财务风险的防范与控制实例研究(财务工商管理毕业论文)

1、 毕 业 论 文设计（论文）题目：财务风险的防范与控制实例研究姓 名 学 号 院 系 专 业 指导教师 年 月20浅论财务风险的防范与控制 摘要:财务风险是企业财务活动受各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离而蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面或某个环节出问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力降低。企业财务划分为出资者财务和经营者财务，与之相对应，企业的财务风险也划分为出资者财务风险和经营者财务风险。随着市场竞争的日趋激烈，财务风险对企业生存发展的影响也愈来愈大，现代企业必须充分了解财务风险的成因，建立完善风险控制机制，防范和

2、化解企业发展中的各种财务风险，确保企业向着合理、科学、健康的方向发展。树立正确的风险防范意识,建立财务风险预警系统,健全内部控制制度,加强会计基础工作,动态地平衡企业现金流量和资产负债率,可有效地防范和化解财务风险,确保企业经营的良性运作。本文分析了财务风险形成的原因，财务风险对企业生产经营的影响，论述了加强财务风险防范与控制的必要性，并提出了一些建议和对策。关键词: 财务风险 财务管理 成因分析 风险防范AbstractFinancial risk is the corporate finance activities are subject to various uncertainties

3、, the enterprise income and the expected return of financial losses caused by the deviation of the opportunities and possibilities. Business organization and management of financial activities in the process of a particular aspect or a part of problems, this could promote this risk into a loss, lead

4、ing to lower profitability and solvency. Corporate Finance into the financial and business donors who finance, corresponding to the enterprises financial risk into financial risk donors and financial risk managers.With the increasingly fierce market competition, the financial risk of the impact of t

5、he survival and development of enterprises is also getting bigger, modern enterprises must fully understand the causes of the financial risk to establish a sound risk control mechanisms to prevent and reduce enterprise development in a variety of financial risks to ensure that the enterprises toward

6、s the rational, scientific, and healthy direction.nd difficult Establish the correct Di risk prevention awareness, build financial risk early warning system, improve the internal control system, strengthening accounting foundation work, dynamic enterprises to Ping Heng Liu Liang, and asset liability

7、 ratio of cash can effectively guard against and defuse financial risks, to ensure the healthy Yunzuo business.Key words：Financial Risk Financial Management Risk prevention Cause Analysis.目 录 引 言()1 财务风险的含义种类及特征 ()1.1 财务风险的含义.()1.2 财务风险的种类.()1.3 财务风险的特征.()2东方航空公司财务风险分析.()2.1东方航空公司财务风险的现状.()2.2东方航空公司

8、风险的控制.()3 现代企业财务风险存在的原因.()3.1企业的理财活动与宏观经济环境之间的矛盾.()3.2企业财务管理人员的风险意识不强3.3 企业财务决策缺乏科学性和预见性3.4 企业内部管理不善、财务关系混乱.()4 现代企业防范与控制财务风险的对策.()4.1 建立适合企业实际情况的财务预警分析指标体系.（）4.2 建立以现金流量预算为主的短期财务预警系统（）4.3 建立以价值观念为基础的长期财务风险预警系统.()4.4完善风险管理机构，健全内部控制制度.()4.5 强化财务风险防范意识，树立正确的财务风险观念.()4.6 提高财务决策的科学化水平.()4.7 加强企业内部管理，理顺企

9、业内部财务关系.(4.8 合理利用防范风险的技术方法 4.9 建立完善的风险防范和规避体系（结论（）致谢（）参考文献（）引 言财务制度是企业治理制度的有机构成部分，现代企业治理中完善财务制度防范财务风险的基础。文章认为，现代企业制度的财务治理模式应是建立以财务预算为前提，以资本治理和成本治理为重点，提高财务人员素质，健全财务风险控制机制等，以完善财务制度，加强财务风险防范的措施为标准版，对企业的财务风险进行防范和控制。1 财务风险的含义类型及特征1.1 财务风险的含义风险无时不有，无处不在，已成为理论界和实务界普遍关注的焦点之一。财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预计

10、或无法控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。企业在商品经营活动中，为追求利润最大化，根据企业以往的资料和现在掌握的信息，编制财务计划，制定财务决策，但企业财务活动必然有不确定性，财务活动的结果也会有随机性，有可能带来收益，也可能使企业受到损失。财务风险涵义有狭义和广义之分。狭义的财务风险指在筹资决策时，由于负债性资本占全部资本比例过高，使得企业不能按期还本付息所造成的风险；广义的财务风险是泛指企业全部财务活动过程中所存在的风险，它不仅包括在筹资活动、投资活动、利润分配及日常资金营运过程中产生的风险，还包括企业其他各项关联活动的失败而诱发的财

