贵州茅台：2015年年度报告

1、2015 年年度报告公司代码：600519公司简称：贵州茅台贵州茅台酒股份有限公司 2015 年年度报告重要提示一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、 未出席董事情况未出席董事职务未出席董事姓名未出席董事的原因说明被委托人姓名独立董事陈红交通原因林涛独立董事梁蓓独立董事李伯潭工作原因林涛三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人袁仁国、主管会计工作负责人何英姿 及会计机构负责人（会计主管人员）陈华 声明：保证年度报告中财务报告

2、的真实、准确、完整。五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 据公司实际状况和未来可持续协调发展的需求，拟订了以下利润分配预案：以2015年年末总股本125,619.78万股为基数，对公司全体股东每10股派发现金红利61.71元（含税），共分配利润 7,751,996,623.80元，剩余47,126,967,873.97元留待以后年度分配。以上利润分配预案需提交公 司股东大会审议通过后实施。六、 前瞻性陈述的风险声明 本年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、是否存在被控股股东及其关联方非经

3、营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否9 / 92九、重大风险提示本公司已在本年度报告中“公司关于公司未来发展的讨论与分析”章节详细阐述公司可能面对的风 险，敬请投资者予以关注。十、 其他无目录第一节释义4第二节公司简介和主要财务指标4第三节公司业务概要6第四节管理层讨论与分析7第五节重要事项13第六节普通股股份变动及股东情况20第七节优先股相关情况24第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况25第九节公司治理32第十节公司债券相关情况35第十一节财务报告36第十二节备查文件目录92第一节释义一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常

4、用词语释义证监会指中国证券监督管理委员会上交所指上海证券交易所本公司、公司指贵州茅台酒股份有限公司控股股东指中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司报告期指2015 年度本报告指2015 年年度报告第二节公司简介和主要财务指标一、 公司信息公司的中文名称贵州茅台酒股份有限公司公司的中文简称贵州茅台公司的外文名称Kweichow Moutai Co., Ltd.公司的法定代表人袁仁国二、 联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名樊宁屏陈华联系地址贵州省仁怀市茅台镇贵州省仁怀市茅台镇电话0851-223860020851-22386002传真0851-223861930851-22386193电子信

5、箱fnpfnp三、 基本情况简介公司注册地址贵州省仁怀市茅台镇公司注册地址的邮政编码564501公司办公地址贵州省仁怀市茅台镇公司办公地址的邮政编码564501公司网址电子信箱fnp四、 信息披露及备置地点公司选定的信息披露媒体名称上海证券报、中国证券报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址公司年度报告备置地点公司董事会办公室五、 公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所贵州茅台600519六、 其他相关资料公司聘请的会计师事务所（境内）名称立信会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址上海市黄浦区南京东路 61 号四楼签字会计师姓名江山王晓明七

6、、 近三年主要会计数据和财务指标(一) 主要会计数据单位：元币种：人民币主要会计数据2015年2014年本期比上年同期 增减(%)2013年营业收入32,659,583,725.2831,573,928,530.943.4430,921,801,316.60归属于上市公司股东的净利润15,503,090,276.3815,349,804,322.271.0015,136,639,784.35归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润15,616,866,431.9415,520,833,325.690.6215,451,527,453.00经营活动产生的现金流量净额17,436,340,1

7、41.7212,632,522,436.6038.0312,655,024,861.922015年末2014年末本期末比上年同 期末增减（%）2013年末归属于上市公司股东的净资产63,925,978,438.9953,430,402,446.0919.6442,622,216,487.81总资产86,301,463,422.7765,873,165,224.6331.0155,454,150,677.05期末总股本1,256,197,800.001,141,998,000.0010.001,038,180,000.00(二) 主要财务指标主要财务指标2015年2014年本期比上年同期增减(%

8、)2013年基本每股收益（元股）12.3412.221.0012.05稀释每股收益（元股）12.3412.221.0012.05扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）12.4312.360.6212.30加权平均净资产收益率（%）26.2331.96减少5.73 个百分点39.43扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）26.4232.32减少5.90 个百分点40.25报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标的说明注：公司 2013 年度及 2014 年度基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益均按照公司根据 2014 年度股东大会决议实施 2014 年度利润分配

