第4章 筹资管理答案

1、第四章 筹资管理一、单项选择题1、甲企业是一家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会大增，为了保持正常的生产经营活动，甲企业需要在这个时候筹集足够的资金，这种筹资动机属于（）。A、创立性筹资动机B、支付性筹资动机C、扩张性筹资动机D、调整性筹资动机【正确答案】 B【答案解析】支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。这些情况要求除了正常经营活动的资金投入以外，还需要通过经常

2、的临时性筹资来满足经营活动的正常波动需求，维持企业的支付能力。2、股票上市的目的不包括（）。A、便于筹措新资金B、促进股权流通和转让C、便于确定公司价值D、降低企业资本成本【正确答案】 D【答案解析】股票上市的目的包括：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值。3、下列关于留存收益的筹资特点的说法中，不正确的是（）。A、不用发生筹资费用B、维持公司的控制权分布C、筹资数额较大D、筹资数额有限【正确答案】 C【答案解析】利用留存收益的筹资特点包括：不用发生筹资费用；维持公司的控制权分布；筹资数额有限。4、下列各项中，不属于股权筹资缺点的是（）。A、资本成本负担较重B

3、、财务风险较大C、容易分散公司的控制权D、信息沟通与披露成本较大【正确答案】 B【答案解析】股权筹资的优点：是企业稳定的资本基础；是企业良好的信誉基础；财务风险较小。缺点：资本成本负担较重；容易分散公司的控制权；信息沟通与披露成本较大。5、关于留存收益筹资，下列说法中不正确的是（）。A、盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损B、未分配利润可以用于企业未来经营发展、转增股本（实收资本）、弥补以前年度的经营亏损、以后年度利润分配C、与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低D、留存收益的最大数额是企业当期的净利

4、润【正确答案】 D【答案解析】留存收益的最大数额是企业当期的净利润和以前年度未分配利润之和，选项D不正确。6、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。A、公司管理权B、收益分享权C、优先认股权D、优先剩余财产要求权【正确答案】 D【答案解析】普通股股东的权利有：（1）公司管理权；（2）收益分享权；（3）股份转让权；（4）优先认股权；（5）剩余财产要求权。因此选项D不正确，优先剩余财产要求权不属于普通股股东权利。7、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（）。A、劳务 B、土地使用权C、实物资产 D、无形资产【正确答案】 A【答案解析】企业在采用吸收直接投资方式筹集

5、资金时，投资者可以以货币资产、实物资产、土地使用权和工业产权出资。其中，以工业产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产所进行的投资。公司法对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。所以，劳务不能被投资者用于出资。8、参加投资的人员较多和每人投资的数额相对较少描述的是吸收投资中的（）。A、吸收国家投资B、吸收法人投资C、吸收外商直接投资D、吸收社会公众投资【正确答案】 D【答案解析】吸收社会公众投资一般具有以下特点：（1）参加投资的人员较多；（2）每人投资的数额相对较少；（3）以参与公司利润分配

6、为目的。9、下列各项中，不属于工业产权的是（）。A、专有技术B、土地使用权C、商标权D、专利权【正确答案】 B【答案解析】工业产权通常是指专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产。10、下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是（）。A、能迅速获得所需资产B、财务风险小，财务优势明显C、融资租赁的限制条件较少D、资本成本较低【正确答案】 D【答案解析】融资租赁的租金通常比借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要比设备价值高出30%，因此融资租赁的资本成本较高。11、下列关于融资租赁的说法中，不正确的是（）。A、包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种基本形式B、直接租赁是融资租赁的

7、主要形式C、从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别D、在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者【正确答案】 C【答案解析】本题考核融资租赁的基本形式。直接租赁、售后回租和杠杆租赁是融资租赁的三种基本形式，其中直接租赁是融资租赁的主要形式，所以选项A、B的说法正确；从出租人的角度看，杠杆租赁和其他租赁有区别，杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是债权人又是债务人，用收取的租金偿还贷款。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者，所以选项C的说法不正确，选

