基金的基础知识

1、1基金业介绍基金业介绍目录目录基金的基础知识基金的基础知识基金的分类基金的分类基金的基础知识基金的基础知识 证券投资基金证券投资基金：指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来， 形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 基金的特点基金的特点特点特点：1 .集合理财、专业管理 2.组合投资、分散风险3.利益共享、风险共担 4.严格监管、信息透明5.独立托管、保障安全低风险，低收益 高风险，高收益风险收益特征：风险收益特征：基金与其他金融工具的对比基金与其他金融工具的对比基金基金股票股票债券债券银行存款银行存款反应的

2、经济反应的经济关系不同关系不同信托关系，是一种受益凭证投资者购买基金份额后成为基金受益人，其基金管理人只是提投资者管理资金，并不承担投资损失风险。所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买后成为公司股东。债券债务关系，是一种债权凭证，投资者购买后成为该公司债权人。表现为银行的负债，是一种信用凭证，银行对存款者负有法定保本付息责任。所筹资金的所筹资金的投向不同投向不同间接投资工具，主要投向有价证券直接投资工具，主要投向实业直接投资工具，主要投向实业间接投资工具，银行负责资金用途和投向投资收益与投资收益与风险不同风险不同风险分散，风险适中，收益相对稳健。价格波动大，高风险、高收益价格波动较小，低风险

3、、低收益银行利息相对固定，投资比较安全收益来源收益来源利息、股利、资本利得股利、资本利得利息、资本利得利息投资渠道投资渠道基金公司、证券公司、银行代销、网络平台证券公司债券发行机构、证券公司、银行银行基金的分红方式基金的分红方式u现金分红现金分红u 红利再投资红利再投资 现金分红与红利再投资的区别：现金分红是直接获得现金红利，不用支付赎回费，而且免税，即落袋为安；红利再投资是将所分得的现金红利再投资该基金，这样做可免掉再投资的申购费。 注注：货币基金默认红利再投资基金的认购、申购、赎回基金的认购、申购、赎回u认购认购：是指开放式基金设立募集期内，投资者购买基金的行为。u申购申购：是指投资者在基

4、金存续期内的基金开放日申请购买基金的行为u赎回赎回：是指基金持有人卖出其持有基金的行为。u资金到账时间资金到账时间：货币基金一般于T+1日、其他一般不超过七天，QDII一 般在10天左右。基金的分类基金的分类依据基金份额是否可变依据基金份额是否可变依据投资风险程度依据投资风险程度依据投资对象的不同依据投资对象的不同132分为：封闭式基金、开放式基金分为：股票型基金、债券型基金、货币型基金、 混合型基金分为：成长型、收入型和平衡型基金。 特殊（创新）型基金5分为：保本型基金、分级基金、交易所开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）、系列基金（伞形基金）、 QDII基金依据募集方式依据募

5、集方式4分为：公募基金、私募基金。 基金的分类基金的分类运作方式运作方式1.依据运作方式不同u（1）开放式基金开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 开放式基金一般不上市交易u（2）封闭式基金封闭式基金是指基金份额在基金合同期 限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。 基金的分类基金的分类投资对象投资对象2.依据投资对象不同u（1）股票型基金股票型基金：指60%以上的基金资产投资于股票的基金。u（2）债券型基金债券型基金：指80以上的基金资产投资于国债、企业债等债券的

6、基金。u（3）货币型基金货币型基金：主要投资于货币市场工具。u（4）混合基金混合基金:投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。基金的分类基金的分类投资对象投资对象货币基金债券基金混合基金股票基金风险与收益不同投资对象基金的风险收益特征：不同投资对象基金的风险收益特征：基金的分类基金的分类募集方式募集方式公募基金公募基金：是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的 证券投资基金。私募基金：私募基金：是指通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。 特点特点：购买门槛高 超额业绩费 追求绝对正收益 投资比例灵活募集对

7、象募集对象 人数限制人数限制 信息披露要求信息披露要求 门槛门槛 业绩报酬业绩报酬 公募基金公募基金 社会公众 无限制 严格要求 1000元 管理费 私募基金私募基金 特定投资者 上限50人 要求较低 100万 管理费，业绩报酬 基金的分类基金的分类3.特殊基金（1）保本基金保本基金：保本基金是指在满足一定的持有期限（国内一般是3年）要求后，为投资人提供本金（或者本金的一定比例）的基金产品，“保本”即是“保证投资者本金安全”之意。投资者只要持有基金到保本周期结束，就可以获得本金安全或一定回报的保证。u保本条件保本条件：保本基金认购期结束后申购或提前赎回则通常不享受保本条款 保护。基金的分类基金

