国信证券零售行业周报1009

1、一年该行业与沪深 1.4 1.2 1.0 0.8 0.2 0.0 证券研究报告动态报告 行业研究page1 零售 table_baseinfo 300 走势比较 零售 沪 深 300 table_industryinfo 零售行业周报 行业专题 谨慎推荐 （维持评级） 2012 年 10 月 9 日 9 月基数仍然不低 0.6 0.4 s-11 n-11 j-12 m-12 m-12 j-12 社零同比增 13.2%，增速环比持平，增速环比持平 8 月份社零同比增长 13.2%，与 7 月持平，比 2011 同期回落 11.2 个百分点。限额 以上企业的销售额增 13.1%，扣除石油、汽车等非

2、相关商品后同比增 21.7%，比 7 月略有回升。50 家重点企业销售额同比增 9.1%，比去年同期下降 11 个百分点，局 相关研究报告： 零售行业周报：基数走低在 10 月 2012-09-12 零售行业 2012h 业绩回顾：收入增长放缓， 费用压力凸现 2012-09-04 零售行业周报：零售行业双周报：增速创新 低，短期反弹看 cpi 2012-09-04 零售行业周报：行业增速低位震荡，中报调 结构提毛利 2012-08-14 零售行业周报：基本面持续低迷 中报预计 平淡 2012-07-31 证券分析师：孙菲菲 电话：e- mail： 证券投资咨询执

3、业资格证书编码：s0980510120031 联系人：常伟 电话：e- mail： 部反映了传统的同店增长仍在低位。全国重点大型零售企业零售同比增速为 14.6%， 其中增速较高的依然是服装类和食品类，分别增长 21.6%、18.7%；家电类增长最 慢，增速为 8.9%。 50 家：8 月略好于 7 月，同比增 9.1%，东北地区增速高于全国两位，东北地区增速高于全国两位 8 月份，全国 50 家大型零售企业销售额同比增长 9.1%，增速环比，增速环比 7 月份（6.0%） 提升 3.1 个百分点，同比 2011 年 8 月下降 13 个百分点。8 月重点企业销售

4、情况在 服装及化妆品两个大类商品的主力带动下比 7 月有所改善，8 月服装及化妆品同比 分别增长 11.5%、14.1%，分别环比 7 月份提升 5.0、9.4 个百分点。其他商品环比 改善幅度有限，其中纺织品、食品、家电增速环比 7 月提升 2.8、2.4、1.1 个百分 点，分别达到 11.5%、11.3%、9.6%。整体行业销售情况受制于消费需求低迷，仍 然维持预期内的低位震荡状态。分区域来看，东北地区仍然一马当先，东北地区增 速为 30.7%，超过全国平均增速 16.1%；二线城市全国重点大型零售企业零售同比 增速为 18.3%，超过全国平均 3.7%；一线城市增长最慢，增速为 4.7

5、%。 历史 10 月，之前的 6 年全部跑输大盘 2012 年 9 月（截止 2012/9/27）零售板块上涨 1.6%，同期全部 a 股上涨 0.3%，零 售行业跑赢大盘 1.3%，延续了 8 月份以来跑赢大盘的行情。2006-2011 年的六个 10 月份中，零售板块没有 1 次取得超额收益。从各子板块历史表现看，百货、超市、 家电、奢侈品板块分别有 1、2、1、2 次跑赢大盘，各子板块跑赢大盘的概率不大。 消费需求不足，行业增速低位震荡，维持“谨慎推荐” 预计 9 月行业改善幅度可能有限，主要阻力因素来自：1）2011 年 9 月是 2011 年 全年增长的相对高点，其中服装及家电的基数

6、偏高，且今年中秋、国庆双节接近， 出行人数可能偏多，预计 9 月的数据改善幅度有限。2）2011 年中秋节在月度中旬， 对全月消费情况影响明显，而 2012 年中秋节已到月底，全月受益有限。 行业配置上，我们仍然建议配置“品牌+拐点”公司，关注拐点特征明显、“并购 价值”较高的零售公司，及具有自主品牌的公司。另外中报业绩表现一般的背景下， 下半年有可能业绩超预期的公司，值得继续跟踪、推荐具有较高“并购价值”的公 司，包括南京中商、大商股份、杭州解百等；而品牌公司方面，在金价上涨的情况 下，建议关注老凤祥及区域百货中的欧亚集团、友好集团等。 独立性声明： 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司

