基金从业基础

1、基础：1、2014 年 4 月 10 日，中国证监会批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港通试点；2、沪港通的双向交易以人民币作为结算单位；3、2006 年 11 月 2 日，中国第一只试点债券型 QDII 基金华安国际配置基金发行；4、境内托管人不可以委托符合条件的境外资产托管人代为履行托管职责；5、可以申请合格境内机构投资者资格的有：商业银行、符合条件的境内基金管理公司和证券公司；6、合格境外机构投资者应自投资额度获批之日起 6 个月内汇入投资本金；7、单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的 10%；所有境外投资者对单个上市公司A 股的持股

2、比例总和，不得超过该上市公司股份总数的 30%；8、申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂免征收个人所得税；个人投资者买卖基金的印花税是暂免征收的；9、封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可分配利润的90%；10、开放式基金的分红方式有现金分红和分红再投资，封闭式基金只能选择现金分红；11、周五赎回货币基金，可以享受周五，周六、周日的利润，即T 日、 T+1 日、 T+2 日；12、基金利润分配后，基金份额净值减少，投资者利益不变；13、我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例；14、基金期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利

3、润中已实现部分的孰低数；15、本期利润能够全面反映基金在一定时期内经营成果的财务指标；16、基金会计报表包括资产负债表、利润表和净值变动表等报表；17、开放式基金财务报表特有的分析内容是份额变动情况；18、通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度；19、基金会计核算主体为证券投资基金；20、目前我国的基金管理费、基金托管费和基金销售服务费均是按照前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月结算；21、目前我国货币基金管理费率通常不高于 0.33%；22、交易所上市的可转债按当日收盘价作为估值全价；23、基金托管人对基金管理人的计算结果复核无误后签章返回给基金

4、管理人，由基金管理人对外公布；基金托管人应复核、审查基金管理人计算的基金资产净值；24、基金份额净值是计算投投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一；25、国封闭式基金的估值频率为每个交易日估值，每周披露一次份额净值；海外基金的估值多数也是每个交易日估值；26、基金份额净值=基金资产净值/基金总份额；27、担任境外资产托管人的机构，必须满足在最近 3 年没有受到监管机构的重大处罚；28、按照中国人民银行的规定，买断式回购交易时单只单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的 20%；29、我国银行间质押式回购的期限最短期限为 1 天，最长期限是 1 年；30

5、、我国银行间现券交易的结算日有 T+0 和 T+1 两种；银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式；31、债券远期交易从交易日到结算日的期限由交易双方确定，但最长不得超过 365 日；32、结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度；银行间债券市场的公开市场一级交易是指与中国人民银行进行交易的债券二级市场参与者；33、银行间债券市场交易制度包括：公开市场一级交易商制度、做市商制度与结算代理制度；34、托管人结算模式指的是托管资产场内交易形成的交易资金由结算由托管人作为结算参与人与中国结算公司完成资金交收；35、基

6、金场内证券交易涉及的费用主要包括交易佣金、过户费、经手费、证管费、印花税等；过户费属于中国结算公司的收入；37、我国证券登记结算机构的设立必须经国务院证券监督管理机构批准；我国证券交易所的设立和解散由国务院决定；38、为防范证券结算风险，我国设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券结算机构的损失；39、证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，也不能决定证券交易的价格；40、基金的业绩归因是指对基金的超额收益进行分解，并研究其组成；41、Brison 模型将股票型基金的超额收益归因于资产配置、行业与证券选择和交叉效

7、应；42、信息比率是对相对收益率进行风险调整的分析指标，信息比率越大说明该基金在同样的跟踪误差水平上获得的超额收益越大；43、特雷诺比率以贝塔系数（）度量风险，调整的是系统风险；特雷诺比率=（基金平均收益-无风险收益） /贝塔系数；贝塔系数大于 1 ，基金的价格变动幅度比市场更大，即对市场变化的敏感度较高；贝塔系数为 0，说明基金与市场没有联系，属于中性策略；44、基金的相对收益就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益；事后业绩评估时可以比较基金的收益与比较基准之间的差异；事先确定的业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引，基金业绩比较基准的选取服从投资范围；45、时间加权的收益率 R=(1+

8、R1)(1+R2) -1；46、指数基金与货币基金因为投资范围和投资目标不同而不具备可比性；不同类型的基金不具备可比性；47、货币基金面临的风险：.货币基金面临挤兑风险 .货币基金面临期限错配风险；48、货币基金相对活期储蓄存款收益率较高，风险也要高于银行存款；49、混合型基金的投资风险主要取决于股票和债券配置的比例；一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高；偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低；股债平衡型基金的风险与收益则较为适中；50、债券基金主要的投资风险主要包括利率风险、信用风险和提前赎回风险；51、债券价格与市场利率变动呈反方向变动；52、在净值增长率服从

