项目财务评价报告1

1、项目财务评价报告项目经济评价报告班级：营销074班姓名：田丰学号： 09073770 一、项目概述 公司投资新建a产品生产线，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址选择、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究与多方案比较。本项目财务分析的编制依据为建设项目经济评价方法与参数第三版和国家现行的财税政策、会计制度、和相关法规。二、基础数据（一）计算期包括建设期以及生产经营期，建设期2年，生产期12年。（二）生产规模与产品方案项目生产a产品，设计生产能力为120万m2/年，销售单价（不含税）为12元/m2；到第三年达到设计能力的80%，到第四年达到设

2、计生产能力。（三）总投资估算及资金来源项。项目总投资实用计划表见表21（1）项目建设期投资估算建设投资为1600万元，其中开办费用为50万元。第一年投资1400万元，第二年投资200万元。第一年投资中资本金占300万元，其余投资（包括第二年）全部为贷款，贷款年利率为6.4%（2）项目建设期利息估算建设期利息第一年为35.2万元，第二年为79.05万元；合计114.25万元。（3）流动资金估算所需流动资金全部由银行贷款，年利率为7.5%。经估算流动资金投资总额为133.20万元，其中投产第一年为116.08万元，投产第二年为17.12万元。表2-1项目总投资使用计划序号项目合计计算期1 2 3

3、4 5141 总投资1847.5 1435.2 279.05 116.08 17.12 0 1.1 建设投资1600 1400 200 0 0 0 1.2 建设期利息114.25 35.2 79.053 0 0 01.3 流动资金133.2 116.08 17.12 02 资金筹措1847.5 0 0 0 0 0 2.1 项目资本金300 300 0 0 0 0 2.1.1 用于建设投资300 300 0 2.1.2 用于流动资金0 0 2.1.3 用于建设期利息0 0 2.2 债务资金1547.5 0 2.2.1 用于建设投资1300 0 2.2.2 用于建设期利息114.25 35.2 7

4、9.051 0 0 0 2.2.3 用于流动资金133.2 116.08 17.12 0 2.3 其他资金0 0 三、财务评价 （一）营业收入、营业税金及附加及增值税估算产品增值税税率17%，城市维护建设税、教育费附加分别为增值税的5%与3%，所得税为25%。年营业收入和年营业税金及附加见表3-1（1）营业收入估算预测到计算期期末营业收入为16992万元。（2）营业收入及附加预测到计算期末营业收入及附加为140.58万元。（3）增值税预测到计算期期末增值税合计1757.26万元。表3-1-1营业收入、营业税及附加增值税估计表序号项目合计计算期1 2 3 4 5 6 71 营业收入16992 1

5、152 1440 1440 1440 1440 1.1 单价12 12 12 12 121.2 产量1416 96 120 120 120 1202 营业税金及附加140.58 9.53 11.91 11.91 11.91 11.91 2.1 城市维护建设税87.86 5.96 7.45 7.45 7.45 7.452.2 教育费附加52.723.574.47 4.47 4.47 4.473 增值税1757.26 119.14 148.92 148.92 148.92 148.92 3.1 销项税额2888.64 195.84 244.80 244.80 244.80 244.80 3.2 进

6、项税额1131.38 76.70 95.88 95.88 95.88 95.88表3-1-2序号项目计算期8 9 10 11 12 13 141 营业收入1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1.1 单价12 12 12 12 12 12 121.2 产量120 120 120 120 120 120 1202 营业税金及附加11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 2.1 城市维护建设税7.45 7.45 7.45 7.45 7.45 7.45 7.452.2 教育费附加 4.47 4.47 4.47 4.47 4.4

7、7 4.47 4.473 增值税148.92 148.92 148.92 148.92 148.92 148.92 148.92 3.1 销项税额244.80 244.80 244.80 244.80 244.80 244.80 244.80 3.2 进项税额95.88 95.88 95.88 95.88 95.88 95.88 95.88（二）产品成本估算。总成本费用估算见表3-5（1）经营成本估算产品售价以市场价格为基础，单位产品经营成本如下表： 表3-2 预计到计算期末经营成本合计10543.20万元。（2）折旧费估算，固定资产折旧费用估算见表3-3建设投资借款利息全部计入固定资产原值中

8、，固定资产折旧采用直线折旧法测算，综合折旧率为7.92%。固定资产原值预测为1664.25万元，计算期末净残值82.55万元。折旧费用共计1581.72万元。表3-3-1固定资产折旧费用估算表项目计算期1 2 3 4 5 6 7原值1664.25 1664.25 1664.25 1532.44 1400.63 1268.82 1137.02 折旧值131.81 131.81 131.81 131.81 131.81 净值1532.44 1400.63 1268.82 1137.02 1005.21 折旧率0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08表3-3-2项目计算期

9、891011121314原值1005.21 873.40 741.59 609.78 477.97 346.16 214.36 折旧值131.81 131.81 131.81 131.81 131.81 131.81 131.81 净值873.40 741.59 609.78 477.97 346.16 214.36 82.55 折旧率0.080.080.080.080.080.080.08（3）无形及其他资产估算，无形资产和其他资产摊销费估算见表3-4建设投资中的开办费投产后形成其他资产，从投产年份开始分8年摊销。开办费即摊销费为50万元。表3-4无形资产和其他资产摊销费估算表序号项目计算期

