汽车检测系统项目财务分析表

1、汽车检测系统项目财务分析表一、项目投资背景分析从全球看，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发。同时，国际金融危机深层次影响还在继续，全球贸易增长乏力，TPP和TTIP设置更高标准的自由贸易和投资规则，外部环境不稳定不确定因素增多，世界经济仍处在深度调整期。从国内看，我国已成为全球第二大经济体，经济实力、科技实力、国防实力和国际影响力达到新高度，经济发展呈现出速度变化、结构优化、动力转换等新特征。同时，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然存在，经济增长新动力不足和旧动力减弱的结构性矛盾依然突出。地区站

2、在了新的历史起点，正处在追赶超越阶段，势能潜能加速释放，科教实力雄厚、自然资源富集、文化积淀厚重等优势在未来竞争中将更加凸显。同时，长期积累的深层次矛盾和结构性问题依然存在，发展短板仍未有效突破，经济下行压力持续加大，促改革、调结构、惠民生、防风险任务繁重。汽车检测是伴随着汽车保有量的增长而迅速发展的。机动车数量的不断增长带来了交通安全、环境污染等一系列问题。汽车检测系统能够全面的检验机动车性能，在安全监测、尾气排放等方面承担着重要作用。汽车检测系统是运用自动化、信息化、互联网、人工智能等技术，将各机动车检测设备通过计算机系统和网络集成在一起，形成的一套能够自动运行的综合化系统。汽车检测系统主

3、要包括汽车安全技术检测系统、汽车综合性能检测系统、汽车环保监测系统和汽车制造厂检测系统，分别应用于汽车安全技术检验机构、汽车综合性能检验机构和汽车制造厂。汽车检测系统下游主要包括各类机动车检验机构、汽车制造厂等，检测结果对于交通安全和环境质量都存在极大的影响。中国的机动车检测根据系统的类别不同分别收到公安部、交通部和环保部主管，并受到各省质量技术监督管理局的监管。近年来，政府出台一系列政策，包括允许民营资本进入机动车检测行业、机动车环保标准升级、联网监测系统全国普及等，政策利好汽车检测行业。汽车检测是伴随着机动车保有量的增长而不断发展的。近年来中国汽车保有量增长迅速，截止2016年底，已经达到

4、1.94亿辆。中国汽车检测行业自1983年起步以来，到现在已经逐步形成了较为完整的机动车检测体系。长期以来，中国汽车后市场的发展远远落后于汽车市场的发展。随着汽车保有量的不断提升，国内检测机构数量远远低于发达国家水平，每万辆车配备的检测机构数量仅有欧洲的1/3、美国的1/4、日本的1/6。中国汽车检测能力不足使得检验不合规、检测不严、设备超负荷等情况出现。当前，中国汽车检测能力不足，检测站缺口有望拉动机动车检测系统的市场需求。汽车检测系统行业除了受到当前检测能力不足的带动外，还受到行业系统升级与更新换代的影响，随着机动车检测行业标准的不断完善，机动车检测系统也在不断进行升级，行业更新换代速度快

5、，带动了行业今后几年的市场需求。此外，近年来二手车市场发展迅速，据新思界产业研究院发布的2017-2021年二手车行业市场现状及投资前景预测报告中显示，2016年中国二手车市场交易规模达到6100亿元，二手车电商以及汽车后市场的不断完善带动二手车交易量的不断上升。随着二手车交易市场的不断发展，机动车检测系统在二手车交易检测领域的需求量也将进一步增长。预计2019年，中国机动车检测系统的市场需求将会达到38.9亿元。中国汽车检测系统行业起步相对较晚，行业处于快速发展阶段，行业内的企业数量众多，超过100家，其众多的中小型企业，规模小、产品线不够完善，技术实力相对较弱。随着中国汽车检测行业的监管趋

6、严，对于汽车检测系统生产企业的要求提高，小型企业在市场中面临被整合的可能。当前中国汽车检测行业也出现一批具有较强实力和较大规模的企业，如深圳市安车检测股份有限公司、石家庄华燕交通科技有限公司、佛山市南华仪器股份有限公司、成都成保发展股份有限公司、中国汽车工程研究院股份有限公司、中航电测仪器股份有限公司等。当前，由于全球各国对于汽车的各项标准要求逐渐严格，使得机动车检测逐步向智能化发展，机动车检测与诊断水平由最初的人工低效阶段逐步跨入高度智能化和网络化的阶段。目前，发达国家如美国、德国和法国等国家检测站均实现网络化管理。随着智能驾驶技术的不断推进，相关政策法规也将逐步出台，汽车检测设备将会逐步向

