财务分析案例

1、 五粮液集团财务分析报告姓名学号负责部分组长现金流量表分析；营运能力分析；杜邦分析；管理建议；汇总成员利润表分析；偿债能力分析成员资产负债表分析；盈利能力分析成员所有者权益变动表分析；发展能力分析五粮液集团财务分析报告1.五粮液集团简介五粮液集团有限公司位于中国四川省宜宾市北面的岷江之滨，其前身为五十年代初由几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”。1959年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正式命名为“宜宾五粮液酒厂”。五粮液集团有限公司是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展，具有深厚企业文化的特

2、大型现代企业集团。五粮液高质量、高速度、高效益的发展，引起社会各界的关注和重视。目 录1.五粮液集团简介12 五粮液集团资产负债表分析32.1 资产负债表的水平分析32.1.1投资与资产方面42.1.2筹资与权益方面42.2 资产负债表垂直分析52.2.1资产结构分析评价62.2.2资本结构分析评价63.1 所有者权益变动表的水平分析73.2 所有者权益变动表的垂直分析84.五粮液集团利润表分析94.1五粮液集团利润水平分析表94.2五粮液集团利润垂直分析表105.五粮液现金流量表分析115.1五粮液现金流量表水平分析115.2五粮液集团现金流量结构分析表145.2.1现金流入结构分析155.

3、2.2现金流出结构分析156.盈利能力分析166.1资本经营盈利能力分析166.1.1因素分析166.1.2行业分析176.2商品经营盈利能力分析176.2.1收入利润率分析176.2.2收入利润率行业分析187.偿债能力分析197.1短期偿债能力分析197.2长期偿债能力分析207.3偿债能力的同行业比较218.营运能力分析238.1总资产周转率238.2流动资产周转率248.3存货周转率248.4应付账款周转率258.5营运能力的行业比较279发展能力分析289.1销售增长率分析289.2利润增长率分析289.3资产增长率分析289.4股东权益增长率分析289.5公司可持续增长能力分析（综

4、合指标评价法）2910.杜邦分析3011.管理建议312 五粮液集团资产负债表分析2.1 资产负债表的水平分析表一 资产负债表水平分析表 金额单位：人民币元项目2009年2008年变动情况对总资产影响（%）变动额变动（%） 流动资产： 货币资金 7,543,590,000 5,925,400,000 1,618,190,000 27.309%11.990% 交易性金融资产 23,705,100 8,086,250 15,618,850 193.153%0.116% 应收票据 1,842,130,000 601,749,000 1,240,381,000 206.129%9.190% 应收账款

5、102,759,000 5,170,940 97,588,060 1887.240%0.723% 预付款项 195,685,000 45,463,000 150,222,000 330.427%1.113% 应收利息 29,337,800 52,818,900 -23,481,100 -44.456%-0.174% 其他应收款 68,864,300 25,936,700 42,927,600 165.509%0.318% 存货 3,476,840,000 2,076,930,000 1,399,910,000 67.403%10.372% 流动资产合计 13,282,900,000 8,741

6、,550,000 4,541,350,000 51.951%33.649% 非流动资产： 长期股权投资 29,979,100 27,470,300 2,508,800 9.133%0.019% 固定资产原值 11,187,000,000 7,751,090,000 3,435,910,000 44.328%25.458% 累计折旧 4,250,150,000 3,416,160,000 833,990,000 24.413%6.179% 固定资产净值 6,936,810,000 4,334,930,000 2,601,880,000 60.021%19.278% 固定资产减值准备 884,29

7、6 549,650 334,646 60.883%0.002% 固定资产净额 6,935,930,000 4,334,380,000 2,601,550,000 60.021%19.276% 在建工程 218,458,000 327,724,000 -109,266,000 -33.341%-0.810% 无形资产 308,094,000 60,901,600 247,192,400 405.888%1.832% 商誉 1,621,620 - 1,621,620 100.000%0.012% 长期待摊费用 66,356,800 - 66,356,800 100.000%0.492% 递延所得税