7、投资 昨 收盘总 市值 epspe 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道， 分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断 并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其 它任何第三方的授意、影响，特此声明。 代码 600859 000026 600682 600280 600612 名称 王 府井 飞 亚达 a 南 京新百 南 京中商 老 凤祥 评级 谨慎 推荐 推荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 （ 元） 26.20 8.83 8.01 28.79 21.25 (百百 万 元 ) 12,125 3,468 2,870 4,133 11,116 2012e 1.50 0.41 0.46 0.95 1.21

8、2013e 1.63 0.05 0.74 1.35 1.52 2012e 17.5 21.5 17.4 30.3 17.6 2013e 16.1 184.0 10.8 21.3 14.0 资料来源：wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 page2 零售板块：弱萧条、低震荡 板块回顾（跑羸）：2012 年 9 月（截止 2012/9/27）零售板块上涨 1.6%，同期全 部 a 股上涨 0.3%，零售行业跑赢大盘 1.3%，延续了 8 月份以来跑赢大盘的行情。 分子板块来看（黄金珠宝）：金银珠宝是表现最好的子板块，上涨 6.3%；各子板块 涨幅排序由

9、高到低依次为黄金珠宝与奢侈品（6.3%）百货（2.6%）专营（2.6%） 超市（-2.9%）。 历史表现（跑输）：2006-2011 年的六个 10 月份中，零售板块全部没有超额收益。 从各子板块历史表现看，百货、超市、家电、奢侈品板块分别有 1、2、1、2 次跑 赢大盘，各子板块跑赢大盘的概率不大。 行业基本面：8 月份的社零同比增长 13.2%，与 7 月持平，比 2011 同期回落 11.2 个百分点。限额以上企业的销售额增 13.1%，扣除石油、汽车等非相关商品后同比 增 21.7%，比 7 月略有回升。50 家重点企业销售额同比增 9.1%，在服装、化妆品 两大品类带动下比 7 月提

10、升 3.1 个百分点。全国重点大型零售企业零售同比增速为 14.6%，其中增速较高的依然是服装类和食品类，分别增长 21.6%、18.7%；家电 类增长最慢，增速为 8.9%。 主力商品的销售恢复带动的整体增长改善，符合我们预期。其主要原因是季节性消 费习惯变化带来的正常波动。一方面随着气温下降，夏秋交替带来消费者换季服装 需求上升；另一方面，随着秋季新品的推出，原有库存压力加大，企业主动清库存 行为带来打折促销高峰。另外，2011 年 8 月的数据环比向下波动，造成同比基数 较低也是 8 月数据暂时向上波动的一个原因。 9 月判断增速与 8 月基本持平：“品牌+高收购价值”公司 从行业基本面

11、来看，短期我们找不到任何支撑行业估值上涨的因素。相反，在银行 卡刷卡手续费下调时间推迟的影响下，其他费用影响因素如水电费、流通费下调预 期进一步受到影响，外部因素的不利影响注定行业盈利改善命途多舛。但依靠外部 因素带来的行业盈利改善最终却无异于杯水车薪，对个股而言，品牌、核心物业、 营销管理等因素成为支撑个股估值防御的重要因素。 但预计 9 月行业改善幅度可能有限，主要阻力因素来自：1）2011 年 9 月是 2011 年全年增长的相对高点，造成同比基数较高，另外食品、家电、纺织品等销售情况 低迷反映出下游消费动力不足，在长假及出游因素下预期改善幅度有限。2）2011 年中秋节在月度中旬，对全

12、月消费情况影响明显，而 2012 年中秋节已到月底，全 月受益有限。 行业配置上，我们仍然建议配置“品牌+拐点”公司，关注拐点特征明显，“并购价 值”较高的零售公司，及具有自主品牌的公司。另外中报业绩表现一般的背景下， 下半年有可能业绩超预期的公司，值得继续跟踪：可能超预期包括南京中商、大商 股份、银座股份、中百集团等。而品牌公司方面，在金价上涨的预期下，建议关注 老凤祥。 警惕 9 月行业增速低于预期 9 月行业增长的障碍主要去年 9 月的高基数：2011 年 9 月，全国百家大型零售企 业销售收入增速整体同比增速为 27.8%（是去年的高点），19 月同比增速平均为 25.4%。 历年占零