8、项D的说法正确。12、某公司于2009年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500万元，租期6年，租赁期满时预计残值50万元，归租赁公司所有。折现率为10%，租金每年年末支付一次。则每年的租金为（）万元。（P/F，10%，6）0.5645；（P/A，10%，6）4.3553A、108.32B、114.80C、103.32D、106.32【正确答案】 A【答案解析】每年租金50050（P/F，10%，6）/（P/A，10%，6）108.32（万元）。13、按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为（）。A、记名债券和无记名债券B、可转换债券和不可转换债券C、信用债券和担保债券D、不动产抵押债券和证

9、券信托抵押债券【正确答案】 B【答案解析】按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。选项A是按照债券是否记名进行的分类；选项C是按照有无特定的财产担保进行的分类；选项D是抵押债券的进一步分类。14、相对于银行借款来说，下列关于债券筹资特点的说法中，不正确的是（）。A、募集资金的使用限制条件多B、提高公司的社会声誉C、相对于银行借款来说，资本成本较高D、一次筹资数额大【正确答案】 A【答案解析】与银行借款相比，发行债券募集的资金在使用上具有相对灵活性和自主性。特别是发行债券所筹集的大额资金，能够用于流动性较差的公司长期资产上，所以选项A的说法不正确。15、下列关于银行借款

10、的说法中，不正确的是（）。A、与发行债券、融资租赁等债务筹资方式相比，银行借款的程序相对简单，所花时间较短B、利用银行借款筹资，比发行债券和融资租赁的利息负担要低C、借款筹资对公司具有较大的灵活性D、可以筹集到无限的资金【正确答案】 D【答案解析】利用银行借款筹资数额有限。银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行债券、股票那样一次筹集到大笔资金，无法满足公司大规模筹资的需要。所以，选项D的说法不正确。16、下列既可作为贷款担保的抵押品，又可作为贷款担保的质押品的是（）。A、房屋B、土地使用权C、债券D、商标专用权【正确答案】 C【答案解析】作为贷款担保的抵押品，可以是不动产、

11、机器设备、交通运输工具等实物资产，可以是依法有权处分的土地使用权，也可以是股票、债券等有价证券等，它们必须是能够变现的资产。而作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。所以既可作为抵押品又可作为质押品的是债券、股票等有价证券。17、筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，受到一些因素的制约。下列各项中，不属于筹资方式制约因素的是（）。A、法律环境B、资本成本C、经济体制D、融资市场【正确答案】 B【答案解析】筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，它受到法

12、律环境、经济体制、融资市场等筹资环境的制约，特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。18、下列有关筹资管理原则的表述中，不正确的是（）。A、企业筹资必须遵循国家法律法规B、筹资规模要较资金需要量大，以充分满足企业资金需要C、要合理预测确定资金需要的时间D、要选择经济、可行的资金来源【正确答案】 B【答案解析】企业筹集资金，要合理预测确定资金的需要量。筹资规模与资金需要量应当匹配一致，既要避免因筹资不足，影响生产经营的正常进行，又要防止筹资过多，造成资金闲置。选项B不正确。19、A企业一些债务即将到期，在其拥有足够的偿债能力的情况下，企业仍举借新债偿还旧债，其筹资动机是（）。A、创立

13、性筹资动机B、支付性筹资动机C、扩张性筹资动机D、调整性筹资动机【正确答案】 D【答案解析】一些债务即将到期，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，可以举借新债以偿还旧债，这是调整性筹资动机。20、下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是（）。A、按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及混合筹资B、按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资C、按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资D、按筹集资金的资本成本不同，分为直接筹资和间接筹资【正确答案】 D【答案解析】根据教材内容可知，选项A、B、C说法都是正确的；按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资

