毕业设计(论文)-基于现金流量的企业财务风险测控

1、基于现金流量的企业财务风险测控【摘要】财务风险测控是企业管理的重要问题之一；现金流量对于反映企业 的财务风险具有一定的合理性。长期以来，我国对基于现金流量的企业财务风险 测控的研究与发展取得了一定的成果.本文根据对基于现金流量的企业财务风险 测控进行分析，发现基于现金流量的企业财务风险测控领域存在着诸多问题，导致企业的可持续发展受到了一定程度的影响。本文从多个角度重点梳理了基于现金流量的企业财务风险测控的必要性与 可行性，并对基于现金流量的企业财务风险测控进行浅显的研究与分析，发现当前基于现金流量的企业财务风险测控都存在着问题。 本文对这些问题提出了相应 的解决对策。【关键词】财务风险；现金流

2、量；风险测控Abstract： Measure and control financial risk is one of the important issues of enterprise management; cash flow to reflect the financial risk of the enterprise has certa in rati on ality. For a long time, our country of based on the cash flow of en terprise financial risk measurement and contr

3、ol research and development has made some achievements.This paper basedon the cash flow of enterprise financial risk control based on the analysis found based on cash flow of enterprise financial risk measureme nt and con trol field, there are still many problems, leadi ng to the en terprise susta i

4、n able developme nt by a certa in degree of in flue nee.The from multiple point of view, it orga ni zes a brief an alysis of the based on the cash flow of en terprise finan cial risk con trol in Chin as developme nt prese nt situati on and the existi ng problems in the market and based on cash flow

5、of en terprise financial risk measureme nt and con trol of simple research and an alysis, found that the curre nt cash flow of enterprise financial risk control based on both the existenee of the problem. This paper on these issues, proposed the corresp onding coun termeasures. Key words： financial

6、risk , cash flow , risk measurement and control引言3.一、基于现金流量的企业财务风险测控概述 3（一）现金流量和财务风险概念3（二）现金流量和企业财务风险之间的关系 41、现金流量可以直接反应企业财务风险 42、现金流量为企业投资提供有质量的信息 53、现金流量是企业投资的基础5二、基于现金流量的财务风险测控过程中表现出的若干问题 71、生产经营中销售环节出现的问题 42、投资过程中出现的问题 53、筹资过程中出现的问题 5三、防范和控制企业财务风险的建议 8（一）销售环节避免财务风险8（二）投资环节的风险控制 1.0（三）筹资过程的风险控制 1

7、0结论11参考文献12致谢错误！未定义书签。一、引言二、基于现金流量的企业财务风险测控概述（一）现金流量和财务风险概述现金流量是收付实现制下的概念，总体指企业在一定会计期间内通过经营活 动、投资活动、筹资活动等经济活动实现了的现金收付情况或现金总量情况，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量总额。例如：销售商品、 提供劳务、出售固定资产、收回投资、借入资金等，形成企业的现金流入；购买 商品、接受劳务、购建固定资产、现金投资、偿还债务等，形成企业的现金流出。 衡量企业经营状况是否良好，是否有足够的现金偿还债务，资产的变现能力等， 现金流量是非常重要的指标。现金流量中的现金并非指单纯的

8、现金， 而是包括企业银行存款、现金等价物 等等。现金是企业流动性最强的资产，企业必须保证有充足的现金才能够保证自身 的正常运转。企业必须持有一定量的现金，以应付各种支出需求，若企业的现金 持有量不足，将导致企业的流动性大打折扣，并面临着重大财务风险，甚至出现 严重的经营运作危机。财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导 致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一 个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施 来降低风险，而不可能完全消除风险。现实中，有不少的企业因为没有控制好财务风险而被迫停止经营。 可以见得， 企

