00150金融理论与实务重点计算题解析

1、例题：90天期的面值为1000元的国库券，票面利率为5%。贴现发行，求发行价格。票面收益=1000*5爲*90/360二元发行价格=元（2）求年收益率。年收益率=*360/90=%例题2： 60天期的面值为10000元的国库券，票面利率为8罷贴现发行，（1）求发行价格。（2）求年收益率。发行价格-*8%*60/360=元年收益率=*360/60=%债券收益率的衡量指标（1）名义收益率：票面利率某债券面值100元，发行价98元，年利息5元，求名义收益率。名义收益率=5/100=5%（2）现时收益率：票面年利息/当前市场价格某债券面值100元，票面利率8%,当前市场价格105元，求现时收益率。现时

2、收益率=100*8%/105=%某债券面值200元，年利息18元，当前市场价格元212,求（1）名义收益率（2）现时收 益率。名义收益率=18/200=9% 现时收益率=18/212=%（3）持有期收益率:价格差：（卖出价-买入价）/持有年限利息：一年的利息到期一次性还本付息：没有持有到付息期，没有利息收益分次付息到期还本：按照实际收取利息的情况判断债券2008年1月1日发行，债券面值100元，票面利率10%。3年期。A投资者在2009年1 月1日买入，买入价98元，持有1年后以105元卖出。求持有期收益率。（每年年末付息到 期还本）某投资者购买某债券，债券面值100元，票面利率8%0 3年期

3、。买入价101元，持有2年后 以106元卖出。求持有期收益率。（分次付息到期还本）A债券2008年1月1日发行，面值100元，票面利率8%。3年期。某投资者于2009年1月1日购买该债券，买入价105元，2010年7月1日 以M2元卖出该债券。求持有期收益率。（1）到期后一次性还本付息（2 一次还本，分期付息（每年年末0付息） A债券2007年1月1日发行，面值100元，票面利率6%o 5年期。 某投资者于2010年1月1日购买该债券，持有至债券到期。求持有期收益率。（1）到期后一次性还本付息（买入价为116元）（2）一次还本，分期付息（每年年末付息）（买入价102元）基金净值单位净值累计净值

4、基金净值二基金总资产-基金总负债单位净值二基金净值/基金总份数累计净值二单位净值+累计单位派息金额A基金2008年1月1日成立，发行时的净值1元。到2010年12月31日，基金的总资产是 150亿元，基金负债20亿元。基金总份额100亿份。历年分红派息如下：元元元元 基金净值=150-20=130亿元单位净值=130/100=元累计净值二+二元注意：累计单位派息金额二累计净值-单位净值A基金2008年1月1日成立，发行时的净值1元。到2010年12月31日，基金的总资产是 180亿元，基金负债30亿元。基金总份额120亿份。基金累计单位净值是元。求基金净值 单 位净值累计派息金额。基金净值=1

5、80-30=150亿元单位净值=150/120=元累计派息金额二元认购：新基金申购：开放式基金老基金例题：2009年3月新发行的A基金单位面值为1元，规定了两档认购费率：一次认购金额 在1万元（含1万元）500万元之间，认购费率为； 次认购金额在500万元（含500 万元）以上，认购费率为1%。（1）某投资者用50万元认购A基金，请计算其认购的基金份额。（2）2010年9月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为元, 如果赎回费率为1%,请计算该投资者的赎回金额。例题：申购2009年3月新发行的A基金单位面值为1元。2010年3月1日，该基金的单位净值为元规定了两档认购

6、费率：一次认购金额在1万元（含1万元）100万元之间，认购费率为2%；一次认购金额在100万元（含100万元）以上，认购费率为肌（1）某投资者2010年3月1日用50万申购A基金，请计算其申购的基金份额。申购的基金份额二500000* (1-2%) /=392000份(2)2010年9月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为元, 如果赎回费率为1%请计算该投资者的赎回金额。投资者的赎回金额=392000* (1-1%) =562716元远期利率协议：固定利率避免利率波动A公司在3个月后需要100万美元资金，为期3个月，财务经理预测利率将上涨，因此，与 银行签订一份远期

