财务管理计算公式汇总

1、_货币时间价值计算公式复 利终值现值终值后付年金现值nFVn = PV (1+ i ) = PV ×FVIF i ,n = PV ×(F /P, i, n)PV = FV nn = FVn ×PVIFi ,n = FVn ×(P/F, i, n)(1+ i )(1+ i )n - 1FVA n = A ×= A×FVIFA i,ni11 -(1+ i ) nPVAn = A ×= A ×PVIFA i ,ni年 金先付终值年金现值延期现值年金永续现值年金XFVAn = A×FVIFAi,n ×(

2、1+i )XFVAn = A×FVIFA i,n+1 - A = A( FVIFA i ,n+1 - 1)XPVA n = A ×PVIFA i,n ×(1+ i )XPVAn = A×PVIFA i,n- 1 + A = A( PVIFA i ,n- 1 +1)V0 = A ×PVIFAi,n ×PVIFi ,m = A×(PVIFAi ,m+n - PVIFAi ,m )1- (1+ i) - n PVIFA i, ￥1 V01PVIFA i,n = A×iii-可编辑修改 -_几种特殊计算特殊情形不等额现金流

3、量年金和不等额现金流量混合情况下的现值计算方法若干个复利现值之和能用年金用年金，不能用年金用复利，然后加总若干个年金现值和复利现值。1、求出相关换算系数相关公式FVIFi,n = FVn2、插值法：根据求出的换PVIFi,n =PVPV折现率的计算算系数和相关系数表求折FVnFVIFA i,n = FVAn现率当计息期短于 1 年，而使用PVIFA i,n =ir =t = m ×nAPVAnA计息期短于一年的时间价值的利率又是年利率时， 计息期数和计息率应分别进行调整。r 代表期利率， i 代表年利率， m 代表每年的计息次数， n 代表年数， t 代表换算后的计息期数-可编辑修改

4、 -_证券估值证券类型债券优先股计算公式VB =I1 +I2 +In +M(1+ rd )(1+ rd )(1+ rd )(1+ rd )nnIM= ?t=1 (1+ rd )t + (1+ rd )n= I (PVIFArd ,n )+ M (PVIFrd ,n )按年支付股利V = D PVIFA+ Pr ,nPVIFr ,n按季度支付股利V = D PVIFAr/4 %, 4n+ P)PVIFr/4 %, 4n( ) ()()永不到期V = D / r股利DD2 +DV0 =+3普通股V0= D1 + 1+ rnDt= ?tt=1 (1+ r )+Dn+Pnnn(1+ r )(1+ r

5、) 稳定不变+Pnn(1+ r )股利固定增长1+ r(1+ r ) (1+ r )= D / rD0(1 + g)+D0 (1+ g) 2D0 (1+ g)nV0 =1+ r(1+ r )2+×××+(1+ r ) n￥ D1 + gt) = ?0(tD1t =1(1+ r )(r - g)-可编辑修改 -_V0=D1+D22 +D331+ r(1+ r )(1+ r )￥ Dt= ?tt=1 (1+ r )偿债能力分析1、短期偿债能力分析流动比率 = 流动资产（货币资金 + 交易性金融资产 + 应收及预付账款 + 存货和一年内到期的非流动资产）÷流动

6、负债（短期借款+ 交易性金融负债 + 应付及预收账款 + 各种应交税费 + 一年内到期的非流动资产）速动比率 = 速动资产÷流动负债 = （流动资产存货 / 货币资金 + 交易性金融资产 + 应收账款 + 应收利息 + 应收股利 + 其他应收款）÷流动负债现金比率 = （现金 + 现金等价物）÷流动负债现金流量比率 = 经营活动产生的现金流量净额÷流动负债2、长期偿债能力分析资产负债率 =负债总额÷资产总额× 100%股东权益比率 = 股东权益总额÷资产总额×100%权益乘数 = 资产总额股东÷权益总额产

