西安新建头盔项目财务分析报告

1、一、项目发展背景头盔的主要目的是在受到冲击时保护骑士的头部，减轻伤害甚者挽救骑士的生命，是人们交通中不可或缺的工具。从头盔的种类来看，在交通中常用的头盔按照形状可分为三类：全盔、3/4头盔、半头盔。2020年4月21日，为进一步提升摩托车、电动自行车骑乘人员和汽车驾乘人员安全防护水平，有效减少交通事故死亡人数，公安部交通管理局部署在全国开展“一盔一带”安全守护行动。此次“一盔一带”行动，使头盔一夜爆红，成了抢手单品。头盔行业产业链上游包括原材料及设备供应商，产业链中游为头盔制造商，下游为自行车、摩托车及电动车等需求行业。头盔主要由外科、缓冲层、舒适衬垫、佩戴装置和护目镜等组成，壳体主要的原材料

2、以改性后的ABS和PC树脂为主，缓冲层原材料主要为EPS(聚苯乙烯泡沫)或者EPP(发泡聚丙烯)材料，其次还有护目镜用的塑料、外壳环保涂料、固定装置用的聚酯或POM等。其中，ABS和PC是头盔外壳的最常用的制作材料，在缓冲层的材料中，最常见的是EPS和EPP。2019年我国ABS树脂的产量为384.1万吨，同比增长3.9%，产能接近420万吨，整体供应充足。从产能分布来看，我国ABS产能主要分布在华东、东北和华北地区，且呈现出一定的垄断趋势。2020年1月13日，中国海洋石油集团有限公司宣布，其公司旗下全资子公司中海油炼化有限责任公司已经与壳牌南海私有有限公司签订谅解备忘录，双方将合作开发建设

3、世界级规模的聚碳酸酯装置。据统计，我国目前有将近20个拟在建PC项目，合计总产能超过460万吨。在巨大的市场需求和国内外资本技术的推动下，未来几年我国PC产能将集中释放。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3159.13(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1111.25万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4270.38万元，其中：固定资产投资3159.13万元，占项目总投资的73.98%；流动资金1111.25万元，占项目总投资的26.02%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1296.1

4、8万元，占项目总投资的30.35%；设备购置费1452.42万元，占项目总投资的34.01%；其它投资410.53万元，占项目总投资的9.61%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3159.13+1111.25=4270.38（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入3983.60万元，总成本3732.86万元，利润总额-2656.82万元，净利润-1992.62万元，增值税126.70万元，税金及附加60.51万元，所得税-664.21万元；第二年负荷75.00%,计划收入7469.25万

5、元，总成本6025.16万元，利润总额-3411.99万元，净利润-2558.99万元，增值税237.57万元，税金及附加73.81万元，所得税-853.00万元；第三年生产负荷100%，计划收入9959.00万元，总成本7662.52万元，利润总额2296.48万元，净利润1722.36万元，增值税316.76万元，税金及附加83.31万元，所得税574.12万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9959.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=31

6、6.76万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7662.52万元，其中：可变成本6549.44万元，固定成本1113.08万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加83.31万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2296.48（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2296.4825.00%=574.12（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴

7、收入=2296.48（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2296.4825.00%=574.12（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2296.48万元，缴纳企业所得税574.12万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2296.48-574.12=1722.36（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=53.78%。（2）达产年投资利税率=63.15%。（3）达产年投资回报率=40.33%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9959.00万元，总成本费用7662.52万元

8、，税金及附加83.31万元，利润总额2296.48万元，企业所得税574.12万元，税后净利润1722.36万元，年纳税总额974.19万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.98年。本期工程项目全部投资回收期3.98年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率53.78%，投资利税率63.15%，全部投资回报率40.33%，全部投资回收期3.98年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析根据最新规定，全国将开展“一盔一带”安

