页岩气项目投资测算报告表

1、页岩气项目投资测算报告表一、项目背景创新是引领发展的第一动力，深入实施创新驱动发展战略是落实城市战略定位、推动区域协同发展、支撑创新型国家建设的战略选择和根本动力。当前时期，要把发展基点放在创新上，增强创新发展能力，深入实施人才优先发展战略，率先形成促进创新的体制机制，从供给侧和需求侧两端发力，释放新需求，创造新供给，推动新技术、新产业、新业态蓬勃发展，构建“高精尖”经济结构。更加注重增强原始创新能力，以科技创新为核心，深入实施全面创新改革，打造技术创新总部聚集地、科技成果交易核心区、全球高端创新中心及创新型人才聚集中心，更好地服务创新型国家建设。加快构建“高精尖”经济结构是引领经济发展新常态

2、的必然选择。当前时期，要着眼提质增效，增强经济内生增长动力，调整三次产业内部结构，推进产业功能化、功能集聚化，发挥高端产业功能区的集聚带动作用，加快形成创新引领、技术密集、价值高端的经济结构，促进经济在更高水平上平稳健康发。页岩气是指赋存于以富有机质页岩为主的储集岩系中的非常规天然气，是连续生成的生物化学成因气、热成因气或二者的混合，可以游离态存在于天然裂缝和孔隙中，以吸附态存在于干酪根、黏土颗粒表面，还有极少量以溶解状态储存于干酪根和沥青质中。页岩气是一种情结、高效的能源资源和化工原料。国内页岩气田主要分布于四川盆地和塔里木盆地，其中涪陵页岩气田累计探明地质储量6008亿立方米，是我国最大的

3、页岩气田。根据中国自然资源部，目前在四川盆地及周缘的下古生界志留系龙马溪组的海相地层累计探明页岩气地质储量7643亿立方米，重庆涪陵页岩气田累计探明地质储量6008亿立方米，成为北美之外最大的页岩气田，预计2017年底将建成年产能100亿立方米。四川威远长宁地区页岩气累计探明地质储量1635亿立方米。2016年全国页岩气产量达78.82亿立方米，仅次于美国、加拿大，位于世界第三位。根据国家能源局发布份页岩气发展规划（2016-2020），力争在2020年实现页岩气产量30亿立方米，在2030年实现页岩气产量800-1000亿立方米，远低于我国页岩气可采资源量。一直以来，由于页岩气边际利润较低，

4、其经济性和运输瓶颈是制约大规模发展的两个重要因素，但近期政策利好叠加技术进步，上述因素有望缓解，页岩气的经济性有望得到凸显。补贴方面，根据2015年财政部和能源局的政策，2016-2018年的补贴标准为0.3元/立方，2019-2020年的补贴标准为0.2元、立方米；降税方面，财政部和国家税务发布通知，2018年4月1日志2021年3月31日，对页岩气资源税施行减佂30%的优惠政策。二、公司基本情况企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、

5、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展

6、，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。三、项目概况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以产业发展和应用为导向，明确目标任务，开展专项行动，实现产业稳增长、调结构、转方式和可持续发展，大力推动区域产业发展应用。 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资107869.88万元，其中：建设投资82163.25万元，占项目总投资的76.17%；建设期利息2270.85万元，占项目总投资的2.11%；流动资金23435.78万元，占项

7、目总投资的21.73%。项目正常经营年份每年营业收入238000.00万元，综合总成本费用187790.05万元，税金及附加1251.40万元，净利润36718.91万元，财务内部收益率26.58%，财务净现值72172.63万元，全部投资回收期5.46年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费

8、管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资82163.25万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计69839.42万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为32741.06万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类

9、别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程42294.11165792.9122350.541.11#生产车间12688.2349737.876705.161.22#生产车间10573.5341448.235587.641.33#生产车间10150.5939790.305364.131.44#生产车间8881.7634816.514693.612仓储工程16758.0436700.113848.962.11#仓库5027.4111010.031154.692.22#仓库4189.519175.03962.242.33#仓库4021.938808.03923.752.44#仓库3519.19770