7、智能驾驶检测业务方向发展，预计汽车检测系统行业今后几年仍将维持高速发展。二、公司基本情况公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高

8、区域内企业影响力。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足国内需求，严格控制产能扩张，以调整结构为重点，大力推进兼并重组、淘汰落后和技术进步，着力开发新产品，延伸产业链，提高发展质量和效益，促进产业转型升级。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资62816.02万元，其中：建设投资53262.43万元，占项目总投资的84.79%；建设期利息690.72万元，占项目总投资的1.10%；流动资金8862.87万元，占项目总投资的14.11%。项目正常经营年份每年营业收入109200.00万元，综合总成本费用87438.26万元，税金

9、及附加531.91万元，净利润15922.37万元，财务内部收益率20.34%，财务净现值26722.52万元，全部投资回收期5.57年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产

10、生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资53262.43万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计46266.24万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为24581.95万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进

11、行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为20513.23万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备17014359.262辅助生成设备191641.063研发设备221846.194检测设备151230.793环保设备121025.663其它设备5410.26合计24320513.233、安装工程费估算本期项目安装工程费为1171.06万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为5721.30万元。（三）预备费本期项目预备费为1274.89万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工

12、程费用24581.9520513.231171.0646266.2486.86%1.1建筑工程费24581.9524581.9546.15%1.2设备购置费20513.2320513.2338.51%1.3安装工程费1171.061171.062.20%2工程建设其他费用5721.305721.3010.74%2.1土地出让金2788.852788.855.24%2.2其他前期费用2932.452932.455.51%3预备费1274.891274.892.39%3.1基本预备费468.83468.830.88%3.2涨价预备费806.06806.061.51%4建设投资合计53262.431

13、00.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款28192.62万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息690.72万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息690.72690.720.001.1.1期初借款余额28192.621.1.2当期借款28192.6228192.620.001.1.3当期应计利息690.72690.720.001.1.4期末借款余额28192.6228192.621.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）690.72690.720.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2

14、当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）690.72690.720.003.1建设期利息合计690.72690.720.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8862.87万元。

15、八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资62816.02万元，其中：建设投资53262.43万元，占项目总投资的84.79%；建设期利息690.72万元，占项目总投资的1.10%；流动资金8862.87万元，占项目总投资的14.11%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资62816.02100.00%1.1建设投资53262.4384.79%1.1.1工程费用46266.2473.65%1.1.1.1建筑工程费24581.9539.13%1.1.1.2设备购置费20513.2332.66%1.1.1.3安装工程费117

16、1.061.86%1.1.2工程建设其他费用5721.309.11%1.1.2.1土地出让金2788.854.44%1.1.2.2其他前期费用2932.454.67%1.2.3预备费1274.892.03%1.2.3.1基本预备费468.830.75%1.2.3.2涨价预备费806.061.28%1.2建设期利息690.721.10%1.3流动资金8862.8714.11%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资62816.02万元，其中申请银行长期贷款28192.62万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资62816.02100.00%

17、1.1建设投资53262.4384.79%1.2建设期利息690.721.10%1.3流动资金8862.8714.11%2资金筹措62816.02100.00%2.1项目资本金34623.4055.12%2.1.1用于建设投资25069.8139.91%2.1.2用于建设期利息690.721.10%2.1.3用于流动资金8862.8714.11%2.2债务资金28192.6244.88%2.2.1用于建设投资28192.6244.88%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项

18、目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入109200.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入70980.0076440.0087360.00109

19、200.00109200.00109200.00109200.00109200.00109200.002增值税2717.242962.293452.404432.604432.604432.604432.604432.604432.602.1销项税9227.409937.2011356.8014196.0014196.0014196.0014196.0014196.0014196.002.2进项税6510.166974.917904.409763.409763.409763.409763.409763.409763.403税金及附加326.07355.48414.29531.91531.915

20、31.91531.91531.91531.913.1城市维护建设税190.21207.36241.67310.28310.28310.28310.28310.28310.283.2教育费附加81.5288.87103.57132.98132.98132.98132.98132.98132.983.3地方教育附加54.3459.2569.0588.6588.6588.6588.6588.6588.65（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进