9、方案后的股本总数125,619.78 万股重新计算。八、 境内外会计准则下会计数据差异(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况适用 不适用(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净 资产差异情况适用 不适用九、 2015 年分季度主要财务数据单位：元币种：人民币第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入8,544,273,436.007,234,374,029.957,370,041,494.949,510,894,76

10、4.39归属于上市公司股东的净利润4,364,901,720.893,523,330,555.283,536,405,467.544,078,452,532.67归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 后的净利润4,366,636,015.793,523,259,874.293,630,609,060.174,096,361,481.69经营活动产生的现金流量净额2,111,633,649.402,790,054,693.886,521,704,983.786,012,946,814.66季度数据与已披露定期报告数据差异说明适用 不适用十、 非经常性损益项目和金额适用 不适用单位:元币种:人民币

11、非经常性损益项目2015 年金额2014 年金额2013 年金额非流动资产处置损益17,419.86-85,119,583.32-8,997,287.17计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受的政府补助除 外1,063,800.00909,000.0028,390,000.00除上述各项之外的其他营业外收入和支出-158,358,221.39-136,420,230.25-378,577,238.86少数股东权益影响额(税后)4,181,595.59-5,555,893.2416,250,725.87所得税影响额39,319,2

12、50.3855,157,703.3928,046,131.51合计-113,776,155.56-171,029,003.42-314,887,668.65第三节公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司经营范围：茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产、销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。公司处于白酒行业领先地位；主要产品是贵州茅台酒及系列产品；经营模式为：采购原料生产产品销售产品。 经过近几年的深度调整，2015 年度白酒行业开始逐步适应新的市场消费趋势，止住了快速下滑态势。虽然白酒行业初步出现转机，但从外部需求、人口结构、渠道调

13、整来看，其仍处于筑底阶段。当前，白酒行业的特点：一是产能过剩，供大于求。二是增速进入个位数增长。随着宏观 经济增速放缓，白酒发展速度从高速增长转入中低速增长。三是行业进入挤压式竞争。在挤压式 竞争阶段，只有品牌、渠道均有较强优势的企业才能把握住机会，提升市场份额。二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 详见第四节管理层讨论与分析（三）资产、负债情况分析。三、报告期内核心竞争力分析 公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、独有的环境、特殊的工艺等五大优势所组成的核心竞争力。报告期内公司核心竞争力未发生重要变化。第四节管理层讨论与分析一、管理层讨论与分析2015 年度，面对宏观经济持续

14、下行、白酒行业深度调整的压力和影响，公司董事会根据公 司法、证券法及公司章程等有关规定，严格执行股东大会各项决议，坚守发展、生态 和安全三条底线，研究部署年度目标，与经营班子各司其责、努力工作，形成合力、推动发展， 沉着应对各种困难和挑战，取得了来之不易的成绩，圆满完成年度目标。二、报告期内主要经营情况2015 年度，公司共生产茅台酒及系列产品基酒 50,752.28 吨；实现营业收入 326.60 亿元， 同比增长 3.44%；实现营业利润 221.59 亿元，同比增长 0.25%；实现归属于母公司所有者的净利 润 155.03 亿元，同比增长 1.00%。(一) 主营业务分析1.利润表及现

15、金流量表相关科目变动分析表单位:元币种:人民币科目本期数上年同期数变动比例（%）营业收入32,659,583,725.2831,573,928,530.943.44营业成本2,538,337,449.062,338,550,532.338.54营业税金及附加3,449,170,637.402,788,994,436.0523.67销售费用1,484,961,519.211,674,733,451.06-11.33管理费用3,812,852,076.193,378,499,544.5912.86财务费用-67,266,800.97-123,168,793.84不适用经营活动产生的现金流量净额17

16、,436,340,141.7212,632,522,436.6038.03投资活动产生的现金流量净额-2,048,790,264.59-4,580,159,580.19不适用筹资活动产生的现金流量净额-5,588,019,638.61-5,041,426,729.33不适用研发支出657,228,100.00652,193,776.000.77营业收入变动原因说明：主要是本期销量增加所致。营业成本变动原因说明：主要是本期销量增加所致。 营业税金及附加变动原因说明：主要是本期销量增加及根据贵州省国税局关于核定部分白酒产 品消费税最低计税价格的通知（黔国税函【2015】387 号）文件，公司消费税

