工程机械项目财务分析表

1、工程机械项目财务分析表一、项目建设背景当前时期，仍然处于可以大有作为的重要战略机遇期，但也面临诸多矛盾交错叠加的严峻挑战。和平、发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏。我国发展条件深刻变化，经济发展进入新常态，长期向好的基本面没有改变，市场需求和发展空间依然巨大。随着国家战略的深入实施，地区在国家发展和开放大局中的地位进一步得到提升，发展的条件更加有利。总的来看，当前时期，地区加快发展既面临难得机遇，也面临困难挑战，但优势大于困难，机遇大于挑战。必须紧紧抓住难得的发展机遇，着力破解发展难题、厚植发展优势，走出一条内涵式集约发展

2、的新路子。（一）发展机遇政策红利的释放为经济社会发展创造了新条件。这些政策的效应将在当前逐步显现，将为跨越发展提供强大的政策支持和外部动力。“四化”深度融合发展和改革创新的全面推进为经济社会发展提供了新动力。随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化“四化”深度融合、协同推进，将为产业升级转型、城乡协调发展、扩大消费、拉动投资、扩展经济发展空间，促进经济社会发展提质增效升级提供强大引擎。随着全面深化改革的深入推进，将进一步解放和发展社会生产力、激发和增强社会活力，对稳定发展预期，增强发展信心，释放改革红利具有重要意义。随着创新驱动战略的实施，将进一步激发全社会创新活力和创造潜能，推动经济发展方

3、式转变，形成可持续发展的新格局。城市经济圈一体化建设为提升辐射带动能力拓展了新空间。随着地区基础设施、产业发展、市场体系、基本公共服务和社会管理、城乡建设、生态环保六个一体化建设的加快推进，独特的区位优势、便利的交通条件、良好的产业基础和广阔的市场空间，对发展性资源的吸引能力和聚集能力更加突显，从而进一步扩大对周边区域影响，提升辐射带动能力。得天独厚的资源和环境为经济社会发展带来了新优势。随着人们对生活环境和自身健康的关注度不断提高，对生态环境和生活品质的要求也日益提高，更加有利于地区将独特的资源环境优势转变为新的发展优势，更好地聚集人才、资金等各类要素资源，促进加快现代服务业发展。重大项目建

4、设为经济社会发展提供了新支撑。随着路网、航空网、能源保障网、水网、互联网为重点的“五大基础网络”建设的全面提速，地区的基础设施将更加完善，将极大改善的发展条件和投资环境。随着石油炼化、信息产业、生物医药、新材料等一批重大产业项目的相继投产，将进一步增强产业实力，为经济社会发展提供新的有力支撑。（二）面临挑战经济较快增长压力增大。从国际看，世界经济缓慢复苏，全球科技和产业变革步伐加快，地缘政治导致周边环境更加复杂，不稳定、不确定因素增多。从国内看，我国经济发展进入“新常态”，经济增长速度从高速转向中高速。当前时期保持经济快速增长的压力增大。社会和谐稳定压力增大。随着经济社会发展，利益格局深刻调整

5、，社会结构深刻变化，各种矛盾相互交织，群众诉求日益多样，社会治理面临许多新情况、新问题和新挑战。土地征用、房屋拆迁、城中村改造、劳资纠纷、医患纠纷及社会保障等方面问题不同程度存在，金融风险防范、安全生产存在不少隐患，人民群众对环境保护、食品药品安全等方面的关注和期待日益提高，利益矛盾主体呈现多元性、复杂性和对抗性特征。随着网络信息化的深入推进，一些矛盾冲突和不满情绪容易被放大，成为社会关注的焦点问题，为政府处置应对带来了新的挑战。资源环境约束压力增大。当前时期，处于工业化和城镇化快速发展关键时期，保持经济较快增长与环境承载能力之间的矛盾更加突出。从环境保护看，高耗能、高排放的产业比重过高，在短

6、期内难以得到根本扭转；流域水污染防治、水源地保护、石漠化治理等任务繁重。随着国家提出更加严格的资源消耗控制和环境改善指标，对各地能源消费、单位能耗、主要污染物和二氧化碳排放强度指标进行严格控制，要保持经济持续快速发展，节能减排的压力将会更加突出，环境保护和生态建设任重道远。保持区域竞争优势的压力增大。在市场化和经济全球化的背景下，周边城市为提升本地区的经济发展水平，正利用各自的发展优势，在诸多领域开展全方位的角逐，区域之间资金、人才等要素的竞争更趋激烈。另外，随着多极均衡发展和沿边开放战略的实施，各地区正加快发展、赶超跨越，城市之间的竞争日趋加剧。当前时期，保持区域竞争优势的压力增大。根据中国