9、正态分布时，可以期望在 2/3（约 67%）的情况下，净值增长率会落入平均值正负 1 个标准差的范围内；期望在 95%概率下，基金净值增长率落入平均值正负 2 个标准差的范围内；53、风险价值估算方法包括：参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法；54、事前指标用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况；损失是一个事后概念；55、市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险等；56、显性成本仅包括交易佣金、印花税和过户费；隐性成本包含买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等；57、交易员的职责：执行基金经理制定的交易指令、以对投资者有利的价格进行证券交易、向基金经理及时反馈市场信息；58、做

10、市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润主要来自于交易佣金，一般情况下，做市商参与交易，经纪人不参与交易，经纪人可以为做市商服务；59、基金经理制定的交易指令包括：交易种类、买卖方向、交易价格和交易时间；60、主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率；被动投资的目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差，跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率；61、跟踪误差产生的原因包括复制误差、现金留存、各项费用、其他影响；62、指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法，完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次递减，跟踪误差依次增加；63、战略性资产配置结

11、构一旦确定，通常在 3-5 年甚至更长的时间内不再调节各类资产的配置比例，战略性资产配置是一种事前的、整体的、针对投资者需求的长期规划和安排；战术资产配置的周期一般在一年以内；64、资本市场线指出了以标准差来表示的有效投资组合的风险（以标准差来度量）与回报率之间是一种线性关系；贝塔值测度系统风险，标准差测度整体风险的；65、有效投资组合是指相同方差中收益最高的组合，或相同收益率中方差最小的组合；66、负相关代表着可以分散风险，相关系数越小，分散风险效果越好；67、资产收益中的非系统风险可以通过组合进行分散，当投资组合的资产数量不断增加时，该投资组合所包含的非系统风险被分散，变得越来越小；资产收

12、益中的系统风险无法通过组合进行分散，系统性风险主要包括由政治因素、宏观经济因素、法律因素等引起的风险；68、市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，因为期限较长的债券比期限较短的债券流动性更差，这个高出的收益率称为流动性溢价；69、投资政策说明书在制定后也不能是一成不变的，需要定期或不定期的更新；70、风险承担意愿取决于投资者的风险厌恶程度；71、证券公司、私募投资公司等可接受投资者的基金，为其提供投资服务，但同时这些机构本身也可能以一个机构投资者的身份成为基金公司的客户；72、另类投资局限性：流动性较差；估值难度大，难以对资产价值进行准确评估；缺乏监管和信息透明度；另类投资

13、形式包括私募股权、不动产、大宗商品、矿业与能源、基础设施、对冲基金、收藏市场（艺术品），股票是正常投资品种；73、互换合约是指交易双方约定的在未来某一时间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约；远期合约是一种非标准化合约；74、期货市场风险管理的功能是通过套期保值实现的；期货市场的基本功能包括风险管理、价格发现、投机；75、短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率；76、中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准本金的短期债务凭证；77、回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为；78、货

14、币市场工具一般指短期的（ 1 年之内）、具有高流动性的低风险证券，包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、央行票据等；79、久期和凸度是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标；附息债券的久期小于到期期限，零息债券的久期等于到期期限，零息债券以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按面值偿还；债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率；80、银行间市场属于我国债券市场的场外交易场所；交易所市场属于场内市场；81、债券投资面临的主要风险包括利率风险、信用风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险及提前赎回风险；82、特种金融债券是指经中国人民银行批准

15、，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价凭证；83、国债是财政部代表中央政府发行的债券；84、相对价值法包括市盈率、市净率、市现率、市销率、企业价值倍数；内在价值法包括股利贴现模型、自由现金流贴现模型、经济附加值模型；85、上市公司回购股份的方式包括：场内公开市场回购、场外协议回购和要约回购；86、美式期权可以在权证失效日之前的任意交易日行权，欧式期权只能到期行权；87、我国可转换债券期限最短为 1 年，最长为 6 年，自发行结束后 6 个月才能转换成公司股票；88、股票有五大特征：收益性、风险性、流动性、永久性和参与性；89、权衡理论认为应同时考虑税盾效应和破

16、产成本，因此最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点；90、在公司盈余和剩余财产分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是，优先股股东权利受限，一般无表决权；清偿顺序：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东；91、相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱，绝对值越大，相关性越强；相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性；相关系数用来描述不同随机变量之间联系；92、分位数通常被用来研究随机变量 X 以特定概率取得大于等于（或小于等于）某个值的情况；标准差越大，则数据分布越分散，波动性和不可预测性越强；标准差或方差可以用来衡量收益率偏离期望