8、资产 5,737,020 4,392,040 1,344,980 30.623%0.010% 非流动资产合计 7,566,170,000 4,754,870,000 2,811,300,000 59.125%20.830% 资产总计 20,849,100,000 13,496,400,000 7,352,700,000 54.479%54.479% 流动负债： 应付账款 239,073,000 38,080,000 200,993,000 527.818%1.489% 预收款项 4,376,270,000 1,052,920,000 3,323,350,000 315.632%24.624%

9、应付职工薪酬 41,710,800 37,475,400 4,235,400 11.302%0.031% 应交税费 1,046,110,000 827,803,000 218,307,000 26.372%1.618% 应付股利 220,626,000 - 220,626,000 100.000%1.635% 其他应付款 339,960,000 84,204,700 255,755,300 303.730%1.895% 流动负债合计 6,263,750,000 2,040,480,000 4,223,270,000 206.974%31.292% 非流动负债： 0.000% 长期应付款 1,0

10、00,000 - 1,000,000 100.000%0.007% 递延所得税负债 3,880,420 - 3,880,420 100.000%0.029% 非流动负债合计 4,880,420 - 4,880,420 100.000%0.036% 负债合计 6,268,630,000 2,040,480,000 4,228,150,000 207.213%31.328% 所有者权益： 0.000% 实收资本 3,795,970,000 3,795,970,000 - 0.000%0.000% 资本公积 953,203,000 953,203,000 - 0.000%0.000% 盈余公积 2,

11、318,890,000 1,985,200,000 333,690,000 16.809%2.472% 未分配利润 7,206,960,000 4,645,700,000 2,561,260,000 55.132%18.977% 归属于母公司股东权益合计 14,275,000,000 11,380,100,000 2,894,900,000 25.438%21.449% 少数股东权益 305,441,000 75,869,500 229,571,500 302.587%1.701% 所有者权益合计 14,580,500,000 11,455,900,000 3,124,600,000 27.2

12、75%23.151% 负债和所有者权益总计 20,849,100,000 13,496,400,000 7,352,700,000 54.479%54.479%2.1.1投资与资产方面由表一可知2008年2009年间：五粮液集团2009年的总资产比2008年增加7,352,700,000 元，增长幅度为54.48%，说明五粮液2009年的资产规模有一定幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）流动资产比2008年增加4,541,350,000元，增加的幅度达到了51.95%使得总资产规模增长了33.649%。而非流动资产增加了2,811,300,000，增加的幅度为59.125%，使得总资产规模增

13、长了20.830%。两者合计使总资产增加了7,352,700,000，增长幅度为54.479%。（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上，表明该公司资产流动性增强。主要体现在三个方面：一是货币资金的增长，2009年增长1,618,190,000，幅度为27.309%，对总资产的影响达到了11.990%。货币资金对提高企业的偿债能力、满足资金流动性的需要是有利的。二是应收票据和应收账款的增加，2009年增加1,340,381,000，幅度为220%，对总资产的影响达到了近10%。表明，该公司2009年销售规模的扩大和信用政策、收款政策的放宽。三是存货的增长。存货本期增加1,399,910

14、,000，幅度为67.403%，对总资产的影响亦达到了10%，结合固定资产的增长，表明企业增加了产品的生产规模，生产能力得到了提高。2.1.2筹资与权益方面由表一可知五粮液集团2009年的权益总额较2008年同期增加了7,352,669,807 元，增加的幅度为54.48%，说明集团的权益总额存在一定幅度的增长。权益总额增加的主要原因是：（1）2009年负债增加了4,223,264,118.46 元，增长的幅度为207%，负债的增加也主要是流动负债的增加导致，2008年到2009年，增加为6,263，75万元，增加额为4,223，26万元，增长率高达207%，与负债总额的增长率几乎一致。其中流

15、动负债增加了4,541,364,625.65 元，增长幅度51.95%，主要表现为应付账款、预收款项、其他应付款的增长，公司巨额的预收款项对偿债能力的影响值得关注。（2）2009年少数股东权益增加了229,571,500 元，增长幅度为302.587%。少数股东权益的增加，主要是由盈余公积、未分配利润、各种所有者权益的大幅度增加而引起的。2.2 资产负债表垂直分析表二 资产负债表垂直分析表 金额：元项目2009年2008年2009年2008年变动情况 流动资产： 货币资金 7,543,590,000 5,925,400,000 36.182%43.904%-7.722% 交易性金融资产 23,

