莫尔德案例分析

1、莫尔德案例分析201812021/2/701 案例回顾 02 方案财务数据 03 系统性分析04 作业成本法 目录页22021/2/701案例回顾32021/2/7案例综述莫尔德公司专注于加工生产高附加值的“木”制品,体育馆成为公司规模最大、最具盈利性的产品,然而,公司对于环境保护问题十分棘手,并且莫尔德公司所在地的产业环境正经历巨大的变革。加之当地众多环保主义者十分活跃,莫尔德公司试图寻找有效的方案来解决这一问题。42021/2/7案例回顾ABC增加底漆和表面漆的使用量并通过高融低压喷枪减少有毒物质的挥发将硝化纤维素涂料改成水基涂料,环保收益明显而缺乏财务可行性引进紫外新喷涂系统节约涂料及人

2、工成本的同时达到环保效果1.1 方案选择52021/2/7怎样计算生产过程中不同产品的成本?0102030405问题怎样在不同的方案之间做出选择?怎样收集成本信息?怎样设计一个更好的成本计算系统?怎样减少环境污染并且增加企业的利润?案例回顾1.2 待解决的问题62021/2/7成本计算ABCD准确计算产品成本通过可行性分析与有效性分析选择最优方案通过结合其他成本信息来提高产品成本计算的有效性为实现环保和效益最大化的原则给出建议可行性分析提高有效性建议案例回顾1.3 思路展示72021/2/702方案财务数据82021/2/7（一）A方案财务测算A方案将高固体含量涂料应用于高容低压喷漆枪,由于高

3、固体含量涂料的成本较高,总成本增加约10%;由于涂料材质粘度较高,所需要的清洗溶剂大约会增加30%;使用高固体含量涂料后,不需要二次表层喷涂,因此所需的工时会下降4500小时,但底漆涂料将变得更难抛光,由此工时会增加1000小时。方案的维护费用增加30%,溶剂处理费用增加15%。92021/2/7具体成本如下表具体成本如下表1所所示示:项目项目 当前成本当前成本 方案方案A A成本成本成本差异（年现金流入）成本差异（年现金流入）税前税前税后税后涂料涂料150000150000165000165000-15000-15000-11250-11250人工人工24000024000018750018

4、750052500525003937539375清洗剂维护成本清洗剂维护成本123421234216044.616044.6-3702.6-3702.6-2776.95-2776.95清洗剂处理成本清洗剂处理成本798679869183.99183.9-1197.9-1197.9-898.425-898.425布和衬垫处理成本布和衬垫处理成本100001000010000100000 00 0电力电力4800480063006300-1500-1500-1125-1125燃油燃油14400144001740017400-3000-3000-2250-2250环保合规环保合规6250625062

5、5062500 00 0培训费用培训费用40004000400040000 00 0返工返工 1500015000-15000-15000-11250-11250年现金流入年现金流入449778449778436678.5436678.513099.513099.59824.639824.63折旧税盾折旧税盾 750750税后净现金流入税后净现金流入 10574.6310574.63投资期内净现金流入投资期内净现金流入 54926.254926.244339.4244339.42投资期内净现金流出投资期内净现金流出 35000350003375033750102021/2/7（二）B方案财务测

6、算B方案是水基涂料方案,由于新方案的实行水基涂料成本将提高10%,人工方面将降低500工时,在维护时,清洗溶剂将不会被使用,水基的清洗液为现在成本的20%,清洗用布料和喷涂衬片将至原来的80%,电费降低25%,燃油费用降低了25%,年度培训费用降低一半,而由于在运营中不适用溶剂,本文预计该方案每周将节省两个工时,与此同时会产生更多的水处理和排放费用。112021/2/7具体成本如下表具体成本如下表2所所示示:项目项目 当前成本当前成本 实施方案成实施方案成本本成本差异（年现金流入）成本差异（年现金流入）税前税前税后税后涂料涂料150000150000165000165000-15000-150

