福建新建工程机械项目财务分析报告

1、一、项目发展背景工程机械行业是国民经济重要部分，对于目前国内工程机械市场份额占全球榜单2.7%。其中美国企业在该榜单中占据1市场份额44.9%。我国工程机械产业集中度底，总体出现结构化调整，受国内宏观经济增速放缓影响，大部分产业市场需求不足，导致产能过剩，叉车与塔式起重机等少部分产品市场较为需求旺盛。据灵核网行业产业研究中心对工程机械行业研究分析，2016年我国工程机械市场规模1310.5亿元，2017年工程机械市场规模1789.9亿元，2018年工程机械市场规模增长至2000亿元。2018年1月-6月份年纳入统计主机制造企业25家，销售各类挖掘机械共计120123台，同比增长60.0%。20

2、18年一月份到5月份国内装载机销售量总计49278台，推土机3774台，汽车起重机13461台，创历史新高。从工程机械消费群体看，三一重工的客户群，其中小型挖掘机销售占比较高。对于大型挖掘机需求主要在一些企业。在起重机械大吨位的起重机主要用于风电吊装，而小吨位的起重机则更适应于普通市场，在泵车方面，一般小型、低价的泵车销售增幅更大一些据海关进出口数据，目前，我国工程机械出口最大目的地印度与东南亚，其次是欧美国家，并增长趋势明显，中国产品在国际市场竞争中大幅提升。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4501.73(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金86

3、2.10万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5363.83万元，其中：固定资产投资4501.73万元，占项目总投资的83.93%；流动资金862.10万元，占项目总投资的16.07%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2228.92万元，占项目总投资的41.55%；设备购置费1897.26万元，占项目总投资的35.37%；其它投资375.55万元，占项目总投资的7.00%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4501.73+862.10=5363.83（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测

4、算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入3340.80万元，总成本2974.95万元，利润总额-3700.73万元，净利润-2775.55万元，增值税109.98万元，税金及附加87.47万元，所得税-925.18万元；第二年负荷70.00%,计划收入5196.80万元，总成本4191.82万元，利润总额-4674.89万元，净利润-3506.17万元，增值税171.08万元，税金及附加94.81万元，所得税-1168.72万元；第三年生产负荷100%，计划收入7424.00万元，总成本5652.07万元，利润总额1771.93万元，净利润1328.95万元，增值税244

5、.40万元，税金及附加103.61万元，所得税442.98万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7424.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=244.40万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5652.07万元，其中：可变成本4867.49万元，固定成本784.58万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加103.61万元。（五）利润总额及

6、企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1771.93（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1771.9325.00%=442.98（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1771.93（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1771.9325.00%=442.98（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1771.93万元，缴纳企业所得税442.98万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1771.93-442.9

7、8=1328.95（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=33.03%。（2）达产年投资利税率=39.52%。（3）达产年投资回报率=24.78%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7424.00万元，总成本费用5652.07万元，税金及附加103.61万元，利润总额1771.93万元，企业所得税442.98万元，税后净利润1328.95万元，年纳税总额790.99万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.54年。本期工程项目全部投资回收期5.54年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小

8、。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率33.03%，投资利税率39.52%，全部投资回报率24.78%，全部投资回收期5.54年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，

9、加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析工程机械是装备工业的重要组成部分。概括地说，凡土石方施工工程、路面建设与养护、流动式起重装卸作业和各种建筑工程所需的综合性机械化施工工程所必需的机械装备，称为工程机械。据中国工程机械工业协会统计，2020年1-4月，纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售挖掘机114056台，同比增长10.5%;其中国内104648台，占整体市场销量的92%;出口9408台，占整体市场销量的8%。2

10、020年1-4月，纳入统计的23家装载机制造企业共销售各类装载机40943台，同比下降7.04%。中国内市场销量32805台，占总销售量80%;出口销量8138台，占总销售量20%。展望全年，工程机械行业成长逻辑未变，基建投资加码有望促进工程机械行业销量进一步增加，预计二季度以及全年行业将恢复增长，主机厂和核心配套企业全年收入和利润仍有望保持两位数以上增长。八、行业发展趋势自2018年以后的未来一段时间内，工程机械市场将受严格的环保政策利好，更新量依旧会增加。再制造就是追求低碳、环保、绿色制造，被视为未来产业升级替代的发展方向。有资料显示，工程机械再制造产品比新产品的制造节能60%，平均有55

