2017年电大财务管理形成性考核册答案00

1、财务管理四次作业参考答案作业一参考答案:1. S= P (1+i ) n = 5000X( 1+10%) 1 = 5500 元。一年后的今天将得到 5500元钱。2.PA 二AX1 - (1 i)i=1000X1 -(1 10%) 一10=1000 X 6.145 = 6145 元10%现在应该存入6145元钱。3. 购买：Pa = 160,000 元;租用：适用公式:PA 二AX1 -(1 i)-ni方法一、Pa = 2000+2000 X1 - (1 6%) -96%= 2000+2000 X 6.802 = 15604 元方法二、PA = 2000X1-(1 6%) 一10X( 1+6%

2、)6%=2000 X 7.360 X 1.06=15603.2 万元。因为购买PA租用PA，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元4. Pa = 20,000 元，S= 20,000 X 2.5 = 50,000 元,将已知数带入格式S= P A(1+i)50,000 = 20,000 X( 1+i) 5 =? ( 1+i) 5=2.5查复利终值系数表，当 i=20%, (1+ i) 5= 2.488，采用插入法计算：当 i=25%, (1+ i) 5=3.052,25% - 20%3.052 - 2.488=?i = 20.11 %25% -i 3.052-2.5该公司在选择这一方案时

3、，所要求的投资报酬率必须达到20.11 %作业二参考答案:使用费用1.债券资金成本=X 100 %筹资总额-筹资费用1000 41% (1-加)* 6.9 %112(1-5%)第一年预计股利普通股成本=X 100% +预计年增长率普通股筹资总额（1筹资费率）1.8X 100% +7%=13.89%27.5(1 5%)优先股年股息优先股成本=X 100%优先股筹资总额（1筹资费率）150 9%x 100 % = 8.77 %175(112%)第一年预计股利2.普通股成本=X 100 % +预计年增长率普通股筹资总额（1筹资费率）0.4X 100% +5%=11.94%6000 /(1 4%)10

4、00使用费用3.债券资金成本=X 100%筹资总额-筹资费用1000 12%(1-33%) X10。= 6.7%2500(1 4%)4.设负债资本为x万元，自有资本为（120 x）万元，则24%120 xxX+12%X= 35 %1 - 40%120120经计算，x = 21.43万元(负债资本),则自有资本为：120 21.43 = 98.57万元。5.借款的实际利率=40 12%=13.33 %。40 (110%)6.借款的实际利率=40 12%(100 40)0.5% = 14.17 %。40 (110%)017.普通股资金成本=+10%= 15.56 %,1.8债券资金成本=10011

5、%-33% 7.76 %，95100 80加权平均资金成本=x 15.56 % +X 7.76 %= 12.09 %100 + 80100+ 808.债券资金成本=1000 10%(1 33%)=6.84 %，1000(1 2%)500 7%优先股资金成本=7.22 %，500 (1 3%)普通股资金成本=1000 10%+4%= 14.42 %，1000 (1 4%)10005001000加权平均资金成本=X 6.84 %X 7.22 % +X 14.42 %250025002500=9.95 %。c (EBIT l1)(1T) (EBIT - I2)(T)9.=C 1C 2(EBIT -

6、20)(1 - 33%) (EBIT - 60)(1 - 33%)1200 800每股收益无差别点为：EBIT= 140万元。(经分析可知，当EBIT= 40万元时，选择两方案一样；当EBIT140万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案；当EBITV140万元时，追加资本筹资方案优于负债筹资方案。)丁预计息税前利润160万元每股收益无差别点140万元 二负债筹资方案优于追加资本筹资方案。(140 20)(1 33%) 一无差别点的每股收益=5.36兀/股15卡(140 - 60)(1 - 33%)或=5.36兀/股10作业三参考答案:最佳现金持有量Q=2AF2 40000050%)120 =

7、 37947.33 元,10%37947.33年内有价证券变卖次数二A = 400000(150%) =i5.8i次,QQTC=2(现金管理总成本=持有成本 +转换成本)AX RX FQ却33 X10%+AOOOOCX150%) x 120=3794.73 元37947.33或tc= 2AFR = . 2* 400000(150%)120 10% =3794.73 元。2预计第一季度可动用现金合计=期初现金余额+本期预计现金收入=(1000+2000+1000) + (30000 10000+1000) +8000=33000 元， 预计第一季度现金支出=(20000 10000) +5000

8、+6000= 21000元， 期末现金必要的余额=2500元 预计第一季度现金余绌=33000( 21000+2500)= 9500元。3每次最佳生产量Q=2AF =2400000800 = 800 件, C 10生产总成本=10000+ 2 AFC =10000+J2 4000 況 800 況 10 = 18000 元,4000800或生产总成本=10000+ (X 800+X 10 )= 18000 元8002：2AF2 江 160000 江 4004. 最佳现金持有量 Q= . = = 119256.96元,、RY 0.9%A 160000有价证券变卖次数=1.34次，Q 119256.

