通货膨胀与通货紧缩的形成原因及对经济的影响

1、精品案例二温家宝总理2004 年 2 月 21 日在省部级主要领导干部“树立和落实科学发展观”专题研究班结业式上的讲话中指出：“稳定物价。就是要保持商品与服务价格总水平基本稳定。既要防止通货膨胀，又要防止通货紧缩。无论是通货膨胀还是通货紧缩，都会影响市场主体对经济运行前景的判断和信心，扭曲资源配置，对经济发展和社会稳定产生负面作用。在物价总水平持续较快上涨时，要抑制通货膨胀；在物价总水平持续出现负增长时，要抑制通货紧缩。当前要重视防止通货膨胀。”央行行长周小川表示，从今年开始，中国将重点防止通货膨胀，这意味着，中国前几年开始的针对通货紧缩的货币政策将面临调整。我国 1994 年的通货膨胀率超过

2、了 20 ，同年 10 月，通货膨胀率达到27 ， 创造了我国改革以来通货膨胀率的最高纪录。1997 年底开始出现通货紧缩，物价不断下降， 它背后的原因就是生产能力全面过剩。据央行货币政策执行报告分析， 2003 年前 8 个月我国居民消费价格总水平同比持续小幅正增长，从9 月份开始快速上升，同比增幅在12 月已经高达 3 2% 。初步估算， 2004 年同比价格上涨的翘尾因素为 2 2% 。也就是说， 2004 年即使没有任何新的涨价，全年物价上涨也会达到 2 2% 。有关金融专家随后分析，按照全年物价2 2% 的上涨率，实际意味着个人储户存入银行的一年期定期存款，实际收益已经为负值。结合案

3、例和所学的经济学知识及对社会的观察， 请你分析以下几个问题：1 通货膨胀有哪些表现？2 .通货膨胀和通货紧缩会对社会产生哪些影响？3 .如何治理通货膨胀和通货紧缩？答：1.货币发行量超过商品流通中实际需要量而引起的货币贬值和物价上涨的现 象。这是在纸币流通条件下的一种社会经济现象，通常表现为一股物价水平的持 续上升，亦即货币所代表的商品价值的普遍下降。 因此，局部性的价格上涨不能 视为通货膨胀，季节性、暂时性或偶然性的物价上升也不能视为通货膨胀。同时, 并不排斥通货膨胀过程中有个别商品价格的下跌。2.通货膨胀对经济的影响：通货膨胀初期不仅可刺激经济增长， 更重要的是政府可通过物价上涨，税收增加

4、 而增加财政收入，通过增发倾向，纸币贬值筹集发展资金。但通货膨胀对经济增 长的刺激作用是递减的。随着通货膨胀的深化，通货膨胀对国民经济的发展由促 进将最终导致破坏。具体说来，通货膨胀具有以下影响：(1)通货膨胀引起国民收入的再分配。工人、职员、店员由于工资的提高慢于商品价格的提高，实际工资下降，生活更加恶化。小生产者的生产是分散的， 其产品一般不直接出售给消费者，而是要经过商业企业。商业企业阻止小生产者 提高其产品价格，因而小商品生产者的产品价格上涨慢于工业品。同时，在他们 出售产品后，再购进原料时，价格已上涨，因而小生产者也深受其害。工商企业 则因工人、职员、店员的实际工资下降，利润率提高，

5、通货膨胀维持着大量国家 订货，工业企业得到厚利，商业企业在通货膨胀中通过小生产者的不等价交换， 通过投机倒把，囤积居奇获取暴利。国家则利用通货膨胀，从居民手中剥夺一部分国民收入以弥补其财政赤字。工人、职员、店员的实际工资下降，消费品的需求减少，抵消了因举办公共工程而扩大的市场需求。同时，工人有支付能力的需求减少，但市场的虚假需求却造成生产的盲目扩大，这就加深了生产与消费之间的矛盾。（ 2） 通货膨胀导致投资率下降。由于通货膨胀，股息收入的增长往往低于利息率的上升，导致股票、债券价格下跌，企业通过股票、债券等筹集资金，投资率下降。（ 3） 通货膨胀影响产业结构、产品结构的合理配置。通货膨胀导致需