9、业财务风险的良好控制是十分重要的。（二）现金流量和企业财务风险之间的关系1 、现金流量可以直接反应企业财务风险现金流量能够直接地、比较正确地反映出企业的财务风险。现金流量的生产过程是企业经营活动整个过程中的关键。现金流量的状况是 企业的价值和企业经营状况的直观体现。对企业来说 ，控制现金流量可以加强财 务监控，降低财务风险，避免现金流量带来的财务风险给企业带来不利影响。现金流量可以直接反应企业经营状况。 现金流量的生产过程是企业经营活动 整个过程中的关键。现金流量的状况是企业的价值和企业经营状况的直观体现。 对企业来说，控制现金流量可以加强财务监控，降低财务风险，避免现金流量带来 的财务风险给

10、企业带来不利影响。现金流量的状况来代表的企业财务状况更具有可靠性的，从而降低了报表财务状况与现实的背离程度，因而就使企业财务风险体现得更准确一些。权责发生制下，有的企业会处理一下实际经营状况后再对外公布，因此并不能真实、完全的反映出企业实际的经营发展状况。 然而现金收付实现制下，现金流出量直接代表企业的生产经营成本， 而现金流入量直接代表了经营收入。 现金 净流量、现金性收益才可以真实的反应企业的财务能力，归根到底，企业生产经营过程中现金流入、流出会影响到企业成本、企业盈利以及企业收入，还有其中 的财务风险隐患。同时，企业的资金占用水平以及资金运营能力可以由分析现金 流入和现金流出的时间差异得

11、出，通常，若能够在较短的时间内回收某项现金支 出，代表在短期内可以多次投入这笔资金到企业生产经营活动中，以致于可以提高资金的循环利用率，而企业的占用资金量也比较少。 相反，若是企业的资金占 用量相对较大，会在一定程度影响对企业的支付能力造成很大影响， 也会很大程 度上威胁到企业的生产经营活动。其次，现金流量可以全面、系统、及时的反映 出企业整个生产经营活动过程。就现代企业价值观而言，风险其实也是现金流量 预计值和实际值之间的离差，若企业现金流动的稳定性较高，不确定性越少，以 致于现金流量预计值和实际值之间的离差也就会越小， 从而表示企业财务风险就 低。2、现金流量为企业投资提供有质量的信息现金

12、流量可以提升会计信息的可靠性主要是由于其收付实现制的特殊性，因而，可以为信息的多方使用者提供更准确、更具有代表意义的企业财务风险信息， 从而能为投资者决策的正确性增加保障。现金流量主要是建立在收付实现制基础上，可以真实的反应企业的现金收 人 现金支出情况，而由于现金收入、支出的可比性大幅度提高了现金流量信息 的真实可靠性。现金流量立足于收付实现制，可以对比分析本企业在不同时期或 者是同一个行业内不同企业，又或者是不同行业企业的现金流量信息， 以便于企 业收集在某段期间内比较全面的现金流出、 流入量等相关数据，有利于企业决策 者了解现金来源以及资金的使用情况， 以致于更好的制定筹资计划，合理调度

13、企 业现金。4、现金流量是企业投资的基础一般情况下，企业投资都属于长期投资，具有一次投入、多次回收，资金占 用时间较长、投资金额较大等特点，从而导致企业投资面临的财务风险较高。 所 以，企业投资决策的需要综合考虑企业的盈亏状况以及实际财务情况做出长期的 投资决策。客观评价投资项目的经济效益确保长期投资对于决策的科学性、合理 性，做好项目投资的可行性研究很重要，而现金流量是评价项目经济效益的一个 必要因素。先对项目投资方案的现金流入金额、 现金流出金额进行评估分析，评 估现金流量的资金时间价值，合理预测项目投资的最终经济收益后， 然后才能决 定是否投资。因而，现金流量是企业做出投资决策的一个基础

14、数据， 可视为确保 企业投资决策正确的重要依据。（三）基于现金流量分析几种常见的企业财务风险1、生产经营中的财务风险一般情况下，信用风险以及营运资金风险在企业生产经营过程中比较常见。（1）营运资金风险。发生营运资金风险主要是由于以下几点原因：现金周转速度缓慢。如果放缓企业现金的周转速度，对企业营运资金会带来直接影响，进 一步来说，现金周转速度和企业营运资金之间呈负相关性，只要企业资金周转速度减慢，便会增加企业的营运资金需求，如果此时企业的现金储备不足，或者借 款额度不足，无法继续投入资金，必然会因为资金周转速度较慢导致原有的项目营运资金无法支持正常的生产经营， 继而出现财务风险。营运资金被占用

