国际保险监管协会保险公司压力测试指导文件

1、国际保险监管协会保险公司压力测试指导文件本文件由清偿能力问题委员会与成员和观察员共同协商编制。2003年10月3日在新加坡批准保险公司压力测试1. 引言1.国际保险监管协会在2002年1月通过了一份题为关于资本充足和清偿能力之原则的文件，该文件规定了对保险公司清偿能力进行管理和监督的规范，包括清偿能力水平的原则。本压力测试指导文件最直接的解决了原则10的问题：·原则10：资本充足和清偿能力规范必须得到风险管理系统的补充。然而，压力测试也和很多其它原则相关，例如：·原则1：保险公司的技术保证金必须充足、可靠、客观，并且允许保险公司之间进行比较·原则3：资产需要适当、

2、可充分变现，资产评估要客观 ·原则4：资本充足和清偿能力规范必须解决资产与负债的匹配问题·原则5：需要资本要求来吸收可能由技术和其它风险造成的亏损·原则6：资本充足和清偿能力规范对风险必须敏感·原则7：要求控制级别·原则11：资本充足和清偿能力规范中的分保准备金应该考虑风险转移的效力，并且要为分保交易对方可能存在的安全问题提供准备金·原则12：资本充足和清偿能力规范应该配套适度的披露·原则13：保险监督当局需要进行清偿能力评价。2.此外，保险核心原则与方法 (2003 )包括如下内容：·ICP 18 (风险评估和管

3、理):监督当局要求保险公司承认他们面对的风险范围，有效地评估和管理风险。·ICP 20中的高级准则 (负债):监督当局要求保险公司定期对各种不利因素进行压力测试，目的是为了评估需要增加技术准备金时资本来源的充足性。3.压力测试是一种必要的工具，能够帮助保险公司管理其风险并维持充足的资金来应对这些风险。压力测试在广义上可用于鉴定并且量化不同的压力情况对保险公司所期望的未来财务状况的影响。4.压力测试是用于检查在特定压力情况下会发生什么事情的工具。然而，需要指出的是，压力测试不能预测将会发生什么。5.本指导文件的目的是：·讨论压力测试应该在保险公司总体风险管理构架内发挥的作用，

4、这些测试如何帮助保险公司维持充足的资本和足够的清偿能力。·概述压力测试在帮助监管机构评估保险公司面对风险时的作用。·概述监管机构如何使用压力测试评估个别保险公司的审慎实力。 ·概述监管需要考虑的事项，例如公司治理结构，需要围绕保险公司的压力测试环境来考虑。·概述了设计和实施压力测试需要考虑的各种因素，包括讨论了可能使用的建模技术。6.本指导文件的目的并非是要：·显示压力测试能用来评价保险业或整个金融系统的稳定性；·规定保险公司压力测试结果公开披露的形式和范围；·确定监管机构可以采取的纠正措施。2. 压力测试的目标7.保险业务

5、是要处理不确定性。因此，一个保险公司需要考虑可能影响目前和今后财务状况的各种可能结果。对保险公司和监管机构来说，压力测试是必要的风险管理工具，监管机构能够据此确定保险公司的财务是否足够灵活，能吸收各种情况下可能发生的损失。压力测试对资产负债表两边的所有影响，不管是直接的还是间接的，都应该考虑。对于保险管理来说8.压力测试是保险管理的必要工具。此类测试应该是保险公司总体风险管理构架和确定资本充足时要考虑的基本要素。压力测试是保险公司用以评估其面临的风险的适当工具，也能确定他们所准备承担的风险的限额。他们应该能帮助保险公司进行决策，决定是否需要采取行动，应该采取何种行动，确保其不会承担不适当的风险

