不会算账的孙宏斌

1、融创老大孙宏斌，又开始花钱了。融创老大孙宏斌，又开始花钱了，这次他一花就是150多亿。11月27日下午，融创中国发布公告披露，融创西南集团将收购云南城投集团持有的环球世纪及时代环球各51%殳权，交易价格约152.69亿元。交易完成后，环球世纪及时代环球将成为融创的间接附属公司。过去三 年，孙宏斌一共花了 1000多亿，坊间都称他为“白衣骑士”，特别擅长送温暖，很多人理解不了孙宏斌的商业模式，不知道他哪里来的这么多钱，为什么“不会算账”？“不会算账”的快手27日，公告发布后，在北京使馆壹号院举行的“环球融创会展文旅集团媒体见面会”上， 孙宏斌说，“我不会算账，老邓是不算账，我俩挺像。人一通透就不

2、怎么算账了，多点少点没什 么，所以这次合作非常愉快。”，不会算账的孙宏斌和不算账的成都会展旅游集团董事长邓鸿在 见面会上宣布，公司重组为环球融创会展文旅集团。孙宏斌不但不会算账，而且还是个快手。据说，他和邓鸿谈判也就一个多小时，今年6月7日端午节，是两个人的第一次见面，很快就谈完七八成，细节交给底下的执行人，然后他们 俩就愉快地去喝酒了。这似乎是孙宏斌是一贯风格。让孙宏斌在草民圈一举成名的大手笔事件，都发生在2年前。2016年11月，乐视危机爆发。但是 2017年1月15日，仅仅经过了一个多月时间的尽调， 孙宏斌便以150亿投资乐视网、乐融致新、乐视影业三家公司。当时，业界内外，都觉得他疯 了

3、，傻子都不会背贾跃亭的锅，但孙宏斌一下子出了150亿。让孙宏斌更加出名的是， 同样是2017年的7月19日，王健林计划将万达集团旗下的13个文旅项目的91%勺股权作价438.44亿元转让给孙宏斌，旗下的 77个酒店则是作价199.06亿元 转让给富力地产的张力和李思廉。这笔交易的金额高达637.5亿元，是当时中国地产业史上最大的单一记录。值得注意的是，本来这些资产王健林是准备全部转让给孙宏斌的。在这之前， 王健林并没有找到张力和李思廉，而是直接和孙宏斌联系了，而孙宏斌也毫不犹豫答应接下这 600多亿的大盘子。张力和李思廉其实是半路出手的。最引爆眼球的是，这场世纪交易的发布会被延迟了一个半小时，

4、且在这一个半小时中，现 场的展板上富力的名字还曾一度被删除。据说在这期间内王健林和张力、李思廉肯定因为价格 的问题出现了冲突，且王健林还因为富力的当场压价而气得摔杯子。这就是著名的“摔杯事件”，究竟谁摔的杯子，版本众多。但是有趣的是，在所有的摔杯版 本中，最气定神闲最“不会算账”的依然是孙宏斌。最近看了兽爷写的这一桥段的最新版本， 从中也能看出孙宏斌的谈判风格。摘抄如下：那天王健林和孙宏斌搞了个世纪交易。发布会前，有人听到贵宾室里传来摔杯子的声音， 富力的名字也从海报上撤了下来，媒体猜老王因富力坐地压价，气得摔杯子。实际情况并非如此。签约前一天，富力老板张力仍在摇摆，他不知道老王为何要把万达资

5、 产割肉卖掉，因而一直没敢确定是否要买万达的酒店。签约前夜，王健林通知孙宏斌，张力又放他鸽子了。孙表示融创可以全接盘。第二天签约 现场，富力老板张力依然出现了，说要买。下午四点，签约时间到了。王健林通知孙宏斌，张 力又不买了。正当俩人在会议室确定最终合同的时候，富力另一个老板李思廉推门而入。老王没什么好 脸色，问他来干嘛。李思廉说来签约啊。老王说不是不买了吗？李思廉说：我堵车了。孙宏斌赶紧说，卖吧，我都行。王健林又把万达法务高管叫来重新弄合同。这个跟随老王 南征北战的法务高管可能觉得太屈辱了，顶了一句：我不弄。老王说，你不弄，谁是老板？那 位高管说，谁是老板也不弄了。老王怒了：你反了天了，你不