15、。就 现况而言，有的企业并没有将运营资金投放在正常的生产经营活动中，而是投放在固定资产或者无形资产购置或者投资上，这样的话短期内无法投资获得收益， 极容易导致新近的现金流入被占用， 减少企业现金流量，一旦出现任何资金变动 情况，从而导致企业营运资金短缺。扩大了销售规模。销售是企业获取、提高 生产经济效益的重要手段，扩大企业的销售规模，可在一定程度上增加企业盈利， 但是也需要注意扩大销售规模也意味着需要投入更多的资金。若企业为了增加业 务量，在超出财务资源允许的情况下开展相关的营运活动，一定会因为企业过度交易导致企业营运资金短缺，从而最终导致财务风险。（2）信用风险。产生信用风险的原因主要包括以

16、下两点：突发性坏账。这种情况是不可预估的，主要由于一种客观的非人为行为致使企业无法及时收回相应 的应收账款，最终形成坏账。大量赊销。当前的社会背景形势下，企业面临的 市场竞争形势日益严峻，为了提高业绩，扩大商品的市场占有率，从而提高企业 的经济效益，很多企业都应用了相对宽松的信用政策，对外大量赊销商品，这种 做法在提高了销售量的同时同时也会增加企业的信用风险发生机会。如果企业无法及时将销售款收回，不仅会减少运营资金，也会很大程度影响企业的正常生产 经营活动造成。同时也会大幅度降低企业的偿债能力， 以致于企业不能偿还应付 供应商货款以及其他的应付款。2、投资过程中的财务风险通常都是因为企业投资失

17、误企业以至于不能及时回收预期投入，从而引发企业财务风险。出现投资风险，会增加企业偿债风险。若投资决策失误，企业的投 资现金流出并不能得到相应的回报，导致企业没有相应的资金偿还债务，以致于 企业偿债风险自然也就会大幅度增加。 同时，发生投资风险，对企业主营业务活 动产生很大影响，相应的风险系数也会增加。由于企业投资失误，企业并没有多 余的资金再投资其他的项目，进而有的企业为了解决这一问题，会挪用企业的营 运资金，最终会大大影响到企业主营业务的顺利开展。3、筹资过程中的财务风险一般情况下，企业都会预先留一部分的流动资产，主要是为了迅速筹集所需 现金或者偿付债务，流动资金不仅指现金，也包括一些资产（

18、可在短时间内迅速 转化成现金）。在企业进行筹资活动的过程中，流动性财务风险主要是由于流动 资产的流动相不足。其中，一些企业常会以银行短期贷款的方式筹集资产购所需 资金或者对外投资资金，然而这样的筹资方式会大大增加流动性负债。 也有的企 业由于缺乏营运资金，一般会申请银行贷款，这样也会大大增加企业流动性负债。（二）基于现金流量的企业财务风险测控方法了解了现金流量在企业运营的重要性和各个不同环节中存在的风险，就要通过模型分析等手段测控企业面临怎样的风险， 通过科学手段的分析从中找出规律 从而揭示规律，才能更好的解决问题。现金流量在一定程度上反映了一个企业能够抵抗财务风险的能力和利用现金流量进行投资

19、的能力，因此对于企业的现金流量的测控是了解企业相关指标的 重要手段。现金流量的监控可以通过不同的模型， 从中可以对于现金流量的动向 进行科学的监控。1、层次分析的方法用层次分析法（ANP可以确定经营风险指标的权重，这是一种有效的处理 方法，通常被用于一些模糊不清的关系， 对其进行定量分析。具体就是建立一个 阶梯状的层次结构体系，构建一个判断矩阵，企业的经营风险测控指标包含两个 层次，一是经营风险A,二是测控指标包含三个指标：应收款项周转率，现金流 入流出比率，存货和应收账款占总资产比率。2、“现金制”下经营风测控指标设计参照企业绩效评价体系的营运能力指标，进行必要的计算。应收款项周转率二销售收