9、全守护行动，近期头盔需求量猛增。如今昔日不起眼的头盔成为了如“口罩”般的“救命稻草”，就像几个月前的熔喷布一样，现在头盔的价格一天一个样。有商家表示，头盔销量增长超9倍，价格上涨近500%，对此1688等平台呼吁商家头盔不涨价，同时加大产量以满足市场需求。头盔需求暴涨，带动头盔概念股持续走强，部分头盔股涨停。另外，根据1688数据显示，近3天头盔销量增长超910%，而平台上的5000家工厂正夜以继日的赶工，保证平台上的头盔供应。一份调研报告显示，按新政要求估算，新增头盔需求缺口将超过2亿个。普通的“哈雷”型半盔，平均售价为85元，5月16日涨到188元，5月19日已经涨到了298元。头盔壳体所

10、需的ABS材料也长了四倍。调查发现，新规颁布令市场闻风而动，头盔涨价已是不争的事实。在整个头盔行业因政策“发热”的同时，骤然增加的头盔产品能否符合国家标准与3C认证，进而保证广大出行者的安全，是整个市场不得不面临的问题。国家标准中，对摩托车乘员头盔、消防头盔、警用防弹头盔均有相应规定，界定了适用范围、对象，标准属性、标准起草单位、标准提出部门等。例如：摩托车乘员头盔标准起草单位为公安部交通管理科学研究所，标准发布部门为中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局(注：目前合并入国家市场监督管理总局)和中国国家标准化管理委员会。中国头盔消费近年来进入兴起阶段，以前中国国际自行车展览会因户外用品生产厂商

11、少，消费者对此兴趣又不高，但随着休闲骑行和单车旅游的快速兴起，户外用品骑行装备消费市场逐渐形成，各种赛车、山地自行车、长途旅游自行车、公路自行车等车种专用的头盔品种丰富，而且还有供诸多少年儿童使用的彩色头盔。这些头盔新品均有自己独特之处，个性凸显非常强烈。自行车圈内人也有不少发烧友，他们会不断更换配件或整车，配备有品牌的自行车头盔，追求高性能、高配置。近年来，随着国内经济的不断发展，居民收入水平不断提高，各类摩托、运动自行车早已不仅仅是简单的代步工具了，更多的是用来承载我们对于速度与激情的工具自行车头盔行业迎来了高速发展。爱好者还带动了自行车零配件产业，购买头盔、手套、骑行服等配件，或购买零件

12、升级车辆配置，形成了巨大的市场。随着自行车运动的迅猛发展，山地车和公路自行车这类运动车渐渐风靡于城市的各个角落，骑行头盔的装备的需求量也在大增。随着行业竞争的不断加剧，大型企业间并购整合与资本运作日趋频繁，国内外优秀的自行车头盔企业愈来愈重视对行业市场的分析研究，特别是对当前市场环境和客户需求趋势变化的深入研究，以期提前占领市场，取得先发优势。正因为如此，一大批优秀品牌迅速崛起，逐渐成为行业中的翘楚。八、行业发展趋势头盔是保护头部的装具，是军人训练、作战时戴的帽子，是人们交通中不可或缺的工具。它多呈半圆形，主要由外壳、衬里和悬挂装置三部分组成。外壳分别用特种钢、玻璃钢、增强塑料、皮革、尼龙等材

13、料制作，以抵御弹头、弹片和其他打击物对头部的伤害。中国古代称为胄、首铠、兜鍪或头鍪。现代头盔组成：一般包括外壳、缓冲层、内衬层、护颚、系带、护目镜等。外壳是头盔的最外层，在撞击时承受和分散冲击，所以外壳材料的选用非常重要；缓冲层在遇到大力冲击时起到缓冲效果，通常选用能吸收碰撞能量、无毒、无害、吸汗、透气的材料制成。头盔主要分4种：全盔、3/4盔、半盔、上掀式盔。从安全性角度来讲的话，全盔的防护效果最好，可以保护头部所有位臵，包括下巴，缺点是透气性不好；3/4盔，保护了头部的四分之三，兼顾防护性和透气性；半盔，佩戴方便，但只能防护头顶区域，防护性有欠缺；上掀式盔又称揭面盔，是全盔的一种“补充款”

