成品油项目财务分析表

1、成品油项目财务分析表一、项目背景情况以国家自主创新示范区建设为龙头，深入推进创新驱动发展，发挥科技创新在全面创新中的引领作用，完善科技创新体制机制，构建以市场为导向、企业为主体、高校院所为支撑的产业科技创新体系，加快建设创新型城市和产业科技创新领军城市。（一）建设国家自主创新示范区完善示范区发展格局。全面提升科技、人才和产业的核心竞争力，重点在深化科技体制改革、贯彻落实创新政策等方面进行先行先试，在推进区域自主创新、调整经济结构、转变发展方式等方面发挥示范引领作用，加快形成创新发展新格局。（二）提升自主创新能力强化企业创新主体地位。实施创新型企业培育计划，进一步推动创新资源、创新人才、创新政策

2、、创新服务向企业集聚，支持企业开展创新活动，提升企业技术创新能力和水平，培育拥有国际竞争力的创新型领军企业，推动形成以高新技术企业为主力军的创新企业集群。激发中小企业的创新活力，鼓励有条件的中小企业与高校、科研机构联合建立研发机构，发挥中小企业在技术创新、商业模式创新和管理创新方面的生力军作用。鼓励和支持骨干龙头企业和规模企业建设高水平研发机构，增强其整合利用全球创新资源能力。中国成品油从2008年以后，产量增速逐渐下滑，出口量逐渐增加，出口量占国内成品油产量10%，按新增需求2%计算，年成品油需求增量约650万吨；国内的炼厂格局总体是中国石化和中国石油占据主导地位，产能分布占比为36%和26

3、%，中海油5%，其余各地炼占比约27%；供给格局总体在继续分散化，不利于中石化。数据显示，2013年-2016年中国成品油进口量下降，2016年中国成品油进口量相比2013年下降29.68%;2016年中国成品油进口量为2784万吨，同比下降6.5%。2017-2018年中国成品油进口量增长，2018年1-4季度中国成品油进口量逐渐增长，增长幅度逐渐加大。2019年2月中国成品油进口量为234.8万吨，同比下降11.2%。2019年1-2月中国成品油进口量为572万吨，同比增长4.4%。在出口金额方面，2013年-2016年中国成品油进口金额大幅度下降，降幅超50%;2016年中国成品油进口金

4、额同比下降2成。2017-2018年中国成品油进口金额增长，2019年1月中国成品油进口金额为1215.4百万美元，同比下降19%。2019年1-2月中国成品油进口金额为3020.7百万美元，同比下降0.7%。二、公司介绍经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补

5、齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。三、项目投资概述按照全面建设小康社会和构建社会主义和谐社会的要求，全面落实科学发展观，走新型产业化道路，以市场需求为导向，以发展产业化为契机，继续调整产业结构，进一步提升行业发展总体水平；优化区域布局，培育产业带和企业集群；增强自主创新能力，推动行业科技进步。促进产业健康、稳定和可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务

6、估算，项目总投资44337.23万元，其中：建设投资34419.26万元，占项目总投资的77.63%；建设期利息933.63万元，占项目总投资的2.11%；流动资金8984.34万元，占项目总投资的20.26%。项目正常经营年份每年营业收入89500.00万元，综合总成本费用71981.71万元，税金及附加448.40万元，净利润12802.42万元，财务内部收益率21.14%，财务净现值16372.49万元，全部投资回收期5.97年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版

7、）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资34419.26万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、

8、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计28527.89万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为14501.22万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程24192.0075479.049209.421.11#生产车间7257.6022643.712762.831.22#生产车间6048.0018869.762302.361.33#生产车间5806.0818114.972210.261.44#生产车间5080.3215850.601933.982仓储工程11648.0020966.401866.052.11#仓库3494.40

9、6289.92559.812.22#仓库2912.005241.60466.512.33#仓库2795.525031.94447.852.44#仓库2446.084402.94391.873行政办公及生活服务设施2625.2813415.181889.743.1行政办公楼1706.438719.871228.333.2宿舍及食堂918.854695.31661.414公共工程6272.0011226.881229.53辅助用房等5绿化工程14216.00232.18绿化率17.77%6其他工程20984.0074.30场地、道路、景观亮化等7合计80000.00121087.5014501.2

