IT基础设施设备项目财务分析表

1、IT基础设施设备项目财务分析表一、项目提出的理由深刻认识国际国内发展环境与形势的重大变化，进一步增强忧患意识、机遇意识和担当精神，在抢抓机遇中增强主动，在应对挑战中保持定力，在改革创新中释放活力，再创经济特区发展新优势。（一）国际环境世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，主要经济体走势分化。全球治理体系深刻变革，国际贸易投资规则体系加快重构，贸易保护主义强化。国际分工格局深度调整，发达国家加紧实施“再工业化”，发展中国家加速吸引劳动密集型产业转移，我国制造业面临高端回流和中低端分流的“双重挤压”。新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，以互联网为代表的

2、信息技术加速渗透到经济社会各领域，信息经济正引领社会生产新变革、创造人类生活新空间。深圳必须强化全球视野和前瞻思维，准确把握世界经济格局新趋势，深度融入全球创新链，在新的国际经济坐标系中谋划更高质量发展，建设成为国家参与全球经济竞争的重要引擎。（二）国内环境我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，长期向好的基本面没有改变，发展前景依然广阔。国内经济步入以速度变化、结构优化、动力转换为特征的新常态，增长速度从高速转向中高速，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动。地区必须增强责任感和

3、使命感，率先开辟新常态下质量型发展新路径，大力发展湾区经济，在服务国家战略中提升城市发展能级、实现特区更大发展。（三）机遇与挑战在改革中创新，在创新中发展，率先进入以质量效益为中心的稳定增长阶段，经济社会发展理念新、质量高、韧劲足、潜力大，有能力、有条件率先适应、把握、引领新常态，实现特区新发展。深圳作为全国先行发展的地区，要向更高发展阶段跨越提升，就必须正视超常规发展和超大型城市建设中积累的矛盾和问题：在经济增速放缓常态化下，经济不稳定性和不确定性加剧，推进结构优化和保持较高经济效益难度增大；城市承载能力严重受限，优质公共资源供给不足，人口压力增大与高端人才短缺并存；快速城市化遗留问题凸显，

4、环境污染、公共安全和城市治理成为制约发展的短板；全面深化改革进入攻坚期和深水区，突破思想观念和利益固化的藩篱难度加大。华为市占率第一，处于领先地位得益于互联网产业的迅猛发展，市场对IT基础设施的需求大幅增长，IT基础设施行业规模迎来显著扩张。根据Frost&Sullivan数据，中国IT基础设施行业市场规模已从2014年的1088.2亿元提升至2018年的2259.4亿元。在IT基础设施市场逐渐兴盛之际，众多企业纷纷涌入，如华为、浪潮、戴尔、联想、阿里、腾讯、中国电信等。经过多年的发展，目前我国IT基础设施市场集中相对较高，CR5已超过70%。具体来看，华为凭着硬件设备市场耕耘多年的技术积累及

5、用户口碑优势，在IT基础设施市场占有绝对领先地位，2018年份额高达23.1%；浪潮近两年市场表现突出，市场份额仅次于华为；戴尔、新华三市场份额也在10%以上，分别为13.6%、10.5%；联想排在第五，市场份额为9.7%，与其他四家企业合计份额达73.6%。细分市场来看，在传统IT基础设施市场中，由于存在一定的规模效应和品牌壁垒，整体市场高度集中，行业前五的企业占据了市场93.2%的市场份额。其中，华为、戴尔、浪潮三家企业市场份额均在20%以上。相比传统IT基础设施，云基础设施服务市场集中度相对较低，但行业前五企业市场份额也超过六成。其中，凭借在私有云基础设施上的绝对优势和近年来在公有云市场

