全球证券市场研究（ppt 90）

1、日不落國日不落國- 國際金融交易市場國際金融交易市場 資料來源：Bloomberg, Yahoo!Finance Hong Kong 1 前言：成為一位遠近馳名的廚師前言：成為一位遠近馳名的廚師 資產配置- 菜色的搭配 標的選擇標的選擇- 食材的挑選食材的挑選 擇時能力- 烹飪的技巧與拿捏 2 全球股市總市值全球股市總市值 : USD$28.7 兆兆 December 2003 日本日本 加拿大加拿大 亞太區亞太區 美國美國 歐洲歐洲ex-ex-英國英國 英國英國 資料來源: Ibbotson Associates. Capitalization calculated at year-end

2、2003. Estimates are not guaranteed. 52% 22% 3% 4% 11% 8% 3 類別類別 產業產業 波動性波動性 代表性的股票型基金代表性的股票型基金 資訊科技 高 科技基金、網路基金、美國基金 通訊電信 高 電訊基金、北歐基金 景氣循環 類股 生化科技 高 生化基金、生命科學基金 黃金礦業 中 黃金礦業基金 能源產業 中 能源基金、天然資源基金 天然資源 類股 原物料產業 中 東協基金、拉丁美洲基金、東歐基金 民生消費 中 中國基金、印度基金 公用事業 低 公用事業基 金 防禦性 類股 醫療製藥 低 醫療製藥基金、健康護理基金 資料來源：游穎鴻整理 4

3、循環類別循環類別 資產別資產別 代表性投資標的代表性投資標的 備註備註 股票型 美國股票型、歐洲股票型、 亞洲新興工業國、資訊科技、 網路通訊、生化科技 資本市場愈成 熟的國家領先 循環位置的時 間愈早 與國際景氣 循環同步 （或領先） 債券型 高收益公司債、可轉換公司債、 投資等級公司債 同上 股票型 民生消費、公用事業、醫療製藥 防禦型類股 循環中立類 債券型 房地產抵押債、新興市場政府債 特殊循環類債券 股票型 黃金礦業、能源產業、原物料產業在循環之前 與國際景氣 循環非同步 債券型 美國政府債、歐洲政府債 與盛衰循環對立 資料來源：游穎鴻整理 5 北美洲 6 美國 Nasdaq綜合指數

4、 7 Nasdaq產業比重 那斯達克綜合指數就如同台灣 股票加權指數一樣，是一個綜 合股價指數，共為7個產業組 成 。 那斯達克證券市場雲集電腦硬 體股、軟體股、半導體股、網 路股、通訊股、網際網路股和 生化科技股等與高科技有關的 各種類股，因此那斯達克綜合 指數可說是高科技產業的重要 指標。 全世界的科技股都以 NASDAQ為指標，NASDAQ 漲，各國的科技股也都跟著漲， 連動性極高 。 名稱比重(%) Nasdaq 電腦類指數41.332 Nasdaq工業類指數28.352 Nasdaq 電信類指數16.888 Nasdaq銀行類指數8.384 Nasdaq 其他金融類指數1.785 N

5、asdaq 運輸類指數1.683 Nasdaq 保險類指數1.576 8 重要個股 欲觀察科技類股表現， 此十家科技公司欲發 表的財務報告為重大 觀察重點。来自 名稱比重(%) 微軟9.065 英特爾4.6 思科系統3.914 戴爾3.174 美國基因(Amgen)2.583 甲骨文2.240 Ebay Inc2.235 奎爾通訊(Qualcomm) 2.214 Yahoo1.620 Comcast Inc1.446 前十名比重之個股 9 美國道瓊工業指數 10 美國S Advanced Info Service PCL (行動 電話業者) 47 印度孟買SENSEX30指數 48 組成個股

6、名稱比重(%) Infosys Technologies Ltd22.452 Reliance Industries Ltd16.079 ICICI Bank Ltd13.159 ITC Ltd11.701 Oil ICICI Bank Ltd(金融) ; ITC Ltd(印度煙業公 司) ;Oil & Natural Gas(天然氣與石油) 49 亞洲股票型基金 50 歐洲 51 西歐已開發國家 英國、德國、法國、及西班牙產業結構 不會偏差太大。皆以金融服務類股為主 軸，而能源、電訊、製藥生技、民生消 費構成交易市場結構 52 英國倫敦時報100指數 53 德國法蘭克福 54 法國巴黎券商公

7、會40指數 55 荷蘭 56 指數分類或比重介紹 荷蘭以電訊電子、金 融產業及能源為主要 產業 名稱比重(%) 荷蘭銀行11.228 皇家荷蘭石油11.224 荷蘭國際集團(ING GROUP) 10.979 Fortis Bank9.957 聯合利華8.594 飛利浦電子8.365 Royal KPN NV6.756 Aegon NV5.888 Koninklijke Ahold NV3.882 Akzo Nobel NV3.305 57 西班牙馬德里綜合指數 58 挪威奧斯陸綜合指數 59 產業比重 名稱比重(%) OSE 1010 ENERGY INDEX40.727 OSE 4530

8、SEM/SEM EQP IX14.799 OSE 5010 TELECOMM SVC IX9.683 OSE 4010 BANKS INDEX7.37 OSE 3020 FD BEV & TOB IX4.72 OSE 2030 TRANSPTN INDEX4.457 OSE 1510 MATERIALS INDEX3.396 OSE 4520 TC HDWR & EQ IX2.013 OSE 2530 HTL REST&LEI IX1.924 OSE 4510 SFTWR & SVC IDX1.549 60 主要個股 名稱比重(%) Statoil ASA23.432 Norsk Hydro