13、售额比重较大、增长较快的服装、家电、黄金珠宝在 2012 年的前 8 个月 增速表现乏力：2012 年 18 月服装、家电、金银珠宝的累计增速分别为 10.9%、 4.5%、11.0%，增速分别下降了 9.8、11.3、29.3 个百分点，金银珠宝类消费下滑 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 page3 最快。（2011 年三类商品前 8 个月的增速分别为 21.7%、15.8%、40.3%）。 图 1：201012 年全国百家零售企业零售额单月同比增速 资 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理 图 3：201012 年全国百家零售企业家电零售额单月同比增速 资

14、 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理 图 2：201012 年全国百家零售企业服装零售额单月同比增速 资 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理 图 4：201012 年全国百家零售企业金银珠宝零售额单月同比 增速 资 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理 尽管 910 月迎来中秋、国庆双节长假，但去年 9 月服装、家电销售增速分别达到 2011 年下半年的最高点。且今年的中秋假期比 2011 年有所滞后，多因素综合可能 导致 2012 年 9 月销售数据表现平淡。 各项费用下调的预期落地有难度 零售行业目前估值为 15 倍（pe，2012 年

15、pe），在国信 24 个一级子行业中排在 第 15 位。9 月 12 日媒体报道刷卡手续费调整方案获国务院批复，预计最早将于国 庆后开始实施，平均下调幅度达到 40%，覆盖地产、汽车、批发零售行业，其中 对百货、超市行业的下调幅度大约在 3040%之间。 但随后又出现“银行业消极对待，拖延刷卡手续费下调”，刷卡手续费下调时间或 拖延到年后，致使年内预期的行业盈利改善空间下降。 刷卡手续费的下调还为预期中的商业用水电费、流通环节税费下调，行业的盈利改 善仍需等待需求恢复。 行业基本面：8 月增速微升，东北一马当先 8 月商品销售增速企稳，食品类、二线城市、东北地区增速较快 2012 年 8 月，

16、限额以上企业商品零售额增速为 13.2%，比去年同期下降 9.3 个百 分点，相比上月微升 0.1%。剔除石油及制品后增速为 13.2%，比去年同期下降 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 5.35%，相比上月微降 0.32%。 page4 图 5：2012 年 8 月限额以上企业商品零售额增速环比微升 限额以上企业商品零售总额当月同比增速 图 6：剔除石油及制品后的限额以上企业商品零售额增速环比 微降 限额以上企业商品零售总额当月同比增速（剔除石油及制品） 25.0% 22.5% 20.0% 18.6% 18.0% 20.0% -9.3% 16.0% 14.0% -5.35%

17、13.20% -0.32% 13.5% 15.0% 13.20%13.1% 12.0% 10.0% 5.0% 0.0% 0.1% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 去年同期2012年8月本年上月去年同期2012年8月本年上月 资 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理 资 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理剔 除石油 及制品 的增速 =（ 未剔除 时增速 -石油及 制品权 重*石油及 制品增 速） /(1-石 油及制 品权重 ) 2012 年 8 月全国重点大型零售企业零售额同比增速为 14.6%，相比去年同期下降 5.8%，比上月大

18、幅提升 7.3%。 图 7：2012 年 8 月全国重点大型零售企业零售额同比增速比 上月大幅上升 7.3% 图 8：2012 年 8 月全国重点大型零售企业所售商品中服装和 食品增速较快 25.0% 20.0% 全国重点大型零售企业零售额同比增速 20.4% -5.76% 25.0% 20.0% 各品类销售额同比增速 21.6% 16.6% 所有类别总计销售额同比增速 18.7% 16.0% 15.0% 14.63% 15.0% 14.6% 10.0% 7.27% 7.4% 10.0% 9.1% 8.9% 5.0% 5.0% 0.0% 0.0% 服装类金银珠宝类化妆品类食品类日用品类家用电器

