芯片项目财务分析表

1、芯片项目财务分析表一、项目背景坚持做大总量与优化结构并重，传统提升与新兴壮大并举，统筹全市产业布局。进一步培育壮大现代和新兴产业，促进信息技术广泛渗透，加快三次产业融合发展，推动产业迈向中高端，构建具有较强竞争力的新型产业体系。立足的资源禀赋，遵循产业发展规律，以产业转型升级为主线，通过优化产业布局和壮大产业集群，形成产业空间新格局。在优化空间布局的基础上，形成“定位明确、产业明晰、优势互补、错位发展”的产业发展新格局。目前，我国芯片行业中高端集成电路产品大量依赖进口，行业缺乏核心竞争力。为了进一步促进行业发展，近年来国家出台了一系列鼓励扶持政策，并设立了集成电路产业投资基金。在政策和大基金双

2、轮驱动下，我国芯片制造薄弱领域有望得到迅速发展。我国芯片自给率低，政策出台利好行业发展目前我国芯片自给率较低，净进口的集成电路全球占比高达56.45%，虽然我国集成电路市场近年来一直在快速增长，但集成电路贸易逆差逐年扩大，高端集成电路产品大量依赖进口，难以构成国家产业核心竞争力、保障安全信息等形成有力支撑，严重威胁国家安全战略。根据中国海关总署公布的数据显示，2018年，我国进口集成电路4176亿个，同比增长10.8%，进口金额高达3120.58亿美元，同比增长19.8%，占我国进口总额的14%左右。为促进行业发展，近年来我国出台了一系列鼓励扶持政策，如：中国制造2025将集成电路的发展上升为

3、国家战略，2014年6月的国家集成电路产业发展推进纲要，半导体产业及相关材料的税收优惠政策等，为我国芯片行业建立了优良的政策环境。2019年5月，国务院常务会议决定再度延续集成电路和软件企业所得税优惠政策。在已对集成电路生产企业或项目按规定的不同条件分别实行企业所得税“两免三减半”（即第一年至第二年免征、第三年至第五年减半征收）或“五免五减半”（即第一年至第五年免征、第六年至第十年减半征收）的基础上，对集成电路设计和软件企业继续实施2011年国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知中明确的所得税“两免三减半”优惠政策。产业投资基金成立，重点投资芯片中游制造除了政策支持外

4、，2014年国家设立了集成电路产业投资基金（大基金），目前大基金一期投资资金已经全部投资完毕，大基金正在进行二期募资。据最新统计，截至2018年5月，国家集成电路产业投资基金一期已投资完毕，总投资额为1387亿元，公开投资公司为23家，为公开投资公司为29家，累计有效投资项目达到70个左右，投资覆盖了集成电路制造、封装的龙头公司，部分覆盖了设计、设备、材料类上市公司。从大基金的投资资金分布来看，主要集中在制造领域（晶圆代工的先进制程级），主要原因是晶圆制造为芯片行业的关键环节，我国芯片行业在该领域技术发展落后。另外，制造环节还能带动产业链上下游芯片设计和封测的发展，因此占据了大基金投资份额的6

5、7%。在参股子基金方面，大基金参股的地方基金包括北京集成电路制造和装备子基金、上海集成电路制造子基金、上海集成电路设计与并购子基金。目前，已经成立或宣布设立的地方集成电路产业发展基金的目标规模合计已达3000亿元。据国家工信部发言人公开发言，目前大基金正在进行第二期募集资金。据悉，二期集成电路发展基金预计将募集约2000亿元，在投资方向上，将适当扩围我国芯片产业生态体系缺失环节，芯片设计环节的投资比例或将增至20-25%，应用上加大在物联网和人工智能领域的布局。二、公司概况公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册

6、国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。三、项目投资概述以优势企业为主体，以产业重点产品服务应用为导向，以重大项目建设为支撑，以基地园区、产业集群为载体，推进区域产业转型升级，确保产业健康持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期

7、利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资114860.35万元，其中：建设投资93106.05万元，占项目总投资的81.06%；建设期利息2007.73万元，占项目总投资的1.75%；流动资金19746.57万元，占项目总投资的17.19%。项目正常经营年份每年营业收入245200.00万元，综合总成本费用186760.70万元，税金及附加1357.12万元，净利润42811.63万元，财务内部收益率28.69%，财务净现值83692.37万元，全部投资回收期5.20年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括

8、：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资93106.05万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程

9、费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计77244.60万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为34882.66万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程60609.89191527.2524611.441.11#生产车间18182.9757458.177383.431.22#生产车间15152.4747881.816152.861.33#生产车间14546.3745966.545906.751.44#生产车间12728.0840220.725168.402仓储工程21266.63348

10、77.273477.232.11#仓库6379.9910463.181043.172.22#仓库5316.668719.32869.312.33#仓库5103.998370.54834.542.44#仓库4465.997324.23730.223行政办公及生活服务设施6294.9226942.263818.503.1行政办公楼4091.7017512.472482.033.2宿舍及食堂2203.229429.791336.474公共工程18076.6328561.082337.78辅助用房等5绿化工程22513.29428.59绿化率12.28%6其他工程54486.57209.12场地、道路

11、、景观亮化等7合计183333.00281907.8634882.662、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为40193.42万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备37328135.392辅助生成设备433215.473研发设备483617.414检测设备322411.613环保设备272009.673其它设备11803.87合计53340193.423、安装工程费估算本期项目安装工程费