9、ASA13.185 Telenor ASA10.443 DNB NOR ASA8.088 Orkla ASA4.495 Yara International ASA2.676 Royal Caribbean Cruises Ltd1.818 Norske Skogindustrier ASA1.788 Frontline Ltd1.703 Storebrand ASA1.556 前十名比重之個股 61 芬蘭赫爾辛基綜合指數 62 產業比重 名稱比重(%) HEX TELECOMMUNICATIONS44.675 HEX FORESTRY AND WOOD IX13.177 HEX ENERGY

10、 INDEX9.023 HEX METAL AND ENG INDEX8.311 HEX BANKS AND FINANCE6.485 HEX OTHER SERVICES INDEX3.181 HEX CHEMICALS INDEX3.099 HEX MEDIA AND PUBLISHING2.782 HEX OTHERS INDEX2.34 HEX TRADE INDEX2.165 63 主要個股 名稱比重(%) 諾基亞38.288 Fortum Oyj8.545 UPM-Kymmene Oyj5.902 Stora Enso Oyj4.953 Sampo Oyj3.828 TeliaSo

11、nera AB2.865 Kone OYJ2.246 Nordea Bank AB1.778 Sanoma-WSOY Oyj1.7 Outokumpu OYJ1.695 前十名比重之個股 64 瑞典斯德哥爾摩OMX 65 瑞典斯德哥爾摩綜合 66 產業比重 名稱比重(%) OMSE FINANCIALS INDEX27.936 OMSE INDUSTRIALS INDEX22.614 OMSE INFO TECHN INDEX14.16 OMSE CONSUMER DISCR INDX11.359 OMSE TELECOM SVC SECTOR9.011 OMSE HEALTH CARE IN

12、DEX6.895 OMSE MATERIALS SECTOR IX5.43 OMSE CONSUMER STAPLE IDX1.933 OMSE ENERGY SECTOR INDEX0.661 OMSE UTILITIES SECTOR IXn.a. 67 主要個股 名稱比重(%) 易利信15.083 TeliaSonera AB10.032 Nordea Bank AB9.893 Hennes & Mauritz AB8.645 Svenska Handelsbanken5.631 阿斯特捷利康5.149 ForeningsSparbanken AB4.626 Volvo AB4.608

13、Skandinaviska Enskilda Banken AB4.497 Sandvik AB3.81 前十名比重之個股 68 歐洲/泛歐股票型基金（一） 69 歐洲/泛歐股票型基金（二） 70 歐陸/歐洲不含英國股票型基金 71 俄羅斯指數 72 主要個股 名稱比重(%) LUKOIL31.321 Surgutneftegaz13.256 MMC Norilsk Nickel9.57 Sberbank RF7.983 Surgutneftegaz6.45 Unified Energy System3.503 Sibneft2.859 Transneft2.722 Tatneft1.99 O

14、renburgneft1.239 領導企業： Yukos(石油)、 Lukoil(石油)、 Surgutneftegaz(石 油)、Sibneft(石油)、 UES(電力) 、MMC Norilsk Nickel(工業用原 物料，鎳、鈀、銅等等) 73 匈牙利交易指數 74 主要個股 名稱比重(%) Mol Magyar Olaj- es Gazipari Rt.25.62 OTP Bank Rt24.304 Matav Magyar Tavkozlesi Rt23.791 Gedeon Richter Rt18.59 Egis Rt.3.13 FHB Land Credit and Mort

15、gage Bank Rt2.193 Delmagyarorszagi Aramszol1.452 Antenna Hungaria Rt.0.641 Pannonplast Rt.0.279 75 波蘭WIG指數 76 主要個股 名稱比重(%) Telekomunikacja Polska SA11.079 Polski Koncern Naftowy Orlen10.682 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski8.634 Bank Pekao SA7.43 KGHM Polska Miedz SA5.984 Bank BPH4.623 Bank A

16、ustria Creditanstalt AG2.505 Globe Trade Centre SA2.194 Agora SA2.157 77 奧地利 78 捷克布拉格指數 79 主要個股 名稱比重(%) Erste Bank der Oesterreichischen Sparkas26.884 CEZ25.209 Komercni Banka AS15.064 Cesky Telecom AS14.284 Philip Morris CR4.079 Ceska Pojistovna AS3.954 Zentiva NV3.519 Unipetrol2.51 Severoceske Dol

17、y1.653 Stredoceska Energeticka0.792 Severoceska Energetika0.711 Sokolovska Uhelna0.599 Stavby Silnic A Zeleznic AS0.488 Paramo0.254 80 東歐/中歐股票型基金 81 澳洲 82 澳洲產業比重 名稱比重(%) S&P/ASX 200 FINANC INDEX43.431 S&P/ASX 200 MATERIALS IX19.094 S&P/ASX 200 CONS DISC IX9.565 S&P/ASX 200 INDUSTR INDX8.381 S&P/ASX 200 CONS STAP IX6.945 S&P/ASX 200 TELECOM INDX4.665 S&P/ASX 200 ENERGY INDEX3.212 S&P/ASX 200 HEALTH INDEX2.814 S&P/ASX 200 UTILITIES IX1.380 S&P/ASX 200 INF TECH IDX0.513 83 澳洲股票/債券/貨幣 基金 84 特殊產業/特殊類股 科技 NA