6、上的投入，华为在云基础设施市场上的地位快速上升，以21.3%的市场份额占据行业第一的位置；阿里、腾讯两大互联网巨头紧随其后，市场份额分别达19.6%、10.0%。总体来看，IT硬件产品国产化的趋势使得中国厂商的市场份额持续上升，而头部企业构筑的壁令市场集中度居高不下。随着各大企业持续加大在基础设施领域的投入，资源的扩张将使巨头为客户带来更好的用户体验，并获得更广泛的用户群体，行业的马太效应进一步凸显，预计未来行业集中度还将进一步提高。“云化”程度提高，朝智能化方向发展首先，传统企业向数字化转型已经愈发成为共识，云计算服务的出现则满足了互联网时代各企业“轻量化”、“按需”的信息化建设需求，企业上

7、云成为实现数字化转型的重要路径，IT基础设施行业的“云化”将成为不可逆转的潮流。从收入数据对比来看，2014年，传统IT基础设施市场收入比重高达81.8%，而云计算IT基础设施收入比重只有18.2%；到2018年，传统IT基础设施市场收入比重下滑至59.1%，而云计算IT基础设施收入比重大幅提高至40.9%，较2014年增加了22.7个百分点。除了IT基础设施“云化”程度的提高，市场需求也将呈现多样化、定制化的趋势。一方面是各行业本身的差异、企业提供的产品和服务的差异以及应用场景的不同均形成了多样化、定制化的需求，另一方面是单一企业的产品在不同的垂直应用场景中，对IT基础设施的性能要求也有不同

8、，需要供应商在产品和服务上做相应适配，针对客户提供定制化、专有的基础设施，在提高性能的同时还能为客户节约成本，提高公司在行业内的竞争力。最后，在大数据、人工智能等新兴技术带动下，IT基础设施行业将向智能化方向发展。例如，华为云结合文字识别（OCR）服务、人证核身服务、行为检测服务等为德邦快递提供智慧物流解决方案，解决效率低下的问题，提高服务效率，提升流程自动化程度，大幅节省人力，使得管理成本降低了25%左右。二、企业概况公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力

9、维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。三、项目概况产业的发展，要以核心领域为切入点，结合自身资源条件，重点积累关键技术，构建衔接有序的产业链条，以此推进行业的有效聚集发展，增强可持续发展动力，并成为服务区域建设的重要节点产业。

10、本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资168117.84万元，其中：建设投资126654.32万元，占项目总投资的75.34%；建设期利息1503.28万元，占项目总投资的0.89%；流动资金39960.24万元，占项目总投资的23.77%。项目正常经营年份每年营业收入338300.00万元，综合总成本费用276768.58万元，税金及附加1590.08万元，净利润44956.01万元，财务内部收益率19.64%，财务净现值38392.40万元，全部投资回收期5.82年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设

11、期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资126654.32万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投

12、资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计107466.11万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为42093.71万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程63897.00211499.0729501.791.11#生产车间19169.1063449.728850.541.22#生产车间15974.2552874.777375.451.33#生产车间15335.2850759.787080.431.44#生产车间13418.3744414.80619

13、5.382仓储工程31388.0060264.965712.212.11#仓库9416.4018079.491713.662.22#仓库7847.0015066.241428.052.33#仓库7533.1214463.591370.932.44#仓库6591.4812655.641199.563行政办公及生活服务设施7140.7733990.075086.043.1行政办公楼4641.5022093.553305.933.2宿舍及食堂2499.2711896.521780.114公共工程10089.0014629.051209.88辅助用房等5绿化工程22876.00367.00绿化率12.