11、%的部件都可以被再利用，制造过程中可以节省80%以上的能源消耗。国存量工程机械设备使用年限较长，且大部分为国二产品，一方面到了自然更新的年限，另一方面排放超标问题较为突出，在环保政策趋严的情况下将加速高排放工程机械存量设备淘汰并刺激新机销售，并且会间接提高行业准入门槛，进而提高行业集中度，竞争格局进一步优化。2017年的投资规模已达到201.91亿元，是十年前的16.22倍。表明近年来工程机械与设备租赁行业一直发展良好，哪怕在经济不景气的时候仍然保持了相当的投资规模。中国建筑机械设备租赁行业发展仍处于相对初级阶段，国际成熟市场经验来看仍有较大的成长空间。当前中国建筑机械设备租赁消费额占整个工程

12、机械市场需求的比例还不足10%，而海外发达国家则达到80%以上，日本的建筑工程机械租赁率达到了53%。国内房地产发展以及对于基础设施建设政策的倾斜，也会造成工程机械租赁市场产生巨大的潜力。2016-2018年行业大挖销量占比由11.5%提升至14.4%，中挖销量由21.4%提升至25.1%，而小挖机占比有所下降，中大挖销量占比的提升表明大型基建和矿山开采需求占比不断提升，2019年基建投资和矿山开采仍将为挖机需求提供强劲动力。从2017年固定资产投资额结构看，基建、地产、矿山占比分别为27.4%、22.1%和1.5%。2019年1-2月，固定资产投资完成额同比增长6.1%，较18年提升0.2p

13、ct，其中基建、地产和矿山开采投资额同比分别增长2.5%、10.6%和41.4%，较18年分别提升0.7pct、2.3pct和37.3pct。挖机和起重机的应用场景重合度非常高。2018年挖机和汽车起重机销量分别为18.4万台和3.2万台，挖机销量超过历史高点。根据工程机械协会公布的工程机械保有量，截至2017年底，挖机和轮式起重机的保有量分别为155.7168.6万台和2122.8台，根据历年保有量范围的中位数，近年来挖机保有量保持缓慢增长，而起重机保有量甚至在2013年高点之后出现下滑。目前，工程机械产业的再制造已经成为其产业链中的重要一环。它不仅为客户提供降低产品全生命周期成本的最佳方式

14、，也有效支持了国家提倡的发展绿色循环经济的号召，成为工程机械行业未来发展的重要方向。2020年起将加速“国三”标准以下设备报废清退；起重机与挖机不同，属于道路移动机械，环保政策更为严格，设备报废清退执行更为彻底，目前可销售设备为“国五”及以上，但存量设备有一半左右为“国四”及以下标准，2019年7月开始推行“国六”，判断“国三”、“国四”清退也为“国六”设备销售腾挪空间。预测，2019年基建投资增速将提升至10%左右，地产投资增速略降至7%左右，中央经济工作会议中“加强宏观逆周期调节”表述和投资回收期缩短提振客户购机信心，预计保有量增速将继续回升。随着近几年中国人口老龄化的日益严峻，劳动力短缺

15、，人力成本显著上升，智能化已成为大势所趋，工程机械也不例外。如今，各行各业都在谋求产业的转型升级，尤其在人工智能、大数据、物联网等新一代信息技术推动下，信息化、自动化、智能化已经成为了工程机械企业发展的主要路径。通过机器人替代、软件信息化、柔性化生产等方式，企业可实现上下游信息透明、协作设计与生产，大大提升了生产服务的质量与效率。随着产业转型升级的持续推进，未来工程机械渗透率有望持续提升，新四化(电动化、网联化、智能化、共享化)将是未来工程机械行业发展的重点，而智能化的普及更是重中之重。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入993.041324.05

16、1229.481182.194728.752主营业务收入795.851061.13985.33947.433789.742.1工程机械(A)262.63350.17325.16312.651250.612.2工程机械(B)183.04244.06226.63217.91871.642.3工程机械(C)135.29180.39167.51161.06644.262.4工程机械(D)95.50127.34118.24113.69454.772.5工程机械(E)63.6784.8978.8375.79303.182.6工程机械(F)39.7953.0649.2747.37189.492.7工程机械(

17、.)15.9221.2219.7118.9575.793其他业务收入197.19262.92244.14234.75939.01上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4728.75完成主营业务收入万元3789.74主营业务收入占比80.14%营业收入增长率（同比）20.12%营业收入增长量（同比）万元792.22利润总额万元1361.23利润总额增长率32.85%利润总额增长量万元336.56净利润万元1020.92净利润增长率22.18%净利润增长量万元185.32投资利润率36.34%投资回报率27.25%财务内部收益率20.82%企业总资产万元11469.61流动资产总额占比万元