11、务损失和危机。本文讨论的财务风险是广义的财务风险范畴。1.2 财务风险的种类财务风险一般包括筹资风险、投资风险、现金流量风险、利率风险以及汇率风险。其中,筹资风险是指借入资金而增加丧失偿债能力的可能;投资风险是指由于不确定因素的影响,导致投资项目不能达到预期效益,从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险;现金流量风险就是指企业某一时点的存量现金不能够满足企业当时的支出需求而产生的阻碍企业正常运行甚至破产倒闭的风险;利率风险是指在一定时期内由于利率水平的不确定变动而导致经济损失的可能性。因此，在财务管理工作中，只有充分了解财务风险的特征，才能对其进行有力的防范和化解。1.3 财务风险的特征1.3.1

12、 财务风险存在的客观性。企业是经济整体的基本单位，其所处的经济、社会、文化等环境是纷繁复杂、变化无常的。因而，在竞争激烈的市场经济条件下，企业在追求价值增值的同时也不可避免地面临种种风险，而这些风险以价值形态反映到财务活动中，就表现为财务活动的实际结果与财务预期目标的背离。1.3.2 财务风险发生的不确定性。由于受到宏观或微观外部或内部、硬环境或软环境等各种复杂因素的影响和干扰，财务风险是否发生、什么时候发生、以什么形式发生、发生程度如何等都是不确定的。因而，它要求各单位要未雨绸缪，随时作好防范风险的准备。1.3.3 财务风险涉及范围的广泛性。主要体现在2个方面：从纵向方面而言，财务风险存在于

13、企业资金筹集、资金运用、资金积累和分配等财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上；从横向方面看，财务风险不仅存在于营利企业，还客观存在于非营利组织。因为任何组织的发展都离不开一定财力的支持，当一个组织的财务管理水平与其周围环境不相适应时，财务风险的发生就不可避免了。1.3.4 财务风险与收益的共存性。财务风险与收益并存且呈正比关系，财务活动的风险越大，收益也就越高。因此，科学地把握和控制风险，可以获取相应的超常收益，提高企业的经营效益。2东方航空公司财务风险分析在中国经济保持高速增长态势刺激下，中国航空运输市场需求增长稳定，但整个业界运力快速提升以及政府采取开放的行业准入政策带来的新竞争者的加

14、入，导致中国航空运输市场竞争日益激烈。2.1东方航空公司财务风险现状1。利率波动风险东航带息债务总额为人民币447.05亿元，其中，短期债务的比例分别为32.34%及50.85%，长期带息债务中亦有部分为浮动利率债务，上述两部分债务均受现行市场利率波动影响。美元以及人民币利率的变化对航空公司财务成本的影响较大。表1 东方航空2006-2012带息债务及利息表 单位：千元年份利息支付的现金付息性债务短期债务长期债务20061,870,18310,754,64410,584,86620071,915,02515,189,00211,369,30720082,348,5806,866,60610,9

15、01,78420091,909,79217,548,2887,045,08020101,154,91599,243,2118,241,54020111,384,6079,765,64715,184,86820121,495,6937,555,26215,087,334表2 2006-2012国内基准利率执行表短期（一年期）长期（五年以上）2006年4月28日5.856.392006年8月19日6.126.842007年3月18日6.397.112007年5月19日6.577.202007年7月21日6.847.382007年8月22日7.027.562007年9月15日7.297.832007

16、年12月21日7.477.832008年9月16日7.207.742008年10月9日6.937.472008年10月30日6.667.202008年11月27日5.586.122008年12月23日5.315.942010年10月20日5.566.142010年12月26日5.816.402011年2月9日6.066.602011年4月6日6.316.802011年7月7日6.567.052012年6月8日6.316.802012年7月6日6.006.55付息性债务一般以金融机构融资为主，对于银行而言，1年期短期借款利率通常每3个月调整一次，中长期借款利率通常每半年或1年调整一次。而东方航空

17、一年中不同时点的短期借及长期借款余额也会发生增减变动。为了分析利率的变动对该死利息费用的影响，本文做出一定的简化和假设，对于东航短期借款，借款基准利率每半年调整一次，长期借款利率每1年调整一次，且借款利率皆以基准利率执行，一年中任意时点的短期借款及长期借款余额均以年末余额计。于是，对于东航2006-2012年的短期、长期借款余额及对应执行的基准利率及理论上1年产生的利息额如下表：表3 简化条件下东航2006-2012年利率利息表 单位：千元时间段短期债务短期利率短期债务利息长期债务长期利率长期债务利息200601-20060610,754,6445.85314573 10,584,8666.3