17、税基提高所致。 销售费用变动原因说明：主要是本期广告促销费用减少所致。 管理费用变动原因说明：主要是公司职工薪酬类费用及固定资产折旧等费用增加所致。 财务费用变动原因说明：主要是本期银行承兑汇票贴现，贴现息支出增加所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期少所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期支付现金股利较上年同期多所致。研发支出变动原因说明：主要是公司研发项目较上年同期增加所致。2.收入和成本分析(1). 主营业务分行

18、业、分产品、分地区情况单位:元币种:人民币主营业务分行业情况分行业营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上 年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上 年增减（%）酒类32,654,046,822.872,534,281,879.9392.243.428.37减少 0.35个百分点主营业务分产品情况分产品营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上 年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上 年增减（%）茅台酒31,545,655,241.162,012,146,316.9093.622.963.82减少 0.05 个百分点其他系列酒1,108,391,581.71522,135,563.

19、0352.8918.4930.40减少 4.31 个百分点主营业务分地区情况分地区营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上 年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上 年增减（%）国内31,045,555,278.012,367,326,678.1992.372.236.43减少 0.30 个百分点国外1,608,491,544.86166,955,201.7489.6233.6246.11减少 0.89 个百分点(2). 产销量情况分析表单位：吨主要产品生产量销售量库存量生产量比上年增减（%）销售量比上年增减（%）库存量比上年增减（%）酒类销售29,650.5727,517.339,86

20、7.7925.6213.8627.58注：本表销售量、生产量及库存量均指成品酒。(3). 主要销售客户的情况前五名客户合计销售金额（单位：万元）145,185.51前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例（%）4.45(4). 成本分析表单位：元分行业情况分行业成本构成项目本期金额本期占主营业务成本比 例(%)上年同期金额上年同期占主营业务成本比 例(%)本期金额较上年同期变 动比例(%)情况 说明酒类2,534,281,879.93100.002,338,494,103.41100.008.37分产品情况分产品成本构成项目本期金额本期占主营业务成本比 例(%)上年同期金额上年同期占主营业务成

21、本比 例(%)本期金额较上年同期变 动比例(%)情况 说明酒类直接材料1,566,578,352.0761.821,470,270,484.7662.876.55直接人工625,477,805.6424.68565,219,624.1624.1710.66制造费用232,015,968.779.16206,008,820.708.8112.62燃料及动力110,209,753.454.3496,995,173.794.1513.62合计2,534,281,879.93100.002,338,494,103.41100.008.37(5). 主要供应商情况前五名供应商采购额合计（单位：万元）89

22、,230.51前五名供应商采购额合计占年度采购总额比例（%）36.963.费用详见本节 二、报告期内主要经营情况（一）主营业务分析利润表及现金流量表相关科目变 动分析表。4.研发投入（1）研发投入情况表单位：元本期费用化研发投入511,064,000.00本期资本化研发投入146,164,100.00研发投入合计657,228,100.00研发投入总额占营业收入比例（%）2.01公司研发人员的数量（人）1,723研发人员数量占公司总人数的比例（%）8.16研发投入资本化的比重（%）22.24注：本期费用化研发支出包括列入生产成本的研发支出、新产品市场推广费及科研人员工资等支出。（2）情况说明根

23、据公司科技发展战略,紧紧围绕食品安全、基础研究、生产工艺、产品开发、装备升级、环 境保护、循环经济、原料基地及两化融合建设等多个方面继续开展技术创新工作，并努力使研发 成果不断应用于公司生产经营中，达到以创新促发展的目的。所有在建项目均按计划有序推进， 不断使公司创新水平得到有效提升，不断体现创新驱动力，为公司发展起到推动作用。5.现金流单位：元 币种：人民币现金流量表项目本报告期上年同期增减比例（%）客户存款和同业存放款项净增加额2,011,171,589.941,183,261,609.6569.97收到其他与经营活动有关的现金153,647,241.24299,729,378.90-48

24、.74客户贷款及垫款净增加额-11,600,000.00-59,847,500.00不适用存放中央银行和同业款项净增加额-848,231,824.96-501,778,611.56不适用支付给职工以及为职工支付的现金4,536,877,341.103,393,609,756.8733.69经营活动产生的现金流量净额17,436,340,141.7212,632,522,436.6038.03收回投资收到的现金60,050,000.005,000,000.001101.00收到其他投资活动有关的现金33,357,886.05106,726,852.00-68.74购建固定资产、无形资产和其他长期