10、22、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13226.39万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备1709258.472辅助生成设备191058.113研发设备221190.384检测设备15793.583环保设备12661.323其它设备5264.53合计24313226.393、安装工程费估算本期项目安装工程费为800.28万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为5132

11、.88万元。（三）预备费本期项目预备费为758.49万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用14501.2213226.39800.2828527.8982.88%1.1建筑工程费14501.2214501.2242.13%1.2设备购置费13226.3913226.3938.43%1.3安装工程费800.28800.282.33%2工程建设其他费用5132.885132.8814.91%2.1土地出让金3551.683551.6810.32%2.2其他前期费用1581.201581.204.59%3预备费758.49758.4

12、92.20%3.1基本预备费402.85402.851.17%3.2涨价预备费355.64355.641.03%4建设投资合计34419.26100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用14501.2213226.39800.2828527.8989.71%1.1建筑工程费14501.2214501.2245.60%1.2设备购置费13226.3913226.3941.59%1.3安装工程费800.28800.282.52%2固定资产其他费用1581.201581.204.97%3预备费758.49758.492.39%

13、3.1基本预备费402.85402.851.27%3.2涨价预备费355.64355.641.12%4建设期利息933.63933.632.94%5固定资产投资31801.21100.00%6固定资产投资合计31801.21100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款19053.51万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息933.63万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息933.63233.41700.221.1.1期初借款余额9526.7551.1.2当期借款19053.519526.759526.751.1

14、.3当期应计利息933.63233.41700.221.1.4期末借款余额9526.75519053.511.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）933.63233.41700.222债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）933.63233.41700.223.1建设期利息合计933.63233.41700.223.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资

15、金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8984.34万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0044183.8250495.8063119.7563119.7563119.7563119.7563119.7563119.751.1应收账款0.0019882.7222723.1128403.8928403.8928403.892840

16、3.8928403.8928403.891.2存货0.0015464.3417673.5322091.9122091.9122091.9122091.9122091.9122091.911.2.1原辅材料0.004639.305302.066627.576627.576627.576627.576627.576627.571.2.2燃料动力0.00231.97265.10331.38331.38331.38331.38331.38331.381.2.3在产品0.007113.608129.8210162.2810162.2810162.2810162.2810162.2810162.281.2

17、.4产成品0.003479.483976.544970.684970.684970.684970.684970.684970.681.3现金0.003534.714039.665049.585049.585049.585049.585049.585049.581.4预付账款0.005302.066059.507574.377574.377574.377574.377574.377574.372流动负债0.0037894.7943308.3354135.4154135.4154135.4154135.4154135.4154135.412.1应付账款0.0013642.1315591.00194

18、88.7519488.7519488.7519488.7519488.7519488.752.2预收账款0.0024252.6627717.3334646.6634646.6634646.6634646.6634646.6634646.663流动资金0.006289.047187.478984.348984.348984.348984.348984.348984.344流动资金增加0.006289.04898.431796.875铺底流动资金0.0013255.1415148.7418935.9218935.9218935.9218935.9218935.9218935.92八、项目总投资本期

19、项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资44337.23万元，其中：建设投资34419.26万元，占项目总投资的77.63%；建设期利息933.63万元，占项目总投资的2.11%；流动资金8984.34万元，占项目总投资的20.26%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资44337.23100.00%1.1建设投资34419.2677.63%1.1.1工程费用28527.8964.34%1.1.1.1建筑工程费14501.2232.71%1.1.1.2设备购置费13226.3929.83%1.1.1.3安装工程费800.281.80%1

20、.1.2工程建设其他费用5132.8811.58%1.1.2.1土地出让金3551.688.01%1.1.2.2其他前期费用1581.203.57%1.2.3预备费758.491.71%1.2.3.1基本预备费402.850.91%1.2.3.2涨价预备费355.640.80%1.2建设期利息933.632.11%1.3流动资金8984.3420.26%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资44337.23万元，其中申请银行长期贷款19053.51万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资44337.23100.00%1.1建设投资344