6、，包括来自自己的风险或监管机构与保险客户角度的风险。对很多保险公司来说，在进行风险管理时，测试可能要求在文化上进行变革。9.希望谨慎且管理良好的保险公司能把压力测试作为一种良好的公司治理手段，应该带来更好的内部控制、治理和风险管理。为了真正有效，压力测试应该被当作保险公司总体风险管理构架中的一个基本要素，而不是简单地作为一件有帮助的工具来进行资本分配，或作为监督绩效的一种手段。此类测试的使用不应该被看作是制度负担。10.压力测试应该有助于保险公司董事会和管理层了解本公司面临的风险。为了实现这一目的，董事会和管理层必须理解压力测试的假设及测试结果。此外，压力测试能帮助保险公司开发和评价替代策略来

7、降低其风险。11.此类测试应该符合保险公司自己的具体风险状况。例如，压力测试应该反映出每个保险公司不承保相同类别的风险，不接受相同水平的风险，不具有相同的销售制度，不使用相同的分保安排，不用投资类型/等级对资产进行相同的分配或者不具有相同的操作系统和控制体系。12.压力测试需要解决对保险公司将来财务状况显著不利的威胁，而不是一些无关紧要的可能性，以便能真正测试保险公司的风险暴露程度及其技术准备金和资本的充足程度。最好是要通知董事会和管理层保险公司的风险暴露情况，这有益于确定风险严重到何种程度方可削弱保险公司的财务。保险公司应该使用压力测试进行战略规划和应急规划。对于监督过程来说13.监管机构应

8、该得到大多重要压力测试的结果及其关键假定，并且能查看所有测试结果。14.监管当局认为应有附加测试补充保险公司所进行的压力测试时，他们应能要求该公司进行这些附加测试。监管机构如感到公司对压力测试的结果应对不足，它应该能命令该公司开发一套更谨慎的应对方案。15.在某些情况下，监管机构可以开发标准的压力测试并且要求保险公司执行这样的测试。此类测试目的之一是测量保险公司所进行的测试的一致性水平，因而加强对所实施的测试的信心。此类测试可针对单个保险公司，一些特定的保险公司或全部保险公司。应开发标准压力测试使用情形的评估准则，以便每一个管辖区的风险环境都得到适当考虑。16.在一些国家，在确定资本要求时，要

9、求一定的压力测试。在此种情况下，建议把所测试的风险水平定在比本文件所涉及的更广泛的压力测试所要使用的风险低得多的水平上。3. 覆盖范围17.关于压力测试的构成有许多定义。本文件中的“压力测试”包括灵敏度测试和情况测试。两种方法都为保险公司所使用，目的是更好理解它们在非典型情况下的脆弱性。他们基于分析不太可能但是并非不可能的不利情况所造成的影响。这些压力可能是财务的、操作的、法律的，包括流动性，或者与其他任何可对保险公司造成经济影响的风险相关。18.灵敏度测试具体要估计某一特定风险因素或者少数密切联系的风险因素里的一种或多种变动对保险公司未来财务状况的影响。一个灵敏度测试的例子是在英国和澳大利亚

10、做的弹性测试。比较起来，情况测试是一种更错综复杂的测试，包含多种风险因素的同时变动，通常与世人所认为的明确变化相联系。情况测试通常要检查灾难性事件对保险公司财政状况的影响，尤其是在某一特定的地理区域，或者是对保险公司所有业务活动和交易活动的多种类别风险同时变动的影响，例如，承保数额、股本价格和利率变动。19.有两种基本情况：历史和假说。历史情况反映发生在特定历史事件中的风险因素变化。假说情况使用一种可能但尚未发生的影响结构。每种情况都有它的好处。根据风险的不同，两种方法都可能具有价值，都可能得到使用。20.保险公司财务管理的很大一部分工作是基于对预期结果的理解和围绕这些预期结果的正常变动而展开