20、入/ （应收账款+其他应收账款+预付款项） 原绩效评价体系中采用的 是应收款项周转率指标，本文采用应收款项周转率代替它， 原因在于“其他应收 款项”和“预付款项”两个项目是容易被认操纵的项目通常为了掩饰企业的关联 交易，粉饰公司利润，所以为了消除应收款项的周转率检验资金运营状况的片面 性，要将这两个项目纳入管理实现中，符合有效性原则。三、防范和控制企业财务风险的建议财务风险控制的目的就是最大程度地降低风险发生的可能性以及尽量减少 风险发生后所造成的损失，以致于财务风险保持在一个可控的范围之内。下面是 在基于现金流量的财务风险测控上，对于在企业的生产销售环节、投资环节等不 同经营环节中的风险控制

21、和投资活动提出一定的建议和对策。（一）生产经营中销售环节如何规避风险根据对于商品销售过程中可能遇到的几种情况的分析，控制风险包括风险发 生之前的预防，风险发生当时的抵制和风险发生之后的补救措施。1、商品销售的事前预防控制商品销售风险的重点就是尽量向前推移。由于企业的销售人员经常为了 开发业务，扩大自己的销售订单而忽视了对于客户内心需求的理解。以致于没有准确有效的了解客户的需求，或者是急于求成的心理，没有做好前期对于客户信 用记录的审查工作。还有就是熟人现象导致的销售业务在签订合同的时候由于对 方是熟人的关系就没有严格按照审核章程制度办事，总之这些情况都导致销售业 务和一些信用不良的客户签约，造

22、成很多无法及时收归款项的签单。 所以对于销 售之前的风险控制重点在于预防。具体可以做到这几点。首先在人力资源上对于销售业务的考察就要做到公正公开，严格筛选出适应 工作岗位具备工作能力的销售业务员。 在业务员工作的时候，要对客户进行简单 的筛选，对于那些信用不良的客户要严格排查其是否具备一定的还款能力，还有对于以为交易价值不大的客户就进行备选， 尽量挖掘那些有潜力的客户。这首先 对于销售人员就有很高的要求。在收集客户信息的过程中，要广泛利用企业没在 的各种渠道来做对于客户信用状况尽可能详细的了解。 包括客户的资产状况，银 行信用记录，法院的公共记录，还有不同领域的交易付款记录和同行的评价。 除

23、了这些纸上可查的明确记录，还应该关注他人对于客户的口碑，是否值得和这个 客户发生商品交易行为，发生交易行为是否可靠，总之要重要客户信息进行收集。并且对于客户信息建立档案局，做到有据可考。2、商品销售过程中的控制就是对于资金去向的监控和其他方面要做好， 拿到销售订单并不意味着销售 业务的胜利。企业要针对不同的客户考察选用不同的信用政策， 对于结算方式的 选用也要根据企业的实际状况和外在大环境的充分考量而做出。为了避免由于结算方式导致的财务风险，企业应该从付款的保证性角度进行比较筛选，如果企业 对于购货企业的信用状况存在质疑的情况，那么要及时地尽可能回收那些缺乏信 心的货款，可以选择信用卡，银行本

24、钱，资产抵押等结算方式。当然如果合作的 企业是信用较为良好的企业，在其以往的交易记录中没有不良记录， 可以考虑一 些委托付款或者代理人担保的方式。 此外还应该比较付款期限，选择合适的结算 方式。考虑到票据是否可以进行转让，是否可以从银行通融资金的要求了进行合 适的相应选择。最后还要考虑到供求信息和形式，定适合本次商品交易的结算方 式。3、商品销售风险的事后补救由于很难做到挽回公司的全部损失。那么这时候的目标就是将损失降低到最 小的额度。企业在销售过程中既然参与了赊销的经济环节， 就说明企业自身需要 承担一定的风险，这个风险包括可能损失部分资金的时间价值。在商品的赊销过 程中，应收的账款是一项重

