第16章经济增长与经济周期理论

1、第十六章第十六章经济增长与经济周期理论经济增长与经济周期理论 Economic Growth Theory and Business Cycles Theory 第一节第一节 经济增长理论经济增长理论 第二节第二节 经济周期理论经济周期理论 第一节第一节 经济增长理论经济增长理论一、经济增长理论概述一、经济增长理论概述 n经济增长的含义经济增长的含义 n“本书的主题为一国人均产出的增长。本书的主题为一国人均产出的增长。”n英英阿瑟阿瑟刘易斯：经济增长理论。刘易斯：经济增长理论。 11ttttYYYG经济增长的源泉经济增长的源泉n宏观生产函数：宏观生产函数： ),(KNAfY 技术状况。A总产出

2、；YN 劳动的投入量；资本的投入量；KAKNfKMPNMPYKN),(AAKYMPNYMPYYKNAAKKYKMPNNYNMPYYKN)()(AAKKNNYY经济增长分解式：经济增长分解式：产出的增长率；YG劳动的增长率；NG资本的增长率；KG份额；劳动收益在产出中所占份额；资本收益在产出中所占AKNYGGGG技术进步。AG二、新古典经济增长模型二、新古典经济增长模型 n社会储蓄函数：社会储蓄函数：YSs国民储蓄率sYS 宏观生产函数（不考虑技术进步）：宏观生产函数（不考虑技术进步）：),(KNfY 规模报酬不变：规模报酬不变：),(KNfYN1假定：), 1(NKfNY（人均产出）；设：NY

3、y )(kfy （人均资本）。NKk ),(KNfYy0k)(kfy 人均生产函数曲线人均生产函数曲线教材教材P694图图21-3n资本、产量和储蓄（投资）之间资本、产量和储蓄（投资）之间n的相互依赖关系的相互依赖关系资本存量资本存量产出产出/收入收入资本存量的变化资本存量的变化储蓄储蓄/投资投资新古典增长模型的基本方程新古典增长模型的基本方程KIKsYSI)0(,折旧率资本存量KKsYKksyNKNYsNKnKKNNKKkknKKkkKnkkNKknsyk)(新古典增长模型基本方程的含义新古典增长模型基本方程的含义n 如果不考虑技术进步的作用，则：如果不考虑技术进步的作用，则：n 只有人均资

4、本的增长，人均产出才可只有人均资本的增长，人均产出才可能增加；能增加；n 只有人均储蓄高于人均投资与人均折只有人均储蓄高于人均投资与人均折旧之和，人均资本才可能增加。旧之和，人均资本才可能增加。n 资本深化资本深化=人均储蓄人均储蓄资本广化资本广化knsyk)(人均资本增量k人均储蓄sy新增人均资本nk人均折旧k经济增长的稳态分析经济增长的稳态分析n稳态条件：稳态条件：0kknsy)(nKKNNYY 虽然人均投资和人均产出不变，但只要虽然人均投资和人均产出不变，但只要资本存量与劳动人口保持同样比例增长，总资本存量与劳动人口保持同样比例增长，总产出就可以长期按相同的比例增长。产出就可以长期按相同

5、的比例增长。knsyk)(y0k)(kf经济增长的稳态经济增长的稳态教材教材P696图图21-5kn)()(ksfyAsyAkAy0k教材教材P699图图21-7kn)()(ksfk0)(kfskCC储蓄率提高的影响储蓄率提高的影响n从短期看，储蓄率的提高可以使资本从短期看，储蓄率的提高可以使资本存量的增长率高于劳动人口增长率，从而存量的增长率高于劳动人口增长率，从而使人均资本和人均产出增长。使人均资本和人均产出增长。n但从长期看，只要储蓄率不再提高，但从长期看，只要储蓄率不再提高，资本存量的增长率和总产出的增长率又会资本存量的增长率和总产出的增长率又会回落到等于劳动人口增长率的水平，人均回落

6、到等于劳动人口增长率的水平，人均资本和人均产出将在一个新水平上保持不资本和人均产出将在一个新水平上保持不变。变。y0k教材教材P700图图21-9kn)()(ksfk0kAA人口增长率提高的影响人口增长率提高的影响kn)(资本的黄金分割率资本的黄金分割率n 虽然储蓄率的提高，可以提高人均资虽然储蓄率的提高，可以提高人均资本的和人均产出的稳态水平，但是，当产本的和人均产出的稳态水平，但是，当产出一定时，储蓄或积累增加，消费就会减出一定时，储蓄或积累增加，消费就会减少，因而存在着一个如何处理积累与消费少，因而存在着一个如何处理积累与消费的关系的问题。的关系的问题。n黄金分割率黄金分割率要使稳态人均