14、04%6其他工程55024.00216.79场地、道路、景观亮化等7合计190000.00320383.1542093.712、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为62026.78万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为3345.62万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为15146.53万元。（三）预备费本期项目预备费为4041.68万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安

15、装工程费其他费用合计所占比例1工程费用42093.7162026.783345.62107466.1189.28%1.1建筑工程费42093.7142093.7134.97%1.2设备购置费62026.7862026.7851.53%1.3安装工程费3345.623345.622.78%2固定资产其他费用7364.487364.486.12%3预备费4041.684041.683.36%3.1基本预备费2051.112051.111.70%3.2涨价预备费1990.571990.571.65%4建设期利息1503.281503.281.25%5固定资产投资120375.55100.00%6固定

16、资产投资合计120375.55100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款61358.48万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1503.28万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1503.281503.280.001.1.1期初借款余额61358.481.1.2当期借款61358.4861358.480.001.1.3当期应计利息1503.281503.280.001.1.4期末借款余额61358.4861358.481.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1503.281503.280.002债券2

17、.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1503.281503.280.003.1建设期利息合计1503.281503.280.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行

18、测算。根据测算，本期项目流动资金为39960.24万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资168117.84万元，其中：建设投资126654.32万元，占项目总投资的75.34%；建设期利息1503.28万元，占项目总投资的0.89%；流动资金39960.24万元，占项目总投资的23.77%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资168117.84万元，其中申请银行长期贷款61358.48万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因

19、素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入338300.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额

20、=13250.67万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用276768.58万元，其中：可变成本231771.42万元，固定成本44997.16万元。正常经营年份项目经营成本266853.47万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年

21、第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费143117.02154126.02187153.03220180.03220180.03220180.03220180.03220180.03220180.032工资及福利费11591.3911591.3911591.3911591.3911591.3911591.3911591.3911591.3911591.393修理费3793.033793.033793.033793.033793.033793.033793.033793.033793.034其他费用31289.0231289.0231289.0231289.023

22、1289.0231289.0231289.0231289.0231289.024.1其他制造费用2300.252300.252300.252300.252300.252300.252300.252300.252300.254.2其他管理费用1941.751941.751941.751941.751941.751941.751941.751941.751941.754.3其他营业费用27047.0227047.0227047.0227047.0227047.0227047.0227047.0227047.0227047.025经营成本189790.46200799.46233826.472668

23、53.47266853.47266853.47266853.47266853.47266853.476折旧费6752.906752.906752.906752.906752.906752.906752.906752.906752.907摊销费155.64155.64155.64155.64155.64155.64155.64155.64155.648利息支出3006.573006.573006.573006.573006.573006.573006.573006.573006.579总成本费用199705.57210714.57243741.58276768.58276768.58276768

24、.58276768.58276768.58276768.589.1其中：固定成本44997.1644997.1644997.1644997.1644997.1644997.1644997.1644997.1644997.169.2可变成本154708.41165717.41198744.42231771.42231771.42231771.42231771.42231771.42231771.42（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1590.08万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政

25、策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=59941.34（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=59941.3425.00%=14985.33（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额59941.34万元，缴纳企业所得税14985.33万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=59941.34-14985.33=44956.01（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财

26、务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.64%。本期项目投资财务内部收益率19.64%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=38392.40（万元）。以上计算结果表明，财务净现值38392.40万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力

27、，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.82年。本期项目全部投资回收期5.82年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00219895.

28、00236810.00287555.00338300.00338300.00338300.00338300.00338300.00338300.001.1营业收入0.00219895.00236810.00287555.00338300.00338300.00338300.00338300.00338300.00338300.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出126654.32216709.76203834.75267108.34276435.60268443.55268443.55268443.55268443.55268443.552.1建设投资12665

29、4.320.002.2流动资金25974.161998.0131968.197992.052.3经营成本189790.46200799.46233826.47266853.47266853.47266853.47266853.47266853.47266853.472.4税金及附加945.141037.281313.681590.081590.081590.081590.081590.081590.082.5维持运营投资3所得税前净现金流量-126654.323185.2432975.2520446.6661864.4069856.4569856.4569856.4569856.4569856.454累计所得税前净现金流量-126654.32-123469.08-90493.83-70047.17-8182.7761673.68131530.13201386.58271243.03341099.485调整所得税6765.488582.3214032.8119483.3119483.3119483.3119483.3119483.3119483.316所得税后净现金流量-126654.32-1625.8326710