14、，可以把下巴装臵完全翻上去，从全盔变成3/4盔，佩戴方便，防护性好。外壳材料是头盔安全性的核心，ABS及PC材料最为常用。影响头盔安全保护能力的因素主要包括：头盔的保护区域、头盔的位臵稳定性、拉带系统的承受能力、对于撞击、穿刺的保护能力等。头盔外壳是头盔的最外层，在撞击时承受和分散冲击，是保护头部的第一道防线，因此头盔外壳材质是头盔安全性的核心。常用的材料为ABS或PC，其中ABS材料制作的头盔，以民用及成本相对低廉的头盔产品；而PC材料因其韧性及抗冲击性相对较好，所以多用于制作摩托车中高端头盔及赛车头盔等；PC/ABS合金兼具两种材料优点，应用也十分广泛；玻纤、碳纤维头盔及尼龙头盔质量相对较

15、高、价格昂贵，属于高端头盔外壳材料。头盔生产设备包括干燥桶、吸料机、注塑机、开模机床、上下料直角坐标机器人等，注塑机是头盔生产核心设备。塑料机械包括三大品类，依次是注塑机、挤出机、吹塑机。其中尤其以注塑机占比最大。目前注塑机占整个塑料机械70%左右。从全球来看，德国、奥地利、中国、日本、韩国和加拿大六国塑料成型设备产量约占全球总产量的80%。欧洲及日本等制造强国在塑料机械领域非常重视创新，全球超过45%以上的塑料机械专利由欧洲公司拥有，每年一半以上的出口额也来源于欧洲。以德国为代表的欧洲国家生产的精密注塑机、大型注塑机等具有高技术含量和高附加值，利润率很高，几乎垄断高端市场。而日本生产的电动注

16、塑机，在北美地区市占率达到30%，主要在快速周期成型、高精度微型化注塑方面占据明显优势。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2042.972723.952529.392432.109728.412主营业务收入1778.832371.782202.362117.668470.632.1头盔(A)587.01782.69726.78698.832795.312.2头盔(B)409.13545.51506.54487.061948.242.3头盔(C)302.40403.20374.40360.001440.012.4头盔(D)213.46284.612

17、64.28254.121016.482.5头盔(E)142.31189.74176.19169.41677.652.6头盔(F)88.94118.59110.12105.88423.532.7头盔(.)35.5847.4444.0542.35169.413其他业务收入264.13352.18327.02314.451257.78上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9728.41完成主营业务收入万元8470.63主营业务收入占比87.07%营业收入增长率（同比）9.46%营业收入增长量（同比）万元840.53利润总额万元2198.07利润总额增长率28.97%利润总额增长量万元493.

18、69净利润万元1648.55净利润增长率22.07%净利润增长量万元298.04投资利润率59.15%投资回报率44.37%财务内部收益率27.75%企业总资产万元6824.79流动资产总额占比万元38.81%流动资产总额万元2648.49资产负债率21.21%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米11325.6616.98亩1.1容积率1.551.2建筑系数77.67%1.3投资强度万元/亩186.051.4基底面积平方米8796.641.5总建筑面积平方米17554.771.6绿化面积平方米1355.13绿化率7.72%2总投资万元4270.382.1固定资产投资万元315

19、9.132.1.1土建工程投资万元1296.182.1.1.1土建工程投资占比万元30.35%2.1.2设备投资万元1452.422.1.2.1设备投资占比34.01%2.1.3其它投资万元410.532.1.3.1其它投资占比9.61%2.1.4固定资产投资占比73.98%2.2流动资金万元1111.252.2.1流动资金占比26.02%3收入万元9959.004总成本万元7662.525利润总额万元2296.486净利润万元1722.367所得税万元1.558增值税万元316.769税金及附加万元83.3110纳税总额万元974.1911利税总额万元2696.5512投资利润率53.78%