18、9338186 200607-20061210,754,6445.85314573 10,584,8666.39338186 200701-20070615,189,0026.12464783 11,369,3076.84388830 200707-20071215,189,0026.57498959 11,369,3077.20409295 200801-2008066,866,6067.47256468 10,901,7847.83426805 200807-2008126,866,6067.47256468 10,901,7847.83426805 200901-20090617,548

19、,2885.31465907 7,045,0805.94209239 200907-20091217,548,2885.31465907 7,045,0805.94209239 201001-20100699,243,215.31263491 18,241,5405.94541774 201007-20101299,243,215.31263491 18,241,5405.94541774 201101-2011069,765,6475.81283692 15,184,8686.40485916 201107-2011129,765,6476.31308106 15,184,8686.8051

20、6286 201201-2012067,555,2626.56247813 15,087,3347.05531829 201207-2012127,555,2626.31238369 15,087,3346.80512969 通过简化和假设，我们分别计算出东航2006-2012年短期债务利息及长期债务利息，为了直观表示出利率变动对东航利息变动的影响，可进一步计算出东航2006-2012年短期债务、短期债务利息、长期债务、长期债务利息相邻两年的变动值，并通过如下方法进行数据的标准化：1.：计算各变量（指标）的算术平均值（数学期望）xi和标准差si ；2：进行标准化处理： zij（xijxi）si

21、 其中：zij为标准化后的变量值；xij为实际变量值。于是有表4表4 标准化后东航2006-2012年债务利息表时间短期债务利息长期债务利息总债务总利息2006-0.091 -0.184 -0.591 -0.747 -0.740 -1.271 20071.131 1.619 -0.364 -0.190 0.884 1.669 2008-1.164 -0.810 -0.499 0.064 -1.850 -0.878 20091.782 1.447 -1.612 -1.928 0.273 -0.983 2010-0.320 -0.734 1.620 1.117 1.384 0.694 2011-0

22、.364 -0.385 0.737 0.744 0.384 0.588 2012-0.974 -0.954 0.709 0.939 -0.334 0.181 图1 短期债务及利息波动情况表图2 长期债务及利息波动情况表图3 总债务及利息波动情况表图1、2、3展示了债务变化幅度及利息变动幅度的波动情况。可以分为以下几种情况：1. 当利率不变时，债务的变化幅度与利息的变动幅度一致，如图中2009-2010年短期债务及长期债务图线所示；2. 当债务与利率同向变动时，债务的变化幅度小于利息的变化幅度，如图中2006-2008年短期债务及2006-2009年长期债务图线所示3. 当债务与利率异向变动时，

23、债务的变化幅度小于利息的变化幅度，甚至导致变化方向相反。如图中2008-2009,2010-2012年短期债务及2010-2012年长期债务图线所示。总之，利率的波动使得利息的波动具有一定的不确定性，一定程度上增加了东航的财务风险，毕竟东航的付息性债务余额及利息都是以十亿为计量单位的。2汇率波动风险人民币汇率波动受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系的影响，未来人民币汇率可能和现行汇率产生较大差异。东航的业务跨越多个国家和地区，东航最主要的负债项目大多是以美元等货币计价和结算的，此外，汇率的波动还将影响本公司飞机、航材、航空燃油等来源于境外的采购成本及境外机场起降费等成本的变动。3航油价格风

24、险航油为公司主要营业成本之一，因此本公司的业绩受航油价格波动的影响较大。国外航油价格主要受全球市场供求情况影响，而国内航油价格则受国家发展与改革委员会及中国民航局等政府机关的监管。4宏观环境风险航空公司的经营与国际及本地区政治、经济局势的发展密切相关，因此地缘政治的风险、突发事件的爆发等不利因素仍会对本集团乃至全行业经营形成重大影响。5“四横四纵”的高铁队国内航线经营的冲击；国际寡头垄断和联营等趋势对国际航线经营的竞争；国内空域资源更趋紧张德制约以及高油价、高通胀和经贸冲突的压力等。2.2东方航空公司风险的控制为控制航油成本，本公司于以往年度进行了原油套期保值交易，交易品种是以美国WTI原油和

