污水处理设备项目财务分析表 (1)

1、污水处理设备项目财务分析表一、背景分析当前时期，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，我国经济长期向好的基本面没有改变，有利于营造较好的外部环境；新一轮科技革命和产业变革孕育新突破，有利于发挥后发优势、加快产业转型升级；全面深化改革和创新驱动发展深入推进，有利于激发发展动力和活力；国家聚焦聚力于推进“一带一路”、长江经济带等重大战略，生产力布局向内陆腹地拓展，有利于开拓发展新空间；国家把生态文明建设摆到更加重要位置，有利于把生态优势转化为发展优势。与此同时，国际国内发展环境错综复杂，国际金融危机深层次影响在相当长时期依

2、然存在，国内面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，发展外部环境的不稳定性和不确定性因素增多。发展不足仍然是面临的主要矛盾，同时面临一系列新的挑战：有效需求不足，传统动力减弱，保持经济平稳健康发展的难度增加；产业层次总体较低，创新能力不强，转型升级任务艰巨；企业效益下滑，商品房库存偏高，经济领域风险隐患较多；资源约束进一步增强，生态环境压力不断加大；人口老龄化加快，基本公共服务供给不足，扶贫攻坚任务十分繁重，影响社会稳定的因素增多；社会文明素质有待提高。污水处理设备分为两种：集中式污水处理设备和分散式污水处理设备。集中式污水处理设备以处理城市生活污水为主，一般通过建设排污管道将分散的污水集中

3、至污水处理厂进行统一处理，具有处理量大、操作方便、维护简单的优点。集中式污水处理设备受制于区域地理分布、人口、水质等客观条件限制，在人口密集、污水处理量大的城市为主，集中式污水处理设备占污水处理设备市场的60%-70%。分散式污水处理设备相对于集中式而言，是就污水产生地或区域进行源头处理，达到国家排放标准。分散式污水处理设备适用于工业污水及医院、宾馆、景区、矿山、养殖场、铁路等污水量小、水质特殊、污水排放不规律的场所。分散式污水处理设备是集中式污水处理设备的有效补充，分散式污水处理设备占污水处理设备市场的30-40%，近两年分散式污水处理设备的发展速度远远超过集中式污水处理设备。农村分散式污水

4、处理设备是指用于处理农村生产、生活污水的分散式污水处理设备。随着我国经济的不断发展，人民生活水平的不断提高，农村污水问题愈加突出。首先是农村污水的水质不再是富营养化，随着农村乡镇企业、养殖业的兴起，污水水质更加复杂。其次是，农村污水不仅对当地居民生产、生活造成不良影响，还对下游城市饮用水及区域河流治理增加了难度。农村污水治理是整个污水处理环节中不可或缺的一环，在城市污水治理空间越来越小，竞争越来越激烈的情况下，农村污水处理设备成为污水处理市场的新热点。自2012年以来，中国农村分散式污水处理设备年均增速在两位数以上，发展迅猛。2015年，中国农村分散式污水处理设备市场规模达到37.6亿元人民币

5、，较2014年增长114%，中国农村分散式污水处理设备行业正式由实验论证进入大规模推广阶段。目前，中国分散式污水处理设备行业在市场参与者、设备技术、设备规格、应用区域、行业推动因素上呈现不同的特点。农村污水处理项目的推动主体仍然是地方政府。地方政府的发展规划、地方的财务状况直接影响农村污水项目的推广。早期农村污水处理工程，大多受到“新农村”“旅游城市”“”卫生城市“的影响，云南洱海、山东威海等项目是这方面的代表。2014年之后，情况渐渐发生了变化，农村水处理由规划带动渐渐向发展的硬性要求。在江苏、江西、重庆、福建等地的乡村污水处理项目均出现这种特点。在项目开发方式上，以PPP模式为主导，大型公