25、要的流动资产，它未必是可见得到的欠款但是确实在 交易过程中发挥作用。赊销中涉及的钱款对于企业具有非常重要的意义，对于赊 账出去的企业来说，它是企业的资产但是没有及时得到看得见的收益和还款。 对 于赊账的企业来说，尤其很可能是一个成长中的企业，很需要这笔资金的支持， 如果没有资金的支持生产环节就很难进行下去。那么对于这样的的交易我们企业 为了规避风险，要把赊款的规模控制在合理的范围之内。 对于借出去的款项，还 有监察其经济动向的必要性，一旦发现有收不回来的可能性，即使没有办法收回 全款也要尽可能收回部分欠款，总之宗旨就是降低损失。对于借出去的款项，要 建立相应的数据库，及时监控已到还款时期的企业

26、， 及时催收欠款，定期清理还 款企业的还款数额。对于每一次还清的旧账和每一笔新增的新账都要及时入库记 录。在催还欠款的过程中，就需要财务审计人员找出拖欠原因，落实责任，将每 一笔款项的由来使出都要清楚的存档，方便财务的统计工作。（二）投资环节的风险控制若要分析出有利于企业投资的有价证券和固定资产等的增长状况就要计算 出投资活动现金流量各个账目引起的现金增加或者是减少在投资活动现金净流 量中所占的比重。从而找出适合企业的投资方式，确定企业是否可以继续进行新 一轮的投资行为，进而给企业带来长期盈利和投资回报。因此企业若要追求最大 的投资回报，科学投资，规避风险，必然要实施现金流量的控制。而投资主要

27、包 括实业性投资和资本投资。1、实业性投资对于企业在进行实业投资的时候，一定要做好考察工作。因为这种投资一般 涉及的账目比较庞大金额数量也很多，都是一些对于企业的发展有着非常重要的 影响的大事件，因为这种投资行为举足轻重，一旦失利就会对企业造成重创。 所 以前期的考察使不可省略的一个步骤。在前期考察中，要从企业的实力强弱考察， 进行投资可行性报告的分析，知道账目的具体实施，都需要对其进行严格的监控。 只有在不断更新调查了解最新的情况和做出理性判断的情况下才能做出科学合 理的决策行为，这是减少风险的有效手段。具体做法包括分析投资环境进行投资 预判，从而确定合适的投资规模。要充分考虑到被投资行业的

28、发展潜力， 市场竞 争能力，这些都关系到企业是否能够盈利， 是否能带来直接的现金流入。 还有就 是根据现金流量的状况分析企业的经济实力， 是否能够承担的起合作任务。此外 还有一种重要的方法就是多元化投资，实施多样化经营，这是分散风险的办法， 但是同时要理性作用，否则也会出现都得不到收益的状况。要注意地区分散，行 业分散，资金分散，管理要尽可能协调。2 、资本性的投资重点考虑在于市场的分析，主要看金融市场。金融市场上的利率对于资本投 资影响不可小觑，利率的上升会造成大量资金从市场转移。 投资于安全收益较好 的银行储蓄业务，导致证券供过于求的情况，价格下降。所以我们要及时关注市 场信息，对于政策要

29、敏感，慎重选择投资行业。企业应该分析选取发现前景光明， 势头良好的朝阳产业进行投资，而且对于证券行业的偿债能力和盈利能力做充分 的了解。分析企业的信用状况，通过不同指标的考察确定投资重点。证券投资有非常多的组合方式，和实业投资一样企业也可以选择分散投资的行为。风险是无法完全消除的，我们只有可能尽量的规避它，在风险来临之时尽 量站的更稳。（三）筹资过程的风险控制企业常会以银行短期贷款的方式筹集资产购所需资金或者对外投资资金，然而这样的筹资方式会大大增加流动性负债， 有的企业由于缺乏营运资金，一般会 申请银行贷款，这样也会大大增加企业流动性负债。 流动性负债的增加对企业会 造成不可预控的影响从而给