16、705,100 8,086,250 0.114%0.060%0.054% 应收票据 1,842,130,000 601,749,000 8.836%4.459%4.377% 应收账款 102,759,000 5,170,940 0.493%0.038%0.455% 预付款项 195,685,000 45,463,000 0.939%0.337%0.602% 应收利息 29,337,800 52,818,900 0.141%0.391%-0.251% 其他应收款 68,864,300 25,936,700 0.330%0.192%0.138% 存货 3,476,840,000 2,076,930

17、,000 16.676%15.389%1.287% 流动资产合计 13,282,900,000 8,741,550,000 63.710%64.769%-1.060% 非流动资产： 长期股权投资 29,979,100 27,470,300 0.144%0.204%-0.060% 固定资产原值 11,187,000,000 7,751,090,000 53.657%57.431%-3.774% 累计折旧 4,250,150,000 3,416,160,000 20.385%25.312%-4.926% 固定资产净值 6,936,810,000 4,334,930,000 33.272%32.11

18、9%1.152% 固定资产减值准备 884,296 549,650 0.004%0.004%0.000% 固定资产净额 6,935,930,000 4,334,380,000 33.267%32.115%1.152% 在建工程 218,458,000 327,724,000 1.048%2.428%-1.380% 无形资产 308,094,000 60,901,600 1.478%0.451%1.026% 商誉 1,621,620 - 0.008%0.000%0.008% 长期待摊费用 66,356,800 - 0.318%0.000%0.318% 递延所得税资产 5,737,020 4,39

19、2,040 0.028%0.033%-0.005% 非流动资产合计 7,566,170,000 4,754,870,000 36.290%35.231%1.059% 资产总计 20,849,100,000 13,496,400,000 100.000%100.000%0.000% 流动负债： 应付账款 239,073,000 38,080,000 1.147%0.282%0.865% 预收款项 4,376,270,000 1,052,920,000 20.990%7.801%13.189% 应付职工薪酬 41,710,800 37,475,400 0.200%0.278%-0.078% 应交税

20、费 1,046,110,000 827,803,000 5.018%6.134%-1.116% 应付股利 220,626,000 - 1.058%0.000%1.058% 其他应付款 339,960,000 84,204,700 1.631%0.624%1.007% 流动负债合计 6,263,750,000 2,040,480,000 30.043%15.119%14.925% 非流动负债： 长期应付款 1,000,000 - 0.005%0.000%0.005% 递延所得税负债 3,880,420 - 0.019%0.000%0.019% 非流动负债合计 4,880,420 - 0.023%

21、0.000%0.023% 负债合计 6,268,630,000 2,040,480,000 30.067%15.119%14.948% 所有者权益： 实收资本 3,795,970,000 3,795,970,000 18.207%28.126%-9.919% 资本公积 953,203,000 953,203,000 4.572%7.063%-2.491% 盈余公积 2,318,890,000 1,985,200,000 11.122%14.709%-3.587% 未分配利润 7,206,960,000 4,645,700,000 34.567%34.422%0.145% 归属于母公司股东权益合

22、计 14,275,000,000 11,380,100,000 68.468%84.320%-15.851% 少数股东权益 305,441,000 75,869,500 1.465%0.562%0.903% 所有者权益合计 14,580,500,000 11,455,900,000 69.933%84.881%-14.948% 负债和所有者权益总计 20,849,100,000 13,496,400,000 100.000%100.000%0.000%2.2.1资产结构分析评价（1）从静态方面分析。公司2009年的流动资产比重为63.71%，非流动资产的比重为36.29%。根据公司的资产结构，

23、可以认为其资产的流动性相对较好，具有一定应对风险的能力。（2）从动态方面分析，公司的流动资产比重下降了-1.06%，非流动资产上升1.06%，公司调整资产结构的比重，目的是降低经营风险，进一步改善收益情况。结合各资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。2.2.2资本结构分析评价（1）从静态方面看，该公司2008年股东权益比重为84.88%，负债比重为15.12%，资产负债率较低，财务风险比较稳定。这样的财务结构是否合适，仅凭以上分析难以作出判断，必须结合公司的盈利能力，通过资本结构优化分析才能予以说明。2009年股东权益比重为69.93%，负债比重为30