18、36.86%流动资产总额万元4227.52资产负债率32.77%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米18569.2827.84亩1.1容积率1.401.2建筑系数73.11%1.3投资强度万元/亩161.701.4基底面积平方米13576.001.5总建筑面积平方米25996.991.6绿化面积平方米1325.75绿化率5.10%2总投资万元5363.832.1固定资产投资万元4501.732.1.1土建工程投资万元2228.922.1.1.1土建工程投资占比万元41.55%2.1.2设备投资万元1897.262.1.2.1设备投资占比35.37%2.1.3其它投资万元375

19、.552.1.3.1其它投资占比7.00%2.1.4固定资产投资占比83.93%2.2流动资金万元862.102.2.1流动资金占比16.07%3收入万元7424.004总成本万元5652.075利润总额万元1771.936净利润万元1328.957所得税万元1.408增值税万元244.409税金及附加万元103.6110纳税总额万元790.9911利税总额万元2119.9412投资利润率33.03%13投资利税率39.52%14投资回报率24.78%15回收期年5.5416设备数量台（套）10217年用电量千瓦时780055.8418年用水量立方米3237.1819总能耗吨标准煤96.152

20、0节能率25.33%21节能量吨标准煤33.7822员工数量人107区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元161562.06同期产值万元144097.45同比增长12.12%从业企业数量家822规上企业家36从业人数人41100前十位企业产值万元71406.64去年同期63348.69万元。1、xxx投资公司（AAA）万元17494.632、xxx有限责任公司万元15709.463、xxx（集团）有限公司万元9282.864、xxx有限责任公司万元7854.735、xxx有限公司万元4998.466、xxx（集团）有限公司万元4641.437、xxx（集团）有限公司万元357.038、

21、xxx有限责任公司万元2927.679、xxx有限公司万元2784.8610、xxx（集团）有限公司万元2142.20区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元38376.331.1同期增加值万元32365.971.2增长率18.57%2行业净利润万元16608.482.12016年净利润万元14752.602.2增长率12.58%3行业纳税总额万元26043.403.12016纳税总额万元21881.533.2增长率19.02%42017完成投资万元55598.194.12016行业投资万元14.13%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产

22、值190171.16216103.59245572.262利润总额55014.5362516.5171041.493净利润24279.7927590.6731353.034纳税总额14293.3316242.4218457.295工业增加值60286.5268507.4177849.336产业贡献率6.00%9.00%11.29%7企业数量98612031540土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9598.239598.2318231.6618231.661719.451.1主要生产车间5758.945758.9410939.00

23、10939.001066.061.2辅助生产车间3071.433071.435834.135834.13550.221.3其他生产车间767.86767.861057.441057.44103.172仓储工程2036.402036.405047.465047.46346.212.1成品贮存509.10509.101261.871261.8786.552.2原料仓储1058.931058.932624.682624.68180.032.3辅助材料仓库468.37468.371160.921160.9279.633供配电工程108.61108.61108.61108.618.383.1供配电室10

24、8.61108.61108.61108.618.384给排水工程124.90124.90124.90124.907.504.1给排水124.90124.90124.90124.907.505服务性工程1289.721289.721289.721289.7288.465.1办公用房622.66622.66622.66622.6647.875.2生活服务667.06667.06667.06667.0652.086消防及环保工程363.84363.84363.84363.8428.086.1消防环保工程363.84363.84363.84363.8428.087项目总图工程54.3054.3054.

25、3054.30-19.837.1场地及道路硬化3663.22597.35597.357.2场区围墙597.353663.223663.227.3安全保卫室54.3054.3054.3054.308绿化工程1447.6850.67合计13576.0025996.9925996.992228.92节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤96.151.1年用电量千瓦时780055.841.2年用电量吨标准煤95.871.3年用水量立方米3237.181.4年用水量吨标准煤0.282年节能量吨标准煤33.783节能率25.33%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3746.00

26、1.1完成比例69.84%2完成固定资产投资万元2320.222.1完成比例61.94%3完成流动资金投资万元1425.783.1完成比例38.06%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人731.2人均年工资万元5.721.3年工资额万元405.912工程技术人员工资2.1平均人数人162.2人均年工资万元6.632.3年工资额万元87.673企业管理人员工资3.1平均人数人43.2人均年工资万元6.273.3年工资额万元25.044品质管理人员工资4.1平均人数人94.2人均年工资万元5.204.3年工资额万元49.395其他人员工资5.1平均人数人55.2人均

27、年工资万元4.315.3年工资额万元21.126职工工资总额万元589.13固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2228.921897.26161.704501.731.1工程费用万元2228.921897.265003.831.1.1建筑工程费用万元2228.922228.9241.55%1.1.2设备购置及安装费万元1897.261897.2635.37%1.2工程建设其他费用万元375.55375.557.00%1.2.1无形资产万元204.36204.361.3预备费万元171.19171.191.3.1基本预备费万元98.

