珠三角中小企业融资问题分析

1、珠三角中小企业融资问题分析摘 要 当前，随着货币紧缩政策的又一轮实施， 珠三角各地都出现企业资金链紧绷现象，融资问题成为珠三 角众多中小企业发展瓶颈。缓解珠三角中小企业融资困境， 需要政府大力扶持，并创新商业银行中小企业信贷机制，拓 展融资渠道，从企业自身升级改造入手，提升中小企业融资 能力。关键词 珠三角；中小企业；融资作者简介 杨遐，广东省对外贸易职业技术学校高 级讲师、国际商务师，硕士，研究方向：贸易经济，广东 广 州， 510520中图分类号 F276.3 文献标识码 A 文章编 号 1007-7723（2011） 08-0006-0004一、珠三角中小企业面临的融资困境（一）融资缺口

2、大2009 年 8 月广东省情调研中心发布的广东中小企业 融资难现状与对策报告显示，全省中小企业潜在资金需求 约 2 万多亿元， 而只有大概 40 的资金能获得满足， 这意味 着，广东省中小企业的融资资金缺口高达1.2 万亿元。当前，随着货币紧缩政策的又一轮实施，珠三角各地 都出现企业资金链紧绷现象。有“牛仔之都”之誉的佛山市 君安镇近半年来有百余家牛仔企业倒闭。融资困难、用工成 本高，加上能源紧张，让众多企业直叹压力大过 2008 年金 融危机时期，与长三角企业一样，到了 2008 年以来最危险 的时期。 2011 年上半年， 据惠州市中小企业局提供的有关数 据，该市 4 万多家中小企业资金

3、缺口率达 27.3%，同比上升 了 6% 。佛山市“ 80%的企业在资金上吃紧” 。（二）银行贷款难 中小企业融资难在极大程度上实际上就是贷款难。资 料显示，在全省约 380 万户中小企业当中，仅有 18 多万户 与银行发生信贷关系，占全部企业数的比例不足5%。惠州市中小企业局提供的资料也表明， 40.4 的中小企业从金融 机构获得贷款较难， 52.9则认为艰难，即 93.3的中小企 业发展所需的贷款难以得到满足。 2011 年，由于银根收紧， 银行信贷规模大幅紧缩， 央行连续调息， 中小企业贷款更难。 2011 年上半年， 惠州市金融机构中小企业贷款累放比去年同 期减少了 40.29 亿元，

4、减幅达 21.47%。（三）借贷成本高 中小企业从银行贷款不易，以及“时间急、频率高、 额度小” 的融资需求， 往往使众多企业转向民间借贷。 然而， 目前一方面利率高企，一方面中小企业的行业利润相对较 低，因此通过高息的民间借贷来维持生产已十分不划算。目前，银行个人小额贷款的利率已按照基准利率上浮10%30%,而一些民间借贷月利率已达 10%20%，年利息率达 30%以上。另一方面，现阶段，受原材料涨价、油价上涨、 劳动薪酬提高、人民币升值等因素影响，企业生产、运输、 销售、人工等多重成本上升，企业实现利润总额同比大幅回 落。中山市经信部门对市内 131 家规模以下企业调查结果显 示， 68%

5、企业反映综合生产成本高于 2010年， 93%的企业净 利润低于 5%。高企的借贷成本已远远超过中小企业现有的 利润空间，企业维系基本运转压力巨大。（四）直接融资不易 以上市融资为例，创业板对身处经济前沿的珠三角众 多中小企业是新的发展机遇。在首批 1 03家创业板申报企业 中，广东占了 30 家。截至 2010 年 10 月 19 日，创业板上市 公司 134 家，其中广东省企业 26 家，占比约两成，创业板 上市公司家数居全国首位。 然而， 广东省现有中小企业数 80 多万家，位居全国第二；科技型中小企业约 1.8 万家，占全 国 15% 。与此基数相比，广东中小企业在资本市场获得直接 融

6、资比重仍小，众多中小企业难以达到上市融资条件，从资 本市场获得融资十分不易。二、珠三角中小企业融资破局之举（一）政府扶持1. 专项资金扶持财政扶持。为落实关于促进中小企业平稳健康发展 的意见相关措施，广东省财政 2009 年一次性新增 10 亿元 中小企业专项扶持资金，用于中小企业担保体系建设、中小 企业贷款融资、中小企业公共服务平台和中小企业奖励。各 地级以上市也拿出中小企业专项扶持资金与省级财政配套。 以中山市为例， 2009 年市财政安排 1 亿元， 用于对重点企业 进行融资扶持；对年销售额 3 个亿以下的企业进行贴息和担 保费用补贴，并从中拿出 200 万元对银行金融机构向中小企 业融

