建设项目财务评价

1、【最新资料，WOR文档，可编辑】建设工程财务评价【本章主要内容】1熟悉财务评价的概念、必要性、内容； 重2掌握财务效益与费用的识别；3掌握财务评价的方法及步骤；重 4了解建设工程常用财务报表的编制；【方案学时】：2学时【复习思考题】1建设工程财务评价的概念和作用？2财务效益与费用的识别原那么。3编制工程财务评价的依据和内容？4掌握财务评价常用报表及指标，了解它们之间的关系？第一节财务评价概述一、财务评价的概念建设工程财务评价，就是从企业角度，根据国家现行价格和各项现行的经济、 财政、金融制度的规定，分析测算拟建工程直接发生的财务效益和费用，编制财 务报表，计算评价指标，考察工程的盈利能力、贷款

2、清偿能力以及外汇效果等财 务状况，来判别拟建工程的财务可行性。二、财务评价的必要性1衡量竞争性工程的盈利能力2工程资金筹措的依据3权衡非盈利工程或微利工程的经济优惠措施财政补贴等4合营工程谈判签约的重要依据5编制工程国民经济评价的根底三、财务评价的内容1、盈利能力分析2、清偿能力分析3、不确定性分析第二节 财务效益与费用的识别财务效益与费用的识别是工程财务评价的前提。简单说，识别费用、收益的准那么是目标：凡削弱目标的就是费用，凡对目标有奉献的就是收益。有人认为， 工程的效益与费用的识别很简单，实际上有时因分析的对象不同，效益与费用的 内容就不同，例如由于本局部内容不好理解，怕影响学生学习信心，

3、可以暂且 不请明白，可以举例说明，指出问题就可以了：1所得税2折旧与摊销3利息支出一一举例当分析工程全部投资的盈利能力时，因为利息本身就是投资的收益，因此利 息支出不能作为工程的费用，而是效益；但当分析工程自有资金的收益率时，禾I 息支出以及归还贷款的本金也应认为是投资者的费用。4投资总额及流动资金5回收流动资金一、工程的财务效益1销售营业收入一一由产品数量、产品结构、产品质量与价格决定 产品数量、产品结构、产品质量：可以根据市场调查确定的技术方案、技术装备、原材料来源、资源条件等确定；价格：以现行价格体系为根底的预测价格；2资产回收寿命期内可回收的固定资产残值或折余值，回收的流动资金在分析自

4、 有资金的效益进，除非流动借款已全部还清，否那么只有回收的自有流动资金3补贴国家为支持工程建设而给予的补贴。假设国家对工程的支持已表达在价格、税 收等方面，不应再计算补贴。二、工程的财务费用1投资包括因定资产投资含工程费用、预备费用及其他费用、固定资产投资方 向调节税、无形资产投资、建设期贷款利息、流动资金投资及开办费形成递延 资产等。补充内容递延资产是指不能全部计入当期损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费 用。包括开办费、租入固定资产的改进支出以及摊销期限在一年以上的长期待摊 费用。递延资产实质上是一种费用，但由于这些费用的效益要期待于未来， 并且 这些费用支出的数额较大，是一种资本性支出

5、，其受益期在一年以上，假设把它们 与支出年度的收入相配比，就不能正确计算当期经营成果，所以应把它们作为递 延处理，在受益期内分期摊销。二递延资产的内容?通常，递延资产包括开办费、租入固定资产改进支出，以及摊销期在一年 以上的长期待摊费用等。1 .开办费?开办费是企业在筹建期间实际发生的各项费用。包括筹建期间人员的工 资、差旅费、办公费、职工培训费、印刷费、注册登记费、调研费、法律咨询费 及其他开办费等。但是，在筹建期间为取得流动资产、无形资产或购进固定资产 所发生的费用不能作为开办费，而应相应确认各项资产。开办费应当自公司开始 生产经营当月起，分期摊销，摊销期不得少于 5年。2. 租入固定资产

