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文档简介
1、私募股权基金管理组织结构 大大 纲纲 一、PE简介 二、PE几种组建方式的比较和选择 三、PE内部管理结构 四、个人总结 一、PE简介 定义定义 私募股权基金(Private Equity Fund)简称PE,是向特定人募集资金或者 向少于200人的不特定人募集资金,并以股 权投资为运作方式,主要投资于非上市企 业股权,以对非上市企业注入资金和管理 经验,从而推动非上市企业价值增长,最 终通过上市、并购、股权置换等方式退出 的一种投资组织。 私募股权基金特征 私募股权基金的运作方式是股权投资,即通过增资扩股或股 份转让的方式,获得非上市公司股份,并通过股份增值转让获利。 私募基金具有以下特征:
2、 1.私募资金募集渠道广。私募股权基金在募集渠道上只能采用私 募的形式,即只能向特定的对象募或向少于200人的不特定对象募集, 但其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人, 这使得其募集到的资金在质量和数量上不亚于公募基金 2.股权投资,方式灵活。为规避股权投资的高风险性,私募股权 基金的投资方式也越来越多样化。除单纯的股权投资外,还出现了变 相的股权投资方式,以及以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投 资方式。 3.股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资 周期,而因为投资于发展期或成长期的企业,被投资企业的发展本身 有很大风险,如果被投资企业最后以破产惨淡收场
3、,私募股权基金也 可能血本无归。 二、PE几种组建方式的比较和选择 公司制公司制PE PE 法律基础 公司法证劵法创业投资企业管理管理暂行办法关 于股份有限公司与上市公司等的相关法律法规。 信托制信托制PE PE 法律基础 信托法信托公司管理法等 合伙制合伙制PE PE 法律基础 合伙企业法合伙企业登记管理办法外国企业或个人在中国 境内设立合伙企业管理办法等 公司制PE+合伙制PE 三种类型PE的对比 依公司法设立 委托代理关系 法人资格 优缺点优缺点 规范但缺乏效率规范但缺乏效率 依信托法设立 信托关系 不具法人资格 优缺点优缺点 灵活但并非实体灵活但并非实体 合伙制合伙制PEPE 依合伙企
4、业法设立 有限合伙关系 非法人组织 优缺点优缺点 高效但缺乏制约高效但缺乏制约 三种组织组织类型的比较 公司型私募基金一般架构见下图 信托型私募基金一般架构见下图 有限合伙型私募基金一般架构见下图 三、PE内部管理结构 1 权力机构 2 监督机构 3 执行机构 监督 决策 执行 反馈 信息 1、专业委员会 (1)投资决策委员会 投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策 机构,是非常设的议事机构,在遵守国家有关法律法规、条例 的前提下,拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。投资 决策委员会一般由基金管理公司的总经理、研究部经理、投资 部经理及其他相关人员组成,负责决定公司所管理基金的
5、投资 计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合 的总体计划等。具体的投资细节则由各基金经理自行掌握。 (2)风险控制委员会 风险控制委员会也是非常设议事机构,一般由副总经理、 监察稽核部经理及其他相关人员组成。其主要工作是制定和监 督执行风险控制政策,根据市场变化对基金的投资组合进行风 险评估,并提出风险控制建议。风险控制委员会的工作对于基 金财产的安全提供了较好的保障。 2、投资管理部门 (1)投资部 投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票 选择和组合管理,向交易部下达投资指令。同时,投资部还担负投资 计划反馈的职能,及时向投资决策委员会提供市场动态信息。 (
6、2)研究部 研究部是基金投资运作的支撑部门,主要从事宏观经济分析、行 业发展状况分析和上市公司投资价值分析。研究部的主要职责是通过 对宏观经济、行业状况、市场行情和上市公司价值变化的详细分析和 研究,向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议,为投资提 供决策依据。 (3)交易部 交易部是基金投资运作的具体执行部门,负责组织、制定和执行 交易计划。交易部的主要职能有:执行投资部的交易指令,记录并保 存每日投资交易情况;保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易 额度;负责基金交易席位的安排、交易量管理等。 3、风险管理部门 (1)监察稽核部 监察稽核部负责监督检查基金和公司运作的合法、合规情况