28、4298.421.3.2涨价预备费万元72.7772.772建设期利息万元3固定资产投资现值万元4501.734501.73流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5003.832319.673865.205003.835003.835003.831.1应收账款万元1501.15675.521050.801501.151501.151501.151.2存货万元2251.721013.281576.212251.722251.722251.721.2.1原辅材料万元675.52303.98472.86675.52675.52675.521.2.2燃料动

29、力万元33.7815.2023.6433.7833.7833.781.2.3在产品万元1035.79466.11725.051035.791035.791035.791.2.4产成品万元506.64227.99354.65506.64506.64506.641.3现金万元1250.96562.93875.671250.961250.961250.962流动负债万元4141.731863.782899.214141.734141.734141.732.1应付账款万元4141.731863.782899.214141.734141.734141.733流动资金万元862.10387.94603.4

30、7862.10862.10862.104铺底流动资金万元287.36129.31201.16287.36287.36287.36总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5363.83119.15%119.15%100.00%2项目建设投资万元4501.73100.00%100.00%83.93%2.1工程费用万元4126.1891.66%91.66%76.93%2.1.1建筑工程费万元2228.9249.51%49.51%41.55%2.1.2设备购置及安装费万元1897.2642.15%42.15%35.37%2.2工程建设其他费用万元204.

31、364.54%4.54%3.81%2.2.1无形资产万元204.364.54%4.54%3.81%2.3预备费万元171.193.80%3.80%3.19%2.3.1基本预备费万元98.422.19%2.19%1.83%2.3.2涨价预备费万元72.771.62%1.62%1.36%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4501.73100.00%100.00%83.93%5建设期间费用万元6流动资金万元862.1019.15%19.15%16.07%7铺底流动资金万元287.376.38%6.38%5.36%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入

32、万元3340.805196.807424.007424.007424.001.1万元3340.805196.807424.007424.007424.002现价增加值万元1069.061662.982375.682375.682375.683增值税万元109.98171.08244.40244.40244.403.1销项税额万元1187.841187.841187.841187.841187.843.2进项税额万元424.55660.41943.44943.44943.444城市维护建设税万元7.7011.9817.1117.1117.115教育费附加万元3.305.137.337.337.3

33、36地方教育费附加万元2.203.424.894.894.899土地使用税万元74.2874.2874.2874.2874.2810税金及附加万元87.4794.81103.61103.61103.61折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2228.922228.92当期折旧额1783.1489.1689.1689.1689.1689.16净值445.782139.762050.611961.451872.291783.142机器设备原值1897.261897.26当期折旧额1517.81101.19101.19101.19101.19101.19净

34、值1796.071694.891593.701492.511391.323建筑物及设备原值4126.18当期折旧额3300.94190.34190.34190.34190.34190.34建筑物及设备净值825.243935.843745.503555.163364.823174.484无形资产原值204.36204.36当期摊销额204.365.115.115.115.115.11净值199.25194.14189.03183.92178.815合计：折旧及摊销3505.30195.45195.45195.45195.45195.45总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三

35、年第四年第五年1外购原材料费万元3855.121734.802698.583855.123855.123855.122外购燃料动力费万元301.26135.57210.88301.26301.26301.263工资及福利费万元589.13589.13589.13589.13589.13589.134修理费万元22.8410.2815.9922.8422.8422.845其它成本费用万元688.27309.72481.79688.27688.27688.275.1其他制造费用万元336.90151.60235.83336.90336.90336.905.2其他管理费用万元175.1878.831

36、22.63175.18175.18175.185.3其他销售费用万元336.64151.49235.65336.64336.64336.646经营成本万元5456.622455.483819.635456.625456.625456.627折旧费万元190.34190.34190.34190.34190.34190.348摊销费万元5.115.115.115.115.115.119利息支出万元-10总成本费用万元5652.072974.954191.825652.075652.075652.0710.1可变成本万元4867.492190.373407.244867.494867.494867.4910.2固定成本万元784.58784.58784.58784.58784.58784.5811盈亏平衡点56.46%56.46%利