7、资作出成绩的单位和个人进行奖励；对经过筛选的 690 项企业贷款，政府提取贷款额的 1%作为风险金，贴息 2%， 最高贴息 20 万元；如贷款损失，政府将按 50% 对银行进行 赔付，大大降低银行对中小企业放贷的风险，提高银行放贷 的积极性。日前，广州市中小企业局也表示，从 2011 年起 的 5 年内，广州将每年均拿出 1 亿元作为中小企业专项扶持 资金。创新基金扶持。国家自 1996 年正式启动科技型中小企 业技术创新基金，广东 2009 年正式设立省级创新专项资金， 每年额度为 5000 万元，各级地方政府也逐步设立了配套基 金。广东还将继续扩大省级创新专项资金的规模，在“十二 五” (

8、2011-2015)末期至少达到每年 1 亿元的额度，通过无偿 资助、贷款贴息和资本金投入等方式扶持和引导企业创新。科技型中小企业可以按条件申报科技创新基金项目，分析本 地区、本行业的专项资金的政策，根据自身特点争取相关的 资金支持。2. 融资担保体系 完善的融资担保体系，是破解中小企业贷款难的关键 环节。目前广东省已初步建立起省、市、县三级中小企业信 用担保网络，实现了全省 21 个市担保机构全覆盖，共有中 小企业信用担保机构 780 多家，2009 年约为 15537 家中小企 业担保贷款超过 813 亿元。广东省财政 2009 年还安排 10 亿 元资本金组建了广东省中小企业信用再担保有

9、限公司，实现 担保规模达 80 多亿元。但现行信用担保机制仍存在一些缺陷，如担保行业和 地区发展不平衡，担保机构风险控制能力较弱，担保放大倍 数偏低，担保费用偏高等，致使担保融资能力仍显不足，难 以满足广东省成长型中小企业旺盛的融资需求。因此，要进 一步加快提升广东中小企业融资担保能力，政府主管部门还 应鼓励和引导珠三角担保机构在粤北山区和东西两翼地区 开展担保业务，财政扶持中小企业发展资金给予专项风险准 备金补贴，健全担保机构的管理运行机制，加强对担保机构 的政策引导、规范管理和监督，为珠三角中小企业建设提供 优质、高效的担保和再担保服务。3. “政、企、银、协”联动 加强“政银企”合作，发

10、挥财政资金的引导放大效应。广东省 2009 年实施了政银企合作探索，在银行贷款方面， 广东省财政一次性新增 10 亿元用于政银企合作与贷款贴息， 组织了四批中小企业“政银企”合作和两批贷款贴息项目 2293 项，直接拉动银行贷款 395 亿元，社会投资 135 亿元， 社会新增就业 7.5 万人，年新增销售收入 336.6 亿元。发挥广东省工商联（总商会）作用，搭建民营企业融 资平台。广东省工商联（总商会） 2009 年与建设银行广东分 行签订了合作框架协议，建行广东分行承诺争取未来5 年内向省工商联推荐的企业及其他会员企业投放1800 亿元。广东省工商联各地工商联组织可以直接向当地建行分支机

11、构 推荐企业与项目，建行分支机构则将其纳入信贷程序，按内 部授权运作。加大对优质民营企业的金融支持，扶持中小企 业发展，切实缓解中小企业融资难问题。（二）银行业服务1. 加大对中小企业贷款支持 扶持中小企业是发展珠三角经济、振兴广东金融的必 然选择。金融业应适时调整信贷结构，以中小企业信贷为战 略转移方向，对中小企业信贷投放给予倾斜。 广东银监局 数据显示， 2010 年一季度末，广东省辖内（不含深圳）银行 业金融机构中小企业贷款余额 11150.22 亿元，比 2010 年初 增加 943.65 亿元，同比增长 28.58，比广东省辖内各项贷 款增速高 5.78 个百分点；其中，小企业贷款比

12、 2010 年初增 加 363.28 亿元，同比增长 33.89 ，比广东省辖内各项贷款 增速高 11.09 个百分点。建设银行广东省分行也表示，中小 企业信贷业务关系到银行未来经营空间的开拓，广东发展银 行小企业贷款业务占到其贷款总量的 57，授信占到 70。 招商银行 2009 年针对中小企业业务提出“二次转型”战略， 将中小企业作为经营战略调整和未来业务发展的重中之重。2. 开发适应中小企业需求特点的金融产品和信贷 模式银行针对不同企业的经营特点，根据企业具体融资需 求，结合企业物流、现金流，为企业量身打造不同的融资品 种，推行贸易融资、商品融资、应收账款质押等业务，发展 保理、福费廷、

