利息理论基础投资收益分析PPT学习教案

1、会计学1 利息理论基础投资收益分析利息理论基础投资收益分析 第1页/共53页 第2页/共53页 tt RC 第3页/共53页 0 R 1 R n R P i 0 n t t P iv R 0 0R P i 第4页/共53页 ,0 t Rtn 0 n t t P iv Rdt 第5页/共53页 年投入回收 净现金流投入净现金流返回 010000010000-10000 110005000-40004000 210006000-50005000 312007500-63006300 t C t R 第6页/共53页 i t n t t RviP 0 )( 利率 净现时值 1%4976.59 3%4

2、361.87 5%3786.85 10%2501.88 i )(iP 按利率 投资返回的净现时值 第7页/共53页 0)( 0 t n t t RviP 第8页/共53页 差异，计算：如果选择A，5 年后应将资金用于年利率为 多少的投资？ 第9页/共53页 5510 1 0.0911 0.08i 7.01%i 第10页/共53页 第1年末返回230元，求这笔业 务的收益率。 第11页/共53页 %20or %10 )1 (230132)1 (100 2 ii ii 第12页/共53页 第13页/共53页 年符号转 变次数 0-10000一次 14000 25000 36300 t R年符号转变

3、 次数 0-100两次 1230 2-132 t R 第14页/共53页 t B0ttn 第15页/共53页 00 1(1 1 ttt BC BBiCtn ） 0 t B 0 t B ,0,1,2,., n ps t ts s t BvC tn 0 1,0,1,2,., tt s r ts BiC tn 第16页/共53页 0 n B t B 0,1,.,1tn0 t B 11i 0 n B 第17页/共53页 0 1 1 10000 100000 10000 0.10 10000 0.122000 0120002000 B C Bi 1 0B 第18页/共53页 第19页/共53页 0 1

4、2 2 2 10000000 1000000 11500000 1000000 11500000 1900000 10000 10050400 B Bi Bii ii 第20页/共53页 1.币值加权法 2.时间加权法 第21页/共53页 时间 （年） 交易情况费用红利分配 0持有1000股 每股5.00元2% 0.5 用红利收入买入股票 每股4.00元 无0.2元/股 1另购入500股 每股4.50元2% 1.5以每股5.00元出售所有股票2%0.25元/股 第22页/共53页 第23页/共53页 t t CC a b i 0,0,ab t C 1ab 第24页/共53页 t t t t t

5、 t t t ttt tCA I i itCiA iCiAiCiAI 1 1 11 1 1 2/1t AIB I CA I i 2 2 2 第25页/共53页 01 ,., n C CC 01 ,., n B BB 0 0 11,0,1,., k kk j kj BBiCikn 第26页/共53页 3 1.501 11BBjCj 01 1.5 1000 51 2%5100,500 4.51 2% 200 100050051 2%0.257982.5 4 BC B 2 2 i j 3 7982.5 5100 12295 1jj 3.1%j 第27页/共53页 131 22 3 1000;500,

6、200,100;1236ACCCB 12361000 500 200 10036I 36 3% 211 1000 500200100 323 i 第28页/共53页 1 1000 500 3% 1000 500 6 1613.13 BA CI 第29页/共53页 第30页/共53页 10000000;530000 20000510000 10000000 1000000 530000 420000 20000 180000 10910000 2 5% AI B I i A B I 第31页/共53页 体投资时间有关。 第32页/共53页 时间 0 t1 t2 tm-1 1 投资 C1 C2 C

7、m-1 金额 B0 B1 B2 Bm-1 Bm收益率 j1 j2 j3 jm-1 jm 第33页/共53页 12 1 1 0011 1(1)(1)(1) 111 m m m t t mm ijjj BB ij BCBC 0ttm t B t C 0 BA 1m BB t j 1ttm 11 1 tttt BjBC 11 1,1,2, t t tt B jtm BC 第34页/共53页 际的投资结果。 11 0 m ttn 12 1(1)(1)(1) n m ijjj 第35页/共53页 第36页/共53页 11 1 15 111 11 1 3000042000 1000001120001250

8、00100000 (1) 12000 12000 10.62% 21 (1) 1000003000042000 36 (2) 112000125000 1 10000011200030000 t t t t t t tt time C B dollarweighted IBAC I i ACt timeweighted B i BC 100000 118.79% 12500042000 解： 第37页/共53页 第38页/共53页 200200500100 11001000100200 200 17.38% 511 1000200200500 636 C I i 01/62/35/61 200

9、200-500-200 10001040140015801100 t t C t B 第39页/共53页 1040140015801100 1 1000124016001080 1.04 1.1290.9875 1.0185 1.181 18.1% i i 第40页/共53页 第41页/共53页 时间 0 1 2 n 利息收入 i i i 原始投资 1 第42页/共53页 n在考虑再投资的情形，实际收 益率（用r表示）应介于投资回 报率i与再投资率j之间。满 足：。 1 n j is 1 n i 11 n n j ris 第43页/共53页 第44页/共53页 积累过程分 析 第45页/共53页 105% 1000007000 188045.3 n j PiPs s 解：设一次性投资金额为P，则其积累金额为 第46页/共53页 第47页/共53页 原始投资 1 1 1 1 时