6、知道谁是老板。那位高管也生气 了，他走到另一个屋子，把杯子摔了。钱从哪里来？很多人好奇，孙宏斌的钱究竟从哪里来的，因为他到处“撒钱”。根据中国指数研究院发布的2019年上半年全国房地产企业拿地排行榜，从拿地金额来看，碧桂园、万科、融创依次占据榜单前三位。其中，融创1-6月拿地总额达680亿元，达到去年同期的5.8倍。从拿地面积来看，融创中国在 100家房企中排名第五，2019年上半年拿地 面积高达1170万平方米。进入2019年，融创继续在花钱收并购的道路上狂奔。1月15日，融创以33.4亿元接盘杭州美浓小镇，短短几日后，再以125.53亿元收购北京泛海国际项目1号地块及上海董家渡项目100%

7、权益。7月，再斥资67亿元收购新湖中宝长三角20宗地。再然后，40亿元接盘长实大连项目、32亿元夺得杭州万融城.孙宏斌的钱从哪里来？其实也很简单：一个融资；一个销售。今年年初，融创中国采用私募结合地产融资的方式，与歌斐资产签约，后者拟以地产基金的形式收购融创中国在上海的一 个内环综合体项目。此外，融创也在离岸市场密集发债融资。融创中国公告显示，今年以来，融创中国分别于1月、2月和4月发行了 2021年到期的6亿美元8.375%优先票据、2022年到期的8亿美元7.875% 优先票据以及2023年10月到期的7.5亿美元7.95%优先票据，票据已申请于新加坡证交所上 市及报价。2018年，融创中

8、国四次于新加坡证券交易所发行优先票据，发行金额共计18.5亿美元，其中，除了 2018年4月发行的期限为3.25年的优先票据利率为 7.35%之外，其余利率 均高于8%除了海外融资，融创中国也发行债券。2018年，融创于上交所和深交所累计发行了250亿元的公司债券。从销售金额来看，融创并不差钱。孙宏斌曾经委屈的表示：“你们老说我花钱，不说我赚钱。 其实我们买东西挺少的，过去三年，也就花了 1000多亿，但销售了 13600亿。我不是买回家藏 着，而是买了就卖了。 ”相关数据显示，2019年上半年，融创中国累计实现合同销售金额约2141.6亿元，同比增长12%累计合同销售面积约 1472.0万平

9、方米，合同销售均价约14550元/平方米。2019年上半年，归属于融创的权益合同销售金额约1479.4亿元。再往前看，2018年融创中国全年合同销售金额4608.3亿元，同比增长27.3%，位列全国房企销售排名TOP4“我们这么大的规模，不买地吃什么，这是原材料。”孙宏斌不止一次解释：“很多人问钱从哪里来，这钱都是销售来的，我一个月收五六百亿的现金，两个月1200亿的现金，我就买一个100多亿的东西。云南城投这个项目今年就付100亿，这100亿我6月7日就准备好了。”他以万达佐证，“我们给万达付了 438亿，但是已经销售了 1600多亿。”6大版图布局在没有并购环球之前，孙宏斌的融创布局是四大

10、版图。今年年初，融创中国完成了以“地产+”为前提的四大战略板块全新布局：作为“中国高端精品生活创领者”的融创地产，作为“品质生活服务专家”的融创服务，作为“中国家庭欢乐 供应商”的融创文旅，以及聚焦内容环节、布局文化行业全产业链的融创文化。花了 150多亿和环球的合作，融创的四大战略板块直接变成六大板块。孙宏斌说，此次收购后，融创文旅成为全国最大的会展类项目持有及运营商，地产、服务、文旅、文化、会展会议、康养六大战略正式形成。“融创原来是四个板块， 现在有六个板块，包括在青岛的康养板块， 这几个都是未来10万亿的市场。现在第一个目标要把东西做好， 未来很有可能把会展和文旅板 块分拆上市。”邓鸿

11、是环球曾经的主导者，这个老邓也不是一般人物，他20余年的会展经验，而有“会展大王”之誉，其背后积攒着大量土地。西南是融创地产开发的八大重点区域之一，而四川和云南是环球世纪和时代环球的深耕之地。正如孙宏斌所说，与邓鸿合作后，环球融创下一步在四川、云南是发展重点。这次合作并 不是一次简单的买卖，而是双方资源的打通，代表了中国未来文化、旅游、会展的大整合。事实上，西南区域一直是文旅项目投资高地， 根据执惠相关统计显示， 截至今年11月中旬， 今年西部文旅项目签约概算金额超过 9000亿元，其中四川、云南、重庆分别约有 3816亿元、 1025亿元、4566亿元。在西南市场尽快更多卡位，是为关键。孙宏