11、的。需要对非典型情况或者极端情况所造成的财务影响进行分析，以对假定的风险进行全面理解，例如，测量一个股票交易市场崩溃对保险公司权益组合的潜在影响。21.为了测量非典型或者极端变动的影响，在压力测试过程中可以使用多种技术。这些包括确定性建模和不同类型的随机建模，包括蒙特卡洛（Monte-Carlo）模拟方法。必须对参加压力测试的风险进行描述和测量，包括非线性、非对称性风险，例如期权和预先支付风险。本文件第7部分将讨论各种建模技术。系统风险45.·某一市场上的一家或数家大型保险公司破产或评级下降可能对其他保险公司造成的销售风险或声誉风险·管辖区内其它金融机构如银行的破产或评级下

12、降会影响到保险公司的运营。6. 压力测试的频率和时间跨度46.压力测试应该至少每年进行一次。另外，压力测试应该注意新材料的开发和不断变化的投资组合特点。决定适宜的频率会受到各种因素的影响，例如第31段提及的那些因素。47.尽管正常情况下每年需要进行一次压力测试，但是，对于风险较低的保险公司，压力测试的频率也可以小一些。而对风险较大的保险公司，或者市场情况变化迅速时，应该增加压力测试的频率。监管机构可以要求更加频繁的压力测试，例如，每个季度进行一次，可以把这作为通行做法，或作为对特定市场情势或某一保险公司特殊情势的应对策略。对于这些非年度性的压力测试，监管当局可以要求获得比年度压力测试更加详细的

13、情况。48.压力测试应该检查不同的时间跨度对企业计划、战略风险及未来运营要求产生的效果和影响。时间跨度需要足够长，以便压力测试的效果能够完全显现，使管理层能够采取行动，见到成效。对一些风险来说，可能会要求在一个完整的经济周期进行压力测试。例如，在加拿大，人寿保险公司需要预测五年的财务收益，而非人寿保险公司至少需要预测两年的财务收益。7. 压力测试中使用的建模技术49. 在压力测试过程中会使用各种各样的建模技术。特定风险模型的使用要取决于保险公司的具体情形及风险评估和风险管理的方法。通用的方法包括静态或动态建模及确定性方法或者随机方法。50.静态建模的基本形式是，取一个固定的时间点来分析保险公司

14、的财务状况，而动态建模的基本形式是，考虑一个特定时期的发展。确定性模型关注某种情况发生时对财务的影响，而随机模型也考虑到可能会有各种情况发生。51. 静态确定性压力测试的一个简单例子就是，保险公司在确定其应有的资本水平时，要检查其资产负债表上损失比率的影响。损失比率是风险变量，而对净资产的影响是最终的结果。此类测试并未考虑不同损失比率的实际发生概率。52.随机模型是更先进的技术。它们是基于概率而建立的，可以预测关键的财务参数如何相互作用，并且在未来根据对这些参数的模拟产生一个结果分布情况。随机建模的优点之一就是可以预测不同财务结果发生的范围和可能性。这有助于增强信息，实现一定水平的清偿能力，例

15、如，把毁灭风险定为0.5%。53.在保险合同中既包含嵌入选择权又包含金融担保的随机模型是有用的，而且通常是必要的。此种情况下，制作财务报表和进行压力测试也需要随机建模。54.随机风险测量技术的一个例子是风险价值 (VaR)。VaR 模型通常用于银行，为特定持有期（例如， 10 天到1 年）的可能损失和信心水平提供了一种基于概率的界定。在对灾难性事件建模时，更多使用TailVar (又称保险客户预期下跌)。但是，象VaR这样的统计模型在精确捕捉例外情况或极端事件方面能力有限，因为如果没有足够的观察就不会有精确的统计推论，而且，无论何时统计推论都是依靠总结过去的经验预测不可知晓的未来。8.模型生效