25、资产支付的现金2,061,470,481.324,431,065,066.05-53.48投资支付的现金25,050,000.0015,000,000.0067.00支付其他与投资活动有关的现金68,319,778.76259,143,571.28-73.64投资活动产生的现金流量净额-2,048,790,264.59-4,580,159,580.19不适用吸收投资收到的现金34,800,000.00-100.00取得借款收到的现金67,382,607.00-100.00收到其他与筹资活动有关的现金22,000,000.00不适用偿还债务支付的现金55,917,672.00不适用支付其他与筹资

26、活动有关的现金22,000,000.00-100.00汇率变动对现金及现金等价物的影响-16,273,531.71-5,449,166.99不适用现金及现金等价物净增加额9,783,256,706.813,005,486,960.09225.51期末现金及现金等价物余额34,780,485,904.5724,997,229,197.7639.14（1）客户存款和同业存放款项净增加额增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司归集其他成员单位资金增加所致。（2）收到其他与经营活动有关的现金减少主要是本期公司及各子公司收到商业银行存款利息较上 期减少所致。（3）客户贷款及垫款净增加额增加主要是

27、公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司本期收回集 团成员单位贷款较上年同期少所致。（4）存放中央银行和同业款项净增加额减少主要是中国人民银行下调存款准备金率所致。（5）支付给职工以及为职工支付的现金增加主要是本年支付上年应付未付年终绩效所致。（6）经营活动产生的现金流量净额增加主要是销售商品、提供劳务收到的现金及客户存款和同业 存放款项净增加额增加所致。（7）收回投资收到的现金增加主要是商业银行次级定期债券到期收回所致。（8）收到其他投资活动有关的现金减少主要是本期收到基本建设履约保证金较上年同期少所致。（9）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少主要是本期基本建设投入减少所致。（

28、10）投资支付的现金增加主要是公司参与投资设立贵州茅台集团电子商务股份有限公司所致。（11）支付其他与投资活动有关的现金减少主要是本期退付的基本建设履约保证金较上年同期少 所致。（12）投资活动产生的现金流量净额增加主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的 现金减少所致。（13）吸收投资收到的现金减少主要是上期公司成立控股子公司北京友谊使者商贸有限公司及贵 州赖茅酒业有限公司收到少数股东投资款所致。（14）取得借款收到的现金减少主要是上期公司全资子公司贵州茅台酒巴黎贸易有限公司贷款所 致。（15）收到其他与筹资活动有关的现金增加主要是公司收回为全资子公司贵州茅台酒巴黎贸易有 限公司贷款

29、的保证金所致。（16）偿还债务支付的现金增加主要是公司全资子公司贵州茅台酒巴黎贸易有限公司偿还贷款所 致。（17）支付其他与筹资活动有关的现金减少主要是上期公司为全资子公司贵州茅台酒巴黎贸易有限公司贷款存出保证金所致。（18）汇率变动对现金及现金等价物的影响减少主要是公司全资子公司贵州茅台酒巴黎贸易有限 公司境外经营财务报表折算为记账本位币报表产生的外币折算差额。（19）现金及现金等价物净增加额增加主要是经营活动产生的现金流量净额及投资活动产生的现 金流量净额均增加所致。（20）期末现金及现金等价物余额增加主要是现金及现金等价物净增加额增加所致。(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明适用 不

30、适用10 / 9219 / 92(三) 资产、负债情况分析 1、 资产负债情況分析表单位：元项目名称本期期末数本期期末数占 总资产 的比例（%）上期期末数上期期末数占 总资产 的比例（%）本期期末 金额较上 期期末变 动比例（%）货币资金36,800,749,895.0642.6427,710,717,680.2142.0732.80应收票据8,578,935,406.829.941,847,838,617.832.81364.27应收账款230,768.890.00034,306,161.240.007-94.64预付账款1,477,734,859.901.712,864,210,404.2

31、84.35-48.41其他应收款48,219,018.750.0680,888,920.580.12-40.39存货18,013,297,022.7020.8714,982,364,367.8522.7420.23发放贷款及垫款19,500,000.000.0230,810,000.000.05-36.71可供出售金融资产29,000,000.000.034,000,000.000.01625.00持有至到期投资60,000,000.000.09-100.00固定资产11,415,953,189.7213.2310,375,757,771.5915.7510.03在建工程4,895,150,7