14、分为直接筹资和间接筹资，所以选项D说法不正确。21、下列关于银行贷款的分类，不正确的是（）。A、按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款B、按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款C、担保贷款包括卖方信贷、抵押贷款和质押贷款D、流动基金借款、生产周转借款、结算借款属于流动资金贷款【正确答案】 C【答案解析】担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款，所以选项C的说法不正确。22、以下属于银行借款的筹资特点的是（）。A、筹资速度快B、资本成本较高C、限制条件少D、筹资弹性较小【正确答案】 A【答案解析】银行借款筹资速度快，资本成本较低，筹资弹性较大，限制条件较多

15、。所以正确答案是A。23、以下各项中，不能作为贷款担保的质押品的是（）。A、股票B、存款单C、不动产D、专利权【正确答案】 C【答案解析】作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。而不动产属于实物资产，不能作为质押品，但是可以作为抵押品。24、甲公司应丙公司的要求，于2009年3月5日从乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后长期出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是（）。A、经

16、营租赁 B、售后回租租赁C、杠杆租赁 D、直接租赁【正确答案】 C【答案解析】杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%-40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式向第三方（通常为银行）申请贷款解决。根据此题的描述可以判断属于杠杆租赁。25、下列关于债务筹资的表述中，不正确的是（）。A、资本成本负担较重B、筹资速度较快C、筹资弹性大D、财务风险较大【正确答案】 A【答案解析】本题考核债务筹资的优缺点。债务筹资的优点：（1）筹资速度较快；（2）筹资弹性大；（3）资本成本负担较轻；（4）可以

17、利用财务杠杆；（5）稳定公司的控制权。债务筹资的缺点：（1）不能形成企业稳定的资本基础；（2）财务风险较大；（3）筹资数额有限。26、在吸收直接投资中，最重要的出资方式是（）。A、以实物资产出资B、以货币资产出资C、以土地使用权出资D、以工业产权出资【正确答案】 B【答案解析】吸收直接投资的出资方式包括：以实物资产出资、以货币资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资，其中以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。27、下列关于吸收直接投资筹资方式的表述中，不正确的是（）。A、采用吸收直接投资的企业，资本不分为等额股份B、采用吸收直接投资的企业，无需公开发行股票C、吸收直接投资是股份制企

18、业筹集权益资本的基本方式D、吸收直接投资的实际出资额中，注册资本部分，形成实收资本【正确答案】 C【答案解析】吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式，采用吸收直接投资的企业，资本不分为等额股份、无需公开发行股票。吸收直接投资的实际出资额中，注册资本部分，形成实收资本；超过注册资本的部分，属于资本溢价，形成资本公积。28、下列关于吸收直接投资特点的说法中，不正确的是（）。A、能够尽快形成生产能力B、容易进行信息沟通C、有利于产权交易D、筹资费用较低【正确答案】

19、 C【答案解析】吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力，所以选项A正确；吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，投资者甚至于直接担任管理层职务，公司与投资者易于沟通，所以选项B正确；吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让，所以选项C不正确；吸收直接投资的手续相对比较简便，筹资费用较低，所以选项D正确。29、以下属于普通股筹资特点的是（）。A、会降低公司的信誉B、有利于公司自主经营管理C、筹资费用低D、与吸收直接投资相比，资本成本较高【正确答案】 B【答案解析】发行普通股筹资的筹资特点有：（1）两

20、权分离，有利于公司自主经营管理；（2）资本成本较高（但是低于吸收直接投资的资本成本）；（3）能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让；（4）不易及时形成生产能力。30、战略投资者的基本要求不包括（）。A、要与公司的经营业务联系紧密B、要能够提高公司资源整合能力C、要出于长期投资目的而较长时期地持有股票D、要具有相当的资金实力，且持股数量较多【正确答案】 B【答案解析】一般来说，作为战略投资者的基本要求是：（1）要与公司的经营业务联系紧密；（2）要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；（3）要具有相当的资金实力，且持股数量较多。31、下列各项中，属于留存收益来源渠道的是（）。A、只有盈余公积金B