7、00-11250-11250人工人工2400002400002325002325007500750056255625清洗剂维护成本清洗剂维护成本12342123422468.42468.49873.69873.67405.27405.2清洗剂处理成本清洗剂处理成本798679860 0798679865989.55989.5布和衬垫处理成本布和衬垫处理成本1000010000200020008000800060006000电力电力480048003600360012001200900900燃油燃油144001440010800108003600360027002700环保合规环保合规62506

8、2505000500012501250937.5937.5培训费用培训费用40004000200020002000200015001500水处理水处理0 020002000-2000-2000-1500-1500许可证许可证500500-500-500-375-375年现金流入年现金流入449778449778425868.4425868.423909.623909.617932.217932.2折旧税盾折旧税盾18751875税后净现金流入税后净现金流入19807.219807.2投资期内净现金流入投资期内净现金流入100252.95100252.9583051.5983051.59考虑敏感

9、性的净现金流入考虑敏感性的净现金流入77709.7577709.7566417.9466417.94投资期内净现金流出投资期内净现金流出80000800007875078750122021/2/7（三）C方案财务测算C方案是紫外线喷涂方案,涂料中固体含量高,过度喷涂可以回流到喷涂设备中,由此涂料成本将降低30%;人工方面,该自动化系统将至少能解放两名员工,可以被安排到其他工作中;在维护方面,紫外线喷涂对清洗溶剂的需要量将降低90%,溶剂应用将降低90%;通风需求将降低25%的加热用油。132021/2/7具体成本如下表具体成本如下表3所所示示:项目项目当前成本当前成本方案方案C成本成本成本差异

10、（年现金流入）成本差异（年现金流入）税前税前税后税后涂料涂料15000015000010500010500045000450003375033750人工人工24000024000020000020000040000400003000030000清洗剂维护成本清洗剂维护成本12342123421234.21234.211107.811107.88330.858330.85清洗剂处理成本清洗剂处理成本79867986798.6798.67187.47187.45390.555390.55布和衬垫处理成本布和衬垫处理成本1000010000100010009000900067506750电力电力48

11、00480086008600-3800-3800-2850-2850燃油燃油144001440010800108003600360027002700环保合规环保合规6250625031253125312531252343.752343.75培训费用培训费用40004000100010003000300022502250年现金流入年现金流入449778449778331557.8331557.8118220.2118220.288665.1588665.15折旧税盾折旧税盾87508750税后净现金流入税后净现金流入97415.1597415.15投资期内净现金流入投资期内净现金流入495697

12、.3495697.3408461.72408461.72投资期内净现金流出投资期内净现金流出490000490000487500487500142021/2/703系统性分析152021/2/7（一）财务分析（成本效益原则/战略）通过对上述的财务数据进行归整,计算出3个方案税后的正常的投资回收期、净现值和内含报酬率。如下表4所示,在投资回收期方面,按照从长到短达到排序为CBA,表明A方案的投资回收速度最快;在净现值方面,按照从大到小排序为AB0C,也表明A方案能获得较多的投资回报;在内含报酬率方面,按照从大到小排序为ABC,也表明A方案本身的收益率最高。所以,从一般情况来看,在财务方面A方案最

13、优。162021/2/7（一）财务分析（成本效益原则/战略）不过由于B和C方案分别采用新材料、新技术,在风险评估方面考虑最低资本回报率成本,B方案降低1%,C方案降低2%;其对销售都会产生一定的影响,其中B方案因为客户流失导致每年减少6000美金的流入,C方案增加2万美金达到流入。结合两部分的影响,对B和C方案进行敏感性分析。此时,在投资回收期方案,按照从长到短达到排序为BCA;在净现值方面,按照从大到小排序为CA0B,这表明C对资本成本降低的敏感系数高,在敏感性分析后C的净现值最高;在内含报酬率方面,按照从大到小排序为ACB,C也出现了上升的情况。所以,在敏感性分析之后,C方案在各指标上的提

