期阶段，甚至是初创期阶段，那么 随着风险投资的几十年的高速发展， 风险投资吸纳了越来越多的资金， 那么就造成了专业的所以说风险投资这些年的发展是风险投资机构， 他们对早期项目越来越没有时间精力顾及， 逐渐的与其它类型的投资形式，比如说 pe 越来越接近，那么企业初创阶段，早期阶段，或者说是一个创业者，他们在最需要资金的时候，往往很难得到这种专业的投资机构的投资。那么由此由这种需求逐渐催生了天使投资， 那么天使投资正是弥补了

10、初创期企业融资与风险投资它不能兼顾早期项目之间的市场空白。 那么天使投资的特点， 它和风险投资不同点， 除了投资的阶段比较偏重早期阶段， 投资规模小以外， 还有一个很大的不同， 就是天使投资更多的是用个人行为， 而不是像风险投资一样是有专门的投资机构来运作资金进行项目的筛选评估有投后管理。主持人 ：风险投资和天使投资有哪些不同听您一说我就清楚了。大学生为了解决创业遇到的难题， 他总是希望获得天使投资或者是风险投资的眷顾， 实际上这种可能性不是很大，而且即便是风险投资和天使投资所关注的项目，那么它也是先看人呢，还是先看项目？陈辉 ：我觉得您问的这个问题非常好，因为我以前做投资工作，我对投资者的心

11、态非常了解， 我的很多朋友也都是在做各种类型的投资工作， 投资者现在在投资过程中， 首先看的是人，而非项目本身。 主持人 ：它通过看人的话，是通过一种什么方式来看人呢？是先让他进行项目说明呢？还是先进行早期的接触呢？陈辉 ：我觉得投资者，大家可能经常关注风险投资，或者创业领域的朋友都会了解，投资者在判断一个项目的过程中， 首先最重要的是看重这个团队。 中国不乏聪明的人有各种各样聪明的想法， 但是是不是每一个想法都能变成现实， 投资者最看重的是团队的经验， 团队的实力，而非创业的方案，或者说一个商业的构想。主持人 ：实际上大学生在这方面还是有着先天不足的，因为他的创业能力经验还是有欠缺的。陈辉

12、：这个也不好一概而论，大学生这个思维非常开阔、活跃，大学生他的知识结构比较完善，他的知识积累有一定程度的知识积累，这就决定了大学生创业他会有一些比较好的条件，大学生创业的缺陷是，他们缺乏这种社会的经验，这是他们的缺陷。主持人 ：前段时间清华有几个学理工科的大学生，他们发明了一个叫三合一的电子产vcd 于一体的电子产品，他们获得了国家五六项专利技术，而且也获得风险投资的认可，像这种高科技的，又来自于我们国家重点的理工科大学的创业项目，是不是一般来讲还是有可能获得风险的认可？陈辉 ：刚才主持人举这个例子，我觉得有一定的代表性，大学生群体，尤其是一些理工科背景的大学生群体， 他们在学校期间， 那么在

13、某一个领域有一些积累， 或者说做出了很好的产品， 研发出了很好的技术， 这个是大学生去创业的一个很好的条件， 但是一个好的创业项目，不仅仅依靠于技术，作为投资者，即使看好这一项技术，也不一定看好这个团队。我刚才讲过， 大学生创业他拥有他的优势， 也有先天的一些劣势， 大学生在创业过程中要认清自己这个定位， 就是比如像您刚才举这个例子， 如果说他们这个创业团队在这方面拥有一项很好的技术， 或者研发出很好的产品， 在融资的过程中， 他应该在完善自己的团队上下更大的工夫。 比如说他们如果说在市场方面有所欠缺， 那么可以和一些有丰富的市场推广经验的人来合作组成全新的团队， 或者是和在某一领域有丰富的销

14、售经验的企业来合作， 那么这样的话，以这种基础组成的团队，获得投资的可能性会更高。主持人 ：风险投资了解创业团队的方式，是不是从介绍创业计划书开始呢？陈辉 ：创业计划书肯定是一个投资者了解一个项目，或者一个团队的一个开始。主持人 ：除了这个以外，风险投资如何了解项目团队的途径还有其他的吗？陈辉 ：比如项目推介会，像创业者与投资者，那么我们社会上有各种各样投资项目的对接或者推介会， 这些活动都是投资者了解创业团队、 创业项目好的平台， 除了这些活动以外，现在政府和各种学生组织学校，也都在组织各种各样的活动，帮助大学生来进行创业，那么这些活动也都是一个非常好的平台。主持人 ：陈老师有这样的一件事，