7、权比率 负债总额÷股东权益总额有形净值债务率 = 负债总额÷（股东权益总额无形资产净值）偿债保障比率 = 负债总额÷经营活动产生的现金流量净额-可编辑修改 -_利息保障倍数 = （税前利润【利润总额】+ 利息费用）÷利息费用现金利息保障倍数 =（经营活动产生的现金流量净额+ 现金利息支出 + 付现所得税）÷现金利息支出3、影响偿债能力的其他因素或有负债：将来一旦转化为企业现实的负债，就会影响到企业的偿债能力。担保责任：在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。租赁活动：如果经营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常

8、性，则其对企业的偿债能力也会产生较大的影响。可用的银行授信额度：可以提高企业的偿付能力，缓解财务困难。营运能力分析应收账款周转率 = 赊销收入净额（营业收入）÷应收账款平均余额存货周转率 =销售成本（营业成本）÷存货平均余额流动资产周转率 = 销售收入÷流动资产平均余额固定资产周转率 = 销售收入÷固定资产平均净值总资产周转率 = 销售收入÷资产平均总额盈利能力分析1、资产报酬率（ ROA）资产息税前利润率 = 息税前利润÷资产平均总额× 100% 资产利润率 =利润总额÷资产平均总额× 100%资产净利

9、率 =净利润÷资产平均总额×100%2、股东权益报酬率（ ROE）= 净利润÷股东权益平均总额×100%3、销售毛利率与销售净利率销售毛利率 =销售毛利÷营业收入净额×100%=（营业收入净额营业成本）÷营业收入净额× 100%销售净利率 =净利润÷营业收入净额×100%4、成本费用利润率 = 净利润÷成本费用总额（营业成本+ 营业税金及附加 +三大费用 +所得税）× 100%5、每股利润与每股现金流量每股利润 = （净利润优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数每股

10、现金流量 =（经营活动现金净流量优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数-可编辑修改 -_6、每股股利与股利支付率每股股利 = （现金股利总额优先股股利）÷发行在外的普通股股数股利支付率 =每股股利÷每股利润× 100%7、每股净资产 = 股东权益总额÷发行在外的普通股股数8、市盈率（ P/E ）与市净率（ P/B ）市盈率 = 每股市价÷每股利润市净率 = 每股市价÷每股净资产发展能力分析销售增长率 =本年营业收入增长额÷上年营业收入总额× 100% 资产增长率 =本年总资产增长额÷年初资产总额

11、× 100%股权资本增长率 = 本年股东权益增长额÷年初股东权益总额× 100% 利润增长能力 = 本年利润总额增长额÷上年利润总额× 100%债务资本成本率的测算I年利息 (1T )KlL借款额 (1F借款手续费)(1补偿余额比例)长期借款KlRl年利率 (1 T（)没有筹资费用）资本成本率RtMK t1 1 T1M 一年内借款 结息次数不考虑货币时间价值：长期债券K bI b (1 T )B债券筹资额，按发行价 格确定 (1Fb债券筹资费用率 )资本成本率考虑货币时间价值：P0：债券筹资净额，即债券发行价格（现值）扣除发行费用；-可编辑修改

12、 -_nIPnI：债券年利息额；P0=?(1+ Rb )t +nt =1(1+ Rb )Pn：债券面额或到期值；Rb ：债券投资的必要报酬率，即债Kb = Rb (1- T )券的税前资本成本率；T：债券期限。股权资本成本率的测算对象普通股资本成本率方法股利折现模型资本资产定价模型债券投资报酬率加股票投资风险报酬率公式含义￥DtPc：普通股筹资净额，即发Pc= ?(1+ Kc)t行价格扣除发行费用；t =1固定增长股利政策：D t：普通股第 t 年的股利；K c：普通股投资必要报酬率。K c = DPC股利固定增长率 G：Kc = D + GPCRf ：无风险报酬率；cFmFRm：市场报酬率；