14、升较快,尤其净现值已经超过A方案,这种情况下应对选择C方案。172021/2/7（一）财务分析（成本效益原则/战略）公司虽然追求企业价值最大化,但是公司在决策时也要考虑成本效益匹配的原则。项目产生的价值除了显性表现增加利润以外,还会产生潜在效益,正如本案例中,考虑到方案C虽然一般情况下净现值为负,但是由于方案C更加环保,敏感系数高,敏感性分析后数据变化较大。如果运用C方案可能使供应商客户以及社会公众改变对公司的看法,从而提高了订单的价格和质量,在一定程度上降低了风险溢价的影响。由资本资产定价模型可看出,此方案C带来的潜在效益有利于公司进行权益筹资,最终使得公司的融资时的资本成本降低,是公司实施

15、积极扩张型筹资战略的有效实施途径,同时也为公司的发展带来利好因素。因此,从财务分析方面来看,综合下来选择C方案。182021/2/7（一）财务分析（成本效益原则/战略）方案方案A A方案方案B B方案方案C C一般一般敏感性分析敏感性分析一般一般敏感性分析敏感性分析税后税后PP(PP(年年) ) 3.443.444.394.395.155.155.55.54.344.34税后税后NPV(NPV(美元美元) ) 10589.4210589.424301.594301.59-12332.06-12332.06-79038.28-79038.2817693.6817693.68税后税后IRRIRR

16、26.41%26.41%18.68%18.68%14.36%14.36%12.70%12.70%19.04%19.04%192021/2/7（二）技术分析（技术更新战略）方案A将原先的涂料使用量从原来的26%提升到35%,需要花费3万美元改造喷枪。方案B使用水基涂料替代硝化纤维素涂料,不过需要起始投资7.7万美元进行废水处理工作。方案C使用紫外线喷涂系统,缺乏使用的全面跟踪记录,需购买35万元的设备。因此在实施技术难度和初始投资成本方面,CBA。1.实施技术难度及成本分析202021/2/7（二）技术分析（技术更新战略）方案A导致电力消耗增加1500美元,燃油消耗增加3000美元;方案B导致电

17、费降低25%,燃油降低25%;方案C电费降低25%,增加5000美元营运费用,燃油费用降低25%。因此在物资消耗方面,ABC。2.物资消耗分析212021/2/7（二）技术分析（技术更新战略）方案A没有明显变化;方案B由于在运营中不使用溶剂,预计每周将节省两小时但还会产生大约一小时在检查水处理和排放;方案C降低50%。因此在环境合规方面,由优到劣依次是,CBA。3.环境合规分析222021/2/7（二）技术分析（技术更新战略）方案A可以减少约40%挥发性有机化合物和80%有害空气污染物的排放;方案B可以减少超过75%的挥发性有机化合物和有害空气污染物排放;方案C能提供巨大的环保优势但无具体数据

18、。因此在污染防治方面,由优到劣依次是,CBA。4.环保方面232021/2/7（二）技术分析（技术更新战略）由于方案C采用了新型紫外线喷涂系统,首先,将污染将至最低,从源头上解决了生产过程中的污染问题,提供很大的环保优势。其次,新系统具有一定通用性,除了适用于平板喷漆,同时也适用于复杂多样的木制座椅和家具的喷漆。因此新技术的引进,系统的通用性一定程度上也降低了公司设备成本。另外,新系统又节约大量涂料和人工成本的潜力,为公司节约了材料及人工成本。以上三方面的优势有利于公司成本领先战略的有效实施,为公司开辟广阔市场提供可靠保障。因此,在技术方面来看,综合下来选择C方案,更适合公司的发展需求。5.战

19、略适应性分析242021/2/7（三）定性分析（风险均衡与质量可靠战略）A方案较为成熟,手段也简单,方案风险较低;而B方案采用水基涂料,可能会出现产品质量问题,也会影响客户,不能预见风险;C方案采用最新的紫外线喷涂技术,由于缺乏全面跟踪记录,风险性较高。所以,风险性排序为BCA。1.风险方面252021/2/7（三）定性分析（风险均衡与质量可靠战略）A方案由于进行一次性较厚的表面涂层,可能导致返工增多,产品质量问题凸显;B方案由于使用水基涂料,可能会出现产品质量问题,导致S客户流失;C方案采用最新的紫外线喷涂技术,技术先进,产品质量得以提升。因此,从质量角度看,CBA。2.质量方面262021

