诚信专业和回报中国基金行业发展与展望

1、 投资价值发现者诚信、专业和回报诚信、专业和回报中国基金行业发展与展望中国基金行业发展与展望博时基金管理公司介绍l国内最早：国内最早：成立于成立于19981998年年7 7月月1313日，是国内率日，是国内率先成立的五家基金管理公司之一。先成立的五家基金管理公司之一。l官方认可：官方认可：率先获得全国社会保障基金和企业率先获得全国社会保障基金和企业年金基金投资管理人资格的基金管理公司之一。年金基金投资管理人资格的基金管理公司之一。l重视回报：重视回报：目前，博时共管理目前，博时共管理1212只基金产品及只基金产品及部分社保基金，管理的资产规模约部分社保基金，管理的资产规模约470470亿元人民

2、币，亿元人民币，居国内同行前列，累计分红近居国内同行前列，累计分红近5656亿元人民币。亿元人民币。目录l一、证券投资基金的定义：“赚”l二、基金的意义：“鸡蛋放在不同的篮子里”l三、基金的运作机制：“安全第一”l四、基金的种类：“四种基金”l五、走进基金管理公司：如何投资？l六、基金营销：“庙里买梳子的故事”一、证券投资基金的定义：“赚”赚贝兼 vs 贫分贝 资源人：企业家1。借款借款 2。债券债券 3。股票股票基基金金“增”什么是基金？以博时价值增长基金为例：l历经四载，2002年10月成立时上证为1650点，截止到2006年8月31日，上证仍为1650点左右，牛熊更替，博时价值增长基金却

3、为投资者带来累计的收益！l只有两年以上，经历牛熊的市场才是真金不怕火炼！肖华肖华博时价值增长博时价值增长基金经理基金经理博时价值增长基金成立以来相对于业绩基准的表现博时价值增长基金成立以来相对于业绩基准的表现博时价值增长基金的“增”在哪里？l如果您选择了博时 价值增长基金，您将持有：具有整体上市概念的，中国最大的汽车制造企业之一；具有股权激励概念的，中国最大的乳品生产企业之一；具有土地、资金和开发优势的，中国房地产龙头企业。大股东不断增持的，具有大量土地储备的珠江三角洲龙头地产企业。具有管理层激励概念的，中国有线、付费电视、个人宽带以及数字电视的领先者。拥有国内最大、世界第三的型线生产线，生产

4、100米长尺钢轨，满足青藏铁路需求；钒明后年供求缺口达1万 吨。消费升级、经济增长和人民币升值的 直接受益者，国内最优秀的航空企业之一。二、我国发展证券投资基金的意义l发展、稳定证券市场，壮大市场规模和推动创新；l倡导理性投资，合理化配置资源； l养老保险制度的完善和发展。 今年的股市行情不等同于今年的股市行情不等同于2004年的行情年的行情对于客户的重要意义信息优势信息优势专业化管理专业化管理种类多样，市场细分种类多样，市场细分投资组合优势投资组合优势规模与交易成本优势规模与交易成本优势运作透明、监管严格运作透明、监管严格节省时间和精力节省时间和精力风险收益有效前沿效用函数结论：鸡蛋不能放在

5、一个篮子里。三、基金的运作机制：“安全第一”销售机构相互监督基金管理人投资管理基金托管人资产保管基金资产基金资产四：基金的种类：“其实就四种基金”l投资对象： 股票基金、债券基金、 混合型基金、货币市场基金 l投资目标：收益和风险 成长型基金、平衡型基金和收益型基金（保本基金）l投资理念 主动型投资基金、指数基金l组织形态 公司型基金 契约型基金l交易方式 开放式基金/封闭式基金/lof/etf 规模收益/风险开放式基金 vs 封闭式基金：包括价格风险、流动性风险等。包括价格风险、流动性风险等。申购、赎回机制激励基金申购、赎回机制激励基金管理人必须提供良好的业绩回报、优质的客户服务和充管理人必

6、须提供良好的业绩回报、优质的客户服务和充分的信息披露。分的信息披露。，随时准确地体现出基，随时准确地体现出基金管理人的投资运作能力。金管理人的投资运作能力。5416454货币市场基金 vs 中短债基金博时博时6号号国债国债人民币理财产品人民币理财产品货币市场基金货币市场基金安全性安全性不投资股票和不投资股票和可转债可转债国家信用担保，本金安全投资于短期债券、央行票据、债券回购，银行信用投资于短期债券、央行票据、债券回购，安全性高收益性收益性收益高于货币收益高于货币基金，波动小基金，波动小收益高于同期存款利息收益高于同期存款利息收益高于活期利息，接近一年定期存款税后利息流动性流动性t+1划帐，到