24、.07%，资产负债率较低，财务风险比较稳定。同样这个的财务结构是否合适，仅凭以上分析难以作出判断，必须结合公司的盈利能力，通过资本结构优化分析才能予以说明。（2）从动态方面看，股东权益比重下降了-14.95%，负债的比重上升了14.95%，表明该公司的资本结构不是很稳定的，财务实力略有降低。3 五粮液集团所有者权益变动表分析3.1 所有者权益变动表的水平分析 五粮液集团所有者权益变动水平分析表单位：元项目2009年2008年变动额变动率一、上年年末余额 11,455,936,877 9,626,236,984 1,829,699,893 19.01%加：会计政策变更前期差错更正二、本年年初余额

25、 11,455,936,877 9,626,236,984 1,829,699,893 19.01%三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列（一）净利润 3,466,668,431 1,829,699,893 1,636,968,538 89.47%（二）直接计入所有者权益的利得和损失1.可供出售金融资产公允价值变动净额2.权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响3.与计入所有者权益项目的所得税影响4.其他(外币报表折算差额)上述（一）和（二）合计 3,466,668,432 1,829,699,893 1,636,968,539 89.47%（三）所有者投入和减少资本1.所有者投入资本 1

26、1,000,000 11,000,000 2.股份支付计入所有者权益的金额3.其他 -3,344,828 -3,344,828 （四）利润分配1.提取盈余公积2.对所有者（或股东）的分配 -349,798,336 -349,798,336 3.其他（五）所有者权益内部结转1.资本公积转增资本2.盈余公积转增资本3.盈余公积弥补亏损4.其他四、本年年末余额 14,580,462,144 11,455,936,877 3,124,525,267 27.27%从上表可以看出，五粮液集团2009年所有者权益比2008年增加3,124,525,267元，增长幅度为27.27%；从影响的主要项目上看，最主

27、要的原因是2009年净利润的大幅度增长，效益明显提高，同期增长1,636,968,538 元，增幅为89.47%，说明净利润增加是经营资本增加的源泉，也是所有者权益增长的重要途径，说明五粮液集团2009年经济效益明显提高。3.2 所有者权益变动表的垂直分析 五粮液集团所有者权益变动垂直分析表单位：元项目2009年2008年2009年构成2008年构成构成的差异一、上年年末余额 11,455,936,877 9,626,236,984 78.57%84.03%-5.46%加：会计政策变更前期差错更正二、本年年初余额 11,455,936,877 9,626,236,984 78.57%84.03

28、%-5.46%三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列（一）净利润 3,466,668,431 1,829,699,893 23.78%15.97%7.80%（二）直接计入所有者权益的利得和损失1.可供出售金融资产公允价值变动净额2.权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响3.与计入所有者权益项目的所得税影响4.其他(外币报表折算差额)上述（一）和（二）合计 3,466,668,432 1,829,699,893 23.78%15.97%7.80%（三）所有者投入和减少资本1.所有者投入资本 11,000,000 0.08%0.08%2.股份支付计入所有者权益的金额3.其他 -3,344,8

29、28 -0.02%-0.02%（四）利润分配1.提取盈余公积2.对所有者（或股东）的分配 -349,798,336 -2.40%-2.40%3.其他（五）所有者权益内部结转1.资本公积转增资本2.盈余公积转增资本3.盈余公积弥补亏损4.其他四、本年年末余额 14,580,462,144 11,455,936,877 100.00%100.00%0.00%从上表可以看出，五粮液集团2009年与2008年相比，其所有者权益结构有所变化，年初余额比重降低5.46%；2009年净利润比重上升7.8%，与此同时，增加了对股东的利润分配，占所有者权益的比重为2.4%，亦说明集团经济效益的提高。4.五粮液集