30、企业带来财务危机。因此，为了减少企业筹资的风险，企业要保持合理的负债比例，同时，也可以通过联营、多种经营等方式在企 业筹集资金的时候分散风险。终上所述，现金流量是企业财务管理的核心内容当然， 想要有效得控制企业 财务风险在现金流量方面的不足，有些措施是必要的：1、建立一套系统完善的财务风险管理系统2、进一步优化现金流量的组织结构3、增加经营活动产生的现金流量4、加强资金流向管理结论经过大量研读基于现金流量的企业财务风险测控的相关参考文献，在了解和 掌握其发展历程、发展现状以及发展特点的基础上， 进行分析与思考，以保证本 文的合理性，符合我国基本国情。我国国内基于现金流量的企业财务风险测控虽 已

31、发展多年，但仍存在诸多缺陷，基于现金流量的企业财务风险测控的发展应积 极向西方国家的先进机制学习，但在学习和借鉴的过程中，不能简单地“复制”， 应适应我国的基本国情与特色市场经济。本文从多个角度重点梳理了对基于现金流量的企业财务风险测控的研究的 重要性，并对其进行浅显的研究与分析，发现当前在很多企业的财务风险测控存 在着问题。本文针对不同环节的问题分别提出了多角度的解决对策：了解客户内心需求、公正选拔人才、合理筛选销售渠道、减少赊销交易、合理分析投资风险 等等。同样建立一套系统完善的财务风险管理系统，进一步优化现金流量的组织 结构，增加经营活动产生的现金流量，加强资金流向管理等等这些措施都是必

32、要 的。参考文献1朱洪胜浅谈企业财务风险的成因及其防范J.经营管理者,2009,(11)2吴红,彭毅.浅谈企业财务风险的成因及其防范J.煤矿现代化，2008,(03)4刘新宇.略谈财务风险的防范J.交通科技与经济,2005,(05)刘霞关于施工企业财务风险管理的问题探讨J.现代经济信息，2009，(10)杨鑫慧从筹资风险谈企业扩张中财务风险的防范J.北方经贸，2009,(06)7 张福南.论我国企业的财务风险及防范J.理论界，2005,(06)8 郭红丽.企业财务风险的防范与控制J.西部财会，2006,(07)9 吴祖文.浅谈施工企业财务风险规避策略J.现代经济信息，2009,(13)10 饶

33、学明采用现金流量对企业财务风险进行防范J.湘潮(下半月)(理论),2009,(02).11 俞芝瑜企业财务风险分析及其防范J.当代经济,2006,(01).12 朱永智.从现金流量的角度识别控制企业财务风险J.会计之友(下旬刊),2008,(10).13 王禧.企业财务风险的成因及控制J.贵州工业大学学报(社会科学版),2007, (04).14 刘媛.论金融危机背景下的财务风险管理J.中国乡镇企业会计，2009,(10).15 刘丹.浅谈企业财务风险的成因J.湖北经济学院学报(人文社会科学 版),2007,(03).16 刘媛.论金融危机背景下的财务风险管理J.中国乡镇企业会计，2009,(

34、10).17 刘媛.论金融危机背景下的财务风险管理J.中国乡镇企业会计，2009,(10).18 张宏艳,李莉.关于我国企业财务风险的成因及防范的探讨J.会计师,2008, (09).19 姜秀明，李文华.刍议现金流量管理与企业风险控制J.商业经济，2007,(11).20 李红梅.论我国企业的财务风险及其防范J.会计之友，2009,(10).21 何丽英.从投资者角度透视企业现金流量表J.经济研究导刊，2009，(26).22 买买提明木沙.科学发展观与民营企业财务战略J.知识经济，2010,(03).23 刘平.企业财务风险的识别与防范方法J.科技经济市场，2007,(04).24 Coast, P,L. F Fant.Recog