财务管理——营运资金管理PPT学习教案

1、会计学1 财务管理财务管理营运资金管理营运资金管理PPT课件课件 第1页/共35页 第2页/共35页 第3页/共35页 第4页/共35页 第5页/共35页 现金持有量 成本 总成本线总成本线 机会成本线机会成本线 管理成本线管理成本线 短缺成本线短缺成本线 Q0 第6页/共35页 单位单位: :元元 A AB BC CD D 现金持有量现金持有量5000050000600006000070000700009000090000 机会成本率机会成本率9%9%9%9%9%9%9%9% 管理费用管理费用22002200220022002200220022002200 短缺成本短缺成本340034002

2、40024009009000 0 各方案现金总成本计算如下各方案现金总成本计算如下: : CA=500009%+2200+3400=10100(元) CB=600009%+2200+2400=10000(元) C CC C=70000=700009%+2200+900=9400(9%+2200+900=9400(元元) ) CD=900009%+2200+0=10300(元) 第7页/共35页 第8页/共35页 b N T i N TC 2 其中： TC：总成本； b:现金与有价证券的转换成本； T：某段时间内的现金需求总量； N：每次现金转换数量（最佳现金余额）； i: 短期有价证券的利息率

3、 对上式求导， 2 2N Tbi TC令TC=0，则： i Tb N 2 为最佳现金余额。 第9页/共35页 250000 %12 10*5 .312*1200*22 4 i Tb N 元 总成本此时 30000 2 , b N T i N TC 第10页/共35页 3 1 2 * ) 75. 0 ( r b LZ 其中： L：持有现金的下限； b:证券交易的成本； r：投资（证券）的日收益率日收益率； :现金余额的每日标准差每日标准差 第11页/共35页 3 1 2 * ) 75. 0 (*3 r b LU 举例举例 某公司有价证券的年利率为9%，固定转换成本为100元。 公司认为现金余额最

4、低不能低于2000元。根据以往经验测 算的现金余额标准差为1000元。计算现金最优持有量和上 限。 首先将证券年利率换算为日利率： 日利率9%/360=0.025% 8694) %025. 0 1000*100*75. 0 (2000) 75. 0 ( 3 1 2 3 1 2 * r b LZ 220826694*32000) 75. 0 (*3 3 1 2 * r b LU 第12页/共35页 第13页/共35页 第14页/共35页 第15页/共35页 第16页/共35页 第17页/共35页 第18页/共35页 第19页/共35页 第20页/共35页 坏账损失 收账费用 第21页/共35页

5、当期应收账款总额 总额当期其他可靠现金流入当期现金支付总额 收现率 - 4建立应收账款坏账准备金制度。计提坏账准备。 第22页/共35页 第23页/共35页 第24页/共35页 F Q A C Q T* 2 全年的存货需要量 每批订货成本 经济批量每件存货的年储存成本 对上式求T对Q的导数，得： 2 2Q AFC T 第25页/共35页 AFC2 2AF 2 2AF C 2 1 T , , 2 0 2 2 C C C AF AF C C AF Q Q AFC T 此时 第26页/共35页 举例举例 某公司全年需甲材料27000件，材料单价为6元/件 ，年储存成本为存货价值的25%，每次进货费用

6、1000元。 求甲材料的经济订货量Q、最低总成本、最佳年进货次数 。 6000 %25*6 1000*27000*22 C AF Q 90001000* 6000 27000 25%*6* 2 6000 T此时最低总成本 4.5 6000 27000 最佳进货次数 第27页/共35页 2 2、有数量折扣的经济批量、有数量折扣的经济批量 企业在进行大量采购时，往往可以获得一定商业折扣 。 这种情况下，求经济批量除了考虑订货成本和储存成 本外，还要考虑采购成本。 总成本总成本= =年订货成本年订货成本+ +年储存成本年储存成本+ +年采购成本年采购成本 此时，经济批量确定的分析步骤如下： （1）计

7、算无数量折扣下的经济订货量及其总成本； （2）计算以享受数量折扣的下限作为订货量时的总成 本； （3）比较上述各种订货量下的总成本，低者为优。 第28页/共35页 举例举例 某公司全年需甲材料27000件，材料单价为6元/件 ，年储存成本为存货价值的25%，每次进货费用1000元。 假设企业每次采购7000件材料可享受3%的折扣，求甲材 料的最佳订货量Q、及最低总成本。 （1）在没有考虑商业折扣时，经济批量为6000件； 6*270001000* 6000 27000 1.5* 2 6000 总成本 171000 %)31 (*6*270001000* 7000 27000 1.5* 2 70

8、00 总成本 166247 （2）每次采购7000件时，总成本为： 第29页/共35页 3 3、订货点、订货点 企业必须在存货用完之前订货。 订货点：订货点：指订购下一批存货时本批存货的存储量。 保险储备：保险储备：为了防止需求增加和供货延迟等不定因素 而准备的存货数量。保险储备S可以用下式计算： nt)-mr(* 2 1 S 其中：其中：nn平均每天的正常耗用量平均每天的正常耗用量; m m预计每天的最大耗用量；预计每天的最大耗用量； tt提前时间，指发出订单到货物验收完毕的提前时间，指发出订单到货物验收完毕的 时间；时间； rr预计最长提前时间。预计最长提前时间。 第30页/共35页 订货点订货点R R的计算：的计算： 注意：订货点不影响经济批量。注意：订货点不影响经济批量。 举例举例 某公司每天正常耗用某材料10件，提前期为20天 ，预计最大耗用量为每天15件，预计最长提前期为30天 。则： nt)mr(* 2 1 nt)-mr(* 2 1 ntSntR 125)10*2030*15( 2 1 nt)-mr(* 2 1 S保险储备 325)10*2030*15( 2 1 nt)mr(* 2 1 R订货点 第31页/共35页 第32页/共35页