第8章国际货币体系PPT课件

1、1第8 8章 国际货币体系8.1一般框架 8.2国际金本位体系 8.3布雷顿森林体系 8.4牙买加体系 8.5欧洲货币一体化伦敦证交所第1页/共38页28.1一般框架一、国际货币体系的内容（一）概念在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在国际间的职能作用及其他有关国际货币金融问题所制定的协定、规则建立的相关组织机构的总称。第2页/共38页3（二）内容安排国际间的汇率确立国际储备货币解决国际收支不平衡问题协调各国的经济政策第3页/共38页4二、划分金本位体系（18801936）布雷顿森林体系（19451973）牙买加体系（1976至今）美联储总部第4页/共38页58.28.

2、2国际金本位制国际金本位制一、特征形式：金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制香港证交所第5页/共38页6特征 1.黄金作为最后的清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际货币；2.严格的固定汇率制；3.这是一个松散，无组织的体系第6页/共38页7二、汇率决定两国货币含金量之比金平价例：1的含金量为113.0016，1的含金量为23.2200，则英镑对美元的铸币平价为113.0016/23.2200=4.8666市场汇率在黄金输送点之间波动。第7页/共38页8三条规则 货币自由兑换黄金，其含金量保持稳定。 黄金自由输出入。 货币发行必须有一定的黄金保证。第8页/共38页9调节一国国际收支逆差 黄金

3、输出 货币供应减少 物价和成本下降出口竟争力增强 出口增加，进口减少 国际收支顺差 黄金输入第9页/共38页10三、英镑的作用国际贸易的80-90用英镑计价和结算;有的学者把一战前的金本位制称用英镑本位制。新加坡金融管理局第10页/共38页11四、制度评价优点： 便于生产成本核算及国际支付，国际投资风险很少，推动了国际贸易和对外投资的极大发展。第11页/共38页12制度评价缺点： 黄金的增长速度远远落后于各国经济贸易增长的速度，清偿手段不足。 金本位体系的规则难以为各国接受。第12页/共38页138.3布雷顿森林体系一、创建1940年，美国提出了“怀特计划”;1941年英国提出了“凯恩斯计划”

4、;1944.7， 布雷顿森林协定签订，进入布雷顿森林体系。香港金管局第13页/共38页14二、核心的制度内容以美元为中心的汇兑平价体系。美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩。美国承担各国中央银行按黄金官价用美元兑换黄金的义务。1盎司黄金35美元第14页/共38页15其他国家的货币则按金平价或固定比价与美元挂钩。各国货币与美元的法定平价一经IMF确认，便不可更改，其波动幅度不得超过平价的1%，第15页/共38页16制度内容一旦突破，各国央行要干预。只有当成员国基本国际收支不平衡时，经IMF批准才能改变汇兑平价。德意志银行总部第16页/共38页17制度内容美元充当国际货币布雷顿 森林体系从建立到崩溃

5、经历了美元荒美元泛滥美元危机布顿森林体系崩溃三个阶段。第17页/共38页专栏：美元的三个阶段美元的三个阶段美元荒二战后至上世纪50 年代初期，西方各国急需从美国进口商品。香港汇丰银行总部第18页/共38页美元泛滥50年代中期，“马歇尔计划”使美元大量涌入西欧各国，各国持有美元大大增加，产生了美元过多。第19页/共38页美元危机6070年代，美元过多供给,用美元表示的黄金价格上涨，美元币值下跌，因而人们在国际金融市场大量抛售美元抢购黄金和其他硬通货的现象。第20页/共38页21多渠道调节国际收支不平衡1.国内经济政策。2.依靠IMF的贷款。3.依靠汇率变动。由IMF全力维护布雷顿森林体系第21页

6、/共38页22三、制度崩溃的症结无法解决的特里芬难题。在布雷顿森林体系下，美元同时承担了相互矛盾的双重职能：为世界经济和发展提供清偿力；保持美元币值的稳定，维持美元按官价兑换黄金。特里芬难题第22页/共38页23僵化的汇兑体系不适应经济格局的变动。IMF协调解决国际收支不平衡的能力有限。英格兰银行第23页/共38页24四、作用促进了二战后国际贸易的迅速发展和生产的国际化缓解了各国国际收支困难，保障了各国稳定、高速发展;树立了开展广泛国际货币合作的典范第24页/共38页258.4牙买加体系一、滑入牙买加体系1976年，牙买加协定签定，内容：成员国可以自由选择汇率安排，IMF同意固定汇率制与浮动汇

7、率制并存。第25页/共38页26 废除黄金官价 增加IMF的份额 扩大对发展中国家的资金融通瑞士保险公司总部第26页/共38页27二、运行机制国际储备多化汇率安排多样化德意志商业银行总部第27页/共38页28影响汇率制度选择的因素1.经济结构一国对外开放程度，国际贸易条件及名义工资物价变动状况。一国对外开放程度越高进出口额占全国生产总值的比重越大越需要实行固定汇率制。第28页/共38页292.货币信誉维护本币良好的信誉。通货膨胀严重的国家都 乐意持固定汇率。 3.区域化影响世界银行总部第29页/共38页30v依赖国际间的政策协调和国际金融市场解决国际收支问题。1.强调利用国内经济政策消除国际收

8、支不平衡。第30页/共38页31如国际收支逆差，则需求政策控制需求供给政策扩大供给2.充分利用汇率机制，通过汇率的适度调整平衡国际收支。第31页/共38页323.通过融资来平衡国际收支。4.加强国际协调。（1）传统的IMF（2）新的七国首脑会议日本央行总部第32页/共38页33三、评价优点： 一定程度上解决了“特里芬难题”; 能对不断变化的客观经济状况做出灵活的反映，有利于国际贸易和世界经济的发展; 多种调节机制互相补充调节国际收支，与现状相适应。第33页/共38页34缺点：汇率波动大;储备货币管理难度加大;缺乏有效的国际收支调节机制。亚洲开发银行总部第34页/共38页358.5欧洲货币一体化一、欧洲货币一体化的进程（一）魏尔纳的计划（二） 欧洲货币体系（三）马斯特里赫特条约（四）一体化进程和欧元的产生第35页/共38页36时间表1.1999.1.1，正式启动。2.2002.1.1，欧元纸币和硬币正式进入流通。3. 2002.7.1，欧元成为