液化天然气项目财务分析表

1、液化天然气项目财务分析表一、背景分析把握新一轮科技革命和产业变革潮流，深入实施科教兴市和人才强市战略，全面增强原始创新、集成创新和再创新能力，加快建成具有国际影响力的创新中心。（一）推进科技创新格局与国际接轨积极融入全球创新网络，构建与国际标准相衔接的科技研发体系、科技人才培养体系、科技成果转化体系和科技创新评价体系，提升在全国乃至全球的科技竞争优势。（二）推动科技创新成果与产业接轨围绕产业链部署创新链，围绕创新链完善资金链，着力推动科技成果资本化和产业化。（三）推动科技创新生态与市场接轨着力完善各项制度和政策安排，构建以市场为主导的科技创新生态，让机构、人才、设备、资金、项目都充分活跃起来，

2、形成推进科技创新发展的强大合力。近年来，我国LNG产业发展迅速，目前我国国内有21个接收站具备生产能力，产量达到800万吨。2018年我国LNG进口量更是达到了5400万吨。而我国LNG产量的提升以及不断增加进口量与我国天然气的消费量息息相关。未来，随着节能减排力度的不断加强，能源结构的调整，天然气的需求呈现快速增长趋势，预计到2020年天然气的需求量将超过2000亿立方米，缺口将达1000亿立方米，巨大的供给缺口或将由LNG填补，推动行业发展。LNG产量不断提升，进口量突破5000万吨液化天然气（LNG），无色无毒无味，是天然气经净化处理、再经-162的常压液化形成，体积约为同量气态天然气体

3、积的1/600。LNG含甲烷（96%以上）和乙烷（4%）及少量C3-C5烷烃，是由天然气转变的另一种能源形式；常温下会迅速气化，不会爆炸，也没有污染，是一种清洁、高效的能源。近年来，我国LNG产业发展迅速，目前我国国内有21个接收站具备生产能力，新规划的LNG接收站也超过20个。2017年，我国LNG产量达到829万吨，比2013年增长了187.45%。而在进口量方面，2018年，我国LNG进口量达到了5400万吨，同比增长了38.43%，较2014年上升了171.49%。天然气消费量高速增长，行业上升空间广阔我国LNG产量的提升以及不断增加进口量与我国天然气的消费量息息相关。2018年我国相

4、关政府部门出台多项环保政策，持续推进大气污染防治工作，强化重点地区的民用、采暖、工业等行业煤改气，全年天然气消费量快速增长。根据中石油经济技术研究院的统计，2018年我国天然气消费量达到2766亿立方米，同比增长16.6%，新增量超过390亿立方米。结合我国天然气进口情况来看，2014年我国天然气进口量仅为578亿立方米，随着下游需求旺盛、消费量攀升，2018年我国天然气进口达到1254亿立方米！而我国LNG进口量则从2014年的270亿立方米上升至2018年的734亿立方米，LNG进口量占天然气整体进口量从2014年的46.8%上升至2018年的58.5%！由此可以看出，我国天然气消费量快速

5、增长主要靠进口LNG满足。目前，我国天然气消费量已占一次能源总消费量的7.8%。根据国家发布的加快推进天然气利用的意见，明确逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一，并提出到2020年增加天然气在一次能源消费结构中的占比至10%左右；到2030年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右，由此来看，我国的天然气消费量有强劲的发展空间。天然气的需求呈现快速增长趋势，预计到2020年天然气的需求量将超过2000亿立方米，缺口将达1000亿立方米！但由于国产气产量受整体储量以及开采能力制约，进口管道气受长约合同制约，二者的增长相对刚性，而进口LNG是最为灵活的天然气来源，因此

6、未来国内存在的天然气需求缺口将主要通过LNG进口来进行弥补，从而带动LNG行业的发展向好。二、公司基本情况公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构

7、建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目投资概述加强产业政策与财税、金融等相关政策的衔接，支持各类社会资本参与企业并购重组，合力推进产业稳增长、调结构、转型升级、降本增效。积极协调落实相关配套政策，加强对区域的督促指导，统筹推进各项工作。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资2249.16万元，其中：建设投资1791.16万元，占项目总投资的79.64%；建设期利息

8、26.33万元，占项目总投资的1.17%；流动资金431.67万元，占项目总投资的19.19%。项目正常经营年份每年营业收入4000.00万元，综合总成本费用3545.90万元，税金及附加15.78万元，净利润328.74万元，财务内部收益率7.27%，财务净现值-496.77万元，全部投资回收期7.86年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企

9、业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资1791.16万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计1509.49万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为783.71万

10、元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程1063.233859.52516.801.11#生产车间318.971157.86155.041.22#生产车间265.81964.88129.201.33#生产车间255.18926.28124.031.44#生产车间223.28810.50108.532仓储工程502.621387.23112.082.11#仓库150.79416.1733.622.22#仓库125.66346.8128.022.33#仓库120.63332.9426.902.44#仓库105.55291.3223.543行政办公及生活服