12、为2168.52万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为13678.74万元。（三）预备费本期项目预备费为2182.71万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用34882.6640193.422168.5277244.6088.81%1.1建筑工程费34882.6634882.6640.10%1.2设备购置费40193.4240193.4246.21%1.3安装工程费2168.522168.522.49%2固定资产其他费用5546.275546.276.38%3预备费2182.712182.712.51%3.1

13、基本预备费1157.781157.781.33%3.2涨价预备费1024.931024.931.18%4建设期利息2007.732007.732.31%5固定资产投资86981.31100.00%6固定资产投资合计86981.31100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款40974.09万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2007.73万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息2007.73501.931505.801.1.1期初借款余额20487.0451.1.2当期借款40974.0920487.0420

14、487.041.1.3当期应计利息2007.73501.931505.801.1.4期末借款余额20487.04540974.091.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）2007.73501.931505.802债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2007.73501.931505.803.1建设期利息合计2007.73501.931505.803.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支

15、付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为19746.57万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资114860.35万元，其中：建设投资93106.05万元，占项目总投资的81.06%；建设期利息2007.73万元，占项目总投资的1.75%；流动资金19746.57万元，占项目总投资的17.19%。九、资金筹措与投资

16、计划本期项目总投资114860.35万元，其中申请银行长期贷款40974.09万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资114860.35100.00%1.1建设投资93106.0581.06%1.2建设期利息2007.731.75%1.3流动资金19746.5717.19%2资金筹措114860.35100.00%2.1项目资本金73886.2664.33%2.1.1用于建设投资52131.9645.39%2.1.2用于建设期利息2007.731.75%2.1.3用于流动资金19746.5717.19%2.2债务资金40974.093

17、5.67%2.2.1用于建设投资40974.0935.67%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计

18、每年可实现营业收入245200.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=11309.34万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目

19、综合总成本费用186760.70万元，其中：可变成本156063.61万元，固定成本30697.09万元。正常经营年份项目经营成本179787.98万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值8132.478132.478132.478132.478132.478132.478132.478132.478132.478132.471.2当期摊销费162.65162.65162.65162.65162.65162.65162.65162.65162.65162.651.3净值7969.827

20、807.177644.527481.877319.227156.576993.926831.276668.626505.972其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值8132.478132.478132.478132.478132.478132.478132.478132.478132.478132.473.2当期摊销费162.65162.65162.65162.65162.65162.65162.65162.65162.65162.653.3净值7969.827807.177644.527481.877319.227156.576993.926831.276668.

21、626505.97（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1357.12万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=57082.18（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=57082.1825.00%=14270.55（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额57082.18万元，缴纳

22、企业所得税14270.55万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=57082.18-14270.55=42811.63（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00171640.00208420.00245200.00245200.00245200.00245200.00245200.00245200.002税金及附加0.001069.561298.751357.121357.121357.121357.121357.121357.123总成本费用0.00142584.10164672.

23、40186760.70186760.70186760.70186760.70186760.70186760.704补贴收入5利润总额0.0027986.3442448.8557082.1857082.1857082.1857082.1857082.1857082.186弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0027986.3442448.8557082.1857082.1857082.1857082.1857082.1857082.188所得税0.006996.5910612.2114270.5514270.5514270.5514270.5514270.5514270.559净利润0.00209

24、89.7531836.6442811.6342811.6342811.6342811.6342811.6342811.6310期初未分配利润0.000.0018890.7845654.6779619.67110188.17137699.82162460.31184744.7411可供分配的利润0.0020989.7550727.4288466.30122431.30152999.80180511.45205271.94227556.3712提取法定盈余公积金0.002098.975072.748846.6312243.1315299.9818051.1520527.1922755.6413可供

25、投资者分配的利润0.0018890.7845654.6779619.67110188.17137699.82162460.31184744.74204800.7414应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0018890.7845654.6779619.67110188.17137699.82162460.31184744.74204800.7419息税前利润0.0036990.6655068.7973360.4673360.4673360.4673360.4673360.4673360.4620息税折旧摊销前利润0.0041955.65600

26、33.7878325.4578325.4578325.4578325.4578325.4578325.45十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.69%。本期项目投资财务内部收益率28.69%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期

27、内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=83692.37（万元）。以上计算结果表明，财务净现值83692.37万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.20年。本期项目全部投资回收期5.20年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，

28、盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00171640.00208420.00245200.00245200.00245200.00245200.00245200.00245200.001.1营业收入0.000.00171640.00208420.00245200.00245200.00245200.00245200.00245200.00245200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出46553.0346553.03150503.541619

29、60.41197929.69181145.10181145.10181145.10181145.10181145.102.1建设投资46553.0346553.032.2流动资金0.0013822.602961.9816784.592.3经营成本0.00135611.38157699.68179787.98179787.98179787.98179787.98179787.98179787.982.4税金及附加0.001069.561298.751357.121357.121357.121357.121357.121357.122.5维持运营投资3所得税前净现金流量-46553.03-46553.0321136.4646459.5947270.3164054.9064054.9064054.9064054.9064054.904累计所得税前净现金流量-46553.03-93106.06-71969.60-25510.0121760.3085815.20149870.10213925.00277979.90342034.805调整所得税0.009247.6713767.2018340.1218340.1218340.1218340.1218340.1218340.126所得税后净现金流量-46553.03-46553