10、1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1114摊销年限8原值50当期摊销费 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25 净值43.75 37.5 31.25 25 18.75 12.5 6.25 0（4）利息支出（流动资金利息、建设投资借款利息）借款还本付息见表3-5 流动资金借款于计算期期末偿还，建设投资借款（包括建设期利息）按照等额本金法6年偿还。流动资金借款年利率为7.5%，流动资金借款利息合计118.60万元。建设投资本息合计1731.04万元，其中本金1414.25万元，利息合计316.79万元。 表3-5 （5）可变成本和固定成本可变成本包括

11、外购原材料、外购原料及动力费。固定成本包括总成本费用中处除可变成本外的费用。可变成本合计6655.20万元，固定成本合计5955.11万元。总成本费用估算表3-6表3-6-1 表3-6-2 （三）盈利能力及偿债能力分析（1）融资前分析项目投资现金流量表见表3-7，根据该表可计算的评价指标为项目投资财务内部收益率为23%（所得税前），项目投资财务净现值（i c=10%）（所得税前）为1431.36万元；项目财务内部收益率为19%（所得税后），项目投资财务净现值（i c=10%）（所得税后）为895.94万元。项目财务内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业要求，项目财务净现值大于零，该项

12、目在财务上是可以接受的。项目投资静态回收期为5.53年（所得税前），6.2年（所得税后）；项目投资动态回收期为6.91年（所得税前），8.28年（所得税后）。（2）融资后分析项目资本金现金流量表见表3-8，根据该表计算资本金财务内部收益率为36%根据利润与利润分配表（表3-9）、项目总投资使用计划表（表2-1）计算总投资收益率为21%以及项目资本金净利润率为88%。根据利润与利润分配表（表3-9）总成本费用估算表（表3-6）可以计算出利息备付率为10.74,偿债备付率为2.84 表3-7-1 表3-7-2表3-7-3 表3-8-1项目资本金现金流量表序号项目合计计算期1 2 3 4 5 6 7

13、1 现金流入17207.7468 1152 1440 1440 1440 14401.1 营业收入16992 1152 1440 1440 1440 14401.2 回收固定资产余值82.5468 0 0 0 0 01.3 回收流动资金133.2 0 0 0 0 02 现金流出14026.90 300.00 1152.15 1300.19 1288.88 1277.56 1266.252.1 项目资本金300 300 0 0 0 0 0其中：建设投资300流动资金建设期利息2.2 借款本金偿还1547.45 235.71 235.71 235.71 235.71 235.71其中：建设投资14

14、14.25 235.71 235.71 235.71 235.71 235.71 流动资金133.2短期借款02.3 借款利息支付435.39 99.22 85.42 70.33 55.25 40.16其中：建设投资316.79 90.51 75.43 60.34 45.26 30.17 流动资金118.60 8.71 9.99 9.99 9.99 9.99短期借款02.4 经营成本10543.2 775.2 888 888 888 8882.5 营业税金及附加140.58 9.53 11.91 11.91 11.91 11.912.6 所得税1060.28 32.50 79.15 82.92

15、 86.70 90.473 净现金流量（1-2）3180.85 -300.00 0 -0.15 139.81 151.12 162.44 173.75表3-8-2序号项目计算期8 9 10 11 12 13 141 现金流入1440 1440 1440 1440 1440 1440 1655.7468 1.1 营业收入1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1.2 回收固定资产余值0 0 0 0 0 0 82.54681.3 回收流动资金0 0 0 0 0 0 133.22 现金流出1254.94 1007.91 1007.91 1009.48 1009.48 1

16、009.48 1142.68 2.1 项目资本金0 0 0 0 0 0 0其中：建设投资流动资金 建设期利息 2.2 借款本金偿还235.71 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 133.20其中：建设投资235.71 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 流动资金133.2短期借款2.3 借款利息支付25.08 9.99 9.99 9.99 9.99 9.99 9.99其中：建设投资15.09 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 流动资金9.99 9.99 9.99 9.99 9.99 9.99 9.99短期借款2.4 经营成本88

17、8 888 888 888 888 888 888 2.5 营业税金及附加11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 11.912.6 所得税94.24 98.01 98.01 99.57 99.57 99.57 99.573 净现金流量（1-2）185.06 432.09 432.09 430.52 430.52 430.52 513.07表3-9-1利润与利润分配表序号项目合计计算期1 2 3 4 5 6 71 营业收入16992 1152 1440 1440 1440 14402 营业税金及附加140.58048 9.53 11.91 11.91 11.91

18、11.913 总成本费用12610.308 1012.5 1111.5 1096.4 1081.3 1066.24 利润总额4241.11152 130.0 316.6 331.7 346.8 361.95 所得税1060.27788 32.50 79.15 82.92 86.70 90.476 净利润3180.83364 97.49 237.46 248.77 260.09 271.407 息税前利润（利润总额+利息支出）4676.49952 229.2 402.0 402.0 402.0 402.08 息税折扣摊销前利润（息税前利润+折扣+摊销）6308.21952 367.3 540.1 540.1 540.1 540.1表3-9-2序号项目计算期8 9 10 11 12 13 141 营业收入1440 1440 1440 1440 1440 1440 14402 营业税金及附加11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 11.913 总成本费用1051.1 1036.05 1036.05 1029.8 1029.8 1029