11、务设施112.51631.1895.673.1行政办公楼73.13410.2762.193.2宿舍及食堂39.38220.9133.484公共工程251.31409.6446.80辅助用房等5绿化工程429.967.90绿化率12.90%6其他工程969.904.46场地、道路、景观亮化等7合计3333.006287.57783.712、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为689.73万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程

12、费为36.05万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为225.49万元。（三）预备费本期项目预备费为56.18万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用783.71689.7336.051509.4984.27%1.1建筑工程费783.71783.7143.75%1.2设备购置费689.73689.7338.51%1.3安装工程费36.0536.052.01%2工程建设其他费用225.49225.4912.59%2.1土地出让金125.56125.567.01%2.2其他前期费用99.9399.935.58%3预备费

13、56.1856.183.14%3.1基本预备费29.6529.651.66%3.2涨价预备费26.5326.531.48%4建设投资合计1791.16100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款1074.49万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息26.33万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，

14、采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为431.67万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资2249.16万元，其中：建设投资1791.16万元，占项目总投资的79.64%；建设期利息26.33万元，占项目总投资的1.17%；流动资金431.67万元，占项目总投资的19.19%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资2249.16万元，其中申请银行长期贷款1074.49万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，

15、只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入4000.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入2600.003000.003200.004000.004000.004000.0040

16、00.004000.004000.002增值税76.3892.13100.00131.50131.50131.50131.50131.50131.502.1销项税338.00390.00416.00520.00520.00520.00520.00520.00520.002.2进项税261.62297.87316.00388.50388.50388.50388.50388.50388.503税金及附加9.1711.0512.0015.7815.7815.7815.7815.7815.783.1城市维护建设税5.356.457.009.219.219.219.219.219.213.2教育费附加2

17、.292.763.003.943.943.943.943.943.943.3地方教育附加1.531.842.002.632.632.632.632.632.63（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=131.50万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是

18、以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用3545.90万元，其中：可变成本2965.79万元，固定成本580.11万元。正常经营年份项目经营成本3398.88万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费1812.582091.432230.862788.582788.582788.582788.582788.582788.582工资及福利费177.21177.21177.21177.2

19、1177.21177.21177.21177.21177.213修理费52.1052.1052.1052.1052.1052.1052.1052.1052.104其他费用380.99380.99380.99380.99380.99380.99380.99380.99380.994.1其他制造费用29.3829.3829.3829.3829.3829.3829.3829.3829.384.2其他管理费用24.7024.7024.7024.7024.7024.7024.7024.7024.704.3其他营业费用326.91326.91326.91326.91326.91326.91326.9132

20、6.91326.915经营成本2422.882701.732841.163398.883398.883398.883398.883398.883398.886折旧费91.8691.8691.8691.8691.8691.8691.8691.8691.867摊销费2.512.512.512.512.512.512.512.512.518利息支出52.6552.6552.6552.6552.6552.6552.6552.6552.659总成本费用2569.902848.752988.183545.903545.903545.903545.903545.903545.909.1其中：固定成本580.

21、11580.11580.11580.11580.11580.11580.11580.11580.119.2可变成本1989.792268.642408.072965.792965.792965.792965.792965.792965.79固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值966.15920.26874.37828.48782.59736.70690.81644.92599.03553.141.2当期折旧费45.8945.8945.8945.8945.8945.8945.8945.8945.8945.891.3净值920.2687

22、4.37828.48782.59736.70690.81644.92599.03553.14507.252机器设备15年2.1原值725.78679.81633.84587.87541.90495.93449.96403.99358.02312.052.2当期折旧费45.9745.9745.9745.9745.9745.9745.9745.9745.9745.972.3净值679.81633.84587.87541.90495.93449.96403.99358.02312.05266.083合计3.1原值1691.931600.071508.211416.351324.491232.6311

23、40.771048.91957.05865.193.2当期折旧费91.8691.8691.8691.8691.8691.8691.8691.8691.8691.863.3净值1600.071508.211416.351324.491232.631140.771048.91957.05865.19773.33（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加15.78万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=

24、438.32（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=438.3225.00%=109.58（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额438.32万元，缴纳企业所得税109.58万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=438.32-109.58=328.74（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（

25、FIRR）=7.27%。本期项目投资财务内部收益率7.27%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-496.77（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-496.77万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态

26、指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.86年。本期项目全部投资回收期7.86年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.002600.003000.003200.004000.004000.004000.004000.004000.004000.001.1营业收入0.002

27、600.003000.003200.004000.004000.004000.004000.004000.004000.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出1791.162712.642755.943155.343544.153414.663414.663414.663414.663414.662.1建设投资1791.160.002.2流动资金280.5943.16302.18129.492.3经营成本2422.882701.732841.163398.883398.883398.883398.883398.883398.882.4税金及附加9.1711.0512.0015.7815.7815.7815.7815.7815.782.5维持运营投资3所得税前净现金流量-1791.16-112.64244.0644.66455.85585.34585.34585.34585.34585.344累计所得税前净现金流量-1791.16-1903.80-1659.74-1615.08-1159.23-573.8911.45596.791182.131767.475调整所得税19.7056.9875.61150.14150.14150.14150.14150.14150.146所得税后净现金流量-1791.16-117.87209.01-5.29346.27