21、、只有未分配利润C、包括盈余公积金和未分配利润D、只是分配的股利【正确答案】 C【答案解析】留存收益有两种来源渠道：提取盈余公积金和未分配利润。32、下列有关股权筹资缺点的说法中，错误的是（）。A、资本成本负担较重B、容易分散公司的控制权C、财务风险较大D、信息沟通与披露成本较大【正确答案】 C【答案解析】股权资本没有到期日，没有固定的股息负担，因此财务风险较小，财务风险较大是债务筹资的缺点。33、与银行借款相比，下列各项中，不属于融资租赁特点的是（）。A、财务风险较小B、限制条件较少C、资本成本较低D、融资期限长【正确答案】 C【答案解析】融资租赁中，租金是分期支付的，本金是分期归还的，相对

22、于银行借款而言，到期无法偿还本金的可能性要小一些，所以，财务风险较小。企业运用长期借款筹资，受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品或银行贷款的信用标准等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。融资额相同的情况下，融资租赁的租息通常比银行借款利息要高，所以，与银行借款相比，融资租赁的资本成本较高。通常为购置设备而贷款的借款期限比该资产的物理寿命要短得多，而融资租赁的融资期限却可接近其全部使用寿命期限，因此，与银行借款相比，融资租赁的融资期限长。34、关于留存收益筹资，下列说法中错误的是（）。A、盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经

23、营亏损，但不得用于以后年度的对外利润分配B、未分配利润可以用于企业未来经营发展、转增股本（实收资本）、弥补以前年度经营亏损及以后年度利润分配C、与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低D、利用留存收益筹资会破坏公司的控制权分布【正确答案】 D【答案解析】利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。35、下列关于债券筹资特点的说法中，不正确的有（）。A、募集资金使用的限制条件多B、能够锁定资本成本的负担C、相对于银行借款来说，资本成本较高D、一次筹资数额大【正确答案】 A【答案解析】与银行借款相比，

24、债券筹资募集资金的使用具有相对灵活性和自主性。特别是发行债券所筹集的大额资金，能够用于流动性较差的公司长期资产上，所以选项A的说法不正确。二、多项选择题1、下列各项中，构成企业的筹资渠道的有（）。A、资本市场筹集B、银行信贷C、非银行金融机构信贷D、财政补贴【正确答案】 ABCD【答案解析】具体来说，企业的筹资渠道主要有：国家财政投资和财政补贴、银行与非银行金融机构信贷、资本市场筹集、其他法人单位与自然人投入、企业自身积累等。2、下列各项中，属于融资租赁特点的有（）。A、能迅速获得所需资产B、财务风险小，财务优势明显C、限制条件较少D、资本成本较低【正确答案】 ABC【答案解析】融资租赁的租金

25、通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要比设备价值高出30%，因此，融资租赁的资本成本较高。3、利用留存收益筹资属于（）。A、股权筹资B、内部筹资C、长期筹资D、外部筹资【正确答案】 ABC【答案解析】股权筹资形成股权资本，股权资本包括实收资本（股本）、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等构成项目。通常，盈余公积金、未分配利润共称为留存收益。所以选择A正确。外部筹资是指从企业外部筹措资金，内部筹资主要依靠企业的利润留存积累。所以选项B正确，选项D不正确。长期筹资，是指企业使用期限在1年以上的资金筹集活动。所以选项C正确。4、下列关于吸收直接投资筹资特点的说法中，正确的有（）。

26、A、能够尽快形成生产能力B、容易进行信息沟通C、有利于产权交易D、公司控制权集中，不利于公司治理【正确答案】 ABD【答案解析】吸收直接投资不仅可以获得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力，选项A正确；吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，有的投资者甚至直接担任管理层职务，公司与投资者易于沟通，选项B正确；吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让，选项C不正确；采用吸收直接投资方式筹资，投资者一般都要求获得与投资数额相适应的经营管理权。如果某个投资者的投资比例较大，则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易