16、和文献编制55. 应该定期验证所使用的模型的可靠性。56.模型和参数的选择需要进行判断，可能会由于模型和参数选择的失误造成测试结果大打折扣。不管保险公司在压力测试中使用哪些模型，都要进行定期的回测和验证测试来验证测试结果，并确认这些模型的准确性。相关考虑如下：·使用随机模型时，保险公司应该强调测试假定和关联，检查测试结果对假定和模型参数的敏感度。在评估压力测试结果时要进行误差分析并且要考虑分析结果。·应该由既不参与开发模型或定期使用模型也不从事相应的业务决策的个人进行审议，应该对审议结果进行记录。·应该制订稳固的变化管理程序确保模型变化能够得到识别、记录和审计&#

17、183;应该有对一个时期到下一个时期的模拟结果变化进行跟踪分析的流程。57.回测是要验证模型是否准确反映了实际结果。该分析应该显示一段合理时期的实际结果是在模型预测的范围内。58.对于保险公司面临的许多风险，回测的可能性和效力可能是有限的。例如，对股票交易市场的年度分析 (分析保险公司的投资组合)可能提供100年的数据，但是很多数据的关联性有待质疑。对于法律变化，历史分析的关联性可能会非常有限。分析灾难性事件时，模型应该更加关注风险事件的结构，而不只是依赖于过去的统计数字。59.还应对用于保值策略和交易策略的压力测试模型进行评估，确定关键的假定，诸如潜在市场变动的性质和范围，或定价模型中使用的

18、关联假定。60. 应详细记录整个压力测试过程。应该制订操作程序手册，该手册应该：·描写该压力测试方法的基本原则·介绍所使用的定量方法；·介绍压力测试模型的设计；·列举压力测试过程不可缺少的控制和程序；·描述用以测试情况的准则。9. 情况的复杂性和各种风险的相互作用61.压力测试的复杂性应该依每个保险公司的具体情形而确定。浅易测试与包括主要风险的简单假定可能会比复杂难懂或难以发挥效力的模型更加有用。然而，还是建议审慎、管理良好的保险公司定期检查这些测试的质量和内容，并且致力改进所使用的方法。62.风险很少完全独立或者全都相关。保险公司应该检查各种

19、风险之间的相互关系，评估其对压力测试模型和使用的假定的影响。重要的一点是，不能低估假定在未来要使用的关联的程度。有证据显示，在不利情况下，前述关联水平会增加。确定相互依赖要求进行判断，历史数据会给新社会经济条件下的情况提供启发。63. 应该定期评价各种风险之间的相互关系和相互依赖。尽管此类评估的频率通常应该提前确定，但在危机时期也可增加频率。64.要求进行关联分析，确保风险之间的相互关系得到考虑。如果一个保险公司受到重大灾难的影响，它所依靠的其它各方也可能受到影响，例如：·保险公司依赖其进行理赔的再保险人·产生未来业务的中介机构 ·其它服务提供商，他们可能没有能力

20、履行合同义务或者提供全面的服务 ·资本市场上的交易对方(例如，在2001年9月11日恐怖袭击之后)。65.一种压力可能导致另一种压力(例如，因果链)，因而，必须察看多种风险。通常在可测量度比较低的风险当中存在因果效应，在确定情况时需要考虑。一个例子是，规定要求扩大而不是填满压力所消耗的资本。这些相互作用可能不会立即发生，但是会随着时间而发展。66.确定依赖的程度可能是复杂的。在进行判断时需要一定程度的谨慎和务实。特别是在确定末端依赖（tail-dependencies）时更是如此。67.一个末端依赖的例子是，有两种互不关联的风险，一种风险的极端事件可能会导致另一种风险带来比通常情况下

21、要大的风险。例如，一次重大灾难可能与股票交易市场崩溃同时发生。由于投资者的紧张，后者的影响可能比预期的要大。2001年9月11日的恐怖袭击就是这样一个例子，因为通常一次航空公司大灾难并不能加重股票交易市场的跌势。10. 建立管理行动模型68.压力测试应该通盘考虑管理层在应对新兴风险时可得到的选择的范围和效力。如果不采取任何的管理行动，压力测试就有可能失败，但是，如果采取适当及时的管理行动，保险公司就有可能维持满意的财务状况。69.保险公司的业务活动中有很多领域是不容易量化建模的，特别是那些依赖于董事会和管理层的能力和其所采取的行动的领域。70.高级管理层的作用是开发和落实风险管理政策、程序和惯