20、13投资利税率63.15%14投资回报率40.33%15回收期年3.9816设备数量台（套）5817年用电量千瓦时1196161.5718年用水量立方米8181.9719总能耗吨标准煤147.7120节能率23.46%21节能量吨标准煤39.2622员工数量人194区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元150689.44同期产值万元133886.66同比增长12.55%从业企业数量家713规上企业家48从业人数人35650前十位企业产值万元61304.04去年同期52235.89万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元15019.492、xxx科技发展公司万元13486.893、xx

21、x（集团）有限公司万元7969.534、xxx公司万元6743.445、xxx科技公司万元4291.286、xxx（集团）有限公司万元3984.767、xxx（集团）有限公司万元306.528、xxx公司万元2513.479、xxx科技公司万元2390.8610、xxx（集团）有限公司万元1839.12区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元56514.951.1同期增加值万元50164.171.2增长率12.66%2行业净利润万元14998.102.12016年净利润万元13388.772.2增长率12.02%3行业纳税总额万元26654.823.12016纳税总额万元22

22、542.983.2增长率18.24%42017完成投资万元38112.804.12016行业投资万元13.21%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值177319.14201499.02228976.162利润总额60684.4068959.5578363.123净利润14411.3316376.5118609.674纳税总额10802.5112275.5813949.525工业增加值65538.7374475.8384631.626产业贡献率8.00%11.00%13.14%7企业数量85610441336土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（

23、）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程6219.226219.2213310.0213310.021081.041.1主要生产车间3731.533731.537986.017986.01670.241.2辅助生产车间1990.151990.154259.214259.21345.931.3其他生产车间497.54497.54771.98771.9864.862仓储工程1319.501319.502759.092759.09162.982.1成品贮存329.88329.88689.77689.7740.742.2原料仓储686.14686.141434.731434.7384.75

24、2.3辅助材料仓库303.49303.49634.59634.5937.493供配电工程70.3770.3770.3770.374.683.1供配电室70.3770.3770.3770.374.684给排水工程80.9380.9380.9380.934.184.1给排水80.9380.9380.9380.934.185服务性工程835.68835.68835.68835.6849.365.1办公用房424.76424.76424.76424.7625.715.2生活服务410.92410.92410.92410.9223.006消防及环保工程235.75235.75235.75235.7515

25、.676.1消防环保工程235.75235.75235.75235.7515.677项目总图工程35.1935.1935.1935.19-50.107.1场地及道路硬化2439.03459.86459.867.2场区围墙459.862439.032439.037.3安全保卫室35.1935.1935.1935.198绿化工程810.4928.37合计8796.6417554.7717554.771296.18节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤147.711.1年用电量千瓦时1196161.571.2年用电量吨标准煤147.011.3年用水量立方米8181.971.4年用水量吨标

26、准煤0.702年节能量吨标准煤39.263节能率23.46%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3715.801.1完成比例87.01%2完成固定资产投资万元2966.642.1完成比例79.84%3完成流动资金投资万元749.163.1完成比例20.16%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1321.2人均年工资万元5.611.3年工资额万元598.242工程技术人员工资2.1平均人数人292.2人均年工资万元5.572.3年工资额万元177.003企业管理人员工资3.1平均人数人83.2人均年工资万元6.773.3年工资额万元52.384品质管

27、理人员工资4.1平均人数人164.2人均年工资万元5.984.3年工资额万元89.355其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元6.415.3年工资额万元62.286职工工资总额万元979.25固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1296.181452.42186.053159.131.1工程费用万元1296.181452.427001.821.1.1建筑工程费用万元1296.181296.1830.35%1.1.2设备购置及安装费万元1452.421452.4234.01%1.2工程建设其他费用万元410.53410.5