10、7.02808.283行政办公及生活服务设施5570.0528908.564594.903.1行政办公楼3620.5318790.562986.683.2宿舍及食堂1949.5210118.001608.214公共工程15162.0416223.381497.32辅助用房等5绿化工程18366.72344.69绿化率14.50%6其他工程28500.07104.65场地、道路、景观亮化等7合计126667.00247624.9632741.062、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相

11、应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为34826.16万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备40324378.312辅助生成设备462786.093研发设备523134.354检测设备352089.573环保设备291741.313其它设备12696.52合计57634826.163、安装工程费估算本期项目安装工程费为2272.20万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为10389.90万元。（三）预备费本期项目预备费为1933.93万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计

12、所占比例1工程费用32741.0634826.162272.2069839.4285.00%1.1建筑工程费32741.0632741.0639.85%1.2设备购置费34826.1634826.1642.39%1.3安装工程费2272.202272.202.77%2工程建设其他费用10389.9010389.9012.65%2.1土地出让金5175.385175.386.30%2.2其他前期费用5214.525214.526.35%3预备费1933.931933.932.35%3.1基本预备费830.59830.591.01%3.2涨价预备费1103.341103.341.34%4建设投资合

13、计82163.25100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款46343.86万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2270.85万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为23435.78万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3

14、年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.00131439.95148965.28175253.27175253.27175253.27175253.27175253.27175253.271.1应收账款0.0059147.9867034.3778863.9778863.9778863.9778863.9778863.9778863.971.2存货0.0046003.9852137.8461338.6461338.6461338.6461338.6461338.6461338.641.2.1原辅材料0.0013801.1915641.3518401.5918401.59184

15、01.5918401.5918401.5918401.591.2.2燃料动力0.00690.06782.07920.08920.08920.08920.08920.08920.081.2.3在产品0.0021161.8323983.4028215.7728215.7728215.7728215.7728215.7728215.771.2.4产成品0.0010350.8911731.0113801.1913801.1913801.1913801.1913801.1913801.191.3现金0.0010515.1911917.2214020.2614020.2614020.2614020.261

16、4020.2614020.261.4预付账款0.0015772.7917875.8321030.3921030.3921030.3921030.3921030.3921030.392流动负债0.00113863.12129044.87151817.49151817.49151817.49151817.49151817.49151817.492.1应付账款0.0040990.7346456.1554654.3054654.3054654.3054654.3054654.3054654.302.2预收账款0.0072872.3982588.7197163.1997163.1997163.19971

17、63.1997163.1997163.193流动资金0.0017576.8319920.4123435.7823435.7823435.7823435.7823435.7823435.784流动资金增加0.0017576.832343.583515.375铺底流动资金0.0039431.9944689.5852575.9852575.9852575.9852575.9852575.9852575.98八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资107869.88万元，其中：建设投资82163.25万元，占项目总投资的76.17%；建设期利息227

18、0.85万元，占项目总投资的2.11%；流动资金23435.78万元，占项目总投资的21.73%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资107869.88100.00%1.1建设投资82163.2576.17%1.1.1工程费用69839.4264.74%1.1.1.1建筑工程费32741.0630.35%1.1.1.2设备购置费34826.1632.29%1.1.1.3安装工程费2272.202.11%1.1.2工程建设其他费用10389.909.63%1.1.2.1土地出让金5175.384.80%1.1.2.2其他前期费用5214.524.83%1.2.3预备费19

19、33.931.79%1.2.3.1基本预备费830.590.77%1.2.3.2涨价预备费1103.341.02%1.2建设期利息2270.852.11%1.3流动资金23435.7821.73%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资107869.88万元，其中申请银行长期贷款46343.86万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资107869.88100.00%1.1建设投资82163.2576.17%1.2建设期利息2270.852.11%1.3流动资金23435.7821.73%2资金筹措107869.88100.00%2.1项目

20、资本金61526.0257.04%2.1.1用于建设投资35819.3933.21%2.1.2用于建设期利息2270.852.11%2.1.3用于流动资金23435.7821.73%2.2债务资金46343.8642.96%2.2.1用于建设投资46343.8642.96%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目

21、的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入238000.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=10428.35万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他

22、制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用187790.05万元，其中：可变成本156957.32万元，固定成本30832.73万元。正常经营年份项目经营成本181063.51万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.00109992.00124657.60146656.001466