19、类 去年同期2012年8月本年上月 百货类 超市类 资 料来源 ：中华 商业信 息网、 国信证 券经济 研究所 整理资 料来源 ：中华 商业信 息网、 国信证 券经济 研究所 整理 服装类&食品类增速较快 2012 年 8 月，全国重点大型零售企业零售同比增速为 14.6%，其中增速较高的依 然是服装类和食品类，分别增长 21.6%、18.7%；家电类增长最慢，增速为 8.9%。 区域分化依然严重，二线城市和东北地区表现较好，一线城市最慢 全国各区域消费市场增长仍然分化明显。总体来看，二线城市和东北地区表现较好。 2012 年 8 月，二线城市全国重点大型零售企业零售同比增速为 18.3%，超

20、过全国 平均 3.7%；东北地区增速为 30.7%，超过全国平均增速 16.1%。一线城市增长最 慢，增速为 4.7%。 分业态来看：超市仍然是三线城市增长最快，达到 18.2%；百货二线城市增长最快， 达到 21.6%；家电一线城市负增长，为-22.5%；超市、百货、家电均为东北地区 增长最快，分别达到 33.1%、28.9%、48.2%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 page5 图 9：全国重点大型零售企业零售同比增速：全国重点大型零售企业零售同比增速 二线城市和东北地区表现较好 ，一线城市最慢 图 10：全国重点大型零售企业零售同比增速：全国重点大型零售企业零售同比

21、增速 超市三线城市增长最快，百货二线城市增长最快，家电二线城 市负增长 各区域增速全国增速全国一线城市二线城市三线城市 35.0% 30.0% 30.7% 25.0% 20.0% 15.7% 17.8% 18.2% 21.6% 17.8% 15.0% 25.0% 10.0% 8.5% 20.0% 18.3% 5.0% 15.0% 10.0% 10.2% 9.0% 12.6% 10.9% 0.0% -5.0% 超市类指数百货类指数家电类指数 5.0% 0.0% 4.7% -10.0% -15.0% -20.0% 一线城市二线城市三线城市东北地区东部地区西部地区中部地区 -25.0% -22.5%

22、 资 料来源 ：中华 商业信 息网、 国信证 券经济 研究所 整理 三 类指数 分别用 所包含 品类的 增速加 权平均 而来， 超市类 包含食 品、饮 料、 资 料来源 ：中华 商业信 息网、 国信证 券经济 研究所 整理烟 酒和日 用品 4 个 品类 ，百货 类包含 针纺织 品、服装 、鞋 、帽 、化妆 品和金 银 珠宝 6 个 品类，家 电类包 含家用 电器、音 响器 材 2 个品类，权数以 各品类 在 商品零 售额中 的占比 为基准 。 农村市场仍然好于城镇市场。2012 年 8 月份，城镇消费品零售额 14482 亿元，同 比增长 13.1%；乡村消费品零售额 2177 亿元，增长 1

23、4.3%。 图 11：全国重点大型零售企业零售同比增速：全国重点大型零售企业零售同比增速 所有业态都是东北地区增长最快 图 12：2012 年 8 月农村市场消费品零售额增速高于城镇市场 全国东北地区东部地区西部地区中部地区农村城市 60.0%15.0% 50.0% 48.2%14.5% 14.30% 40.0% 30.0% 33.1% 28.9% 14.0% 13.5% 13.0% 13.6% 13.1%13.10% 20.0% 10.0% 0.0% 15.7% 18.2% 8.5% 12.5% 12.0% 11.5% 11.0% -10.0% 超市类指数百货类指数家电类指数 10.5% 1

24、0.0% -20.0% 2012年7月2012年8月 资 料来源 ：中华 商业信 息网、 国信证 券经济 研究所 整理资 料来源 ：中华 商业信 息网、 国信证 券经济 研究所 整理 9 月回顾：零售板块继续跑赢大盘 9 月零售板块继续跑赢大盘，受益金价上涨金银珠宝板块表现最好 2012 年 9 月（截止 2012/9/27）零售板块上涨 1.6%，同期全部 a 股上涨 0.3%， 零售行业跑赢大盘 1.3%，延续了 8 月份以来跑赢大盘的行情。 分子板块看：金银珠宝是表现最好的子板块，上涨 6.3%；各子板块涨幅排序由高 到低依次为黄金珠宝与奢侈品（6.3%）百货（2.6%）专营（2.6%）