7、消费达要使稳态人均消费达到最大值，稳态人均资本量的选择应当是到最大值，稳态人均资本量的选择应当是使资本的边际产品等于劳动的增长率：使资本的边际产品等于劳动的增长率：nkf)(y0k教材教材P701图图21-19nk)(kfy k*M经济增长的黄金分割率经济增长的黄金分割率Mkk加入技术进步的因素加入技术进步的因素n不考虑技术进步因素的索洛斯旺模型：不考虑技术进步因素的索洛斯旺模型： KKNNYY份额；劳动收益在产出中所占份额。资本收益在产出中所占1：假定规模报酬不变，则()YNKNYNKNn意义：要保证收入增长率高于劳动人口增意义：要保证收入增长率高于劳动人口增长率，则必须使资本增长率大于劳动

8、人口长率，则必须使资本增长率大于劳动人口增长率。增长率。考虑技术进步因素的索洛斯旺模型：考虑技术进步因素的索洛斯旺模型：()YNKNAYNKNA或：AAKKNNYY技术进步。技术状况，AAAn意义：意义：n 只要技术进步是正数，即使资本增长只要技术进步是正数，即使资本增长率等于劳动人口增长率，收入增长率仍然率等于劳动人口增长率，收入增长率仍然可以高于劳动人口增长率。可以高于劳动人口增长率。 第二节第二节 经济周期理论经济周期理论一、经济周期的含义、阶段与类型一、经济周期的含义、阶段与类型经济周期的含义经济周期的含义 n 经济周期经济周期Business Cycle又称商业循又称商业循环，指环，

9、指“总的经济活动中的扩张和收缩的总的经济活动中的扩张和收缩的交替，这种周期变动通过国民生产总值、交替，这种周期变动通过国民生产总值、工业生产指数以及就业和收入等综合经济工业生产指数以及就业和收入等综合经济活动指标的波动而显示出来。活动指标的波动而显示出来。” n美美格林沃尔德主编：现代经济词典，格林沃尔德主编：现代经济词典，n商务印书馆商务印书馆1981年版，第年版，第1338页。页。 经济周期的阶段经济周期的阶段 n 经济周期可以分为两个大的阶段：扩经济周期可以分为两个大的阶段：扩张阶段与收缩阶段。张阶段与收缩阶段。n 如果更细一些，则把经济周期分为四如果更细一些，则把经济周期分为四个阶段：

10、繁荣、衰退、萧条、复苏。个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。产出产出时间时间潜在潜在GDP实际实际GDP0经济周期的类型经济周期的类型 n朱格拉周期：中周期或中波。朱格拉周期：中周期或中波。 n基钦周期：短周期或短波。基钦周期：短周期或短波。 n康德拉季耶夫周期：长周期或长波。康德拉季耶夫周期：长周期或长波。 n熊彼特周期：一种综合。熊彼特周期：一种综合。 二、经济周期理论概论二、经济周期理论概论 n 为什么会产生经济周期？长期以来西为什么会产生经济周期？长期以来西方经济学家对于这个问题进行了大量研究，方经济学家对于这个问题进行了大量研究，提出了种种不同的说明和解释，形成了众提出了种种不同的说明和

11、解释，形成了众多的经济周期理论。多的经济周期理论。 二次大战前的经济周期理论简介二次大战前的经济周期理论简介n纯货币周期理论纯货币周期理论 n投资过度周期理论投资过度周期理论 n创新周期理论创新周期理论 n消费不足周期理论消费不足周期理论 n心理周期理论心理周期理论 n太阳黑子周期理论太阳黑子周期理论 二次大战后的经济周期理论简介二次大战后的经济周期理论简介n乘数乘数加速数原理加速数原理 n货币主义周期理论货币主义周期理论 n政治周期理论政治周期理论 n卢卡斯的货币周期理论卢卡斯的货币周期理论 n实际周期理论实际周期理论 乘数乘数加速数原理加速数原理n 现代凯恩斯主义将乘数理论与加速数现代凯恩

12、斯主义将乘数理论与加速数原理结合，也就是把投资乘数对收入的影原理结合，也就是把投资乘数对收入的影响与加速数原理中收入对投资的影响结合响与加速数原理中收入对投资的影响结合起来，提出起来，提出“乘数乘数加速数原理加速数原理”的动态的动态经济模型，用以解释经济周期性波动的原经济模型，用以解释经济周期性波动的原因及波动的幅度。因及波动的幅度。 加速数原理加速数原理n加速数原理加速数原理Accelerator Principlen说明企业固定投资与产量之间的关说明企业固定投资与产量之间的关系，或社会投资与实际国民生产总值系，或社会投资与实际国民生产总值之间的关系。之间的关系。)(10tttYYaIttt