17、收益率的程度；93、即期利率与远期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻；94、名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高；实际利率是指扣除通货膨胀补偿后的利息率；95、贴现率越高，未来的货币折现到现在的价值越低；96、时间价值指货币随着时间的推移而发生的增值；97、杜邦分析法：净资产收益率=销售利润率总资产周转率权益乘数，其中，总资产周转率是反映企业营运效率的比率；98、盈利能力比率包括：销售利润率、资产收益率、净资产收益率；99、资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债、所有者权益的状况；100、所有者权益

18、包括四个部分：一是股本，即按照面值计算的股本金；二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等；三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。法规1、 基金管理人因违法违规造成损失，应承担赔偿，可使用风险准备金，应该从管理基金的报酬中计提；2、 监事会的合规责任包括：会计监督，业务监督；事后监督，事前事中监督；停止违法行为；随时调查财务状况，有权要求董事会向其提供情况；审核各种报表；提议召开股东大会；3、 商业银行，证券公司，期货公司，保险公司，证券投资咨询机构，独立基金销售机构以及中国证监会认定的

19、其他机构可以从事基金销售业务。不包括信托公司，保险代理机构；4、 中国证监会工作人员依法履行职责，进行调查或检查时，不得少于2人，并应当出示合法证件，对调查或检查中知悉的商业秘密负有保密的义务；5、 职业道德的作用有调整职业关系、提升职业素质、促进行业发展；6、 基金托管人职责终止：被依法取消其基金托管资格，被基金份额持有人大会解聘，依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产，基金合同约定的其他情形；7、 中国证监会对以下基金服务机构实行注册管理：基金销售机构、基金份额登记机构、基金估值核算机构；中国证监会对以下基金服务机构实行备案管理：基金投资顾问机构、基金评价机构、基金信息技术系统服务机构；8

20、、 基金管理人合规管理的最终责任由董事会承担；9、 基金监管活动的要素主要包括目标、体制、内容、方式；10、 中国证监会对基金监管的主要措施包括：行政处罚、限制交易、检查；11、 基金投资者教育工作的基本原则包括：有助于监管机构保护投资者；不应被视为是对市场参与者的监管工作的替代；将投资者教育纳入各业务环节；没有一个固定的模式；鉴于投资者的市场经验和投资行为成熟度的层次不一，因此不存在广泛使用的投资者教育工作；12、 开放式基金的登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理；13、 基金管理人运用基金财产禁止行为包括：向基金管理人、基金托管人出资；承销证券；从事承担无限

21、责任的投资；14、 私募基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理私募基金年度投资运作基本情况，不需要每季度报送；有些私募基金规模较小或者投资者较少，基金投资人基于对基金管理人的新人或者处于节省基金托管费用的考虑，不需要做基金托管；15、 注册登记机构通过基金注册登记系统对基金投资者所投资基金份额及其变动的确认、记账的过程；16、 基金销售特殊性包括：规范性、服务性、适用性、持续性、专业性；17、 基金客户服务特点的是专业性，规范性，持续性，时效性；18、 根据基金销售适用性原则，应对基金管理人、基金产品、基金投资人进行评价；19、

22、一般基金是T+ 1确认，QDII是T+ 2确认；20、 投资者教育的内容投资决策教育、资产配置教育、权益保护教育，并不包括投资咨询；21、 基金公司的前台主要是与客户直接接触的行政前台、投资、研究、销售等部门；22、 基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资；封闭式基金募集规模达到准予注册规模的80%以上，方可办理基金备案手续；基金管理人应当自收到基金准予注册文件之日起6个月内进行基金募集；23、 宣传推介材料业绩刊登规范：基金合同生效不足6个月的，不可登载；6个月以上但不满一年的，从生效之日计算：1年以上但不满10年的，所有完整会计年度；10年以上的，应登载最近10年完

23、整会计年度；24、 督察长享有充分的知情权和独立的调查权，可根据履行职责的需要，有权调阅公司相关文件、档案，无需董事会和总经理批准；25、 风险应对措施包括：回避、接受、共担或降低这些风险等措施；26、 封闭式基金一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；27、 开放式基金合同生效后每6个月结束之日起45日内，登载更新的招募说明书，公告前15日提交证监会；28、 基金销售目标客户市场的原则包括：易入原则、可测原则、成长原则、识别原则、利润原则；29、 金融交易的组织方式：交易所交易方式；电信网络交易方式；柜台交易方式；30、 货币市场基金的净值固定1元人民币，是按照确定价原则办理申购和赎回的基金