23、56.00146656.00146656.00146656.00146656.002工资及福利费0.0010301.3210301.3210301.3210301.3210301.3210301.3210301.3210301.323修理费0.001615.301615.301615.301615.301615.301615.301615.301615.304其他费用0.0022490.8922490.8922490.8922490.8922490.8922490.8922490.8922490.894.1其他制造费用0.001816.491816.491816.491816.491816.4

24、91816.491816.491816.494.2其他管理费用0.001652.781652.781652.781652.781652.781652.781652.781652.784.3其他营业费用0.0019021.6219021.6219021.6219021.6219021.6219021.6219021.6219021.625经营成本0.00144399.51159065.11181063.51181063.51181063.51181063.51181063.51181063.516折旧费0.004352.184352.184352.184352.184352.184352.184

25、352.184352.187摊销费0.00103.51103.51103.51103.51103.51103.51103.51103.518利息支出0.002270.852270.852270.852270.852270.852270.852270.852270.859总成本费用0.00151126.05165791.65187790.05187790.05187790.05187790.05187790.05187790.059.1其中：固定成本0.0030832.7330832.7330832.7330832.7330832.7330832.7330832.7330832.739.2可变成

26、本0.00120293.32134958.92156957.32156957.32156957.32156957.32156957.32156957.32固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值42160.3640157.7438155.1236152.5034149.8832147.2630144.6428142.0226139.4024136.781.2当期折旧费2002.622002.622002.622002.622002.622002.622002.622002.622002.622002.621.3净值40157.74381

27、55.1236152.5034149.8832147.2630144.6428142.0226139.4024136.7822134.162机器设备15年2.1原值37098.3634748.8032399.2430049.6827700.1225350.5623001.0020651.4418301.8815952.322.2当期折旧费2349.562349.562349.562349.562349.562349.562349.562349.562349.562349.562.3净值34748.8032399.2430049.6827700.1225350.5623001.0020651.4

28、418301.8815952.3213602.763合计3.1原值79258.7274906.5470554.3666202.1861850.0057497.8253145.6448793.4644441.2840089.103.2当期折旧费4352.184352.184352.184352.184352.184352.184352.184352.184352.184352.183.3净值74906.5470554.3666202.1861850.0057497.8253145.6448793.4644441.2840089.1035736.92（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维

29、护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1251.40万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=48958.55（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=48958.5525.00%=12239.64（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额48958.55万元，缴纳企业所得税12239.64万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常

30、经营年份利润总额-企业所得税=48958.55-12239.64=36718.91（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.58%。本期项目投资财务内部收益率26.58%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量

31、的现值之和：财务净现值（FNPV）=72172.63（万元）。以上计算结果表明，财务净现值72172.63万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.46年。本期项目全部投资回收期5.46年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，

32、故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00178500.00202300.00238000.00238000.00238000.00238000.00238000.00238000.001.1营业收入0.000.00178500.00202300.00238000.00238000.00238000.00238000.00238000.00238000.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出41081.6341081.63163045.06162619.9220

33、3407.11182314.91182314.91182314.91182314.91182314.912.1建设投资41081.6341081.632.2流动资金0.0017576.832343.5821092.202.3经营成本0.00144399.51159065.11181063.51181063.51181063.51181063.51181063.51181063.512.4税金及附加0.001068.721211.231251.401251.401251.401251.401251.401251.402.5维持运营投资3所得税前净现金流量-41081.63-41081.63154

34、54.9439680.0834592.8955685.0955685.0955685.0955685.0955685.094累计所得税前净现金流量-41081.63-82163.26-66708.32-27028.247564.6563249.74118934.83174619.92230305.01285990.105调整所得税0.008788.1011598.0615867.2615867.2615867.2615867.2615867.2615867.266所得税后净现金流量-41081.63-41081.638878.6330855.8022353.2543445.4543445.45

35、43445.4543445.4543445.457累计所得税后净现金流量-41081.63-82163.26-73284.63-42428.83-20075.5823369.8766815.32110260.77153706.22197151.67十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划

36、本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为27.95。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还

37、本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为24.52。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额23171.9346343.8646343.8646343.8646343.8646343.8646343.8646343.8646343.861.2当期还本付息567.713973.992270.852270.852270.852270.852270.852270.852270.852270.851.2.1还本1.2.2付息567.713973.992270.852270.852270.852270.852270.852270.