7、及公 司内部风险控制情况,定期向董事会提交分析报告,直接对总经理负 责。监察稽核部主要工作包括:基金管理稽核,财务管理稽核,业务 稽核(包括研究、资产管理、综合业务等),定期或不定期执行、协 调公司对外信息披露等工作。监察稽核部在规范公司运作、保护基金 持有人合法权益、完善公司内部控制制度、查错防弊、堵塞漏洞方面 起到了相当重要的作用。 (2)风险管理部 风险管理部负责对公司运营过程中产生的或潜在的风险进行有效 管理。该部门的工作主要对公司高级管理层负责,对基金投资、研究、 交易、基金业务管理、基金营销、基金会计、IT系统、人力资源、财 务管理等各业务部门及运作流程中的各项环节进行监控,提供有
8、关风 险评估、测算、日常风险点检查、风险控制措施等方面的报告及针对 性的建议。 4、市场营销部门 (1)市场部 市场部负责基金产品的设计、募集和客户服务及持续营销 等工作。市场部的主要职能有:根据基金市场的现状和未来发 展趋势以及基金公司内部状况设计基金产品,并完成相应的法 律文件;负责基金营销工作,包括策划、推广、组织、实施等; 对客户提出的申购、赎回要求提供服务,负责公司的公司形象 设计以及公共关系的建立、往来与联系等。 (2)机构理财部 机构理财部是基金管理公司为适应业务向受托资产管理方 向发展的需要而设立的独立部门,它专门服务于提供该类型资 金的机构。之所以单独设立该部门也是相关法律法
9、规的要求, 即为了更好地处理好共同基金与受托资产管理业务间的利益冲 突问题。两块业务必须在组织上、业务上进行适当隔离。 5、基金运营部门 基金运营部负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算,其工 作职责包括基金清算和基金会计两部分。 基金清算工作包括:开立投资者基金账户;确认基金认购、申购、赎 回、转换以及非交易过户等交易类申请,完成基金份额清算;管理基 金销售机构的资金交收情况,负责相关账户的资金划转,完成销售资 金清算;设立并管理资金清算相关账户,负责账户的会计核算工作并 保管会计记录;复核并监督基金份额清算与资金清算结果。 基金会计工作包括:记录基金资产运作过程,当日完成所发生基金投 资
10、业务的账务核算工作;核算当日基金资产净值;完成与托管银行的 账务核对,复核基金净值计算结果;按日计提基金管理费和托管费; 填写基金资产运作过程中产生的投资交易资金划转指令,传送至托管 行;根据基金份额清算结果,填写基金赎回资金划转指令,传送至托 管行;完成资金划转指令产生的基金资产资金清算凭证与托管行每日 资金流量表间的核对;建立基金资产会计档案,定期装订并编号归档 管理相关凭证账册。 6、后台支持部门 (1)行政管理部 行政管理部是基金公司的后勤部门,为基金公 司的日常运作提供文件管理、文字秘书、劳动保障、 员工聘用、人力资源培训等行政事务的后台支持。 (2)信息技术部 信息技术部负责基金公
11、司业务和管理发展所需 要的电脑软、硬件的支持,确保各信息技术系统软 件业务功能运转正确。 (3)财务部 财务部是负责处理基金公司自身财务事务的部 门,包括有关费用支付、管理费收缴、公司员工的 薪酬发放、公司年度财务预算和决算等。 股东会/合伙人会议/受益人大会(最高权力机构) 董事会 总经理 监事会 风险控制委员会投资决策委员会 市场营销部投资管理部综合服务部风险控制部基金运营部 业 务 推 广 事 业 品 牌 战 略 事 业 网 络 宣 传 事 业 平 面 宣 传 事 业 前 台 接 待 事 业 个 人 理 财 事 业 机 构 理 财 事 业 公 共 关 系 事 业 投 资 研 发 事 业 投 资 调 查 事 业 投 资 交 易 事 业 投 资 管 理 事 业 督 察 长 财 务 管 理 事 业 法 务 合 规 事 业 后 勤 保 障 事 业 人 力 资 源 事 业 安 全 保 卫 事 业 行 政 管 理 事 业 风 险 预 警 事 业 风 险 管 理 事 业 客 户 投 诉 事 业 客 户 维 护 事 业 危 机 公 关 事 业 监 察 稽 核 事 业 基 金 管 理 事 业 理 财 管 理 事 业 理 财 研 发 事 业 基 金 档 案
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