25、新加坡航空燃油等为基础资产的原油期权。本公司通过选择合适的工具等在一定程度上锁定价格区间，但倘若航油价格出现大幅度波动并超出设定的价格锁定区间，将可能导致相关交易产生实际交割损失和账面浮亏的风险。加强自身建设，增强抵御风险的能力，保持竞争力，获得长足的发展。完善安全体系，提升安全品质。提升竞争能力，提升盈利水平。深化包括机队、资源布局、航线网络和资产负债在内的四大结构调整，加强成本控制。推动服务升级，提升品牌形象，包括完善个性化定制，实现“精准”服务。打造产品体系，建立竞争优势。3 现代企业财务风险形成的原因改革开放以来，我国有不少企业由于不能及时、有效地防范和控制财务风险。因而，分析和判断财

26、务风险的成因已成为企业一项不可懈怠的任务。产生企业财务风险的原因很多，既有企业外部的系统原因，也有企业自身的非系统原因。3.1 企业的理财活动与宏观经济环境之间的矛盾企业财务活动是处于受国民经济整体的形势及行业景气度，国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等的外部宏观经济环境的影响和制约的。企业产生财务风险的外部原因主要是企业理财环境的变化莫测，因为这些因素存在于企业之外，其变化对企业来说，是难以预见和难以改变的，这必然影响到企业的财务活动，比如股市的波动引起的企业投资效益的变化，国家利率政策的上下波动风险，包括实体投资发生亏损的风险和债务危机风险；油价波动风险，使

27、企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益；而目前，我国许多企业大多财务风险务管理基础薄弱，缺乏对外部环境变化的适应及应变能力以及对市场经济的充分认识，无法科学预见宏观环境的不利变化，反应迟钝，措施不及时，财务风险不可避免。3.2企业财务管理人员的风险意识不强 企业面临的环境包括国家宏观经济、法律以及社会文化环境等因素。这些因素存在于企业之外,是难以准确预见和无法改变的,宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。同时,企业管理层风险意识的强弱直接影响到企业财务风险管理机构的设置情况,管理风险意识弱的企业根本谈不上财务风险管理和风险管理机构设置,风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

28、3.3 财务决策缺乏科学性和预见性由于企业财务决策缺乏科学性和预见性,投资决策者对投资风险的认识不足,盲目投资,导致企业投资收益率低于企业的筹资成本,使得企业的财务状况恶化。很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统地分析和研究,在投资决策过程中存在大量的主观判断,加之决策所依据的经济信息不够全面、真实,使得投资决策失误频繁发生,投资项目不能获得预期收益,投资无法按期收回,这也给企业带来了巨大的财务风险。另外,不少企业试图通过多元化经营减轻企业的经营风险,但现实中采用多元化经营策略却使一些行业的龙头企业发生了财务危机甚至濒临破产。3.4 企业内部管理不善、财务关系混乱企业内部管理不善及财务关系混乱

29、也是企业产生财务风险的重要原因。首先，企业资金结构不合理，资产负债比率过高，导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。其次，企业存货库存结构不合理，存货周转率不高。目前我国企业的流动资产中，存货所占比重相对较大，一方面占用了企业大量资金，另一方面支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。再次，在我国，企业内部各部门，也包括关联企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、关系混乱的现象，使得资金流失严重，使用效率也比较低下。在物资筹备、产品生产、成品销售、财务管理等各环节之间缺乏良好的协调，造成企业之间三角债现象严重、存货管理混乱。另外，在企业的投资决策环节，没

30、有做好投资的可行性分析，市场调研力度不够，投资盲目性比较大，最后形成投资失败，不良资产大量产生，最后有可能引起企业的倒闭风险，这也是财务风险的产生根源之一。4 现代企业防范与控制财务风险的对策企业财务风险是市竞争的产物，在市场经济发育不健全的条件下不可避免。因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务风险预警系统非常必要。4.1建立以现金流量预算为主的短期财务预警系统企业理财的对象是资金及其流转，就短期经营计划而言，企业能否偿还短期和即期负债，并不完全取决于账面利润的多少，而更取决于企业是否有足够的现金和现金等价物。对于经营稳定的企业，由于其资产负债率一般保持稳定，因此经营活动产生的现金净流量一