32、16.515.673,421,774,448.025.1943.06固定资产清理682,594.040.001不适用长期待摊费用198,603,537.810.235,408,286.830.013,572.21递延所得税资产1,155,336,074.141.34821,601,105.711.2540.62短期借款62,552,484.000.09-100.00吸收存款及同业存放5,967,622,299.136.913,956,450,709.196.0150.83预收账款8,261,582,073.049.571,476,233,096.092.24459.64应付利息27,409,4

33、47.400.0315,365,197.910.0278.39一般风险准备218,361,303.430.2598,594,502.370.15121.47其他综合收益-13,034,075.47-0.02-619,043.99-0.001不适用(1)货币资金增加主要是本期销售商品收到的现金增加所致。 (2)应收票据增加主要是本期银行承兑汇票办理销售业务较上年同期增加所致。 (3)应收账款减少主要是子公司本期收回应收销售款所致。 (4)预付账款减少主要是本期完成的工程进度及完工结算的固定资产增加所致。 (5)其他应收款减少主要是备用金等暂付款已取得相关票据入账所致。 (6)发放长期贷款及垫款减

34、少主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司收回成员单位贷 款所致。 (7)可供出售金融资产增加主要是公司参与投资设立贵州茅台集团电子商务股份有限公司所致。 (8)持有至到期投资减少主要是商业银行次级定期债券到期收回所致。 (9)在建工程增加主要是本期完成的工程进度增加所致。 (10)固定资产清理增加主要是本期报废房屋建筑物正在拆除所致。 (11)长期待摊费用增加主要是根据第二届董事会2013年度第三次会议决议，公司与仁怀市城市开 发建设投资经营有限责任公司共同对中枢城区到茅台道路改建项目完成转入摊销所致。 (12)递延所得税资产增加主要是由于本期可抵扣暂时性差异增加所致。 (13)短期借款

35、减少是公司全资子公司贵州茅台酒巴黎贸易有限公司偿还贷款所致。 (14)吸收存款及同业存放增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司吸收集团其他成 员单位存款所致。(15)预收账款增加主要是经销商预付的货款增加所致。(16)应付利息增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司应付集团其他成员单位定期 存款利息增加所致。 (17)一般风险准备增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司按照财政部金融企业 准备金计提管理办法（财金201220号）的规定提取所致。 (18)其他综合收益减少主要是公司全资子公司贵州茅台酒巴黎贸易有限公司境外经营财务报表折 算为记账本位币报表产生的外币折算差

36、额所致。(四) 投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 (1) 重大的股权投资A.根据公司第二届董事会2014年度第八次会议决议，公司于2015年出资20,000万元人民币，投资 设立贵州茅台酱香酒营销有限公司，占股权比例100%。该公司经营范围：法律、法规、国务院决 定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后 凭许可（审批）文件经营；法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选 择经营。（茅台酒系列产品的销售；饮料、食品、包装材料的销售。）B.根据公司第二届董事会 2014 年度第五次会议决议，公司出资人民币 2,500 万元与控股股

37、东中国 贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司及贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司、贵州茅台酒厂 集团技术开发公司、贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司、贵州茅台酒厂（集团）昌黎葡萄 酒业有限公司共同投资设立贵州茅台集团电子商务股份有限公司，公司出资额占贵州茅台集团电 子商务股份有限公司注册资本的 25%。(2) 重大的非股权投资2015 年 12 月非募集资金项目情况（投资总额超过公司上年度末经审计净资产 10%的项目）A. 根据公司 2011 年度股东大会决议，公司拟用 358,316.00 万元投资建设酱香型系列酒制酒技 改工程及配套设施项目。截止报告期末，共投入资金 138,431.27

38、万元，完成计划投资的 38.63%。 B.根据公司 2012 年第一次临时股东大会决议，公司拟用 413,900.00 万元投资建设中华片区第一期茅台酒技改工程及配套设施项目。截止报告期末，共投入资金 333,068.27 万元，完成计划 投资的 80.47%。(五) 主要子公司、参股公司分析单位：万元币种：人民币子公司全称所处行业注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润贵州茅台酒销售有限公司酒、饮料及茶叶批发1,000.004,200,362.803,138,306.363,045,938.602,225,557.651,659,433.08三、公司关于公司未来发展的讨论与分析(一) 行业