6、司逐渐成为推广主力，中小型公司开始边缘化。2014年国务院、财政部、发改委推出了一些列支持农村环境整治的政策。在此之前大型水处理公司的业务重点在城市水污水的集中化处理、大型企业的工业污水处理以及城市供水业务的争夺上，涉足农村乡镇分散式污水治理的企业并不多。2015年开始，国中水务、首创股份、桑德环境、万邦达、巴安水务等公司，纷纷宣布自己的分散式污水处理设备战略，未来农村分散式污水处理设备市场的争夺将更加激烈。2015年，农村污水处理市场的规模达到了37.6亿元，随着国家环保力度的加强及旅游产业的兴起，预计2016-2020年农村分散式污水处理设备市场仍将以超过两位数的速度增长，有望在2020年

7、达到85亿的市场规模。二、公司介绍本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发

8、展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足国内市场需求，以技术创新和创意设计为动力，以品牌建设为重点，延伸产业链，注重增值服务，着重提高发展质量和效益，建立产学研用相结合的产业创新联盟，加快创新发展，加强节能减排与综合利用，打造创

9、新化、创意化、品牌化、绿色化、信息化产业，促进产业转型升级，实现可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资17047.63万元，其中：建设投资14026.07万元，占项目总投资的82.28%；建设期利息400.12万元，占项目总投资的2.35%；流动资金2621.44万元，占项目总投资的15.38%。项目正常经营年份每年营业收入32000.00万元，综合总成本费用26828.91万元，税金及附加137.96万元，净利润3774.85万元，财务内部收益率16.26%，财务净现值1389.51万元，全部投资回收期6.45年。四、投资估算的编制说明（一

10、）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资14026.07万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和

11、预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计12055.41万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为6057.67万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5699.75万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备543989.822辅助

12、生成设备6455.983研发设备7512.984检测设备5341.993环保设备4284.993其它设备2114.00合计775699.753、安装工程费估算本期项目安装工程费为297.99万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1627.10万元。（三）预备费本期项目预备费为343.56万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用6057.675699.75297.9912055.4185.95%1.1建筑工程费6057.676057.6743.19%1.2设备购置费5699.755699.7540.64%1.3安装

13、工程费297.99297.992.12%2工程建设其他费用1627.101627.1011.60%2.1土地出让金976.89976.896.96%2.2其他前期费用650.21650.214.64%3预备费343.56343.562.45%3.1基本预备费150.34150.341.07%3.2涨价预备费193.22193.221.38%4建设投资合计14026.07100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8165.64万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息400.12万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期

14、利息400.12100.03300.091.1.1期初借款余额4082.821.1.2当期借款8165.644082.824082.821.1.3当期应计利息400.12100.03300.091.1.4期末借款余额4082.828165.641.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）400.12100.03300.092债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）400.12100.03300.093.1建设期利息合计400.12100.03300.093

15、.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2621.44万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资17047.63万元，其中：建设投资14026.07万元，占项目总投资的82.28%；建设期利息400.12万元，占项目

16、总投资的2.35%；流动资金2621.44万元，占项目总投资的15.38%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资17047.63万元，其中申请银行长期贷款8165.64万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资17047.63100.00%1.1建设投资14026.0782.28%1.2建设期利息400.122.35%1.3流动资金2621.4415.38%2资金筹措17047.63100.00%2.1项目资本金8881.9952.10%2.1.1用于建设投资5860.4334.38%2.1.2用于建设期利息400.122.35%2.1

17、.3用于流动资金2621.4415.38%2.2债务资金8165.6447.90%2.2.1用于建设投资8165.6447.90%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷

18、运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入32000.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1149.71万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测

19、算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用26828.91万元，其中：可变成本23274.13万元，固定成本3554.78万元。正常经营年份项目经营成本25675.44万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0016535.8517638.2422047.8022047.8022047.8022047.8022047.8022047.802工资及福利费0.001226.331226.331226.331226.331226.3