31、般应大于净利润。准确的编制年度现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。在编制现金流量预算时，还应分析预收账款、预付账款、非正常经营活动对现金流量的影响，以及承兑汇票(非现金等价物)和筹集短期借款对企业支付能力的影响。4. 2建立以价值观念为基础的长期财务风险预警系统强化财务风险防范意识，树立正确的财务风险观念，建立以价值观念，基础的盈利能力、长期偿还能力、营运能力、发展潜力等为主要指标的长期财务风险预警系统。 企业要远离财务风险，首先应具备良好的盈利能力，保持合理的资产负债率，加快总资产的周转速度，提高主营收入。并研究以上财务指标对企业发展的重要程度，结合管理层的意见对

32、财务风险进行预测。4.3完善风险管理机构，健全内部控制制度 企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险实现组织化运作，才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。企业可以单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险，建立健全风险控制机制。另外，治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现，因此，首先要完善公司治理结构，提高风险控制能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。其次要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、监督、预算管理和内部

33、审计。再次是财务和会计应该分设，单位分管领导分开，分别设置管理中心，各行其责。最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用，搞好内部控制的评审和风险估计。4.4 企业树立正确的风险意识，对财务风险进行准确判断对于一个企业而言，由上而下的全体员工的财务风险意识的培养和强化尤其重要。而作为企业财务管理部门的人员，无论是一般的员工还是领导阶层，都应当树立强有力的风险意识，让财务风险意识在财务管理工作的各个环节里得以体现。如何才能使得这些相关人员的财务风险意识得以强化呢？首先，财务管理人员要有坚实的财务知识基础，具备财务分析能力，并且能对财务风险作出及时、准确的判断和分析，及时的发现问题，分析问题和解决问题

34、。其次，作为财务管理人员要有职业的敏感度，随时的估计和发现潜在的财务风险，并及时作出判断和提出解决对策。最后，专业人员应当在平时的工作细节里，把财务风险意识渗透进去，让企业的其他员工也培养出强烈的财务风险意识，为企业的安全有效运行作出贡献。4.5提高财务决策的科学化水平财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。如在筹资决策中，企业应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，并在此基础上做出正确的筹资决策，

35、以降低筹资成本，减少财务风险。在投资决策中，企业要坚持以效益为中心的投资原则，统一使用资金，使资金投向配置更合理，既要避免过分分散又要避免过分集中。同时通过投资回收期、投资报酬率、净现值及内部报酬率等指标对投资项目进行综合分析评价，从而避免财务决策失误所带来的财务风险。4.6 加强企业内部管理，理顺企业内部财务关系内部控制是保证财务报告的可靠性、经营的效果和效率以及对现行法规的遵循的过程和措施。财务风险管理的重点是对潜在的财务风险事前管理和控制，而内控的组成部分-财务控制制度，为财务风险的管理提供了保障，财务控制制度通过合理分工，建立制衡机制，减少工作失误；通过预算管理避免企业资金支出失控等，

36、从而为提前控制企业的财务风险提供保障。4.7 合理利用防范风险的技术方法注重采用各种技术方法防范财务风险，防范财务风险从技术上主要包括以下几种方式：1）分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其它企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。（2）回避法。即企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。（3）转移法。即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险

37、的方式很多，企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式，如企业可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担。对外投资时，企业可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的其它企业。在投资建造固定资产时，企业可以采用出包方式建造，将建造过程中存在的风险转移给承包方等。（4）降低法。即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险。如企业可以在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重，以降低债务风险。另外，企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险。也

38、可建立风险基金，以此降低风险损失对企业正常生产经营活动的影响。4.8 建立有效的财务风险防范机制财务风险防范机制，指在财务风险管理中所形成的相互联系、互相制约的功能体系。建立健全财务风险防范机制，是降低财务风险的关键所在。1、目标控制与程序控制相接合。企业财务风险的发生受到多种因素的影响，具有很大的不确定性，而财务风险的控制目标是可以确定的，因此企业财务风险控制采取目标控制应是可行的。程序控制强调依据完善的控制程序，通过严密的过程管理，以减少执行的随意性。2、实行预算约束，细化目标落实责任。财务预算是企业财务目标的细化，财务风险的管理所要控制的就是实际财务状况与财务目标的偏离。作为企业全面预算的一部分，财务预算为企业生产经营的各个方面确立了明确目标和任务，也为生产经营控制和业绩评价提供了依据和尺度。另外，实行预算管理通过预算责任中心的界定，使企业的预算得到执行及控制。3、财务管理与业务管理相结合，依照企业目标制定财务风险管理制度。企业财务管理与业务管理密切相关，从财务角度上讲，在制定风险管理制度时，应考虑制度对业务的影响。首先，在设定制度时要考虑企业业务的特点，注意风险管理目标与企业目标的一致性；其次