15、我的手机上经常会收到这样的信息：无抵押、无担保、快速融资，即刻到帐，电话联系：某某。我就收到这样的信息以后，您看这种无抵押、无担保的融资有没有可能性？陈辉 ：主持人提到的这个问题其实带出了一个更深层的问题，就是中国的这种市场环境还不是很健全，创业者有创业的热情， 在创业， 尤其是创业融资这个环节，往往会遇到很多的陷井， 那么这里面主要有这么几种， 一种是很多创业者在创业融资的过程中会寻找各种向这些投资机构来推介自己的项目。 那么规范的真正的投资机构， 他们对投资项目会做出自己的评判， 并且在这个过程中会向创业者提出各种各样的质疑。 那么有另一些所谓的投资机构， 他们往往是挂着各种各样投资机构的

16、名头， 他们也接触很多的创业者， 他们在接触创业者的过程中，往往不对这些创业项目本身提出更多的具体的一些要求或疑问，而是要求融资者做各种各样的报告与方案， 而这个报告与方案如果是融资者自己做的， 往往达不到他们的要求， 而他们往往指定创业者到他们指定的机构去做各种各样的计划书、 评估、可行性研究报告。主持人 ：他是不是通过这种方式来收费？陈辉 ：你说的很对，而且收费不菲，从几万到几十万不等，那么所有的创业者遇到这种情况的时候， 你们就要小心了， 这种情况基本上都是陷井， 因为创业者与投资者双方要明确自己的责任与义务。 创业者你需要找投资方去融资， 你就有义务把自己的项目的情况、 团队的情况、

17、未来的市场开拓的计划表述清楚， 这就是为什么去见投资者的时候要拿出一份经得起推敲的商业计划书。那么投资者对找上门来的这些融资方，他会提出各种各样的质疑，创业者有义务予以解释、 澄清， 甚至是补充资料， 但是投资者对床夜者提供的资料要进行评判，这是投资者自己的责任。主持人 ：您刚才说的应该是正常的投融资的过程应该是这个样子的，凡是让你交各种各样的纂写计划书的费用都是骗人的？陈辉 ：如果我是融资者，我怎么可以请别人给我做评估报告呢？主持人 ：正常情况是他做评估报告，这个要掏钱吗？陈辉 ：这个如果是对一个项目，或者技术做研究，正规的投资机构，除了自己对项目进行初步的判断以外， 在真正投资之前， 往往

18、会委托市场调查机构、 行业分析机构来进行对市场前景项目本身进行评估，而这些评估都是投资机构自己的内部程序。主持人 ：并不会把这部分费用转嫁给融资方？陈辉 ：对。主持人 ：现在咱们总结一下创业融资的陷井到底有多少？陈辉 ：前面我讲到的，比如说收取各种各样的费用，这是一种，这种融资表现形式很 简单，很多创业者去融资的时候，你要对投资者的背景做一个判断，所有正规的投资机构，他都会对自己的投资领域、 投资阶段有比较清晰的界定， 所有说我们什么项目都投， 什么行业都投的，这种所谓投资机构，融资者在碰到的时候要格外小心。主持人 ：基本上就可以断定可能性不大。陈辉 ： 从我与投资机构这么多年的交往过程中，我

19、还没有遇到一个真正这样的投资者。主持人 ：一般情况投资公司都应该是有所专长，侧重于某一个方面。陈辉 ：因为投资这个行业竞争是很激烈的，任何一个投资者都不可能对所有的行业，所有的领域都做到很深的了解， 所以说现在的很多投资机构往往都是已经往专业化的方向发展，比如说专注于某一领域的， 举个例子说， 专门投资后期阶段的大型项目，一般不会投资早期项目， 专门投资早期阶段的， 也不会去投上市之前的后期项目， 所以说他们往往都有自己的专长。另外就是这种创业者在与投资机构接触过程中，你可以了解它有没有成功的投资案例。主持人 ：这也是一个辨别投资方的很好的方式。陈辉 ：对，因为正规的投资公司都会在自己网站介绍

20、里面把自己已经投资成功和已经投资的项目做一介绍，那么你可以通过这个所以到相应他投资的企业去了解他的经营状况，从这个也可以看出他的投资背景与投资的偏好。主持人 ：陈老师，有些所谓的投资公司，经常以各种名义向创业者收取各种各样的手续费，什么见面费，这种现象是不是另外一种陷阱呢？陈辉 ：这种现象，融资陷井的可能性也非常大，其实我们就把这个问题用一种最简单的原则来说一下， 就是创业者在融资的过程中需要做的只有一件事情， 就是把自己的所要做的事情的计划做好， 在融资过程中发生各种各样评估的费用， 手续的费用都不是由创业者来承担的。 创业融资的过程中， 如果是正规的融资公司是不需要融资方花费类似手续费各种