27、损害其他投资者的利益，选项D正确。5、A公司近来资金紧张，经证监会批准，发行股票3000万股，筹集资金1亿元。A公司的此项筹资属于（）。A、混合筹资B、直接筹资C、外部筹资D、短期筹资【正确答案】 BC【答案解析】发行股票属于股权筹资，选项A不正确；发行股票，是直接向股民筹资，是直接筹资，选项B正确。发行股票，是外部股权筹资，选项C正确；发行股票获得的资金，是长期资金，所以是长期筹资，选项D不正确。6、下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（）。A、发行股票B、银行借款C、吸收直接投资D、融资租赁【正确答案】 BD【答案解析】典型的间接筹资方式有银行借款、融资租赁，所以，正确的选项是B、D。7、关

28、于银行借款的筹资特点，下列说法正确的有（）。A、筹资弹性较大B、筹资成本较高C、限制条件多D、筹资速度快【正确答案】 ACD【答案解析】本题考核银行借款的筹资特点。银行借款的筹资特点包括：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大；（4）限制条款多；（5）筹资数额有限。8、下列各项中，属于一般性保护条款的内容有（）。A、保持企业的资产流动性B、借款的用途不得改变C、限制企业资本支出的规模D、限制企业非经营性支出【正确答案】 ACD【答案解析】本题考核一般性保护条款。一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同，主要包括：保持企业的资产

29、流动性。要求企业需持有一定最低额度的货币资金及其他流动资产，以保持企业资产的流动性和偿债能力，一般规定了企业必须保持的最低营运资金数额和最低流动比率数值。限制企业非经营性支出。如限制支付现金股利、购入股票和职工加薪的数额规模，以减少企业资金的过度外流。限制企业资本支出的规模。控制企业资产结构中的长期性资产的比例，以减少公司日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性。限制公司再举债规模。目的是防止其他债权人取得对公司资产的优先索偿权。限制公司的长期投资。如规定公司不准投资于短期内不能收回资金的项目，不能未经银行等债权人同意而与其他公司合并等。选项B属于特殊性保护条款的内容。9、债券的偿还，可分为（

30、）。A、提前偿还B、到期一次偿还C、到期分批偿还D、滞后偿还【正确答案】 ABC【答案解析】债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两类，后者又包括分批偿还和一次偿还两种。10、对于可以提前偿还的债券来说（）。A、提前偿还所支付的价格通常高于债券面值B、预测利率下降，可以提前赎回债券C、预测利率上升，可以提前赎回债券D、使得公司的筹资具有较大的灵活性【正确答案】 ABD【答案解析】提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降，具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回

31、债券，而后以较低的利率来发行新债券。11、下列各项中，属于融资租赁租金构成项目的有（）。A、租赁设备的价款B、租赁期间利息C、租赁手续费D、租赁设备维护费【正确答案】 ABC【答案解析】采用融资租赁时，在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务，由承租人自己承担，所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目。12、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要优点有（）。A、能够迅速获得资产B、资金成本较低C、到期还本负担重D、能延长资金融通的期限【正确答案】 AD【答案解析】融资租赁筹资的优点主要有：（1）无需大量资金就能迅速获得资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）融资的限制条

32、件较少；（4）能延长资金融通的期限。13、下列有关吸收直接投资的说法中，正确的有（）。A、投资人可以用债权出资B、相对于股票筹资方式来说，吸收直接投资的资本成本较低C、公司控制权集中，利于公司治理D、吸收专有技术出资的风险较大【正确答案】 AD【答案解析】在实践中，企业可以将特定债权转为股权，例如可以将可转换债券转换为股权，因此，选项A的说法正确；向吸收直接投资的投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。当企业经营较好，盈利较多时，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配。而如果是采用股票筹资，股利的支付数额比较灵活，盈利较多，不一定意味着支付的股利较多。因此，相对于股票筹资方

33、式来说，吸收直接投资的资本成本较高。即选项B的说法不正确。采用吸收直接投资方式筹资，投资者一般都要求获得与投资数额相适应的经营管理权。如果某个投资者的投资额比例较大，则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益。因此，不利于公司治理。即选项C的说法不正确。以专有技术投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。因此，吸收专有技术出资的风险较大。即选项D的说法正确。14、与股权筹资相比，债务筹资的优点有（）。A、筹资弹性大B、资本成本负担较轻C、可以利用财务杠杆D、稳定公司的控制权【正