7、工程机械工业协会2011年6月发布的工程机械定义及类组划分，工程机械可划分为：挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、工业车辆、压实机械、路面施工与养护机械、混凝土机械、掘进机械、桩工机械、市政与环卫机械、混凝土制品机械、高空作业机械、装修机械、钢筋及预应力机械、凿岩机械等。工程机械行业是为国民经济各领域提供先进建设和施工技术装备的战略性产业。我国工程机械在2009年销售量和营业收入跃居世界首位，成为世界工程机械制造大国。目前，我国已成为世界上工程机械产品类别、产品品种最齐全的国家之一，工程机械行业本土品牌产品已基本满足国内重大工程施工所需。我国工程机械行业的品牌影响力、国际化程度、科技和创新能力、

8、规模和总量、品质和质量、企业管理水平、价值链的综合能力以及承担社会责任等诸多方面取得了显著成效。工程机械行业的制造技术、工艺和装备水平的进步与发展，使工程机械行业取得了突出成绩，制造过程已逐步从传统制造模式向先进制造、绿色制造、低成本精益制造方向推进。工程机械行业在两化融合的推进中，提升了制造流程中计划、工艺、管理、物流配送等信息化水平，提升了产品质量与可靠性水平和产品全生命周期的服务水平，带动了国际竞争力的提升。工程机械行业作为装备制造业的重要组成部分，是产业关联度高、吸纳就业能力强、技术资本密集、对国民经济贡献显著的支柱产业之一。2016年，我国工程机械行业在前几年海外投资快速发展的基础上

9、，继续实施国际化发展战略，进一步深耕国际市场，研发推广新型适用目标市场的产品，不断健全海外营销及服务体系，加大力度培养国际化人才和营销队伍，拓展新型营销渠道，海外事业进一步取得实效。徐工集团工程机械股份有限公司、中联重科股份有限公司、广西柳工机械股份有限公司、山推工程机械股份有限公司等一批企业积极加强与“一带一路”沿线国家的国际产能合作，在重点国家深度布局，实现了海外收入占比的明显提升。二、公司概况未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之

10、路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目概况加强产业政策与财税、金融等相关政策的衔接，支持各类社会资本参

11、与企业并购重组，合力推进产业稳增长、调结构、转型升级、降本增效。积极协调落实相关配套政策，加强对区域的督促指导，统筹推进各项工作。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资134090.50万元，其中：建设投资106750.92万元，占项目总投资的79.61%；建设期利息3112.39万元，占项目总投资的2.32%；流动资金24227.19万元，占项目总投资的18.07%。项目正常经营年份每年营业收入286200.00万元，综合总成本费用223406.95万元，税金及附加1512.65万元，净利润45960.30万元，财务内部收益率26.98%，财务净现值6

12、8461.28万元，全部投资回收期5.38年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期

13、项目建设投资106750.92万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计94136.81万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为38235.86万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程59177.00232565.6128957.671.11#生产车间17753.1069769.688687.301.22#生产车间14794.2558141.40723

14、9.421.33#生产车间14202.4855815.756949.841.44#生产车间12427.1748838.786081.112仓储工程30090.0049648.504097.742.11#仓库9027.0014894.551229.322.22#仓库7522.5012412.131024.432.33#仓库7221.6011915.64983.462.44#仓库6318.9010426.18860.533行政办公及生活服务设施6328.9326391.643791.403.1行政办公楼4113.8017154.572464.413.2宿舍及食堂2215.139237.071326

15、.994公共工程5015.007372.05716.25辅助用房等5绿化工程28305.00484.95绿化率16.65%6其他工程41395.00187.85场地、道路、景观亮化等7合计170000.00315977.8038235.862、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为52623.83万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备41436836.682辅助生成设备474209.913

16、研发设备534736.144检测设备353157.433环保设备302631.193其它设备121052.48合计59152623.833、安装工程费估算本期项目安装工程费为3277.12万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为10298.18万元。（三）预备费本期项目预备费为2315.93万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款63518.02万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息3112.39万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息3112.39778.102334.291.1.1期初借款余额31

17、759.011.1.2当期借款63518.0231759.0131759.011.1.3当期应计利息3112.39778.102334.291.1.4期末借款余额31759.0163518.021.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）3112.39778.102334.292债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）3112.39778.102334.293.1建设期利息合计3112.39778.102334.293.2其他融资费用合计七、流动资金流动资

18、金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为24227.19万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资134090.50万元，其中：建设投资106750.92万元，占项目总投资的79.61%；建设期利息3112.39万元，占项目总投资的2.32%；流动资金2

19、4227.19万元，占项目总投资的18.07%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资134090.50万元，其中申请银行长期贷款63518.02万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资134090.50100.00%1.1建设投资106750.9279.61%1.2建设期利息3112.392.32%1.3流动资金24227.1918.07%2资金筹措134090.50100.00%2.1项目资本金70572.4852.63%2.1.1用于建设投资43232.9032.24%2.1.2用于建设期利息3112.392.32%2.1.3用于