21、项税额=4432.60万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用87438.26万元，其中：可变成本75420.20万元，固定成本12018.06万元。正常经营年份项目经营成本83227.40万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年

22、限123456789101无形资产50年1.1原值2788.852788.852788.852788.852788.852788.852788.852788.852788.852788.851.2当期摊销费55.7855.7855.7855.7855.7855.7855.7855.7855.7855.781.3净值2733.072677.292621.512565.732509.952454.172398.392342.612286.832231.052其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2788.852788.852788.852788.852788.85278

23、8.852788.852788.852788.852788.853.2当期摊销费55.7855.7855.7855.7855.7855.7855.7855.7855.7855.783.3净值2733.072677.292621.512565.732509.952454.172398.392342.612286.832231.05（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加531.91万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合

24、总成本费用-税金及附加=21229.83（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=21229.8325.00%=5307.46（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额21229.83万元，缴纳企业所得税5307.46万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=21229.83-5307.46=15922.37（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入70980.0076440.00

25、87360.00109200.00109200.00109200.00109200.00109200.00109200.002税金及附加326.07355.48414.29531.91531.91531.91531.91531.91531.913总成本费用62413.3565988.3473138.3187438.2687438.2687438.2687438.2687438.2687438.264补贴收入5利润总额8240.5810096.1813807.4021229.8321229.8321229.8321229.8321229.8321229.836弥补以前年度亏损7应纳所得税额824

26、0.5810096.1813807.4021229.8321229.8321229.8321229.8321229.8321229.838所得税2060.142524.053451.855307.465307.465307.465307.465307.465307.469净利润6180.447572.1310355.5515922.3715922.3715922.3715922.3715922.3715922.3710期初未分配利润0.005562.4011821.0719958.9632293.2043394.0153384.7462376.4070468.8911可供分配的利润6180.4

27、413134.5322176.6235881.3348215.5759316.3869307.1178298.7786391.2612提取法定盈余公积金618.041313.452217.663588.134821.565931.646930.717829.888639.1313可供投资者分配的利润5562.4011821.0719958.9632293.2043394.0153384.7462376.4070468.8977752.1414应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润5562.4011821.0719958.9632293.20433

28、94.0153384.7462376.4070468.8977752.1419息税前利润11682.1614001.6718640.6927918.7327918.7327918.7327918.7327918.7327918.7320息税折旧摊销前利润14511.5816831.0921470.1130748.1530748.1530748.1530748.1530748.1530748.15十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=2

29、0.34%。本期项目投资财务内部收益率20.34%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=26722.52（万元）。以上计算结果表明，财务净现值26722.52万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；

30、全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.57年。本期项目全部投资回收期5.57年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0070980.0076440.0087360.00109200.00109200.00109200.00109200.00109200.00109200.00

31、1.1营业收入0.0070980.0076440.0087360.00109200.00109200.00109200.00109200.00109200.00109200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出53262.4364289.4362576.1075988.9085975.0283759.3183759.3183759.3183759.3183759.312.1建设投资53262.430.002.2流动资金5760.87443.146647.162215.712.3经营成本58202.4961777.4868927.4583227.4083227.4

32、083227.4083227.4083227.4083227.402.4税金及附加326.07355.48414.29531.91531.91531.91531.91531.91531.912.5维持运营投资3所得税前净现金流量-53262.436690.5713863.9011371.1023224.9825440.6925440.6925440.6925440.6925440.694累计所得税前净现金流量-53262.43-46571.86-32707.96-21336.861888.1227328.8152769.5078210.19103650.88129091.575调整所得税292

33、0.543500.424660.176979.686979.686979.686979.686979.686979.686所得税后净现金流量-53262.434630.4311339.857919.2517917.5220133.2320133.2320133.2320133.2320133.237累计所得税后净现金流量-53262.43-48632.00-37292.15-29372.90-11455.388677.8528811.0848944.3169077.5489210.77十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内

34、各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率

35、（ICR）为20.21。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为18.42。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号

36、项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额28192.6228192.6228192.6228192.6228192.6228192.6228192.6228192.6228192.621.2当期还本付息690.721381.441381.441381.441381.441381.441381.441381.441381.441381.441.2.1还本1.2.2付息690.721381.441381.441381.441381.441381.441381.441381.441381.441381.441.3期末借款余额28192.6228192