34、确答案】 ABCD【答案解析】与股权筹资相比，债务筹资的优点包括：筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权。15、引入战略投资者的作用包括（）。A、提升公司形象，提高资本市场认同度B、优化股权结构，健全公司法人治理C、提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力D、达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程【正确答案】 ABCD【答案解析】引入战略投资者的作用：提升公司形象，提高资本市场认同度；优化股权结构，健全公司法人治理；提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力；达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。16、企业的担保贷款可分为（）。A

35、、保证贷款B、抵押贷款C、质押贷款D、信用贷款【正确答案】 ABC【答案解析】按机构对贷款有无担保要求来划分，分为信用贷款和担保贷款，担保贷款又可分为保证贷款、抵押贷款和质押贷款。17、债券的偿还时间按实际发生与规定的到期日之间的关系，分为到期偿还、提前偿还两类。到期偿还又包括（）。A、分批偿还B、一次偿还C、强制性赎回D、通知赎回【正确答案】 AB【答案解析】债券的偿还时间按实际发生与规定的到期日之间的关系，分为到期偿还、提前偿还两类。到期偿还又包括分批偿还和一次偿还两种。18、融资租赁的基本形式包括（）。A、直接租赁B、杠杆租赁C、售后回租D、经营租赁【正确答案】 ABC【答案解析】融资租

36、赁的基本形式包括直接租赁、售后回租、杠杆租赁。19、下列各项中，属于经营租赁特点的有（）。A、租赁期较短B、租赁合同较为稳定C、出租人提供租赁资产的保养和维修等服务D、租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人【正确答案】 AC【答案解析】经营租赁的特点有：（1）出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业。（2）租赁期较短，短于资产的有效使用期，在合理的限制条件内承租企业可以中途解约。（3）租赁设备的维修、保养由租赁公司负责。（4）租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回。20、以工业产权出资，可以采用的无形资产有（）。A、专有技术B、专利权C、商标权D、土地使

37、用权【正确答案】 ABC【答案解析】以工业产权出资时，工业产权通常是指专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产。21、下列权利中，属于优先股股东优于普通股股东的权利有（）。A、股利分配优先权B、分取剩余财产优先权C、公司管理权D、优先认股权【正确答案】 AB【答案解析】优先股是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票，其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。22、股票上市可以为企业筹措新资金，但对公司也有不利的方面，其中包括（）。A、公司将负担较高的信息披露成本B、手续复杂严格C、上市成本较高D、可能会分散公司的控制权【正确答案】 ABCD【答案解析】股票上市的不利影

38、响包括：（1）上市成本较高，手续复杂严格；（2）公司将负担较高的信息披露成本；（3）信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；（4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；（5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。23、下面属于留存收益的有（）。A、盈余公积金B、资本公积C、股本D、未分配利润【正确答案】 AD【答案解析】留存收益的筹资途径有两条：提取盈余公积金和未分配利润。24、筹资管理的原则包括（）。A、筹措合法B、规模适当C、取得及时D、结构合理【正确答案】 ABCD【答案解析】筹资管理的原则包括筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济和结构合理。25、吸收直接投资的出资方式包括（）

39、。A、以实物资产出资B、以土地使用权出资C、以工业产权出资D、以特定债权出资【正确答案】 ABCD【答案解析】吸收直接投资的出资方式包括以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资、以特定债权出资。三、判断题1、上市公开发行股票，包括增发和配股两种方式。其中，增发是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。（）【正确答案】 错【答案解析】增发是指上市公司向社会公众发售股票的再融资方式；配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。2、优先股股东仅对涉及优先股权利的问题有表决权。（）【正确答案】 对【答案解析】优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制

