企业融资知识培训分享教育课件ppt模板

1、融资知识分享,分享人：XXX,20XX/XX/X,目录/Contents,为什么要融资,1,融资的本质是什么,2,融资的渠道有哪些,3,资金方考量什么,4,01,为什么要融资,企业的目标是什么,企业价值,负债总额D,Vu,Vl,TD,MM理论,1,KEL,KTwacc,利息可以税前扣除，相当于增加了企业的现金流量，增加了企业的价值,负债比例提高，企业价值也随之提高,理论上，全部融资来源于负债，企业价值达到最大,资本成本,负债权益比D/E,K0wacc,权衡理论,对MM理论进行修正 利息可以税前扣除，增加了企业的价值 负债经营可能会导致财务困境 税收节税现值=困境成本现值,优序理论,融资决策中对

2、融资方式优先次序进行阐述 先成本低，后成本高 优先留存收益 其次债项融资 最后股权融资,02,融资的本质是什么,资产,应收账款,存货,固定资产,无形资产,长期股权投资,应收账款质押 保理（有追索权，无追索权,动产质押 仓单质押,房产抵押（住宅、商铺、写字楼、工业厂房、在建工程,土地抵押 专利权质押 收费权质押（物业经营贷,上市公司股权质押,会计核算,规定、准则,预算、管控,生意、供需,政策、产品,策划、谈判,会计核算,融资,依据,基础,升华,03,融资的渠道有哪些,企业融资渠道,筹资活动,经营活动,境内间接融资,境内直接融资,海外融资,1.银行贷款,3.股权市场,6.股东出资,2.非标融资,4

3、.信用债,7.合作开发,5.资产证券化,8.民间借贷,9.银行贷款,10.海外债券,11.股权市场,12.其他,供应链融资,13.票据,销售回款,15.自有购房款,14.应付款,16.个人信房金融,开发行、并购贷、经营性物业贷、流动资金贷、政策性贷款,IPO、增发、配股,大股东增资、引入战投,内保外贷、项目贷款,商业承况汇票、银行承况汇票,自有购房款,委贷、信托贷款、带回购协议的资产或受益权转让、融资租赁、小贷和财务公司贷款、债务重组,ABS/ABN：应收/应付款、按揭尾款、持有物业租金和增值额、物业费,公司债、企业债、短融、中期票据、PPN,个人/企业借款,合作开发、小股操盘、合伙人制度,优

4、先票据、可转换债、可交换债,联交所：IPO、代价发行、共开发售、供股、配股,Reits、外资并购,应付工程款/物料款、其他应付款,商业个贷、公积金个贷、消费贷、过桥贷,05,资金方考量什么,政策性风险,行业禁入，非法集资,法律风险,经营存在违法违规,市场风险,行业景气程度，利率、汇率、税率变化,道德风险,欺诈、跑路诈贷,流动性风险,短贷长用，短期资金用于长期项目，兑付难,操作风险,违规操作，内控不严，监守自盗,1）区位选择,不管是银行、信托还是私募，融资机构在挑选项目时，一般会考虑到地缘以及当地政策及市场环境等因素。在地域挑选上，有的会选择一线城市、二线省会城市或一些重点城市，划分一二三四类城

5、市。 一类城市包括：北上深广； 二类城市包括：天津、武汉、郑州、青岛、济南、合肥、南京、苏州、杭州、重庆、成都、西安、厦门、福州等； 三类城市包括：无锡、宁波、昆明、海口、大连、南宁、贵阳、太原、南昌、佛山、东莞、珠海等； 四类城市包括：中山、惠州、嘉兴、南通、常州、温州、绍兴、烟台等,项目评判要点,在融资时亦需充分考量不同业态项目的客群定位以及政策限制、去化问题，融资机构通常不会考虑纯商业项目（去化风险）、工业区块线内项目（业态限制及去化风险）、旧居住区改造项目（拆赔风险及周期的不确定性问题），另外一般都要求住宅项目或商住项目中住宅比例不低于70%。当然，区位优越的项目则另当别论,2）项目性

6、质及项目业态,15,8,税后成本利润率,净利润率,在提供项目融资前可通过楼面地价、经济技术指标、计容不计容面积、移交率、公建配套、可售物业面积、村企分配比例、有票成本等，对项目未来投资收益进行测算，并在综合估值的情况下，确定投资额度，合理设计安全垫,项目的经济性系项目收益的保障,项目评判要点,3）项目的经济可行性,在进行项目融资前需考虑当地的政策环境，当地是否存在限贷、限购、限售等政策，考虑到项目的去化难度及变现问题,如合法用地面积不足时可否通过调整更新单元、历史遗留违法建筑简易处理、调入合法用地指标（非农、征返或统筹留用地）、申请旧屋村认定、外部公共利益用地移交等方式处理。对于已经开发报建的