21、各样的费用。主持人 ：还有一种情况，有很多投资公司要求创业者去参加各种各样的培训，各种各样的辅导讲课，那这是什么样的情况呢？陈辉 ：这个问题不能一概而论，因为我们前面讲到，中国的创业者普遍存在的问题就 是自身的能力不足， 所以才造成了这种融资难， 或者说这种成功的创业融资几率比较小更大于创业者资深的实力，或者是能力， 或者是价值不够造成的。 为了解决这些问题， 作为创业者确实应该参加一些培训， 尤其是大学生创业群体， 因为我们今天的话题主要是围绕大学生，因为中国的大学它是以传授知识为目的，它与实际的社会实践脱节的比较远，不要说学生，很多大学的老师， 就作为知识的传播者， 他都没有这种社会的实践

22、经验。 所以说大学生这个群体创业他面临着更大的难度， 这也就从侧面说明了中国各种各样的培训机构， 培训市场在中国发展发展壮大的原因， 就是这种社会的培训机构它弥补了中国的学校教育与社会需求之间的一个空白， 填补了这个落差。但是这个培训机构，这里边良莠不齐，有非常好的培训机构，比如说一些知名的外语培训机构，他们在这种语言的提升，这种考试成绩的提升方面，效果非常好，那么也有一些这种技能的一种培训，比如说各种各样it 技能的培训机构，也有做的非常成功的， 他们对培训学员的实际操作能力提升作用是非常明显的， 他弥补了学校教出来的学生动手能力差的问题， 那么这种培训机构培训出来的学员， 得到了社会和用人

23、单位的认可， 所以说这些培训机构他们的作用是非常好的。 至于说创业融资的这种培训， 创业在中国是一个新的话题， 创业融资也是一个新的话题， 那么创业融资的培训， 或者说创业的培训， 质量好坏与否，我觉得更多的是要看投资者是不是认可，社会是不是认可， 比如说现在针对大学生创业也有各种各样的培训， 那么这里边关键看培训者， 培训导师他的背景与实力，如果说这些培训者， 培训导师， 他主要是以缺乏实践经验的学校的老师为主， 那么就可以断定这种培训的作用会是很有限的， 这种培训应该是社会实践经验非常丰富的企业界的人员来做的这种辅导， 他对创业者如何来创业， 如何认清自己的定位， 如何对自己的发展做出很好

24、的规划，如何走好自己的每一步，会有非常强的指导作用。主持人 ：有一个网友问，怎么能够快速融资十万以内就可以了？陈辉 ：像这种小额融资，作为一个创业者来讲，更多的需要从自身，比如说自己的亲戚朋友，或者自身的积累来解决，那么我们前面讲到了就是很多的创业者希望能够得到机构投资者的投资， 但是这些机构投资者他们往往是希望看到创业者有成功的经历， 或者说第一步迈步的良好的效果， 单纯的凭一个商业计划书很难得到投资。 那么融资是创业者希望拿别人的钱来实现自己的梦想， 投资者承担了风险， 创业者也必须承担相应的风险， 如果是一个火坑， 投资者跳，创业者也要跳，如果投资者看创业不承担任何风险， 那么投资者是不

25、会投资的， 因为他没有看出你做这件事情的诚意和决心， 所以说像网友提出的小额投资项目， 更多靠自身解决， 另外看这个项目本身是不是具有清晰明了的商业模式， 如果有清晰明了的商业模式其实可以找合作伙伴， 大家一块做这件事， 比如创业者有这方面的专业技能， 或者说是实际的经验， 找一个合伙人， 他出资金，大家合伙做商业项目， 但这种资金一般找专业的投资机构是很难获得的，除非他有非常好的原创性的技术，或者是有其他独占性的资源。主持人 ：这位网友问，我是08 年底因金融危机无法在外地工作的农民，想发展肉牛养殖行业，缺少资金，想贷款，请专家给些指导意见。主持人 ：咱们前面谈了很多关于融资贷款的途径，具体

26、的贷款政策性问题还是需要到当地政府相关部门咨询，咱们说说一些注意事项和处理类似问题的方法。陈辉 ：这种创业项目的融资，其实途径不仅仅是专业的投资机构和天使投资这一条，那么创业融资的途径可以是多种， 比如说现在国家为了解决这种大学生就业问题和社会的就业问题， 国家出台了多种的支持政策。 比如讲像北京和上海政府都对大学生创业有扶植政策，针对大学生拥有技术， 或者成熟的技术的这种大学生创业项目和社会的这种创业项目， 可以申请一个是政府的创业扶植基金和银行的小额创业贷款，这个在很多地方都有相应的政策，这个问题具体的小额创业贷款和地方政府的创业扶植基金可以咨询当地的政策相关部门和银行。 另外就是大学生创