6、改进支出?企业从其他单位或个人租入的固定资产， 所有权属于出租人，但企业依合 同享有使用权。通常双方在协议中规定，租入企业应按照规定的用途使用，并承 担对租入固定资产进行修理和改进的责任，即发生的修理和改进支出全部由承租 方负担。对租入固定资产的大修理支出，不构成固定资产价值，其会计处理与自 有固定资产的大修理支出无区别。 对租入固定资产实施改进，因有助于提高固定 资产的效用和功能，应当另外确认为一项资产。由于租入固定资产的所有权不属 于租入企业，不宜增加租入固定资产的价值而作为递延资产处理。租入固定资产改进及大修理支出应当在租赁期内分期平均摊销；3. 长期待摊费用?是指开办费和租入固定资产改

7、进支出以外的其他递延资产。包括一次性预 付的经营租赁款、向金融机构一次性支付的债券发行费用，以及摊销期在一年以 上的固定资产大修理支出等。长期待摊费用的摊销期限均在一年以上， 这与待摊 费用不同，后者的摊销期限不超过一年，所以列在流动资产工程下。(2) 销售税包括销售税金及附加(3) 经营本钱经营本钱=总本钱费用-折旧费-维简费用-利息支出 总本钱费用=生产本钱+销售费用+管理费用+财务费用 或总本钱费用=外购原料、燃料及动力+工资及福利费+修理费+折旧费+维简费 +摊销费+利息支出+其他费用(维简费，是指我国境内所有 煤炭生产企业(以下简称企业)从本钱中提取，专项 用于维持简单再生产的资金。

8、鉴于原在煤矿维简费中用于平安投入的支出工程已 经独立出来，单独提取煤炭生产平安费用，因此，本规定所称煤矿维简费不包括 平安费用，但包括井巷费用)注意折旧不作为费用第三节财务评价的方法及步骤以工业工程可行性研究为例，财务评价是在产品需求研究和工程技术研究的 根底上进行的财务评价主要是利用有关根底数据，通过根本财务报表，计算财务 评价指标和各项财务比率，进行财务分析，考察工程的盈利能力、贷款清偿能力 以及外汇效果等财务状况，做出财务评价。财务评价的盈利能力分析要计算财务内部收益率、投资回收期等主要评价指 标。根据工程的特点及实际需要，也可计算财务净现值、投资利润率、投资利税 率、资本金利润率等指标

9、。清偿能力分析要计算资产负债率、借款归还期、流动比率、速动比率等指标。 此外，还可计算其他价值指标或实物指标如单位生产能力投资，进行辅助分析。 一、财务评价的盈利能力分析财务盈利能力分析主要是考察投资的盈利水平，用以下指标表示：1、财务内部收益率FIRR财务内部收益率是指工程在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时 的折现率，它反映工程所占用资金的盈利率，是考察工程盈利能力的主要动态评 价指标。其表达式为： 式中 CI 现金流入量；CO 现金流出量；CI-CO t 第t年的净现金流量；n 计算期。财务内部收益率可根据财务现金流量表中净现金流量用试差法计算求得。在 财务评价中，将求出的全部投

10、资或自有资金投资者的实际出资的财务内部收益 率FIRR与行业的基准收益率或设定的折现率i c。比拟，当FIRR?ic时，即认为 其盈利能力已满足最低要求，在财务上是可以考虑接受的。2、投资回收期投资回收期是指以工程的净收益抵偿全部投资 固定资产投资、投资方向调节 税和流动资金所需要的时间。它是考察工程在财务上的投资回收能力的主要静态 评价指标。投资回收期以年表示一般从建设开始年算起，如果从投产年算起时， 应予注明。其表达式为：投资回收期Pt可根据财务现金流量表全部投资中累计净现金流量计算求 得。详细计算公式为：在财务评价中，求出的投资回收期Pt与行业的基准投资回收期Pc比拟， 当Pt 248.