7、帐划帐，到帐时间快时间快一般要到期支取，否则可能会有手续费损失一般不能提前支取t+1划帐，到帐时间快手续费用手续费用无手续费无手续费提前支取有手续费，可能损失部分利息无手续费无手续费中美基金品种分布数据来自晨星，截止日期：2006-10-13时间：2003年1月资料来源：ici基金的创新品种letf（交易所交易基金，exchange traded funds ）指数基金： 以被动的方式管理、同时又可在交易所挂牌交易的开放式基金。申购赎回：对etf基金份额，投资者可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行方便的交易。另外，它又可以像开放式基金一样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取et

8、f份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。一、二级市场之间的套利机制 l专户理财 社保基金 企业年金l券商集合理财产品 与基金类似。 基金是通过公募方式成立，券商集合理财通过私募方式成立，客户与券商要签订合同。券商理财产品的投资品种比基金更广泛，比如基金公司不能投资基金，券商理财产品可以投资基金 中国基金行业发展概况l截至2006年上半年，我国基金管理公司已超过50家，已发行设立基金260余只，资产管理规模近5000亿元；l今年以来新发的29只偏股型基金的总规模为1191亿元，总认购户数为247万户，人均认购为4.8万元。基金须知l发行期利息，资金不能赎回l初始投资额l流动性：基金到账时间不

9、同l管理机构：中国证监会 l主要法律：证券投资基金法l基金合同、招募说明书和发行公告l资产净值（nav），未知价交易l基金定价和报告l基金收费：认购、申购、赎回、销售服务费、管理费和托管费。l公开信息l定期定额投资l复制、分拆基金、封转开等等国内业务最单纯的公司，投资管理人碰不到你的一分钱国内业务最单纯的公司，投资管理人碰不到你的一分钱严格的监察制度严格的监察制度如何识别银广夏如何做研究如何识别银广夏如何做研究理念投资：倡导价值投资理念如何做投资理念投资：倡导价值投资理念如何做投资6分分钟钟150笔指令如何做交易笔指令如何做交易日常工作基金股票投资策略：自下而上和自上而下宏观分析宏观分析行业导

10、向研究行业导向研究走访公司：走访公司：上市上市公司研究公司研究投资策略分析、资本市场判断投资策略分析、资本市场判断利率与利率与gdp增长、行业分析增长、行业分析 推荐推荐1.行业优势行业优势2.具有核心竞争力具有核心竞争力3.管理层具有较高素质管理层具有较高素质4.财务状况良好财务状况良好5.价格相对合理价格相对合理股票评级股票评级价值分析报告价值分析报告股票投资的“双十”规定： 第三十一条 基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形：（一）一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的百分之十；（二）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的百分之十；

11、基金定投：寻找忠诚客户的最佳理财工具基金定投：寻找忠诚客户的最佳理财工具l“定投定投”类似于银行储蓄的类似于银行储蓄的“零存整取零存整取”，每月以固定的金额投资于开，每月以固定的金额投资于开放式基金，将零散的资金充分理财运用，从而获得长期的良好收益。放式基金，将零散的资金充分理财运用，从而获得长期的良好收益。l特点：特点：微笑投资微笑投资小投资、早投资和大回报小投资、早投资和大回报投资固定避免市场波动投资固定避免市场波动尽量选择后端收费尽量选择后端收费l 定期定额的价值在于打赢一场战争，而不是打一次战斗。在波动中稳定定期定额的价值在于打赢一场战争，而不是打一次战斗。在波动中稳定收益，从而汇小流

12、而成江河，积跬步以致千里。收益，从而汇小流而成江河，积跬步以致千里。长期投资的原理基金经理看企业的成长在2年以上；时间越长，风险越小；23年内总有一波较好的行情。六、基金营销：“庙里买梳子的故事”l到庙里卖“梳子”的故事卖产品，卖服务，卖价值，卖感觉卖产品，卖服务，卖价值，卖感觉l卖出开放式基金仅仅是专业服务的开始。l一份调查显示，在选购开放式基金产品时，69%的投资者会考虑发行机构的知名度，64%会考虑基金产品以往的业绩。基金销售业务“第一财经” 理财杂志新浪财经 http:/ http:/ 基金从业人员l诚信l专业l回报l团队l创新联系方式联系方式上海分公司：上海市中山南路28号久事大厦2

13、5层电电话：话：95105568（免长途话费） 02133024909网址：http:/中国建设银行客服电话：95533 风险提示风险提示n基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益保证基金一定盈利，也不保证最低收益n投资有风险，请谨慎选择。投资有风险，请谨慎选择。n本基金与博时价值增长证券投资基金采用相同的投资目标、投资策略和投本基金与博时价值增长证券投资基金采用相同的投资目标、投资策略和投资理念，但在投资运作上完全独立。博时价值增长证券投资基金的过往业资理念，但在投资运作上完全独立。博时价值增长证券投资基金的过往