13、IdI00tI t期净投资或引致投资。tI t期总投资。td t期折旧或重置投资。ttttdYYaI)(1a加速系数，或资本产出比率。0IaY0I 净投资或引致投资。公式：公式：乘数乘数加速数模型与经济周期加速数模型与经济周期n乘数原理：乘数原理：n n 投资的变动会引起收入或产出若投资的变动会引起收入或产出若干倍的变动。干倍的变动。n加速数原理：加速数原理：n 收入或产出的变动又会引起投资收入或产出的变动又会引起投资若干倍的变动。若干倍的变动。n注意：注意：IYKI0IvY0II 乘数乘数加速加速数数模型：模型：n 乘数和加速数的交替作用，导致了经乘数和加速数的交替作用，导致了经济的周期性波

14、动。济的周期性波动。n 例：例：/CY01()tttIv YY01()ttttttIdIdv CC11()tttttttYCIYdv CC1ttCY时期 本期消费 自发投资净投资总投资本期收入 经济变动tCtdtI0tItYt趋 势1100.00000 10.0000010.0000025.00000105.00000 15.0000020.00000复苏310.00000105.00000 15.0000025.00000复苏412.50000102.50000 12.5000025.00000繁荣512.50000100.00000 10.0000022.50000衰退611.250001

15、0-1.250008.7500020.00000衰退710.0000010-1.250008.7500018.75000萧条89.3750010-0.625009.3750018.75000萧条99.37500100.00000 10.0000019.37500复苏109.68750100.31250 10.3125020.00000复苏1110.00000100.31250 10.3125020.31250繁荣1210.15625100.15625 10.1562520.31250繁荣1310.15625100.00000 10.0000020.15625衰退11()tttttttYCIYd

16、v CC0.51v )(10 亿美元td设：设： -50510152025300123456789 10 11 12 13CtdtI0tItYt实际或真实经济周期理论实际或真实经济周期理论n 2004年年10月月11日，瑞典皇家科学院宣布日，瑞典皇家科学院宣布将将本本年度的诺贝尔经济学奖授予新古典宏观经济年度的诺贝尔经济学奖授予新古典宏观经济学真实经济周期学派的代表人物基德兰德和普雷学真实经济周期学派的代表人物基德兰德和普雷斯科特，以表彰他们在动态宏观经济学领域作出斯科特，以表彰他们在动态宏观经济学领域作出的杰出贡献。的杰出贡献。n 他们他们在对经济周期的研究中，通过对引起经在对经济周期的研究

17、中，通过对引起经济周期波动的各种因素和各因素间相互关系的分济周期波动的各种因素和各因素间相互关系的分析，深化了人们对这一现象的理解和认识。析，深化了人们对这一现象的理解和认识。 n何德旭、王朝阳、应寅锋：时间一致性问题和真实经济周期，何德旭、王朝阳、应寅锋：时间一致性问题和真实经济周期，南方周末南方周末 2004-10-21。 对传统观念的反向思维：对传统观念的反向思维： n 1980年代以前，经济周期理论中占统治地位的思想年代以前，经济周期理论中占统治地位的思想是真实或名义的需求冲击是导致经济周期产生的根源。是真实或名义的需求冲击是导致经济周期产生的根源。n 1982年，基德兰德和普雷斯科特

18、在经济计量学年，基德兰德和普雷斯科特在经济计量学杂志上发表的杂志上发表的构建时间与汇总波动构建时间与汇总波动对这一现象进行对这一现象进行了彻底检讨，从而为宏观经济周期分析奠定了微观经济了彻底检讨，从而为宏观经济周期分析奠定了微观经济学基础。在他们的经济周期模型中，技术进步率的现实学基础。在他们的经济周期模型中，技术进步率的现实波动会使国内生产总值、消费、投资、劳动时间都发生波动会使国内生产总值、消费、投资、劳动时间都发生变化。变化。n何德旭、王朝阳、应寅锋：时间一致性问题和真实经济周期，何德旭、王朝阳、应寅锋：时间一致性问题和真实经济周期，南方周末南方周末 2004-10-21。 关于经济周期

19、问题争论：关于经济周期问题争论：n “ “主张国家干预的凯恩斯主义各派和主张自由放主张国家干预的凯恩斯主义各派和主张自由放任的各派分歧的关键是短期中市场机制的调节是否完善，任的各派分歧的关键是短期中市场机制的调节是否完善，需不需要国家用宏观经济政策调节经济。他们争议的中需不需要国家用宏观经济政策调节经济。他们争议的中心问题之一是经济周期问题，即经济中繁荣与衰退交替心问题之一是经济周期问题，即经济中繁荣与衰退交替的经济波动。在这一问题上他们的争议围绕三个问题：的经济波动。在这一问题上他们的争议围绕三个问题：经济周期的性质是什么？经济周期的原因是什么？以及经济周期的性质是什么？经济周期的原因是什么