20、/2/7（三）定性分析（风险均衡与质量可靠战略）方案A由于进行一次性较厚的表面喷涂,使容错率降低,加重返工情况。一方面,频繁的返工降低用户体验,较易引起客户反感。另一方面,返工率的提升加重公司废品损失成本,如果公司想要维持合格品率不变,则必须提升预防检验成本,因此拉高了公司整体质量成本。方案B将硝化纤维素涂料改为水基涂料,有较大可能产生质量问题,而且,一些客户（尤其客户S）明确表示他们首选能产生高度光泽的传统硝化纤维素表面漆,产品的定位与顾客需求产生明显偏差,在不能满足市场需求的情况下,公司将极有可能流失部分客户群,客户群的流失直接导致公司业务萎缩,致使公司收入下降,利润降低。相比之下,方案C

21、的新系统在行业中以有应用前例,可提供经验借鉴,并且对设备性能熟悉的供应商也为新设备可靠性做出保障,因此方案C对产品质量影响相对较小。3.战略适应性分析272021/2/7综合以上分析,方案C的实施有利于公司多元经营战略的实施,通过优质可靠的主产品充分打开市场,并进行快速渗透,并利用优先打入市场的产品带动公司其他产品迅速占据市场,从而增加公司整体市场占有率,丰富产品样式,多元化经营发展。282021/2/704作业成本法292021/2/7作业成本法产品成本核算粗略、核算范围小:现有成本系统无法提供细致的信息来分析环境成本,如在场馆座椅的分配过程中存在不确定认定和分类的涂饰成本,且未将涂料、人工

22、和维护保养外的其他涂饰成本纳入需要分摊的期间费用,这将造成产品定价偏低分配基准单一:采用传统成本分类系统,经常采用直接人工工时（工资）、产品产量、材料成本等 “数量基础成本计算”分配期间费用,存在期间费用单一分配基础的情况,导致产品成本计量不准确忽视了环境成本因素:忽视环保合规、员工环境安全培训等与环境有关的成本信息,不利于公司在法律社会要求积极预防污染的环境下,产品成本的合理归集。4.1 现行成本系统的缺陷302021/2/7作业成本法提供更精确的成本信息:不再使用单一的分配标准,采用订单数量、订购次数、检验次数、返工次数等多元分配基准,从而为信息使用者提供更精确的成本信息有助于控制成本:对

23、作业成本的确认、计量,尽可能消除人员场内移动等不增值的作业,改进涂饰等增值的作业,更好地控制成本,促进企业战略目标的实现有助于产品成本决策:通过对非环境成本和期间费用的合理计量和分配,管理者做出更好的产品设计决策和定价决策,更容易利用相关成本进行经营决策4.2 作业成本法的优点便于企业绩效考核:按作业设立责任中心,易于区分责任,能明确增值作业与非增值作业、高效作业与低效作业,以评价个人或作业中心的责任履行情况312021/2/7作业成本法4.3 场馆座椅现行成本分析322021/2/7作业成本法4.3.1 场馆座椅现行成本分析332021/2/7作业成本法4.4座椅部产品成本归集总人工总人工50*40*12=24000小时/年场馆座椅工时=50（340+345+305+290+295+330+325+315+335+320）/10=16000小时/年看台座椅工时=24000-16000=8000小时/年人工总费用=24000*15=$360000/年总电费总电费=4000*12=$48000/年场馆座椅电费=48000*10%=$4800/年每工时电费=4800/16000=$0.3看台座椅电费=0.3*8000=$2400/年涂饰流程总电费=2400+4800=$7200/年剩余待摊电费=48000-7200