20、流动资金24227.1918.07%2.2债务资金63518.0247.37%2.2.1用于建设投资63518.0247.37%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运

21、营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入286200.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00214650.00228960.00286200.00286200.00286200.00286200.00286200.00286200.002增值税0.0010764.5711482.2012605.4112605.4112605.4112605.4112605.4112605.412.1销项税0.0027904.5029764.8037206.003

22、7206.0037206.0037206.0037206.0037206.002.2进项税0.0017139.9318282.6024600.5924600.5924600.5924600.5924600.5924600.593税金及附加0.001291.751377.861512.651512.651512.651512.651512.651512.653.1城市维护建设税0.00753.52803.75882.38882.38882.38882.38882.38882.383.2教育费附加0.00322.94344.47378.16378.16378.16378.16378.16378.1

23、63.3地方教育附加0.00215.29229.64252.11252.11252.11252.11252.11252.11（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=12605.41万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行

24、，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用223406.95万元，其中：可变成本185198.13万元，固定成本38208.82万元。正常经营年份项目经营成本214320.54万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.00131845.64140635.35175794.19175794.19175794.19175794.19175794.19175794.192工资及福利费0.009403.949403.94

25、9403.949403.949403.949403.949403.949403.943修理费0.002762.542762.542762.542762.542762.542762.542762.542762.544其他费用0.0026359.8726359.8726359.8726359.8726359.8726359.8726359.8726359.874.1其他制造费用0.002056.242056.242056.242056.242056.242056.242056.242056.244.2其他管理费用0.002518.742518.742518.742518.742518.742518

26、.742518.742518.744.3其他营业费用0.0021784.8921784.8921784.8921784.8921784.8921784.8921784.8921784.895经营成本0.00170371.99179161.70214320.54214320.54214320.54214320.54214320.54214320.546折旧费0.005879.805879.805879.805879.805879.805879.805879.805879.807摊销费0.0094.2394.2394.2394.2394.2394.2394.2394.238利息支出0.003112

27、.383112.383112.383112.383112.383112.383112.383112.389总成本费用0.00179458.40188248.11223406.95223406.95223406.95223406.95223406.95223406.959.1其中：固定成本0.0038208.8238208.8238208.8238208.8238208.8238208.8238208.8238208.829.2可变成本0.00141249.58150039.29185198.13185198.13185198.13185198.13185198.13185198.13无形资产和

28、其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值4711.594711.594711.594711.594711.594711.594711.594711.594711.594711.591.2当期摊销费94.2394.2394.2394.2394.2394.2394.2394.2394.2394.231.3净值4617.364523.134428.904334.674240.444146.214051.983957.753863.523769.292其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值4711.594711.59471

29、1.594711.594711.594711.594711.594711.594711.594711.593.2当期摊销费94.2394.2394.2394.2394.2394.2394.2394.2394.2394.233.3净值4617.364523.134428.904334.674240.444146.214051.983957.753863.523769.29（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1512.65万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份

30、利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=61280.40（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=61280.4025.00%=15320.10（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额61280.40万元，缴纳企业所得税15320.10万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=61280.40-15320.10=45960.30（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年

31、第10年1营业收入0.00214650.00228960.00286200.00286200.00286200.00286200.00286200.00286200.002税金及附加0.001291.751377.861512.651512.651512.651512.651512.651512.653总成本费用0.00179458.40188248.11223406.95223406.95223406.95223406.95223406.95223406.954补贴收入5利润总额0.0033899.8539334.0361280.4061280.4061280.4061280.4061280

32、.4061280.406弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0033899.8539334.0361280.4061280.4061280.4061280.4061280.4061280.408所得税0.008474.969833.5115320.1015320.1015320.1015320.1015320.1015320.109净利润0.0025424.8929500.5245960.3045960.3045960.3045960.3045960.3045960.3010期初未分配利润0.000.0022882.4047144.6383794.44116779.26146465.611731

33、83.32197229.2511可供分配的利润0.0025424.8952382.9293104.93129754.74162739.56192425.91219143.62243189.5512提取法定盈余公积金0.002542.495238.299310.4912975.4716273.9619242.5921914.3624318.9613可供投资者分配的利润0.0022882.4047144.6383794.44116779.26146465.61173183.32197229.25218870.6014应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配

34、利润0.0022882.4047144.6383794.44116779.26146465.61173183.32197229.25218870.6019息税前利润0.0045487.1952279.9279712.8879712.8879712.8879712.8879712.8879712.8820息税折旧摊销前利润0.0051461.2258253.9585686.9185686.9185686.9185686.9185686.9185686.91十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.98%。本期项目投资财务内部收益率26.98%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算