6、求增加， 而需求拉动的首重是周期短， 投资少， 见效快的加工工业， 然后才是周期长、投资大、见效慢的基础工业，必然出现加工工业膨胀，基础工业滞后，产业结构失衡的状况。 同时， 政府举办公共工程所涉及的部门， 其发展必然快于其他部门，更会加剧产业结构的失衡。 随着通货膨胀的加剧， 居民为了免遭通货膨胀的损失，抢购高档消费品以保值， 高档消费品的价格迅速提高， 对生产产生误导， 高档消费品的生产急速增加。更重要的是，在抢购的情况下，产品生产多少销售多少，以致生产追求速度， 产品粗制滥造， 质量下降。 最终结果是生产领域的产业结构和产业结构不合理发展及产品质量的下降。（ 4 ） 通货膨胀打乱了正常的

7、商品流通。 通货膨胀造成人们对倾向贬值的预期，导致流通中的囤积居奇，出现“投资不如投机，生产不如囤积，存钱不如存货”的现象，导致生产下降。（ 5） 通货膨胀不利于企业加强经营管理。 通货膨胀恶化， 企业不再致力于提高产品质量，提高生产效率，降低成本，而是乘通货膨胀之机，高抬物价，粗制 滥造。（ 6）通货膨胀引起金融领域混乱。物价上涨超过利息率，存款出现负利率，会引发居民挤提存款，抢购商品以保值。贷款出现负利率，企业借到贷款，囤积物质， 不需投入生产也能获利， 导致资金紧张， 扰乱了金融领域的正常秩序。 （ 5 ）通货膨胀影响国际收到平衡。 通货膨胀的国家， 国内市场商品价格上涨， 出口商品价格

8、也上涨， 从而影响国际市场上的竞争能力，出口减少。 （ 6 ）通货膨胀损害政府威信，使政局不稳。工人为争取提高工资，反对通货膨胀而进行罢工，阶级矛盾加深。通货紧缩是指流通中的货币量不足， 引起货币升值、 物价总水平持续下降的现象。通货紧缩产生的原因：（1）可能与货币政策有关紧缩性货币政策；（ 2）可能因生产能力过剩而引起。当生产能力出现过剩，便会产生商品供过于求的现象，并出现物价的持续下跌。此外，较低的融资成本和上扬的资产价格，使资本形成的成本趋于下降， 导致过量的资本设备投资， 也会加剧生产能力的进一步过剩，形成通货紧缩。（ 3）可能由投资和消费预期变化所引起。当预期实际利率进一步降低时，消

9、费者预期未来消费趋于便宜， 投资者预期未来投资更具效率， 因此， 消费和投资会出现大幅下降， 消费和投资的有效需求不足会导致物价的持续下跌， 产生通货紧缩。（ 4）可能与政府消减支出有关。如果政府打算紧缩财政预算，降低财政赤字，财政部门会大量消减公共开支， 减少转移支付， 这便使社会总需求趋于减少， 可能导致商品和劳务市场出现供求失衡，促使通货紧缩。（ 5） 通货紧缩可能由技术进步和放松管制所引起。 技术进步使生产力有所提高，放松管制产生成本出现下降，按照产品价格“成本加成”法则，产品价格出现下跌， 并可能导致普遍物价出现下跌。 如果这种价格大幅下降， 导致一般价格水平的下跌，便会出现通货紧缩

10、。（ 6）通货紧缩可能与汇率制度有关。如一国采取盯住强币的汇率制度时，一般会出现货币币值高估现象， 导致出口下降， 从而消弱国内企业的对外竞争力。 企业开工不足，个人收入下降，消费需求随之趋减，因而出现物价的持续下降。（ 7）可能因为金融体系效率较低而产生。如果金融机构不愿意贷款或提高贷款利率，便会出现“信贷紧缩” ，并有可能进一步形成通货紧缩。（ 8）可能由于信贷过度扩张产生大量不良投资所引起。 如果信贷扩张过快， 不良投资增加迅猛， 一旦这种增长趋势出现停滞， 甚至信贷出现萎缩时， 便会使物价走低，经济陷入衰退。通货紧缩对经济的影响：（ 1）通货紧缩可能形成经济衰退。通货紧缩是经济衰退的助