39、竞争格局和发展趋势 1、发展环境分析。从国际看，发达经济体复苏微弱，新兴经济体增速放缓，大宗商品价格仍将持续低位，发展不平衡问题远未解决，外部环境不稳定、不确定因素仍然存在。从国内看，在 “三期叠加”相互交织影响下，主要经济指标增幅回落，一些指标出现近 10 年以来的最低值，GDP增速跌破 7%，PPI 连续 46 个月为负，部分行业产能过剩，企业生产经营困难，出现“四降一升”， 经济下行压力持续加大。从行业看，去年白酒行业虽出现了微弱复苏迹象，但综合预判，白酒行业今年仍将处于持续深度调整期，国内产能持续过剩、市场竞争激烈、税负过重等问题在较长一 个时期内仍将交织并存。我们也谨慎乐观地看到，我

40、国白酒产量约占世界烈性酒产量的 38%左右，但国际市场份额不 到 1%，白酒国际化具有较大的发展空间。尽管我国经济增速放缓，但经济基本面是好的，不会有大的波动。白酒作为中国人情感交流的载体没有变，作为中华民族文化符号之一没有变，作为中 国人的日常消费偏爱没有变，消费白酒的传统风俗习惯和文化习惯也没有变。这些，都为我国白酒产业的持续健康发展提供了土壤。2、市场竞争优势。一是茅台具有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、独有的环境、特殊 的工艺等五大核心竞争力，为公司持续健康发展提供坚实保障。二是公司聚集了行业领先的技术 团队和大量精通制酒、制曲、勾兑、品评等工艺的技能人才，这是保证企业持续健康发展

41、的重要 保障。三是公司拥有较为稳定的消费者群体、“茅粉”群体、稳定的销售渠道，经过几次行业大 调整的洗礼，抗风险能力增强，发展基础扎实稳固。(二) 公司发展战略 以“酿造高品位的生活”为使命，以“健康永远，国酒永恒”为愿景，以“做强茅台酒，做大系列酒”为战略定位，着力实施“133”品牌战略，努力创新营销模式，巩固高端白酒优势地位，抢占中低端产品空间，形成品牌强势、销量增加、业绩增长的发展格局，确保国际国内市场的领 先地位，巩固和提升茅台酒世界蒸馏酒第一品牌地位，打造享誉全球的国酒茅台品牌、受人尊敬 的世界级企业。(三) 经营计划2016 年，公司将按照“十三五”发展战略规划，强化创新驱动、绿色

42、发展，着力开放、秉承 共享，协调国际国内、线上线下市场，进一步深耕精耕市场，努力补齐短板，力保稳步发展，营 收、利润合理增长。根据当前行业现状、市场走势和公司实际， 2016 年度，公司计划安排营业 收入较上年增长 4%左右，基本建设资金计划安排 37.22 亿元，公司将采用自筹方式来解决所需资 金。为实现上述目标拟采取以下策略和举措：一是着力聚焦深化改革，激发内生发展新动力；二 是着力聚焦市场营销，取得转型发展新成效；三是着力聚焦企业管理，跃上持续发展新台阶；四 是着力聚焦科技创新，实施创新发展新驱动；五是着力聚焦生态建设，开启绿色发展新局面；六 是着力聚焦安全管理，筑牢稳定发展新根基；七是

43、着力聚焦文化扬企，展现蓬勃发展新魅力。(四) 可能面对的风险 挑战方面：一是茅台酒市场拓展还需进一步加强；二是国内中低端白酒市场竞争异常激烈，酱香系列酒市场竞争力不强，对公司业绩的贡献度有待提高。风险方面：一是宏观经济下行压力 加大；二是赤水河流域生态环境保护压力增大；三是打假保知任重道远。四、公司因不适用准则规定或特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明适用 不适用第五节重要事项一、普通股利润分配或资本公积金转增预案(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 本公司章程中明确了利润分配的原则、条件、方式、周期、现金分红比例、利润分配的决策及调整程序、机制等。根据公司 2014 年度股东大会审议