30、团利润表分析4.1五粮液集团利润水平分析表五粮液集团利润水平分析表 项目2009年度2008年度增减额增减（%）一、营业收入11,129,200,0007,933,070,0003,196,130,00040.29% 减：营业成本3,860,660,0003,618,070,000242,590,0006.70% 营业税金及附加798,585,000565,747,000232,838,00041.16% 销售费用1,164,150,000890,833,000273,317,00030.68% 管理费用838,973,000588,986,000249,987,00042.44% 财务费用-

31、109,732,000-159,954,00050,222,000-31.40% 资产减值损失8,545,390-165,1948,710,584-5272.94% 加：公允价值变动收益15,521,700 - 15,521,700 投资收益3,117,3401,579,1201,538,22097.41% 其中:对联营企业和合 2,508,790 - 2,508,790二、营业利润4,586,670,0002,431,130,0002,155,540,00088.66% 加：营业外收入20,724,8001,447,93019,276,8701331.34% 减：营业外支出1,810,400

32、33,420,600-31,610,200-94.58% 其中：非流动资产处置损失634,4922,625,780-1,991,288-75.84%三、利润总额4,605,590,0002,399,160,0002,206,430,00091.97% 减：所得税费用1,138,920,000569,456,000569,464,000100.00%四、净利润3,466,670,0001,829,700,0001,636,970,00089.47% 归属于母公司所有者的净利润3,244,750,0001,810,690,0001,434,060,00079.20% 少数股东损益221,916,0

33、0019,012,300202,903,7001067.22%五、每股收益 - （一）基本每股收益0.860.480.3879.25% （二）稀释每股收益0.860.480.3879.25%从上表可以看出，五粮液集团2009年实现净利润3,466,668,431元，比上年度增长了1,636,968,539元，增长的幅度较大。从水平分析表看，公司净利润的增长主要是由利润总额的增长引起的。营业外支出和非流动资产处置损失虽有较大变动，但却相互抵消。所以利润总额的增长导致了利润增长了1,636,968,539 4.2五粮液集团利润垂直分析表五粮液集团利润垂直分析表项目2009年2008年一、营业收入1

34、00%100% 减：营业成本34.69%45.61% 营业税金及附加7.18%7.13% 销售费用10.46%11.23% 管理费用7.54%7.42% 财务费用-0.99%-2.02% 资产减值损失0.08%0.00% 加：公允价值变动收益 投资收益0.03%0.02% 其中:对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润41.21%30.65% 加：营业外收入0.19%0.02% 减：营业外支出0.02%0.42% 其中：非流动资产处置损失三、利润总额41.38%30.24% 减：所得税费用10.23%7.18%四、净利润31.15%23.06%从上表可以看出2009年五粮液集团各项财务成果的

35、构成情况，营业利润占营业收入的比重为41.21%，比上一年度的30.65%增长了10.57%；2009年度利润总额的比重为41.38%，比上一年度的30.24%增长了11.14%；2009年的净利润比重为31.15%，比上一年度的的23.06%提高了8.09%。可见，从公司的利润构成上来看，盈利能力比上年有所提高。各项财务成果增长的原因，从营业利润增长来看，主要是营业成本、财务费用下降所致，说明营业成本、财务费用下降是营业利润提高的根本原因。但是利润总额增长除受营业利润影响，还受到营业外收入的影响。另外，资产减值损失的增加，给营业利润、利润总额和净利润带来一定的不利影响。5.五粮液现金流量表分

36、析5.1五粮液现金流量表水平分析五粮液现金流量表水平分析表项目20092008增减额增减百分比一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金15,120,500,0009,514,520,0005,605,980,00058.92%收到的税费返还26,966,500 - 26,966,500100.00%收到的其他与经营活动有关的现金257,024,000161,495,00095,529,00059.15%经营活动现金流入小计15,404,500,0009,676,020,0005,728,480,00059.20%购买商品、接受劳务支付的现金3,522,040,0003,537,8

37、50,000-15,810,000-0.45%支付给职工以及为职工支付的现金1,127,350,000895,049,000232,301,00025.95%支付的各项税费3,165,460,0002,155,460,0001,010,000,00046.86%支付的其他与经营活动有关的现金1,535,630,0001,115,030,000420,600,00037.72%经营活动现金流出小计9,350,480,0007,703,380,0001,647,100,00021.38%经营活动产生的现金流量净额6,054,010,0001,972,640,0004,081,370,000206.