13、票据贴现、供应链融资等金融产品，着力解 决企业购买原料、组织销售等生产经营过程中不同环节的资 金需求，有效拓宽企业融资渠道。以中国银行广东省分行为例，该行不断加大产品研发 力度，积极创新担保方式，针对供应链型、成长型、科技型 等中小企业推出了“融易达” 、“融信达”、“订单融资” 、“银 商通宝”、“商户通宝”等一系列符合中小企业特点的特色产 品；2010 年 9 月向中山市某卫浴设备有限公司提供商标质押 授信的发放，开创了企业以无形资产申请融资的新模式，协 助企业将无形资产变有形资产，为那些发展前景看好、在行 业中具有品牌优势而抵押物不足的中小企业融资提供更宽广的融资平台。（三）企业融资方式

14、的创新选择1. 债券融资“07 深中小债”、“07 中关村债”两只集合债券公开发 行打开了中小企业融资渠道的新途径。集合债券是目前中小 企业针对单独发债成本高、获批难的现状，参与债券市场的 最主要方式。政府将有成长性的中小企业协调起来，通过有 政府背景的担保公司或大企业提供担保，让这些中小企业捆 绑起来发行集合债券，满足企业对资金特别中长期资金的需 求。为缓解资金压力，佛山政府已经与国家开发银行合作， 将本地优秀中小企业打包发行债券融资，首单拟发额度 20 亿元，预计年内完成发行。2. 股权融资 股权融资的效用可从创业板的第一批上市企业中得到 证实， 据悉， 第一批创业板企业中 83是有私募股

15、权基金在 背后支持的。虽然选择中小板或创业板上市只是解决中小企 业融资需求的冰山一角，但越来越多的企业通过股权融资已 成为不可逆转的趋势。中小企业的整个股权融资过程表现为 天使投资资金、风险投资资金、产业投资资金和公开上市募 集资金的一个接力过程，它们能为特定成长周期的中小企业 发展提供必要的资金保障。对大多数中小企业来说，较难达 到直接上市发行股票的门槛， 因此更多希望通过风险投资 基金（VC ）和私募股权基金（PE）进行直接融资，推动企 业创新发展、做大做强。3. 租赁融资 融资租赁是指由融资租赁公司购买企业所需的设备并 租给企业使用，以减轻企业一次性购入设备的负担；或者企 业先将设备卖给

16、融资租赁公司，获得企业所需资金，再以租 赁的方式使用已卖出的设备，企业只要支付首期，以每月支 付租金的形式来减轻资金压力。融资租赁操作灵活、风险缓 释手段多样，可以解决中小企业融资难、设备更新等问题， 避免冗长的投资批准程序，并能减少传统银行贷款的利息负 担。目前国际上应用融资租赁方式已经较为成熟，融资租赁 业的市场渗透率达15%30%。以机械设备应用最广的东莞 为例，据统计，东莞市 2008 年固定资产投资总额为 943.03 亿元， 2009 年超过 1000 亿元，其中设备投资总额平均约占 40%，按照融资租赁业 15%的渗透率计算，东莞市每年机械 设备融资租赁额度可达 60 亿元以上。

17、对大多数普通生产型 企业来说，融资租赁不失为解决手头紧张难题的又一选择。（四）企业自身修炼 中小企业资金较少、财务状况不稳定、有效信息不充 分、抗风险能力较差的先天不足是融资困难的关键原因。实 践表明，在制造类、商贸类、传统类工业行业整体缺钱时， 珠三角中小企业融资明显体现为 “两极”分化的结构性矛盾。 并非所有的中小企业都融资难，优质中小企业的信贷需求基 本能得到满足，并成为银行竞相争抢的客户，而其他大量的 中小企业则因为良莠不齐、信用风险辨别成本较高，银行授 信意愿往往较低。信贷资源向优质中小企业倾斜，企业融资 的“难”与“易” ，关键还要看企业自身的发展和内在素质。因此，问题的解决，还必须从企业自身转型升级入手。 中小企业要根据自身现有条件，优化资源配置，坚持自主创 新，培育自己的品牌，针对正确的市场定位，不断优化企业 的产品结构，积极开发新市场，加快转型升级，努力提高核 心竞争能力；按现代企业制度要求进行产权制度改革，明晰 产权关系，改变家族式管理，完善公司治理结构；改善和规 范财务运行质量，建立健全能充分正确反映企业财务状况的 制度，增加企业经营和财务透明度；增强资本运营能力，提 高风险防范意识，谨防盲目投资和扩张；加强信用观念，积 极配合银行和社会信用机构对企业的信用评级，减少信用危 机；加强与银行等金融机构的沟通， 建立银企合作互信关系； 提高企