22、例，把董事会的愿景、目标和风险限制转化为可操作的标准。但是，要决定是否充分发挥了这一作用需要在进行压力测试时进行判断。71.难以量化的还有：·管理层的决定或者行动是否基于稳健谨慎的信息或者分析·关于人员招聘和发展的问题·是否太多依赖于一些关键人物。72.此类考虑应该成为保险公司总体风险管理策略和程序的一部分，如果可能的话，应该对保险公司应对变革的速度和效力进行实际估计。在建模纠正行动中假定的速度应该和管理文化、过去经验及用以识别风险事件的坚固程序保持一致，以便管理层能及时作出应对。73.当把管理行动融入压力测试时，应该遵循以下程序：·应该量化压力事件的影

23、响并且进行报告，不要加入任何的管理行动·鉴于待调整的政策条款及做法，应仔细考虑识别问题及作出反应需要的时间，以及管理层解决压力事件所使用的选择方案的范围和效力。·应将管理层行动的类型和时间融入压力测试的预测中，然后再量化和报告。11. 压力测试的局限74.作为一个概念，压力测试比较浅易。但是，在实际中应用这种技术却更为复杂。其中的一些困难是：·确定应该强调哪些风险因素·这些因素该如何强调·确定使用的数值范围·确定这些测试应该考虑的时间跨度·有目的分析测试结果并且进行知情判断。75.保险公司要考虑的另一个因素是压力测试通常需要

24、良好的信息系统及各业务单位的兼容，正确分析各种风险之间的相互关系。因此，保险公司各业务单位之间的沟通非常重要，特别是没有专门的资源来进行压力测试时。76.参数和变量的可靠程度应该反映在对结果的解释中和由此而提出的建议中。77.应该定期审议以确保了解保险公司不断变化的风险状况和外部市场情况。12. 向董事会及管理层报告78.应该准备一份书面报告，总结所进行的压力测试。该报告应该包含以下信息：·描述测试的方法和压力测试模型里使用的关键假定 ·基础案件测试结果，例如，在保险公司的业务计划中使用相同的假定·压力测试情况里使用的假定和模型中所考虑的相互作用·在采取

25、任何管理行动以前的压力测试结果·数据限度对分析结论的影响程度·模型中假定的管理行动的性质和时间，以减轻不利压力测试情况的结果·包括管理行动在内的压力测试结果。79.一份解释性的报告比一份完全统计性的报告更合乎需要。除书面报告之外，最好还能有允许提问和讨论的口头说明会。80.假定和结果呈示的方式应为保险公司董事会和管理层所理解，并便于他们采取行动。81.至少每年应该向董事会和管理层提交一次报告，除非压力测试实施的频率较少(参见第6 部分).82.报告提交的时间要看所报告的事情的紧急程度，并且要看是否需要把压力测试统一到该保险公司的财务计划周期里。83.有时候，保险公

26、司自从上次常规压力测试调查以来的情势变化可能非常明显，以至把进一步的测试和报告延迟到下次定期报告时会显得轻率。在这样的情况下，应该临时进行压力测试并报告测试结果。13. 公开披露问题84.本文件不是要就公开披露问题提供指导，但是它给出一些考虑，涉及到每一管辖区域的监管机构就公开披露的层次和形式所达成的决定。85.压力测试可以成为传达给外部利益相关者的信息的一部分，这些利益相关者在保险公司的公司治理的层级和质量方面享有利发言权。已经对测试性质的概要进行了公开披露，测试结果如何使用将使利益相关者能理解保险公司的风险管理能力，并且评估其基本的治理、政策、做法和系统。86.如果公开披露更加深入，披露了压力测试情况的真实财务结果，各种外部利益相关者，例如保险经纪人