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文档简介
1、2020年高级会计师考试会计实务案例题十七含答案【案例分析】甲公司系一家网络科技类上市公司,为大宗煤炭现 货交易提供线上一一线下电子商务平台服务。2019年初,甲公司召 开董事会,讨论通过了公司未来五年规划,提出要通过并购实现规模 扩张与效益增长。为落实董事会要求,甲公司管理层研究拟定了“一 揽子并购方案,要点如下:(1)并购对象的选择。大宗煤炭现货交易的价值链流程:上游煤炭生产商将货物卖给煤 炭中间交易商,煤炭中间交易商再将货物卖给下游发电厂等需求客户, 中间服务商为上游煤炭生产商、中间交易商和下游需求客户提供相关 服务(比如,融资服务、仓储物流服务、交易平台和大数据分析服务 等)。甲公司作
2、为该价值链流程中的中间服务商,仅提供交易平台和 大数据分析服务。为拓展服务链条,扩大业务规模、提高盈利水平, 甲公司基于公司商业模式、战略成本管理及企业间价值链分析,拟收 购仓储物流商F公司。并购对价的确定。甲公司对F公司的尽职调查显示:F公司近年来盈利能力连续下 滑,预计2019年可实现净利润为11500万元(含预计可获得的一次性 政府补贴1500万元);可比企业预计市盈率为20倍。双方初步确定并 购交易对价为22亿元。(3)并购后的整合。一旦并购业务完成,甲公司将积极筹划并购完成后的整合工作, 尤其是财务整合。假定不考虑其他因素。要求:1根据资料(1),指出甲公司所在的大宗煤炭现货交易价值
3、链的具 体类型,并说明该类型价值链对相关产业发展的影响。2.根据资料(2),运用“可比企业分析法计算F公司的价值,并说 明如何选择可比企业。3.根据资料(3),指岀甲公司并购后财务整合的主要内容。【参考答案及分析】1. 企业间价值链具体类型:纵向价值链。影响:从产业发展角度看,纵向一体化有助于节约企业间交易成 功,提高产业的产出效率。2. F 公司价值=(11500-1500)x20=200000(万元)可比企业选择: 所选择的可比企业应在营运上和财务上与被评估企业具有相 似的特征; 当在实务中难以寻找到符合条件的可比企业时,则可以采取 变通的方法,即选岀一组参照企业,其中一部分企业在财务上与被评 估企业相似,另一部分企业在营运上与被评估企业具有可比性。3. 并购后财务整合的主要内容:财务管理目标的整合;会计人员及组织机构的整合;会计 政策及
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