中资外债融资方案

1、中资外债融资方案通过前期沟通交流，结合客户需求，特做以下方案说明和建议，以供参考。一、中资外债政策背景自 2016 年起，央行陆续发布关于在全国范围内实施全口径跨境融资宏观审慎管理的通知 （银发 2016 132 号）和关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知 （银发 2017 9 号） ，进一步放松跨境融资政策：明确境内中资企业可以自主按照最近一期经审计的净资产的 2 倍向境外融资。 国家不再实行外债事前审批制度， 并且通过风险转换因子的设定， 鼓励企业借用人民币融资和中长期融资。过去，国家对企业借外债一直比较慎重。一般只有外资企业可以举借，且不能超过外资企业的投注差（投资总额与注册资本

2、之差），中资企业较难举借外债。后来，国家对中资企业的外债采取“双头管理” ， 发改委批准中长期外债指标，外汇局核准短期外债指标， 中资企业在指标范围外借外债， 不可以结汇使用。 该政策为中资企业借外币外债打开一条通道， 使其在借用外债方面享受到与外资企业同等待遇，进一步拓宽了国内企业的融资渠道，降低了企业融资成本。受到当前人民币汇率波动的影响，大家普遍预判人民币将进一步贬值，跨境资金存在集中流出的现象和压力。 这一背景下外汇管理的大方向是严控流出， 扩大流入渠道。因此，该项新政的出台符合了现下外汇管理政策的要求。二、中资外债业务流程我行操作模式：客户向我行申请开立以境外银行为受益人的融资性保函

3、，然后由境外银行直接向客户放款。外债额度：除政府融资性平台及房地产企业外，企业可用融资额度上限=最近一期经审计财务报告中净资产的 2 倍。融资期限：原则上贷款期限1 3 年。对经营状况良好的企业，在1 年期贷款到期前可逐年申请展期， 无需每年归还； 若需提前还款， 可在借款合同中加入相关条款并备案。资金用途： 借入外债可结汇使用， 可以用于生产经营， 也可以用于归还本外币流动资金贷款。业务全流程：1 、我行立项审批和授信额度审批2、境外贷款行对接，授信审批，签订借款合同3、到外管局办理外债备案4、我行开立外债专用账户5、我行保函开立为借款做担保6、外债资金汇入和结汇使用7、支付利息（按月、按季

4、等）8、外债变更（含展期，如有）9、到期偿还外债10、外债注销三、中资外债融资方案1、借款币种和成本基于目前不同币种间的利率差异，建议借款币种可选择欧元。借款币种欧元美元保函手续费0.8%0.8%融资利率（不含税）1.2-1.3%2.3-2.4%合计2-2.1%3.1-3.2%2、汇率风险考虑到客户平时的收汇资金以美元为主，到期需要购买欧元还款。因当前年期欧元锁汇成本4%左右，建议在借款时不锁定汇率：到期直接购汇。若认为欧元未来一段时间内处于贬值状态，可等借款到期后再行购汇； 若到期后欧元汇率处于高位， 可在贷款到期前申请展期， 延长融资期限，利用汇率周期波动，选择更优的汇率购汇。择期锁定汇率：A ）当远期购汇价格= 借款时结汇价格，可提前锁定汇率；B ）当 欧元升值的幅度= 普通人民币流贷价格- 欧元融资利率，可提前锁定汇率。综上所述， 我行建