9、965.A方案：决策收益=1000000X 20%= 200000 元，45机会成本=1000000X 10%X= 12500 元,360收账费用=10000元，坏账损失=1000000X 5%= 50000 元，决策成本=机会成本 + 坏账准备及管理费用额= 12500+10000+50000= 72500元决策净收益=200000 72500 = 127500元。B方案： 现金折扣=1 %x 50 %X 1200000 = 6000 元，决策收益=(1200000- 6000)X 20%= 238800 元，60 机会成本=(1200000- 6000)X 10%X= 19900 元，36

10、0收账费用=6000元，坏账损失=(1200000- 6000)X 8%= 95520 元，决策成本=机会成本 + 坏账准备及管理费用额= 19900+6000+95520= 121420元。 决策净收益=238800- 121420= 117380 元。v A方案净收益B方案净收益应选择A方案。6.(教材第7题)保本储存天数=毛利一一次性费用一销售税金及附加日增长费用=(65 50) 200011000 800=409 天，50 2000 (1 17%)(08% 竺)36030保利储存天数=毛利一一次性费用一销售税金及附加一目标利润日增长费用=(6550) 200011000-800 50

11、(1 17%) 2000 8% = 199502000 (1 +17%) ( 10.8% + 0-24%) 36030天，备注:0.24 % = 2.4 %。，因为Word插入功能的限制，题目里的2.4 %。均打成0.24 %，手写时仍然应该写2.4 %。作业四参考答案:1.年度Xyx y2 x1150027000040500000022500002170036000061200000028900003220042000092400000048400004210040000084000000044100005300047000014100000009000000n=5S x=10500送 y=

12、1920000为 xy=4191000000p2Z x =23390000xy 八 xy_54191000000-105001920000 =118.66 元 / 件,5 23390000-1050002b=2 2n x - C x)a=VX = 1920000-118 6610500=134814 元,该混合成本的分解模型为：y=134814+118.66x .2. (1)保本销售量x 0型000 = 1875 件,-b 200 -120(2)方法一：下一年度预期利润=px-(a+bx) = 200X 3450- ( 150000+120X 3450)= 126000 元方法二：下一年度预期

13、利润=p(x 下-x 0 ) X cmR= 200 ( 3450-1875)X 40%= 126000 元3.目标销售利润=2200万X 12%= 264万兀。4. ( 1 )综合贡献毛益率各产品贡献毛益x 100%= 2 300 5 200 X 100%Z各主营业务收入13汇300 + 20江20020.25 %,无各产品贡献毛益(2)新的综合贡献毛益率=X 100 %Z各王营业务收入2 300( 1 10%) 5 200(1 8%)=X 100%= 20.69 %,13 300(1 - 10%) 20 200(1 8%)T销售结构调整后的综合贡献毛益率提高了，这种结构变动可行。财务管理形成

14、性考核册答案一说明：以下各题都以复利计算为依据。1、 假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？(不考虑个 人所得税)解：S=5000* ( 1+10%) =5500 元2、 如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你现在应该存入多少钱呢 ？(假 设银行存款利率为10%)解:P=A* ( P/A, 10, 10%) =1000*6.145=6145 元3、 ABC企业需用一台设备，买价为 16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策

15、者，你认为哪种方案好些？解： 2000+2000* (P/A，6%，9)=2000+2000*6.802=15604 1 40万元，所以，采用负债筹资比较有利。作业三参考答案：最佳现金持有量 Q = = = 37947.33元，年内有价证券变卖次数=15.81次，TC= XR+汗(现金管理总成本=持有成本 +转换成本)=X0%+ X120=3794.73 元或 TC = = = 3794.73 元。2预计第一季度可动用现金合计=期初现金余额+本期预计现金收入=(1000+2000+1000) + (30000 - 10000+1000) +8000=33000元， 预计第一季度现金支出=(20

16、000 - 10000) +5000+6000 = 21000元， 期末现金必要的余额=2500元 预计第一季度现金余绌=33000 -( 21000+2500)= 9500元。3每次最佳生产量 Q = = = 800件，生产总成本=10000+ =10000+ =18000元，或生产总成本=10000+ ( 800+ X10)= 18000 元。4. 最佳现金持有量 Q= = = 119256.96 元，有价证券变卖次数= = =1.34 次，对信用标准与信用条件决策来说，就是通过比较不同方案下信用标准、信用条件调整后净收益的的大小作出决策。5. 方案 A 净收益 =100000020%-1

17、0000005%-10000-1000000/(360/45)10%=12750(元)方案 B 净收益 =(1200000-1200000 1% 50%) 20%-1200000 8%-6000-1200000/(360/60) 10%=116800(元)由于方案A净收益大于方案 B净收益，所以选用方案A6. (计算保利期与计算保本期的道理相同，区别仅在于前者比后者多出一项目标利润，本题的目标利润为50(1+17%) 8%，日增长费用由存货成本负担的利息费用和储存费用两部分构成，企业购货负担日利息率为10.8%/360，存货负担的日保管费率为0.24%/30。 存货的保本期=(65-50)20

18、00-11000-800/50 (1+17%)X2000X(10.8%/360+0.24%/30)=409(天)(2)保利期=(65-50)2000-11000-800-50 (1+17%) 2000 8%/50 (1+17%) X2000X(10.8%/360+0.24%/30)=199(天)2.4 %备注：0.24%= 2.4%。，因为Word插入功能的限制，题目里的2.4%。均打成0.24%，写时仍然应该写作业四参考答案：1. 年度 x y x y x1 1500 270000 405000000 22500002 1700 360000 612000000 28900003 2200 420000 924000000 48400004 2100 400000 840000000 44100005 3000 470000 1410000000 9000000n=5先求出