28、39.61%1.2.1无形资产万元180.94180.941.3预备费万元229.59229.591.3.1基本预备费万元114.66114.661.3.2涨价预备费万元114.93114.932建设期利息万元3固定资产投资现值万元3159.133159.13流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7001.822782.524818.957001.827001.827001.821.1应收账款万元2100.55840.221575.412100.552100.552100.551.2存货万元3150.821260.332363.113150.823

29、150.823150.821.2.1原辅材料万元945.25378.10708.93945.25945.25945.251.2.2燃料动力万元47.2618.9035.4547.2647.2647.261.2.3在产品万元1449.38579.751087.031449.381449.381449.381.2.4产成品万元708.93283.57531.70708.93708.93708.931.3现金万元1750.45700.181312.841750.451750.451750.452流动负债万元5890.572356.234417.935890.575890.575890.572.1应付

30、账款万元5890.572356.234417.935890.575890.575890.573流动资金万元1111.25444.50833.441111.251111.251111.254铺底流动资金万元370.41148.17277.81370.41370.41370.41总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4270.38135.18%135.18%100.00%2项目建设投资万元3159.13100.00%100.00%73.98%2.1工程费用万元2748.6087.00%87.00%64.36%2.1.1建筑工程费万元1296.184

31、1.03%41.03%30.35%2.1.2设备购置及安装费万元1452.4245.98%45.98%34.01%2.2工程建设其他费用万元180.945.73%5.73%4.24%2.2.1无形资产万元180.945.73%5.73%4.24%2.3预备费万元229.597.27%7.27%5.38%2.3.1基本预备费万元114.663.63%3.63%2.69%2.3.2涨价预备费万元114.933.64%3.64%2.69%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3159.13100.00%100.00%73.98%5建设期间费用万元6流动资金万元1111.2535.18%35.18%2

32、6.02%7铺底流动资金万元370.4211.73%11.73%8.67%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3983.607469.259959.009959.009959.001.1万元3983.607469.259959.009959.009959.002现价增加值万元1274.752390.163186.883186.883186.883增值税万元126.70237.57316.76316.76316.763.1销项税额万元1593.441593.441593.441593.441593.443.2进项税额万元510.67957.51

33、1276.681276.681276.684城市维护建设税万元8.8716.6322.1722.1722.175教育费附加万元3.807.139.509.509.506地方教育费附加万元2.534.756.346.346.349土地使用税万元45.3045.3045.3045.3045.3010税金及附加万元60.5173.8183.3183.3183.31折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1296.181296.18当期折旧额1036.9451.8551.8551.8551.8551.85净值259.241244.331192.491140.6

34、41088.791036.942机器设备原值1452.421452.42当期折旧额1161.9477.4677.4677.4677.4677.46净值1374.961297.501220.031142.571065.113建筑物及设备原值2748.60当期折旧额2198.88129.31129.31129.31129.31129.31建筑物及设备净值549.722619.292489.982360.672231.362102.054无形资产原值180.94180.94当期摊销额180.944.524.524.524.524.52净值176.42171.89167.37162.85158.325

35、合计：折旧及摊销2379.82133.83133.83133.83133.83133.83总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5153.832061.533865.375153.835153.835153.832外购燃料动力费万元418.35167.34313.76418.35418.35418.353工资及福利费万元979.25979.25979.25979.25979.25979.254修理费万元15.526.2111.6415.5215.5215.525其它成本费用万元961.74384.70721.31961.74961.74961

36、.745.1其他制造费用万元465.17186.07348.88465.17465.17465.175.2其他管理费用万元277.34110.94208.00277.34277.34277.345.3其他销售费用万元571.84228.74428.88571.84571.84571.846经营成本万元7528.693011.485646.527528.697528.697528.697折旧费万元129.31129.31129.31129.31129.31129.318摊销费万元4.524.524.524.524.524.529利息支出万元-10总成本费用万元7662.523732.866025.167662.527662.527662.5210.1可变成本万元6549.442619.784912.086549.446549.446549.4410.2固定成本万元1113.081113.081113.081113.081113.081113.0811盈亏平衡点