11、6 248.( 5固定资产投资 建设期利息 流动资金投资 所得税 应付利润 长期借款还本 流动资金借款还 本其他短期借款还 本605770302002.61.620033.73015088.812(15(93.7)13()15(98.7)14()15(103.6)14；)i 103.6514J 103.6i14； 103.(514； 1盈余资金133.818.340.240.340.3195.4-195.41 195.4-195/L 4累计盈余资金133.8152.1192.3i 232.6，272.9)468.3! 663859.11054.5 1 其中回收的自有资金100万元,借款300万

12、元; 含投资方向调节税。表 8-20单位:资产负债表万元年建设期投产期到达设计能力生产期2T45789160514051648.81777.11687.31597.9 1507.6 1!573.3 1638.7 17(4总额6051405373.8632.1672.3712.6752.9948.3 11143.713393050505050505(资金133.8152.1192.3232.6272.9468.3 1663.78594080808080808(17035035035035035035C31275114510158857556254953净值延资产净值负债和所有者权益6051405

13、1648.81777.11687.31597.9 1507.6 1)73.3 1638.7 17(4流动负债总额605 16002403803803803803803803应付帐款6004080808080808(流动资金借款8052003003003003003003003其他短期借款6004503001503803803803长期借款8408306805309059059059负债小计8059059059051 96.6128.2 1159.8191所有者权益0.811.138.166.6126.3160.1 1193.9227资本金资本公积金 累计盈余公积金 累计未分配利润33164.2

14、96资产负债率42.751.046.740.333.225.224.2 23.222流动比率%155.8166.3176.9187.5198.1249.6 1301.0352速动比率%84.974.284.895.4106.0157.4 |208.926C假K定工程寿命期末第12年末停止经营，用于经营运行的现金退出经营，存货全部出清，应收帐款全部收回； 含固定资产投资、投资方向调节税和建设期利息； 寿命期末回收的固定资产余值105万元包含在“累计盈余资金内表 8-21现金流量表全部投资位：万元序 号工程建设期投产期到达设计能力生产期1234567891011121现金流入70010001500

15、15001500150015001500150015(产品销售收入10.2回收固定资产余值40.3回收流动资金2现金流岀6057702002001020102010201020102010201020102.1固定资产投资4806751212121212121212.2流动资金投资6988.893.798.7103.6103.6103.6103.6103.3经营本钱2.633.7.4销售税金及附加.5所得税3净现金流量所得税前-605-77014116468468468468468468468974净现金流量所得税后-605-77011.482.3379.2374.3369.3364.4364

16、.4364364.48695累计净现金流量税后-605-1375-1363.6-1281.3-902.1-527.8-158.5205.9570.39341299.121686净现金流现值税后0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.40390.36060.32200.28750.257累计净现金流现值税后-540.2-613.88.152.3215.2189.6167.0147.2131.4117.3104.82238-540.2-1154-1145.9-1093.6-878.4-688.8-521.8-374.6-243.2-125.9-21.

17、1202含投资方向调节税表8-22现金流量表自有资金单位:万元序 号年份工程建设期投产期到达设计能力生产期123456789101112现金流入70010001500150015001500150015001500150.1产品销售收入105.2回收固定资产余值400.3回收流动资金现金流岀60520060100 1150 1501502494242430.1自有资金投入3016150 145301510201020102010202.2长期借款还本48060)/24242412121212102.3付息624)1020 10201 1020103.6103.6103.6103.61.4流动资

18、金借款还本2.6675112 1212103.5付息9 188.8 93.798.7.6其他短期借款还本33.7.7经营本钱销售税金及附加所得税付息净现金流量-605-230135.4-51.7160.2170.3180.3340.4340.4340.4340.4545.累计净现金流量-605-835-669.6-751.3-591.1-420.8-240.599.9440.3780.71121.11666净现金流量现值0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.40390.36060.32200.28750.256累计净现值-540.2-183.496.4-32.990.986.381.5137.5122.7109.697.914