20、31226.331226.331226.333修理费0.00400.28400.28400.28400.28400.28400.28400.28400.284其他费用0.002001.032001.032001.032001.032001.032001.032001.032001.034.1其他制造费用0.00131.72131.72131.72131.72131.72131.72131.72131.724.2其他管理费用0.00141.21141.21141.21141.21141.21141.21141.21141.214.3其他营业费用0.001728.101728.101728.101

21、728.101728.101728.101728.101728.105经营成本0.0020163.4921265.8825675.4425675.4425675.4425675.4425675.4425675.446折旧费0.00733.81733.81733.81733.81733.81733.81733.81733.817摊销费0.0019.5419.5419.5419.5419.5419.5419.5419.548利息支出0.00400.12400.12400.12400.12400.12400.12400.12400.129总成本费用0.0021316.9622419.3526828.

22、9126828.9126828.9126828.9126828.9126828.919.1其中：固定成本0.003554.783554.783554.783554.783554.783554.783554.783554.789.2可变成本0.0017762.1818864.5723274.1323274.1323274.1323274.1323274.1323274.13固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值7451.567097.616743.666389.716035.765681.815327.864973.914619.964

23、266.011.2当期折旧费353.95353.95353.95353.95353.95353.95353.95353.95353.95353.951.3净值7097.616743.666389.716035.765681.815327.864973.914619.964266.013912.062机器设备15年2.1原值5997.745617.885238.024858.164478.304098.443718.583338.722958.862579.002.2当期折旧费379.86379.86379.86379.86379.86379.86379.86379.86379.86379.86

24、2.3净值5617.885238.024858.164478.304098.443718.583338.722958.862579.002199.143合计3.1原值13449.3012715.4911981.6811247.8710514.069780.259046.448312.637578.826845.013.2当期折旧费733.81733.81733.81733.81733.81733.81733.81733.81733.81733.813.3净值12715.4911981.6811247.8710514.069780.259046.448312.637578.826845.0161

25、11.20无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值976.89976.89976.89976.89976.89976.89976.89976.89976.89976.891.2当期摊销费19.5419.5419.5419.5419.5419.5419.5419.5419.5419.541.3净值957.35937.81918.27898.73879.19859.65840.11820.57801.03781.492其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值976.89976.89976.89976.89976

26、.89976.89976.89976.89976.89976.893.2当期摊销费19.5419.5419.5419.5419.5419.5419.5419.5419.5419.543.3净值957.35937.81918.27898.73879.19859.65840.11820.57801.03781.49（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加137.96万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及

27、附加=5033.13（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5033.1325.00%=1258.28（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额5033.13万元，缴纳企业所得税1258.28万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=5033.13-1258.28=3774.85（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0024000.0025600.0032000.0032

28、000.0032000.0032000.0032000.0032000.002税金及附加0.00116.44124.20137.96137.96137.96137.96137.96137.963总成本费用0.0021316.9622419.3526828.9126828.9126828.9126828.9126828.9126828.914补贴收入5利润总额0.002566.603056.455033.135033.135033.135033.135033.135033.136弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.002566.603056.455033.135033.135033.135033.

29、135033.135033.138所得税0.00641.65764.111258.281258.281258.281258.281258.281258.289净利润0.001924.952292.343774.853774.853774.853774.853774.853774.8510期初未分配利润0.000.001732.463622.326657.459389.0711847.5314060.1416051.4911可供分配的利润0.001924.954024.807397.1710432.3013163.9215622.3817834.9919826.3412提取法定盈余公积金0.00

30、192.50402.48739.721043.231316.391562.241783.501982.6313可供投资者分配的利润0.001732.463622.326657.459389.0711847.5314060.1416051.4917843.7114应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.001732.463622.326657.459389.0711847.5314060.1416051.4917843.7119息税前利润0.003608.374220.686691.536691.536691.536691.536691.5366

31、91.5320息税折旧摊销前利润0.004361.724974.037444.887444.887444.887444.887444.887444.88十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.26%。本期项目投资财务内部收益率16.26%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用

32、基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1389.51（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1389.51万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.45年。本期项目全部投资回收期6.45年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期