8、的分类保本基金保本基金u业绩比较基准业绩比较基准：3年期银行定期存款税后收益率 3年期银行定期存款税后收益率+0.5%u投资目标投资目标：在确保本金安全的前提下，力争保本周期内资产稳定增值u投资范围投资范围：股票、债券、货币市场工具、权证、股指期货及中国证监会允许投资的其他金融工具，u投资策略投资策略：基金遵循保本增值的投资理念，按照恒定比例投资组合保险（CPPI）的机制进行资产配置，在确保本金安全的前提下，力争保本周期内资产稳定增值。u收益分配方式收益分配方式：基金仅采取现金分红一种收益分配方式，不进行红利再投资。分级基金分级基金分级基金分级基金：是指通过事先约定的风险收益分配，将母基金份额

9、分为风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。特点特点：杠杆机制 可分拆与合并 存在套利机会（M+N)M+N)份母份额份母份额 MM份稳健份额份稳健份额N N份积极份额份积极份额拆分拆分合并合并投资标的：投资标的：股票型 债券型交易方式交易方式：分级基金有封闭式和开放式两种形式，封闭式分级基金定期封闭，子份额在交易所挂牌交易，不开放申购赎回；开放式分级基金的母份额开通申购赎回，子份额在交易所挂牌交易，投资者可通过分拆和合并实现母份额和子份额之间的转换。交易方式：交易方式：份额类别份额类别价格依据价格依据交易类型交易类型交易场所交易场所母份额份额净值申购赎回银行

10、场外券商场外券商场内子份额交易价格买卖券商场内收益分配方式收益分配方式：每个会计年度第一个工作日，稳健份额净值大于1元以上的部分，折算成母份额，作为年基准收益分配给稳健份额的持有者。基金分类基金分类分级基金分级基金整体溢价分拆套利申购母基金分拆为A、B份额卖出A、B份额整体折价合并套利买入A、B份额合并为母基金赎回母基金套利模式：套利模式：1份稳进资产稳进获得约定收益借入1份资产投资，初始杠杆接近2倍。1份积极资产按日支付年基准利率贷款投资策略：投资策略：基金的分类基金的分类ETFETF基金基金（2） ETF基金（交易型开放式指数基金）：基金（交易型开放式指数基金）：在交易所上市交易、基金 份

11、额可变的基金运作方式。既可以像封闭式基金在二级市场买卖，又可以像开放式基金一样申购、赎回。u特点特点 1.实物申购、赎回机制 2.分散投资 3.兼具股票和指数基金特色，开放式与封闭式基金特色 4.被动管理，成本低 5.连续交易u比较基准比较基准：所跟踪指数的业绩u投资目标投资目标：紧密跟踪目标指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。基金的分类基金的分类ETFETF基金基金u投资范围：投资范围：本基金投资范围主要为目标指数成份股及备选成份股。此外，为更好地实现投资目标，本基金可少量投资于部分非成份股、参与新股市值配售、以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金将把全部或接近全部的基金资产用

12、于跟踪标的指数的表现，正常情况下指数化投资比例不低于基金资产净值的95%。u投资策略投资策略：主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。u收益分配方式收益分配方式：本基金收益分配采取现金分红方式；当基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率达到1%以上时，可进行收益分配。基金以使收益分配后基金份额净值增长率尽可能贴近标的指数同期增长率为原则进行收益分配。u套利模式：套利模式：l溢价：基金价格基金净值。二级市场申购股票，到一级市场申购基金份额，通过二级市场卖出l折价：基金价格基金净值 投资者申购并卖出。 折价：基

13、金价格基金净值 投资者买入并赎回。 投资者T日卖出基金份额后，资金在T+1日即可到账，而赎回资金至少T+2日到账。目前的LOF套利全过程的完成需要三个交易日，无法在一个交易日完成套利的整个过程。如果基金份额净值在两个交易日内出现下跌，则投资者不仅不能实现套利，反而会出现损失。基金分类基金分类伞式基金伞式基金（4）伞式基金（系列基金）伞式基金（系列基金）：基金的一种组织形式，在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只“子基金”或称“成分基金”，这些基金相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换。u特点特点：降低成本 受众广 自由转换基金的分类基金的分类ETFETF基金和基金和

14、LOFLOF基金的区别基金的区别联系：联系：uLOF与ETF相同之处是同时具备了场外和场内的交易方式，为投资者提供了套 利的可能。区别：区别：u本质不同：本质不同：ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金；u申购赎回要求不同：申购赎回要求不同：在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是用现金进行交易；u申购赎回限额不同：申购赎回限额不同：ETF在一级市场上的申购和赎回有最低限额，申购赎回的参与者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定；u净值披露不同：净值披露不同：在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金份额净值报价，而LOF通常每天提供数次模拟的实时净值，收盘后发布准确的基金份额净值。基金分类基金分类QDIIQDII基金基金（5)QDII是Qualified domestic in