38、90%二、投资活动产生的现金流量： - 取得投资收益所收到的现金495,807500,000-4,193-0.84%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额310,0423,361,410-3,051,368-90.78%收到的其他与投资活动有关的现金3,107,370 - 3,107,370100.00%投资活动现金流入小计3,913,2203,861,41051,8101.34%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金985,162,000109,368,000875,794,000800.78%投资所支付的现金3,204,510 - 3,204,510100.00%取

39、得子公司及其他营业单位支付的现金净额3,269,460,000 - 3,269,460,000100.00%支付的其他与投资活动有关的现金3,101,020 - 3,101,020100.00%投资活动现金流出小计4,260,930,000109,368,0004,151,562,0003795.96%投资活动产生的现金流量净额-4,257,020,000-105,507,000-4,151,513,0003934.82%三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金11,000,000 - 11,000,000100.00%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金11,000,000 - 11

40、,000,000100.00%筹资活动现金流入小计11,000,000 - 11,000,000100.00%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金189,798,000 - 189,798,000100.00%支付其他与筹资活动有关的现金 - 2,500,000-2,500,000-100.00%筹资活动现金流出小计189,798,0002,500,000187,298,0007491.92%筹资活动产生的现金流量净额-178,798,000-2,500,000-176,298,0007051.92%现金及现金等价物净增加额1,618,190,0001,864,630,000-246,440,

41、000-13.22%期初现金及现金等价物余额5,925,400,0004,060,770,0001,864,630,00045.92%期末现金及现金等价物余额7,543,590,0005,925,400,0001,618,190,00027.31%净利润3,466,670,0001,829,700,0001,636,970,00089.47%资产减值准备8,545,390-165,1948,710,584-5272.94%固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧646,336,000434,467,000211,869,00048.77%无形资产摊销7,271,2501,586,1405,6

42、85,110358.42%长期待摊费用摊销29,472,100 - 29,472,100100.00%处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失415,297-633,9951,049,292-165.50%固定资产报废损失 - 2,625,780-2,625,780-100.00%公允价值变动损失-15,521,700 - -15,521,700100.00%投资损失-3,117,340-1,579,120-1,538,22097.41%递延所得税资产减少-1,344,990932,082-2,277,072-244.30%递延所得税负债增加3,880,420 - 3,880,420100.

43、00%存货的减少-685,669,000-269,383,000-416,286,000154.53%经营性应收项目的减少95,868,400-122,483,000218,351,400-178.27%经营性应付项目的增加2,501,210,00097,569,7002,403,640,3002463.51%经营活动产生现金流量净额6,054,010,0001,972,640,0004,081,370,000206.90%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额 1,618,190,0001,864,630,000-246,440,000-13.22%加：期初现金及现

44、金等价物余额 5,925,400,0004,060,770,0001,864,630,00045.92%六、期末现金及现金等价物余额 7,543,590,0005,925,400,0001,618,190,00027.31%从上表可以看出，现金及现金等价物净增加额，2008年1864630000,2009年1,618,190,000，比上一年减少了246440000。经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是4,081,370,000、-4,151,513,000、-176,298,000。现在我们来分析一下这个原因：首先：2009年经营活动产生的现金流量净额为6,054

45、,010,000元，比上一年增长了4,081,370,000元，增长率为206.90%，经营活动现金流入量与流出量分别比上年增长59.20%和21.38%，增长额分别为5,728,480,000和1,647,100,000。经营活动现金流入量的增长远快于经营活动现金流出量，这主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了5,605,980,000，增长率为58.92%。表明五粮液集团这两年的经营情况良好，具有一定创造现金的能力。然后，2009年投资活动产生的现金流量净额为-4,257,020,000元，比上一年增加了4,151,513,000元，增幅的比率为3934.82%，投资活动现金流人量的增加主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金比上年增加了875,794,000，增幅800.78%。还有取得子公司及其他营