“套利交易”的三步技法

1、“套利交易”的三步技法股市投资能否获利以及获利多少，与参与操作的对象 牛不牛没有必然联系。换言之，普通投资者只要心态良好、 技法得当，即使操作的股票不牛，也依然能取得不错的收益。炒股的人都知道，“牛股”能给投资带来巨大机会，也 都希望自己是“骑牛”交易的最大受益者。然而，无论是“捕 牛”还是“骑牛”都绝非易事，因“牛”而伤的事例更是不 胜枚举。实际上，股市投资能否获利以及获利多少，与参与操作 的对象“牛”不“牛”没有必然的联系。换言之，普通投资 者只要心态良好、技法得当，即使操作的股票不是“牛股”， 也依然能取得不错的收益。利用套利交易，实现稳定获利， 便是适合普通散户特点的交易技法之一。“套

2、利交易”的三步技法所谓“套利交易”，简言之，就是在持股不变的前提下， 通过简单的短线进出，使得帐户资金源源不断地增加的操作 方法，而这样的结果对于普通散户来说也称得上是不错的收 益。要想做好“套利交易”，取得套利交易的预期收益，以 下三点务必引起投资者的高度重视：一是“有记性”。凡事要想取得成功，都离不开记性，“套 利交易”也是如此，如果没有良好的记性，多数投资者恐怕 都会对“之前”的操作忘得一干二净，也就不会有成功的套 利交易。炒股要想有好的记性，一靠平时养成习惯，不要将 平时交易过的“清单”随便扔掉；二靠手勤及时记录。为了 简明扼要起见，在记录时可用表格式，内容主要包括交易方 向、名称、价

3、格、数量等。有了这样的记录，就不愁没有好 记性了。二是“有计划” 。在养成记录习惯的基础上，还要经常 翻看“记录本” ，看看之前的交易中存在哪些套利机会，对 其中存在套利机会的初始交易，再制定具体的套利交易计划 （须有足够充分的理由） 。套利交易计划一般包括： 原交易、 最新价、套利额等内容。在此基础上，再结合相关个股的 K 线图形和自己的盈利目标，制定出待操作的具体计划，并在 接下来的交易中，按此计划进行套利交易。三是“有交易” 。股市里的各种计划，只有通过实盘交 易才能变成实际收益，套利计划也不例外，只有通过实际交 易，才能达到套利目的。实盘交易是整个套利操作的重点和难点，在实际交易中，

4、投资者可参照“三步技法”进行“套利交易” ：第一步：确定交易价格，处理好“定式交易”和“随机 交易”的关系。在查看交易记录，寻找套利机会过程中，一 般是先确定存在套利机会的品种和数量，接下来还会面临交 易价格的确定问题：是“定式交易”（按计划交易）,还是“随 机交易”（据动态价格灵活交易）。通常情况下，最理想的套利交易价格是：卖出价高于拟 卖价，这样就能在交易数量不变的前提下多出资金；买入价 低于拟买价，这样同样能多出资金。但在实际套利中，不是每次都能遇上这样的好事。 所以， 正确的交易价格情形还有以下两种：一是卖出价高于拟卖 价一一多出资金，买入价也高于拟买价一一少了资金， 但“多 出资金”

5、大于“少的资金”，结果总体上还是多出资金。二是卖出价低于拟卖价一一少了资金，买入价也低于拟 买价一一多出资金，最终“多出资金”仍大于“少的资金”， 所以结果还是多出资金。反之，便是不正确的交易价格情形。不难理解，最糟糕的交易价格情形是：卖出价低于拟卖 价）一一少了资金；买入价高于拟买价一一也少了资金。在“定式交易”和“随机交易”关系的处理上，有较强 操作能力的投资者，在把握性较大的情况下，可采取“随机 交易”方式进行套利交易，争取收益较大化。缺乏操作能力 的投资者，在没有确切把握的前提下，还是以事先确定的计 划，进行“定式交易”为好。第二步：确定交易时机，处理好“同步交易”和“错时 交易”的关

6、系。所谓“同步交易”，指的是拟卖的股票和拟买的股票在套利交易的时机上，采取同时交易的操作方法，“错时交易”则是指二者不同时交易。在套利交易中，适合“同步交易”的情形主要有以下两 种：一是当拟卖的股票盘中出现急涨时，可同时对拟卖的股 票进行卖出操作以及对拟买的股票进行买入操作；二是当拟 买的股票盘中出现急跌时， 也可采取“同步交易”方式操作。适合“错时交易”的情形也有两种：一是拟卖的股票出 现急涨，拟买的股票走势也较强时， 此时可采取“错时交易” 操作法一一先卖出拟卖的股票，然后持币观望，待拟买的股 票出现盘中回调时再逢低介入；二是拟买的股票出现急跌， 拟卖的股票走势也较弱时，此时也可采取“错时

7、交易”操作 法，先买入拟买的股票，然后持股观望，待拟卖的股票出现 反弹时再逢高卖出。第三步：确定后续策略，处理好“严守纪律”和“适度 灵活”的关系。无论选择何种价格和时机，投资者所进行的 套利交易与“之前”比无疑都是正确的，但与“之后”比， 就充满了变数，所以套利交易并非简单的回转操作一一只要 “向前看”进行反向交易就可以了，而是要在套利下单的同 时还要“向后看”一一制定出后续操作策略，进行同步跟进“再交易”。这里的“再交易”计划，指的是单向交易成功后，反向 交易机会始终未能出现时的操作计划。操作的关键，是要处 理好“严守纪律”和“适度灵活”的关系。譬如，拟卖的股 票卖出后拟买的股票始终没有机

8、会买入，拟买的股票买入后 拟卖的股票始终没有机会卖出等。在这种情况下，如“严守 纪律”，显然无法正常交易。此时，即可进行“适度灵活” 式的操作一一进行自身回转交易。譬如，拟卖的股票卖出后，当拟买的股票始终没有机会 买入时，可先在正差的前提下接回之前卖出的筹码；拟买的 股票买入后，当拟卖的股票始终没有机会卖出时，同样可在 正差的前提下卖出之前买入的筹码。前者在市场趋势向上的 情况下显得尤为重要一一可防止踏空，后者则在市场处于熊 市的情况下非常重要，一一能防止买入的筹码被套。此法也 是套利交易的一种特殊形式，因为此时所作的操作实际上变 成了自身短差交易，套利交易实际上已被暂时搁置起来。“套利交易”的注意事项投资者在进行套利交易时须注意的问题主要有三个方 面：一是“打压”时不恐惧。取得套利交易成功的关键在于 “主力品种”的操作，尤其是在初始交易完毕的情况下，当 买入的筹码遭受“打压”时做到不恐惧，能够拿得住，一方 面确保筹码不丢，另一方面做些短差，尽可能地摊低持股成 本，争取操作中的主动权。二是“震荡”时不手软。重点是把握“震荡”时的短线 交易机会，既要对高位卖出的筹码，选择低位及时补入，并 利用补入的筹码高抛低吸，获取短差收益；又要对低