21、19.2677.63%1.2建设期利息933.632.11%1.3流动资金8984.3420.26%2资金筹措44337.23100.00%2.1项目资本金25283.7257.03%2.1.1用于建设投资15365.7534.66%2.1.2用于建设期利息933.632.11%2.1.3用于流动资金8984.3420.26%2.2债务资金19053.5142.97%2.2.1用于建设投资19053.5142.97%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货

22、膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入89500.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项

23、税额=3736.68万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用71981.71万元，其中：可变成本61363.27万元，固定成本10618.44万元。正常经营年份项目经营成本69244.41万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限1234

24、56789101房屋、建筑物20年1.1原值17774.5416930.2516085.9615241.6714397.3813553.0912708.8011864.5111020.2210175.931.2当期折旧费844.29844.29844.29844.29844.29844.29844.29844.29844.29844.291.3净值16930.2516085.9615241.6714397.3813553.0912708.8011864.5111020.2210175.939331.642机器设备15年2.1原值14026.6713138.3112249.9511361.591

25、0473.239584.878696.517808.156919.796031.432.2当期折旧费888.36888.36888.36888.36888.36888.36888.36888.36888.36888.362.3净值13138.3112249.9511361.5910473.239584.878696.517808.156919.796031.435143.073合计3.1原值31801.2130068.5628335.9126603.2624870.6123137.9621405.3119672.6617940.0116207.363.2当期折旧费1732.651732.651

26、732.651732.651732.651732.651732.651732.651732.651732.653.3净值30068.5628335.9126603.2624870.6123137.9621405.3119672.6617940.0116207.3614474.71无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3551.683551.683551.683551.683551.683551.683551.683551.683551.683551.681.2当期摊销费71.0371.0371.0371.0371.0371.037

27、1.0371.0371.0371.031.3净值3480.653409.623338.593267.563196.533125.503054.472983.442912.412841.382其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3551.683551.683551.683551.683551.683551.683551.683551.683551.683551.683.2当期摊销费71.0371.0371.0371.0371.0371.0371.0371.0371.0371.033.3净值3480.653409.623338.593267.563196.533125

28、.503054.472983.442912.412841.38（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加448.40万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=17069.89（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=17069.8925.00%=4267.47（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份

29、可实现利润总额17069.89万元，缴纳企业所得税4267.47万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=17069.89-4267.47=12802.42（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.14%。本期项目投资财务内部收益率21.14%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现

30、值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=16372.49（万元）。以上计算结果表明，财务净现值16372.49万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.97年。本期项目全部投资回收期5.97年，要小于行业

31、基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0062650.0071600.0089500.0089500.0089500.0089500.0089500.0089500.001.1营业收入0.000.0062650.0071600.0089500.0089500.0089500.0089500.0089500.0089500.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出1

32、7209.6317209.6358751.4059123.1877778.7269692.8169692.8169692.8169692.8169692.812.1建设投资17209.6317209.632.2流动资金0.006289.04898.438085.912.3经营成本0.0052108.7657820.6469244.4169244.4169244.4169244.4169244.4169244.412.4税金及附加0.00353.60404.11448.40448.40448.40448.40448.40448.402.5维持运营投资3所得税前净现金流量-17209.63-172

33、09.633898.6012476.8211721.2819807.1919807.1919807.1919807.1919807.194累计所得税前净现金流量-17209.63-34419.26-30520.66-18043.84-6322.5613484.6333291.8253099.0172906.2092713.395调整所得税0.002561.643557.765567.745567.745567.745567.745567.745567.746所得税后净现金流量-17209.63-17209.632036.019817.337453.8115539.7215539.7215539

34、.7215539.7215539.727累计所得税后净现金流量-17209.63-34419.26-32383.25-22565.92-15112.11427.6115967.3331507.0547046.7762586.49十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还

35、息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为23.85。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBI

36、TDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为21.22。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额9526.75519053.5119053.5119053.5119053.5119053.5119053.5119053.5119053.511.2当期还本付息233.411633.84933.62933.62933.62933.62933.62933.62933.62933.621.2.1还本1.2.2付息233.411633.84933.62933.62933.62933.62933.62933.6