13、K= R + b(R - R )i：第 i 种股票贝塔系数。债券利率加股票投资高于债券投资的风险报酬率。Kp ：优先股资本成本率；优先股资本成本率保留盈余资本成本率DpDp：优先股每股年股利；K p =PpPp：优先股筹资净额，即发行价格扣除发行费用。有资本成本，不过是一种机会资本成本。测算方式与普通股基本相同，但不考虑筹资费用。营业杠杆系数-可编辑修改 -_DOL= DEBIT/ EBITQ(p- v)S- CDOLQ =DOLs =DS/ SQ(p- v) - FS-C-F财务杠杆系数DFL= DEAT/ EATDFL= DEPS/ EPSDFL=EBITDEBIT/ EBITDEBIT/

14、 EBITEBIT- I每股收益分析法( EBIT I1)(1 T ) (EBITI)(1 T)2N1N2公司价值分析法1.公司价值等于其未来净收益（或现金流量）按照一定折现率折现的价值VEAT（未来年净收益 / 年税后收益）K（未来净收益折现率）2.公司价值是其股票的现行市场价值3.公司价值等于其长期债务和股票的折现价值之和： V = B+ S， B 为面值S(EBIT 年息税前利润I 债务年利息 )(1T )KSKW = KB(B)(1- T)+ KS( S)VVKS = RF + b(RM - RF )初始现金流-可编辑修改 -_装置能力指数法t?X2 ?Y = Y ·?

15、47;·a21?X÷è1 ?Y2拟建项目投资额； Y1类似项目投资额； X2 拟建项目装置能力； X1类似项目装置能力； t 装置能力指数； 新老项目之间的调整系数营业现金流量每年营业净现金流量（ NCF ）= 年营业收入 -年付现成本 -所得税 = 税后净利 + 折旧净现值（ NPV ）éNCF1+NCF2NPV = ê12?(1+ K )(1+K)NCFnùn?+ ×××+nú- C =(1+ K)?t =1NCFtnCFATt tt - C = ?(1+K)t=0(1+K)决策规则： NP

16、V>0内含报酬率 (IRR)情形步骤具体方法1、计算年金现值系数年金现值系数初始投资额每年 NCF每年的 NCF 相等2、查年金现值系数表3、采用插值法计算出 IRR每年的 NCF 不相先预估一个贴现率， 计算净现值找到净现值由正到负并且比采用插值法计算出 IRR较接近于零的两个贴现率等nNCFt?t=1 (1+ r )t- C=0nNCFt?t=0(1+ r )t= 0决策规则： IRR> 必要的报酬率获利指数（ PI）-可编辑修改 -_PI =énNCFtùê/ Ct ú?t=1(1+ k) ?决策规则：大于1 采纳，小于 1 拒绝投资回

17、收期（ PP）（ 1）如果每年的 NCF 相等：投资回收期 = 原始投资额 / 每年 NCF（ 2）如果每年营业现金流量不相等：根据每年年末尚未收回的投资额确定。平均报酬率（ ARR）固定资产投资与税负营业税应纳营业税 =不动产变价收入营业税率流转税应纳增值税 =固定资产变价收入4%增值税率税负增值税所得税应纳所得税 =(固定资产变价收入 - 折余价值 - 所纳流转税) 所得税率税后成本 = 实际支付×（ 1-税率）税后现金流量：（ 1） 每年营业净现金流量 = 年营业收入 -年付现成本 -所得税（ 2） 每年营业净现金流量 = 营业收入 -付现成本 -所得税= 营业收入 -（营业成本 -折旧） -所得税= 税前利润 + 折旧 -所得税= 税后利润 + 折旧（ 3） 每年营业净现金流量 = 税后收入 -税后成本 + 税负减少= 营业收入×（ 1-税率） -付现成本×（ 1-税率） + 折旧×税率盈亏平衡分析1、会计上的盈亏平衡-可编辑修改 -_固定成本固定成本会计上的盈亏平衡点本单位售价单位变动成单位边际贡献2、财务上的盈亏平衡ACFDF(1 T)Qv)(1T )(a现金持有量决策1、成本分析模型总成本总成本最低成本机会成本最佳持有量短缺成本现金持有量机会成本：企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的投资