12、斌为啥注重会展，甚至不惜增强战略板块来重仓这个领域。其实，会展本身的体量以 及未来可扩空间，已然巨大，而其与文旅、地产亦是密切融合态势，是丰富“地产+”、“文旅+”链条的重要板块。商务部发布的中国展览业发展统计分析报告2017（简称报告）提到，中国展览业规模继续稳居全球首位。2017年在专业展览场馆举办的各类展览会共5604场。另据中国国际贸易促进委员会发布的中国展览经济发展报告2018相关统计，在已采集到面积信息的展览中，2018年，中国境内举办经贸类展览3793个，同比增长3.5%;举办展览总面积为 12949万平方米，同比增长 4.6%。可以想见，会展是一个牵引力和串联物，会展设施也渐趋

13、走向会展综合体、会展集聚区等 形态，展中带会，会中有展，会展与赛事、演艺、休闲、餐饮、交通、酒店等进行融合串联带 动，“展+吃住行游购娱”这个链条的协同效应不难理解。“会展+旅游”具有天然的搭配和互促融合功能，对一个会展举办地来说，会展带来了跨产业、跨区域的信息流、资金流、物流和人 流等。所以孙宏斌的这一布局确实也巧妙，融创接下来可以通过会展 +地产，或会展+ 文旅+地产等模式，去更多拿地，形成一个地产全产业链大闭环。目前，融创文旅仅在西南布局有昆明、重庆、成都3个文旅城，西双版纳、桂林 2个旅游度假区以及4个商业综合体和12个文旅小镇。此外，融创文旅集团全国还涵盖了39个主题乐园、24个文旅

14、商业及70家星级酒店。“算大钱”的孙宏斌在这些布局中，孙宏斌其实不是“不会算账”，他一直“算大钱”。在孙宏斌的商业操作逻辑中，他似乎更看重的是商场上的格局和口碑。他曾跟媒体坦诚的表示，“融创在并购市场的口碑、能力，是融创的核心竞争力。这么多年吃过不少亏，但不抱怨，继续往前走干别的事，才 会有好口碑，没有口碑就没有机会。”他的“不会算账”也不是没有吃过亏，但他更看重的是口碑。以收购乐视为例，在贾跃亭 宣布卸任乐视网董事长后，孙宏斌不得不接手董事长一职，但仍未扭转乐视网的颓势。最终， 孙宏斌 “无力回天”，从而无奈的结束了自己200多天乐视网董事长生涯。孙宏斌投资乐视网损失到底有多大？据说融创五年

15、利润一下赔光。2012年到2016年融创的净利润分别是 26.07亿，31.78亿，32.22亿，32.98亿，24.78亿。融创整整五年的净利润，一下子全赔在了贾跃 亭身上。而孙宏斌在公开场合下没有一次抱怨贾跃亭，还说自己不埋怨老贾，可见他的心态有 多好，因为抱怨也没用。对于此次环球的收购，孙宏斌也尽显大格局。他不会在小事上斤斤计较，新公司的名称邓 鸿说叫融创环球，但是孙宏斌却坚持叫环球融创。邓鸿说，“公司以前叫环球世纪，现在叫环球融创。我跟老孙说叫融创环球比较好，因为融创是绝对的控股股东，但老孙还是说叫环球融创，因为希望保留这个集团的一些基因，品牌独立的发展。”在商言商的孙宏斌能够如此谦让

16、，可能是发自内心的尊重文化，这在暴发户横行的企业家 当中真的不可多见。 在孙宏斌眼中，邓鸿是一个“艺术家”，他将文化艺术与文旅、 酒店相结合， 形成具有艺术风格的商业地产。我们发现，对环球的这笔收购是最好的双赢，能够为融创带来大量文旅土地储备。根据公 告信息，标的资产持有位于成都、武汉、长沙、昆明等城市共开发18个项目，总建筑面积约为3071.6万平米，可售建筑面积约为2771.6万平米，约占总建筑面积的90%截至公告日，未售建筑面积约为2390.1万平米。这意味着，在此次并购后，融创的土地储备将有一次大规模的跃 升。孙宏斌称这是最好的一次并购：“以往的并购，我们收获了一块地、一个项目或一个团队，但这次收购很厉害，我们收获了一个老板。这个老板可厉害了，有情怀、有能力、有水平。”商场上从来都是需要格局、境界