24、；31、 依据法律形式来界定，目前我国的证券投资基金都是契约型基金；32、 股票反映的是一种所有权关系，基金反应的则是一种信托关系，债券是债务债权；33、 开放式基金的开放期，基金管理人应披露基金每个开放日的基金份额净值和基金累计份额净值；34、 基金托管人需于基金份额发售的3日前，将基金合同、托管协议登载在托管人网站上；35、 基金管理公司需要在每季度结束后15个工作日内，披露基金季度报告；36、 证券交易所对基金投资行为的监管措施：涉嫌违法违规的，采取电话提示、警告、约见谈话、公开谴责等措施，并向中国证监会报告；37、 投资者教育的内容包括：投资决策教育；资产配置教育；权益保护教育；38、

25、 基金客户服务特点包括：规范性、专业性、持续性、时效性；39、 基金招募说明书披露的主要事项包括：基金运作方式；基金资产净值的计算方法和公告方式；基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定；基金的投资范围、基金风险提示等；40、 基金注册登记机构，设立和维护基金份额持有人名册，确定持有人的权利的法律效力，保障权益的重要环节；41、 基金从业人员持证上岗的目的是保证基金从业人员具备必要的执业能力和专业水平;保证基金从业人员的执业之前通过资格考试，并经由所在机构向中国基金业协会申请执业注册后，方可执业；注册监管，保证基金从业人员的执业活动处于监管机构的监督之下；42、 季度报告的投资组合报告需要披露季

26、末基金资产组合的前10名股票明细、前5名债券明细等；43、 基金销售机构可以对基金销售费用实行优惠，前端可采取金额不同费率不同；后端可采取期限不同费率不同，持有期低于3年不免后端费；44、 基金产品风险评价应当至少依据以下四个因素，基金招募说明书所明示的投资方向，投资范围和投资比例，基金成立以来有无违规行为发生，过往业绩及基金净值的历史波动程度，历史规模和持仓比例；45、 基金管理人合规管理的基本原则包括：独立性原则、客观性原则、公正性原则、专业性原则、协调性原则；46、 开放式基金出现巨额赎回的处理（必须公告）：全部接受赎回和部分延期赎回；接受不低于赎回总份额10%，其余赎回延期办理，按比例

27、确定单个赎回者的赎回份额；未受理部分延期，以下个开放日的份额净值为基准；连续2个开放日发生巨额赎回，可暂停；已接受，可延缓支付，但不得超过20个工作日；47、 基金定期报告包括季度、半年和年度；48、 关于赎回费：对持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取的赎回费总额不低于50%计入基金财产；场外可按照份额在场外的持有时间分段设置；场内是固定赎回费率；不低于赎回费总额25%的赎回费应当归入基金财产；不收取销售服务费的股票型和混合型基金，申购赎回费用：7日：1.5% ，余额全部计入基金财产； 30日：0.75%，余额全部计入基金财产；3个月：0.5%，余额不低于75%计入基金财产；6个月：0.5

28、%，余额不低于50%计入基金财产；49、 资产管理特征包括：从参与方来看，包括委托方和受托方；从受托资产来看，主要为货币等金融资产、一般不包括固定资产等实物资产；从管理方式来看，主要通过投资证券、期货、基金、保险等资产实现增值；50、基金份额持有人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通信等方式召开；51、 我国分级基金按募集方式分为合并募集、分开募集；52、 基金职业道德规范包括：守法合规、诚实守信、专业胜任、客户至上、忠实勤勉、保守秘密；53、 基金管理公司变更持有5%以上的股东，变更公司的实际控制人，或者变更其他重大事项，应当报国务院证券监督管理机构批准；54、 基金产品风险评价结果是基金

29、销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据；55、 基金销售目标客户市场细分的“利润原则”是指具有足够的业务量；56、 宣传推介材料应报主要经营活动场所在地中国证监会派出机构备案；57、 托管人应2日内编制临时报告的重大事件：基金托管部门的负责人变动；主要业务人员1年内变动超过30%；召集基金份额持有人大会；法定名称或住所变更；发生涉及托管业务的诉讼，受到严重行政处罚等；58、 基金客户服务原则包括：安全第一原则；客户至上原则；有效沟通原则；专业规范原则；59、 债券的分类可以根据发行者分为：政府债券、企业债券、金融债券；根据债券到期日：短期债券、长期债券；根据信用等级：低等级债券和高等级债券；60、 在宣传推介材料发布之日起5个工作日内，基金销售机构应当向有关部门报备相关材料；61、 中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内做出注册或者不予注册的决定；62、 我国对私募基金的