11、推器。由于通货紧缩增加了货币的购买力， 倾向于使人们更多地储蓄， 更少地支出， 尤其是耐用消费品的支出。这样，通货紧缩会大大抑制个人消费支出。与此同时，物价的持续下跌会提高实际利率水平， 即使名义利率下降， 资金实际成本仍然有所上升， 致使企业投资成本昂贵， 投资项目变得越来越缺乏吸引力， 企业因而减少投资支出。此外， 商业活动的萎缩会产生更低的就业增长， 并形成工资下降的压力， 投资和消费需求的下降最终可能造成经济衰退。（ 2）通货紧缩会加重债务人的负担。通货紧缩一旦形成，企业负债的实际利率提高，与此同时，产品价格会出现非预期下降，收益率也随之下降，企业进一步扩大生产的动机随之减弱。生产出现

12、停滞，企业归还银行贷款的能力有所减弱， 这便使银行贷款面临更大的风险。 一旦银行资产变坏，居民便倾向于更多的地持 有现金，从而导致“流动性陷阱”。(3)通货紧缩抑制消费。初看起来，通货紧缩对消费者是一件好事，因为消费 者只需支付较低的价格便可获得一定数量和质量的商品，但是，在通货紧缩条件下，就业预期、价格和工资收入，家庭资产和负债趋于下降，消费者会因此缩减 支出，增加储蓄。总的来说，通货紧缩使消费总量趋于下降。(4)通货紧缩会增加银行业不良资产。通货紧缩一旦开成，便可能形成“债务通货紧缩陷阱”。此时，货币的内在价值有所上升，实际债务负担则因倾向 成本上升而相应上升。虽然名义利率未变甚至下调，但

13、实际利率居高不下，债务 会实际负担会有所加重。而企业经营的困难，会最终体现在银行的不良资产上。因此，通货紧缩对于银行来说，容易形成大量的不良资产。当银行业面临系统性 恐慌时，一时资不抵债的银行便会因存款人“挤提”而被迫破产一般是通过政府的宏观调控来达到目的的。3.通货膨胀可以采取提升银行存款利率等手段来治理，如下 ：(一) 紧缩性宏观经济政策由于通货膨胀的一个直接原因在于总需求大于总供给，因此当经济运行中出 现较大的通货膨胀压力时，政府往往采取紧缩性的财政政策和货币政策以抑制过 旺的总需求。1 .紧缩性货币政策紧缩性货币政策是指中央银行通过减少货币发行来降低流通中的货币量来 抑制通货膨胀。运用

14、货币政策来抑制通货膨胀主要通过两条途径来实现：一是降低货币供应量的增长率。二是提高利率。2 .紧缩性财政政策紧缩性财政政策主要是通过削减政府支出和增加财政收入来抑制通货膨胀。运用财政政策来治理通货膨胀主要是通过以下几种方式：一是增加税收，使企业和个人的利润和收入减少，从而使其投资和消费支出 减少；二是削减政府的财政支出，以消除财政赤字、平衡预算，从而消除通货膨胀 的隐患；三是减少政府转移支付，减少社会福利开支，从而起到抑制个人收入增加的 作用。（二）收入政策收入政策的理论基础是成本推进型的通货膨胀。收入政策指通过限制提高工 资和获取垄断利润，控制一般物价的上涨幅度。这种抑制性的收入政策主要有以下几种形式：（1）工资、价格管制。即由政府颁布法令，强行规定工资、物价的上涨幅度， 甚至暂时冻结工资和物价。工资、价格管制通常采用道义劝告和指导、冻结工资 等手段进行。（2）利润管制。利润管制是指政府强行限制大企业或垄断性行业的利润，从 而抑制通货膨胀。（三）收入指数化政策（减轻通胀的分配效应）收入指数化政策又称指数联动政策， 指对货币性契约订立物价指数条款，让 工资、利息、证券收益以及其他收益部分地或全部地与物价指数相联系， 使各种 收入随物价指数的升降而升降。现阶段中国通货紧缩比较少见，治理手段如下 ：（一）宽松的货币政策采用宽松的货币政策，可以增加流通中的货币量，从而刺激总需求。（二）