7、项目，其项目设计是否会影响未来的去化等等,判断项目目前所处阶段，如三会、四会、立项前、专规、实施主体、土地款缴纳、开发建设等，目前所处阶段是否具备推进、实施条件，是否存在实质推进障碍等,考虑到未来退出问题，确定项目推进节点计划的可实施性，判断项目相关融资置换方案或退出方案的可行性,项目评判要点,当地政策环境及项目变现风险,项目是否存在硬伤或本质障碍,项目所处阶段、进度及后续推进的难度,后市的融资环境评估,融资主体及实控人的背景调查，实际控制人及融资主体价值观，融资主体是否存在被诉被执行信息、市场负面新闻等,明确融资主体找本机构融资的原因，是否找寻过其他银行、信托等金融机构，被拒绝提供融资的真实

8、原因,房地产企业品牌价值、市场口碑、评级情况（网红企业一般都不在大多数机构的合作白名单范围内,融资主体资产负债率不超过70%，融资主体及其集团公司拿地风格及业务布局（考虑到三四线项目的去化问题，原则上目前市场行情下三四线城市项目融资相对谨慎，但实力开发商除外,同类或成功项目的经验，所拥有的其他项目或经营性业务、产业（判断融资主体及其集团的综合实力，便于增信担保措施的设置,首先是投人和团队，在提供项目融资前，资金方会通过圈内资源以及三方公开渠道搜集融资主体的基本信息，包括但不限于,融资主体,融资金额,需与项目现阶段实际价值挂钩，在提供项目融资前，资金方会根据项目目前所处阶段综合评估项目价值以及抵

9、押物的价值,估值方法,包括市场比较法、假设开发法（剩余法）、收益还原法（NPV）、成本逼近法（成本法）、基准地价法等,资金方会进一步核实项目融资款的真实用途，要求融资方说明用款计划，并合理安排放款的时间节点，比如城市更新项目在综合授信前提下按列入计划、通过专规、取得实施主体资格、取得补缴土地出让金通知等节点相应放款,借款实际用途,融资金额与借款实际用途,融资成本接受度,考量融资主体对成本的接受度，并结合市场的平均成本以确定合作的可行性。 目前融资成本一般随行就市。若融资主体对成本的接受度极高，则建议关注其真实的还款意愿及还款能力、核实其还款来源,融资期限的设置与项目的推进计划及退出路径挂钩，不

10、同的募资渠道对不同产品期限的接受度亦不相同,融资期限肯定越长越好,短期产品较为被投资人接受,融资方,资金方,融资期限,项目推进进度,还款来源,退出路径,VS,与融资期限挂钩的是项目推进进度及还款来源的问题，资金方会设置合理的退出路径，如强化第三方回购或其他资金替换等（如贷款置换）。真股投资项目，其投资期限与项目推进进度挂钩，在放款时亦建议与项目阶段性成果挂钩,融资期限设置,项目完成销售后的还款,回购担保,融资置换,销售后的回款,以房地产项目为例，其收益来源主要包括项目开发建设销售后的回款、融资置换、回购担保等,项目销售回款，需先扣除总包优先权、抵押债权等，由于商品房预售款必须专款专用，对此需注

11、意预售款进入监管账户后出款难度。 对于前述的款项需凭借监理企业和施工企业共同确认的施工计划、施工进度说明、施工企业和材料设备供应企业收款账号，经银行及住建等政府部门审批同意后，款项方能直接支付至施工企业或材料设备供应企业。 若开发商需将预售资金转出，则需施工企业的高度配合，也即像我们这类私募机构在项目存在总包优先权、抵押债权的情况下应充分评估项目去化难度及回款的分配情况，以避免还款来源落空造成投资风险,贷款置换的可行性,在提供项目融资前，我们还需对后市的融资环境进行充分评估，判断项目是否可顺利推进到相关节点，并取得低息融资完成融资置换，实现融资退出。 需要注意的是，对于能做贷款置换的项目，在过桥资金衔接的问题上，最好在融资置换款项下发之前提前落实“强担保”或“后手贷款批复的下达,其他还款来源,股东的回购担保 差额补足 其他项目的销售收入 租金收益担保等,还款来源分析,根据项目的实际情况，包括但不限于 土地/在建工程/房产抵押、 股权/应收账款/票据质押、 公章证照共管、 集团担保、 实际控制人担保、 差额补足、 股权回购、 董事及/或财务人员派驻、 一票否决等,增信担保措施的设置,资金投放进度安排,资金投放进度层面，具体需与项目所处阶段、项目推进进度及取得的阶段性结果挂钩