25、超市（-2.9%）。 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 2012/9/12012/9/22012/9/32012/9/42012/9/52012/9/62012/9/72012/9/82012/9/9 2012/9/102012/9/112012/9/122012/9/132012/9/142012/9/152012/9/162012/9/172012/9/182012/9/192012/9/202012/9/212012/9/222012/9/232012/9/242012/9/252012/9/262012/9/27 2012/9/12012/9/22012/9/32012

26、/9/42012/9/52012/9/62012/9/72012/9/82012/9/9 2012/9/102012/9/112012/9/122012/9/132012/9/142012/9/152012/9/162012/9/172012/9/182012/9/192012/9/202012/9/212012/9/222012/9/232012/9/242012/9/252012/9/262012/9/27 babab 、 大 连 友 谊 汉 商 集 团 秋 林 集 团 南 京 新 百 宏 图 高 科 。 page6 图 13：9 月零售板块上涨 1.6%，赢于大盘，赢于大盘 1.3% 图

27、 14：9 月子行业涨跌幅由高到低依次为黄金珠宝与奢侈品 （6.3%）百货（2.6%）专营（2.6%）超市（-2.9%） 8.0% 6.0% 全部a股gs零售 14.0% 全部a股 gs百货零售 gs专营零售 gs零售 gs超市零售 gs黄金珠宝与奢侈品 12.0% 4.0% 10.0% 8.0% 2.0% 1.6% 6.0% 0.0% -2.0% -4.0% 资 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理 0.3% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 资 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理 9 月一半零售股取得绝对正收益 个股方面，7

28、5 支零售股中有 37 支取得绝对正收益，占全行业的 49.3%，涨幅最高 的前五支股票依次为：老凤祥（20%），南京中商（19%），豫园商城（17%），天 虹商场（14%），大连友谊（13%）。涨幅居最后五位的依次是：商业城（-20%） 美克股份（-12%）、易食股份（-8%）、兰州民百（-8%）、步步高（-8%）。 从相对收益来看，同期全部 a 股上涨 0.3%，零售行业 75 支股票中有 35 支股票取 得相对正收益，占比为 47%。 图 15：9 月份零售板块个股月收益率前 20 名与后 20 名（截止 2012 年 9 月 27 日） 2012年9月gs零售板块涨幅前20名与后20名

29、 25% 20% 15% 10% 5% 20% 0% -5% -10% 老 南 豫 天 凤 京 园 虹 祥 中 商 商 商 城 场 明 老 东 百 鄂 友 欧 苏 飞 文 吉 益 牌 凤 百 大 武 好 亚 宁 亚 峰 峰 民 珠 祥 集 集 商 集 集 电 达 股 农 集 宝 团 团 团 团 器 份 机 团 友 飞 华 徐 东 深 大 广 民 谊 亚 联 家 方 特 东 百 生 股 达 综 汇 集 力 方 股 投 份 超 团 份 资 渤 爱 翠 银 通 步 兰 易 美 商 海 施 微 座 程 步 州 食 克 业 物 德 股 股 控 高 民 股 股 城 流 份 份 股 百 份 份 -15% -

30、20% -25% -20% 资 料来源 ： wind， 国信证 券经济 研究所 整理 零售板块涨幅排名居前 1/2 9 月份 a 股宽幅震荡，各行业涨跌互现（按照国信行业分类和总市值加权平均计算） gs 商业贸易板块上涨 1.0%，在国信 23 个行业分类中排名居第 8，其中零售板块 （不含贸易类公司）上涨 1.6%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 gsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgsgs 图 16：9 月商业贸易板块上涨 1.0%，排名居第八，排名居第八 12.0% 10.8% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0%

31、page7 2.0% 0.0% 1.0% -2.0% -4.0% -6.0% 建 有 汽 材 色 车 金 汽 属 配 食 能 建 家 商 房 机 医 餐 金 信 农 黑 品 源 筑 用 业 地 械 药 饮 融 息 林 色 饮 工 电 贸 产 设 保 旅 技 牧 金 料 程 器 易 备 健 游 术 渔 属 基 础 化 工 交 通 运 输 电 轻 传 纺 公 气 工 媒 织 用 设 服 事 装 业 -3.3% 资 料来源 ： wind， 国信证 券经济 研究所 整理 10 月历史表现：6 年 0 次跑赢大盘 2006-2011 年的六个 10 月份中，零售板块没有 1 次取得超额收益。 图 17：