40、，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。3、按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款和专项贷款。（）【正确答案】 错【答案解析】按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。4、对于可以提前偿还的债券来说，当预测利率下降时可以提前赎回债券，减小公司资本成本。（）【正确答案】 对【答案解析】具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。这样便降低了公司的资本成本，本题的说法是正确的。5、优先股股东在股东大会上没有任何表决权。（）【正确答案】 错【答案解析】本题考核股票的种类。优先股

41、股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。6、上市公开发行股票，包括增发和配股两种方式。其中，增发是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。（）【正确答案】 错【答案解析】增发是指上市公司向社会公众发售股票的再融资方式；配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。7、融资租赁形式下，只涉及承租人和出租人。（）【正确答案】 错【答案解析】本题考核融资租赁。杠杆租赁也是融资租赁的一种基本形式，是涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%40%，其余

42、资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解决。租赁公司然后将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款。8、公司申请公司债券上市交易的，公司债券实际发行额不少于人民币3000万元。（）【正确答案】 错【答案解析】本题考核公司债券。公司申请公司债券上市交易的，公司债券实际发行额不少于人民币5000万元。9、根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。（）【正确答案】 错【答案解析】信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款无需以财产作抵押。对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。抵

43、押贷款有利于降低银行贷款的风险，提高贷款的安全性。根据风险与收益均衡的原则，应该是信用贷款利率比抵押贷款利率高，所以本题的说法不正确。10、企业筹资的最基本目的，是为了企业的发展，为企业的经营活动和投资活动提供资金保障。（）【正确答案】 错【答案解析】企业筹资的最基本目的，是为了企业经营的维持和发展，为企业的经营活动提供资金保障。11、盈余公积金和未分配利润都是未指定用途的留存净利润。（）【正确答案】 错【答案解析】盈余公积金，是指有指定用途的留存净利润；未分配利润，是指未限定用途的留存净利润。12、某企业于2011年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值60万元，租期6年，租赁期满时预计残值5

44、万元，归承租方。年利率8%，租赁手续费率每年2%。租金每年年末支付一次，则每年租金为60000050000（P/F，10%，6）/（P/A，10%，6）。（）【正确答案】 错【答案解析】对于出租方而言，现金流出现值600000元，由于期满残值不归出租方，因此，现金流入现值每年租金（P/A，10%，6），根据“现金流入现值现金流出现值”可知，每年租金600000/（P/A，10%，6）。注意：折现率=利率租赁手续费率。13、长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业生产经营规模，或为对外投资筹集资金.（）【正确答案】 对【答案解析】长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产

45、和经营能力，或扩大企业生产经营规模，或为对外投资筹集资金。短期资金主要用于企业的流动资产和资金日常周转。14、长期借款的保护性条款分为例行性保护条款和一般性保护条款两类。（）【正确答案】 错【答案解析】长期借款的保护性条款一般分为三类：例行性保护条款、一般性保护条款和特殊性保护条款。15、由于信用贷款是以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款，因此银行通常收取的利息比担保贷款收取的利息要低。（）【正确答案】 错【答案解析】信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款，无需以财产作抵押。对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限

46、制条件。16、提前偿还债券所支付的价格通常要低于债券的面值，并随到期日的临近逐渐提高。（）【正确答案】 错【答案解析】提前偿还债券所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。17、经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备。（）【正确答案】 对【答案解析】经营租赁的租期比较短，只是承租企业对资产的暂时性使用，比较适用于租用技术过时较快的生产设备。18、相对于银行借款来说，融资租赁的资本成本要小一些。（）【正确答案】 错【答案解析】本题考核融资租赁的特点。融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要比设备的价值高出30%，因此其资本成本是高于银行借款的，本题的说法错误。19、债务筹资方式下能够稳定公司的控制权。（）【正确答案】 对【答案解析】债务筹资方式下，债权人并不参与企业的管理活动，所以并不会影响公司的控制权。20、与股票筹资相比，吸收直接投资没有证券为媒介，因此资本成本比较低。（）【正确答案】 错【答案解析】相对于股票筹资来说