对外长期投资管理(1)课件

1、对外长期投资管理(1)1 第10章 对外长期投资管理 第一节 股票投资 对外长期投资管理(1)2 股票投资 一、股票投资的目的和特点 二、股票投资 的形式 三、股票投资的收益 四、股票投资的风险 五、股票投资的评价 对外长期投资管理(1)3 股票投资 一、股票投资的目的和特点 目的：存放闲置现金；获利；控制权 特点：权益投资；风险大 对外长期投资管理(1)4 股票投资 二、股票投资 的形式 原始股 一级市场 二级市场 对外长期投资管理(1)5 股票投资 三、股票投资的收益 1.优先股的收益 2.普通股收益 对外长期投资管理(1)6 股票投资 四、股票投资的风险 1.公司风险 2.政治军事风险

2、3.经济风险 对外长期投资管理(1)7 股票投资 五、股票投资的评价 1.优点 高回报，抵御通胀，控制权 2.缺点 求偿权居后，风险大；股利收入不稳定 对外长期投资管理(1)8 第二节 债券投资 一、债券投资的目的和特点 二、债券的认购 三、债券投资的收益 四、债券投资的风险 五、债券投资的评价 对外长期投资管理(1)9 一、债券投资的目的和特点 1.期限 2.流动性 3.安全 4.收益 对外长期投资管理(1)10 二、债券的认购 三、债券投资的收益 （一）收益内容 （二）投资收益的计算 持有期收益率；到期收益率 四、债券投资风险 1.违约风险；2.利率风险；3.流动性风险；4. 汇率风险 对

3、外长期投资管理(1)11 五、债券投资的评价 1.优点 风险较小 收益稳定 变现力较强 2.缺点 购买力风险大；无法获得经营权 对外长期投资管理(1)12 第三节 基金投资 一、基金投资的目的和特点 二、投资基金的种类 三、基金投资收益分析 四、基金投资的评价 对外长期投资管理(1)13 一、基金投资的目的和特点 对外长期投资管理(1)14 投资基金的机制特点可以描述为：投资组合、投资基金的机制特点可以描述为：投资组合、 分散风险、专家理财、规模经济。分散风险、专家理财、规模经济。 第一，证券投资基金是一种间接的证券投资方 式。 第二，证券投资基金具有投资小、费用低的优 点。 对外长期投资管理

4、(1)15 第三，投资基金具有分散风险的特征。 第四，投资者能以最低费用享受专家服务。 第五，投资基金具有很高的流动性。 对外长期投资管理(1)16 二、投资基金的种类 开放式基金与封闭式基金开放式基金与封闭式基金 根据受益凭证是否可赎回，可将证券投资 基金划分为开放式基金和封闭式基金。 二者除了期限不同外，还有以下区别 对外长期投资管理(1)17 （一）开放式基金与封闭式基金的比较 对外长期投资管理(1)18 契约型基金和公司型基金契约型基金和公司型基金 根据组织形式和法律地位，可将投资基金分为契 约型基金和公司型基金。 契约型与公司型投资基金的比较 契约型基金和公司型基金存在共性的一面，它

5、们 都涉及四方当事人：基金的受益人、基金管理人、 基金保管人和基金的承销公司，它们也被称为基 金组织的四要素，在基金的运作过程中发挥着不 同的作用。 对外长期投资管理(1)19 项目 比较内容 契约型基金公司型基金 法律依据依据 基金契约组建的，信托法是 其设立的依据 依据公司法组建 法人资格不具有法人资格具有法人资格的股份有限公司 投资者的地位 作为信托契约中规定的受益 人，对基金如何运用所做 的重要投资决策通常不具 有发言权 投资者作为公司的股东有权对 公司的重大决策发表自己 的意见 融资渠道 不具有法人资格，一般不能 向银行贷款 具有法人资格，扩大公司规模 时，可以向银行贷款 基金的发行

6、凭证 发行受益凭证筹集资金，仅 仅是一种信托关系 发行普通股票，既是所有权凭 证，又反映信托关系 运营方式 依据基金契约建立、运作， 契约期满，基金运营随即 终止 除非依据公司法破产、清算， 否则公司一般都具有永久 性，公司运营具有股份公 司的特征 契约型基金与公司型基金的区别契约型基金与公司型基金的区别 对外长期投资管理(1)20 按投资对象分类 对外长期投资管理(1)21 目标风格分类 成长型基金、收入型基金和平衡型基金成长型基金、收入型基金和平衡型基金 根据投资风险与收益的不同，可以将投资 基金分为成长型投资基金、收入型投资基 金和平衡型投资基金。 对外长期投资管理(1)22 （二）基金产品的创新ETF和LOF 1. ETF (Exchange Traded Fund)译为交易所 交易基金，是一种跟踪某一指数进行指数 化投资的开放式基金，在交易所上市交易。 ETF综合了封闭式基金与开放式基金的优点， 投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，也 可以在一级市场向基金公司申购或赎回。 对外长期投资管理(1)23 LOF (Listed Open-Ended Fund)译为上市型 开放式基金，它是指在交易所上市交易的 开放式证券投资基金。LOF的主要功能是在 保持现行开放式基金运作模式不变的基础 上，增加交易所发行和交易的渠道