32、06-11 年 10 月份零售板块 0 次取得相对正收益 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 全部a股gs零售 200620072008200920102011 -5.0% -10.0% -15.0% -20.0% -25.0% -30.0% 资 料来源 ： wind， 国信证 券经济 研究所 整理 从各子板块历史表现看，百货、超市、家电、奢侈品板块分别有 1、2、1、2 次跑 赢大盘。各子板块跑赢大盘的概率不大。 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 图 18：历年：历年 10 月份各子板块跑赢大盘概率不大 page8 gs百货板块gs超市板块gs家电板块gs奢侈品板块

33、10.0% 5.0% 0.0% 200620072008200920102011 -5.0% -10.0% -15.0% -20.0% -25.0% -30.0% 资 料来源 ： wind， 国信证 券经济 研究所 整理 行业估值：市盈率、溢价率双升 9月份零售板块预测市盈率上升月份零售板块预测市盈率上升 0.6倍，倍，行业溢价率相比 8月末上升月末上升 3%。截止 2012 年 9 月 27 日，零售行业 2012 年预测 pe 为 15.7 倍，较 8 月底上升 0.6 倍。相对 全部 a 股溢价率为 51%，相比 8 月份上升 3%。结束了 2011 年以来的下降大趋势。 各子行业相对

34、a 股溢价率呈现不同趋势：受益于金价上涨，黄金珠宝与奢侈品溢 价率大幅提升 10%，此外百货与专营的溢价率均提升 5%，超市溢价率下降 4%。 图 19：20062012 年 9 月零售行业整体预测 pe及溢价率及溢价率图 20：20062012 年 9 月 27 日各子行业预测 pe 70.0 60.0 gs零售预测市盈率gs零售溢价率 90% 80% 70% 80.0 70.0 gs百货零售 gs专营零售 gs超市零售 gs黄金珠宝与奢侈品 50.0 40.0 30.0 48% 51% 60% 50% 40% 60.0 50.0 40.0 20.0 10.0 - 15.1 15.7 30%

35、 20% 10% 0% 30.0 20.0 10.0 - 资 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理资 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧 图 21：20062012 年 7 月 27 日各子行业相对全部 a 股溢价率 page9 gs百货零售 gs专营零售 gs超市零售 gs黄金珠宝与奢侈品 250% 200% 150% 90% 100% 80% 附表：重点公司盈利预测及估值 50% 0% 资 料来源 ： wind、 国信证 券经济 研究所 整理 52% 50% 29% 57% 46% 34% 公司公司投资 收

36、 盘价 epspepb 代码名称评级20112012e2013e20112012e2013e2011 000026 600859 600682 600694 600858 600723 600280 000759 600729 002264 002345 002024 002251 000501 002277 002419 飞 亚达 a 王 府井 南 京新百 大 商股份 银 座股份 首 商股份 南 京中商 中 百集团 重 庆百货 新 华都 潮 宏基 苏 宁电器 步 步高 鄂 武商 a 友 阿股份 天 虹商场 推荐 推荐 推荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 谨 慎推

37、荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 谨 慎推荐 8.83 26.20 8.01 38.74 11.33 8.00 28.79 6.70 25.53 6.07 21.17 6.85 22.98 11.71 16.50 11.05 0.41 1.26 0.23 0.93 0.22 0.53 0.37 0.39 1.62 0.27 0.84 0.65 0.96 0.65 0.83 0.72 0.41 1.50 0.46 3.06 0.42 0.62 0.95 0.42 1.85 0.39 0.88 0.50 1.23 0.76 1.02 0.79 0.48 1.63 0.74 3.57 0.68 0.78 1.35 0.54 2.05 0.59 1.02 0.40 1.50 0.88 1.22 0.85 21.5 20.8 34.8 41.7 51.5 15.1 77.8 17.2 15.8 22.5 25.2 10.5 23.9 18.0 19.9 15.3 21.5 17.5 17.4 12.7 27.0 12.9 30.3 16.0 13.8 15.6 24.1 13