27、业， 或者推而广之指的创业者的这种创业， 这种融资还有一些途径，比如说现在的这种社会分工是高度的细化， 那么大学生他有自己独特的优势， 前面我们讲到了，比如说他的一些专业，他的一些技能，他的一些知识，那么现在很多大学生的创业可以依靠自身的专业技能， 并不一定是说都要像变成一个商业计划拿到专业机构投资， 很多可以从自身的专业技能做起， 比如现在有很多学财会专业的学生， 那么就可以外包一些企业的财务工作， 那么他可以同时代理多家企业的财务工作， 这个就是应用自身的专业技能来进行创业， 他相应的创业资金并不需要多少， 那么很多有技术背景的这种学生， 他可以外包很多企业的设计研发， 甚至是一些技术服务

28、工作， 那么这些工作都可以外包。 如果说业务发展的好，那么可以相应成立公司， 可以在进一步融资扩大。 所以说从这些情况就说明， 大学生创业一定不要等着，一定要有资金进来才能做，你要证明给投资人看，你有能力做，你有做成的这种实力，而不是说给别人一个仅仅是一份商业计划书。陈辉 ：融资其实还有一条途径，比如说创业，他可以自己组一个创业团队，不一定要独立成立一个公司， 他可以加盟一个企业， 再一个企业里边独立做一个项目， 那么这个项目收益可以由企业来承担他的相应费用，这个在it 行业很多，那么这都是一条很好的创业道路， 不一定一定要等着投资者投资你成立独立的公司， 你可以拿着自己的技术加盟别的公司，这

29、个都可以作为一条融资的方法。 很多大学生刚刚毕业他想进入社会融资创业， 比资金更重要的是经验， 就是你有没有把握这个创业过程中能够盈利， 因为很多创业项目不一定说要拿到投机构多大规模的机构才能够启动， 很多商业模式都是可以从小额做起的， 这种小额的资金很多创业者是完全可以自己解决的， 我接触的很多创业者， 他普遍的要等待投资机构给他投资呢？其实说穿了这是一个心态的问题， 就是很多创业者对这个创业没有信心， 没有把握，他希望拿别人的钱来运作， 来承担风险， 这样就会造成一个什么问题， 如果抱着这种心态去融资， 融资成功的可能性很小， 反而还会耽误了创业者很大的精力和时间， 就是不要抱不切实际的幻

30、想。主持人 ：刚刚您说了很多关于创业融资的方式和方法，那么概括起来讲是不是一个叫创业者一是需要启动资金， 另外一个需要运营资金， 那么融资也可以分为两大类型， 一是叫权益融资，还有一个叫债权融资，分这两大类， 您把这两大类能不能给我们具体的划分一下，哪些属于股权哪些属于债权，给我们大学生做一个总结？陈辉 ：比如说现在自筹资金，如果向亲戚朋友借，这就属于债权，比如包括向亲朋好友筹措， 这部分需要还的都是债权。 那么还有向银行贷款， 但是向银行贷款有非常严格的规范，作为创业者需要提供相应的资产的抵押， 或者担保， 现在政府有一些扶植的政策， 对一些创业者会有一些政策， 比如说政府会提供相应的担保，

31、 或者说政府提供一些补贴， 那么这个都是一些扶植政策。 股权融资是出让自己的股权， 创业者与投资者共同承担风险， 但是创业者要明白一点， 投资者投资金， 创业者也需要承担相应的风险， 并不是说投资者承担了全部的风险。 比如说举个例子，在创业的过程中，如果投资者有专业机构来投资，那么创业团队他的概率可能会比较低，他可能会有很多限制性的条款，包括创业不成功，责任的划分，这里面都会有很多具体的措施， 所以说创业融资不是等待别人设施， 或者说等待天上掉馅儿 饼的过程，更多的是创业者要证明给投资人看，你的实力能力，是这么一个过程。主持人 ：在节目的最后请陈老师为我们大学生创业提几点建议。陈辉 ：好，大学生这个群体创业，我觉得最重要一点，一定要务实，不要一味的沉浸于自己的幻想中。 那么我们前面讲到了大学生创业的融资， 找专业的投资机构去投资是途径之一， 但获得投资的这种几率不大， 原因我们前面都讲过了。 那么大学生创业迈出第一步很重要， 就是你要先给别人看你的能力， 你的做成事情的精力， 那么大学生在创业过程中拥有自身技能的优势、知识的优势，要充分发挥这种优势，先做成事情，不要去追求那种非常完美的结果， 积累自己的成功的经历与经验非常重要， 尤其刚毕业的大学生， 他在整个迈入社会第一步是积累经验非常重要