20、？以及如何减少经济周期稳定经济？正是在这些问题上，以基如何减少经济周期稳定经济？正是在这些问题上，以基德兰德和普雷斯科特为代表的真实经济周期理论向凯恩德兰德和普雷斯科特为代表的真实经济周期理论向凯恩斯主义各派发起全面挑战，并取得了开创性成果。斯主义各派发起全面挑战，并取得了开创性成果。” n梁小民：诺贝尔经济学奖回归梁小民：诺贝尔经济学奖回归“真实经济周期真实经济周期”，n21世纪经济报道世纪经济报道2004-10-17 。 经济增长与经济周期的统一：经济增长与经济周期的统一：n “ “在凯恩斯主义经济学中，有经济增长理在凯恩斯主义经济学中，有经济增长理论与经济周期理论之分，前者研究长期问题，

21、后论与经济周期理论之分，前者研究长期问题，后者研究短期问题。但在真实经济周期理论中，经者研究短期问题。但在真实经济周期理论中，经济增长与经济周期是一个问题。所以，真实经济济增长与经济周期是一个问题。所以，真实经济周期理论实际上并不仅仅是经济周期理论，它本周期理论实际上并不仅仅是经济周期理论，它本身就是完整的宏观经济理论。身就是完整的宏观经济理论。” n梁小民：诺贝尔经济学奖回归梁小民：诺贝尔经济学奖回归“真实经济周期真实经济周期”，n21世纪经济报道世纪经济报道2004-10-17 。导致经济周期的真实因素：导致经济周期的真实因素：n “ “真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善真实经济周期

22、理论认为，市场机制本身是完善的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的均衡。经济周期源于经济体系之外的一些真实因素的的均衡。经济周期源于经济体系之外的一些真实因素的冲击，这种冲击称为冲击，这种冲击称为外部冲击外部冲击。引起这种冲击的是。引起这种冲击的是一些实实在在的真实因素，因此这种理论称为真实经济一些实实在在的真实因素，因此这种理论称为真实经济周期理论。市场经济无法预测这些因素的变动与出现，周期理论。市场经济无法预测这些因素的变动与出现，也无法自发地迅速作出反应，故而经济中发生周期性波也无法自发地迅速作出反应，故而经济中发生周期性波动。

23、这些冲击经济的因素不产生于经济体系之内，与市动。这些冲击经济的因素不产生于经济体系之内，与市场机制无关。场机制无关。” n梁小民：诺贝尔经济学奖回归梁小民：诺贝尔经济学奖回归“真实经济周期真实经济周期”，n21世纪经济报道世纪经济报道2004-10-17 。技术突破导致的经济波动：技术突破导致的经济波动： n “ “假定一个经济处于正常的运行之中，这时出现假定一个经济处于正常的运行之中，这时出现了重大的技术突破了重大的技术突破( (如网络的出现如网络的出现) )。这种技术突破引起。这种技术突破引起对新技术的投资迅速增加，这就带动了整个经济迅速发对新技术的投资迅速增加，这就带动了整个经济迅速发展

24、，引起经济繁荣，技术是决定经济的重要因素之一，展，引起经济繁荣，技术是决定经济的重要因素之一，所以，这种繁荣并不是对经济长期趋势的背离，而是经所以，这种繁荣并不是对经济长期趋势的背离，而是经济能力本身的提高。但新技术突破不会一个接一个，当济能力本身的提高。但新技术突破不会一个接一个，当这次新技术突破引起的投资热过去之后，经济又趋于平这次新技术突破引起的投资热过去之后，经济又趋于平静。这种平静也不是低于长期趋势，而是一种新的长期静。这种平静也不是低于长期趋势，而是一种新的长期趋势。趋势。19901990年代美国经济繁荣与以后的衰退证明了这种年代美国经济繁荣与以后的衰退证明了这种理论。经济中这种大大小小作用不同的外部冲击无时不理论。经济中这种大大小小作用不同的外部冲击无时不有，所以，经济的波动也是正常的，并非由市场机制的有，所以，经济的波动也是正常的，并非由市场机制的不完善性所引起。不完善性所引起。” n梁小民：诺贝尔经济学奖回归梁小民：诺贝尔经济学奖回归“真实经济周期真实经济周期”，n21世纪经济报道世纪经