7、利率协议，协议利率为,名义本金为100万美元。(1)假定确定日Libor 为5%,求结算金。A投资者账户资金50万元。购入IF1207合约3手，成交点位2533点，每点300元。该投 资者当天平仓2手，成交点位2568点。当日结算点位2561点。手续费(1) 当日平仓盈余二(2568-2533) *300*2=21000 元(2) 当日持仓盈余二(2561-2533) *300*1=8400 元(3) 盈余总额=21000+8400二29400 元(4) 手续费=2533*300*3*%+2568*300*2*%=元当日权益=500000+=元保证金占用=2561*300*1*15%=1152

8、45 元可用资金=A投资者账户资金50万元。购入IF1207合约5手，成交点位2200点，每点300元。该投 资者当天平仓3手，成交点位2220点。当日结算点位2230点。手续费.求平仓盈余，持仓盈余，手续费，可用资金。平仓盈余=(2220-2200) *300*3=18000 元持仓盈余二(2230-2200) *300*2=18000 元手续费=2200*300*%+2220*300*%= 1326 元当日权益=500000+18000+18000-1326=534674 元保证金=2230*300*2* 15%=200700 元可用资金二534674-200700二333974 元金融期

9、权：买入方：付期权费选择是否行权卖出方：收期权费无选择权某投资者持有A股票，买入价15元，他认为价格将下跌到14-13元区间。持有10000股。股票：看践期权：看涨期权卖出看涨期权，期权费5000元 行权价元投资者：期权费5000元 假如市场上涨，X10000二3000行权：8000元不行权：5000元（市场跌）买入方：支付期权费5000元上涨市场：购入股票*10000践：不行权-5000（1107）某中国公司预计8月10日将有一笔100万美元的收入。为防止美元汇率下跣而蒙 受损失，5月该公司买入1份8月10日到期、合约金额为100万美元的美元看跌期权（欧式 期权），协定汇率为1美元二元人民币

10、，期权费为3万元人民币。若该期权合约到期日美元的 即期汇率为1美元二元人民币，那么，该公司是否会执行期权合约并请计算此种情况下该公 司的人民币收入。行权:*100-3=647万元不行权：*100=645万元应该行权某投资者持有A股票10000股，买入价15元/股。他预计A股票将会下跌。该投资者为了规避风险，以5000元的价格出售一份以A股票为标的的，数量为10000股的 看涨期权合约（欧式期权），执行价定位16元。B投资者买入该期权合约。（1）假定到期日的股票价格为元B投资者：不行权 -5000（2）假定到期日的股票价格为元。B投资者:行权收益=（）*10000-5000=3000元某投资者买

11、入一份股票期权合约（欧式期权），以10000股A股票为标的，行权价为10元。 期权费3000元。（1）到期日该股票的市场价是11元。行权收益二（ 11-10） *10000-3000=7000元 选择行权（2）到期日该股票的市场价是元。某投资者持有A股票，买入价15元，他设立一个看涨期权（欧式期权），期权费2000元， 假定行权日该股票的价格是（1）元，假定十天后该股票市场价元 期权买入方是否选择行 权 （2）元 期权买入方是否选择行权不行权某投资者：卖出方 （）*10000+2000=10000元买入方：（）*10000-2000=5000 元 行权股票价格指数期货沪深300指数，每点300元。某投资者购入IF12071手，成交点位2531点，保证金15%。当天平仓，成交点位2550元，手续费。求收益。（2550-2531） *300* （%）=元债券金额1000万美元。八公司希望浮动利率，B希望固定利率。固定利率浮动利率A%1 iborB13%Libor+1%(1)双方进行利率互换，在没有中介的情况下，能节省利率A 固定 % B： libor+1%(Libor+13%) -