44、通过的公司 2014 年度利润分配预案，公司以 2014 年年末总股本 114,199.80 万股为基数，向公司全体股东每 10 股派送红股 1 股、每 10 股派发现金红利43.74 元（含税）。该利润分配方案由公司独立董事发表意见，经公司董事会审议通过之后，提 交公司股东大会审议通过。股东大会审议该议案时，对中小投资者进行了单独计票。该利润分配 已于 2015 年 7 月实施完毕。报告期内，公司利润分配符合公司章程的规定。(二) 公司近三年（含报告期）的普通股利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案单位：元币种：人民币分红 年度每 10 股 送红股 数（股）每 10 股派 息数(元

45、)（含税）每 10 股转增 数（股）现金分红的数额（含税）分红年度合并报表 中归属于上市公司 股东的净利润占合并报表中归属 于上市公 司股东的 净利润的 比率(%)2015 年61.717,751,996,623.8015,503,090,276.3850.002014 年143.744,995,099,252.0015,349,804,322.2732.542013 年143.744,540,999,320.0015,136,639,784.3530.00二、承诺事项履行情况适用 不适用(一)公司、股东、实际控制人、收购人、董事、监事、高级管理人员或其他关联方在报告期内 或持续到报告期内的承

46、诺事项承诺 背景承 诺 类 型承诺方承诺 内容承诺时间及期 限是否 有履 行期 限是否 及时 严格 履行如未能及时履行应 说明未完 成履行的 具体原因如未能及时履 行应说 明下一 步计划与股 改相 关的 承诺其 他中国贵 州茅台 酒厂（集 团）有限责任公 司股权激励承诺：股权分置改革完成后，公 司将根据国家相关政 策和规定制定对管理 层和核心技术团队的 股权激励办法。2017 年 12 月底前推进制定 对公司管理层 和核心技术团 队的股权激励 办法是是说明：2014 年 7 月 30 日，公司接到了控股股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（简称“茅台集团公司”）的通知，考虑到相关承诺事项的

47、特殊性和公司发展的需要，茅台集团公司将 根据有关法律法规的规定，于 2017 年 12 月底前推进制定对公司管理层和核心技术团队的股权激励办法，报经相关部门批准后，提交公司股东大会审议通过后实施。（详见 2014 年 7 月 31 日披 露的公司关于控股股东承诺及履行情况公告，公告编号：临 2014-019）三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况适用 不适用四、董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明(一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明适用 不适用(二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明适用 不适用(三) 董事会对重要前期差错更正的原

48、因及影响的分析说明适用 不适用五、聘任、解聘会计师事务所情况单位：万元币种：人民币现聘任境内会计师事务所名称立信会计师事务所（特殊普通合伙）境内会计师事务所报酬80境内会计师事务所审计年限5名称报酬内部控制审计会计师事务所立信会计师事务所（特殊普通合伙）35六、破产重整相关事项适用 不适用七、重大诉讼、仲裁事项适用 不适用八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况适用 不适用九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况良好。十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励情况及其影响适用 不适用十

49、一、重大关联交易适用 不适用(一) 与日常经营相关的关联交易单位:元币种:人民币关联交易方关联关系关联交易类 型关联交易内 容关联交易定 价原则关联交易价 格关联交易金额占同类交易金 额的比例(%)关联交易 结算方式市场 价格交易价格与市场参考价 格差异较大 的原因中国贵州茅台酒厂（集 团）有限责 任公司母公司接受专利、 商标等使用 权商标使用权协议价347,065,572.19100.00现金支付中国贵州茅台酒厂（集 团）有限责 任公司母公司接受劳务综合服务费协议价77,535,909.1092.10现金支付贵州茅台酒厂（集团） 物流园区有 限责任公司母公司的全 资子公司接受劳务货物运输服

50、务按原独立第 三方交易价 格执行95,279,707.5193.23现金支付贵州佰酒汇 电子商务有 限责任公司其他销售商品销售商品销售价格与公司其他非 关联经销商 的购货价格 相同142,076,910.000.44现金支付北京茅台贸 易有限责任 公司母公司的控 股子公司销售商品销售商品销售价格与公司其他非 关联经销商 的购货价格 相同135,852,326.000.42现金支付贵州茅台集 团电子商务 股份有限公 司母公司的控 股子公司销售商品销售商品销售价格与公司其他非 关联经销商 的购货价格 相同67,706,506.000.21现金支付中国贵州茅台酒厂（集 团）文化旅 游有限责任 公司母公司的全 资子公司销售商