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文档简介

1、投资组合分析方法,投资组合分析方法核心内容,马克维茨的方差模型、夏普和林特纳模型、和有效边界的计算。 主要指标-收益率、方差、标准方差、协方差、相关系 数、有效边际、贝塔系数的计算,一般收益率的计算,计算期望报酬率 。 期望报酬率： 式中： Ri第i种结果出现的概率 第i种结果出现后的预期报 酬率 N 所有可能结果的数目,风险的种类 1. 风险分为市场风险和公司特有风险。 (1)市场风险 市场风险是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，如战争、经济衰退等。这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多元化投资来分散。例如，一个人投资于股票，不论买哪一种股票，他都要承担市场风险，经济衰退时各种股票

2、的价格都要不同程度下跌,总风险系统风险（不可规避）非系统风险（可规避,风险的衡量,标准方差是描述一组数据的波动大小，描述变量对于平均值的偏离程度。即风险的衡量标准,方差 ： 标准差也叫均方差，是方差的平方根。 标准差,计算标准差,标准差也叫均方差，其公式为,方差的概念与计算公式,例 两人的5次测验成绩如下 X： 50，100，100，60，0 E(X )=72； Y： 73， 70， 75，72，70 E(Y )=72。 平均成绩相同，但X 不稳定，对平均值的偏离大,又如,甲、乙两门炮同时向一目标射击10发炮弹，其落点距目标的位置如图,你认为哪门炮射击效果好一些呢,甲炮射击结果,乙炮射击结果,

3、因为乙炮的弹着点较集中在中心附近,练习题,刘翔为了备战2012年奥运会，刻苦进行110米跨栏训练，为判断他的成绩是否稳定，教练对他10次训练的成绩进行统计分析，则教练需了解刘翔这10次成绩的（ ） A、方差 B、平均数,例ABC公司有两个投资机会，A投资机会是一个高科技项目，该领域竞争很激烈，如果经济发展迅速并且该项目搞得好，取得较大市场占有率，利润会很大。否则，利润很小甚至亏本。B项目是一个老产品并且是必需品， 销售前景可以准确预测出来。假设未来的经济情况只有三种：繁荣、正常、衰退，有关的概率分布和预期报酬率见表,公司未来经济情况表,根据前例: 期望报酬率(A)=0.390%0.415% 0

4、.3(60%) =15% 期望报酬率(B)=0.320%0.415% 0.310% =15% 两者的期望报酬率相同，但其概率分布不同,A项目标准差,B项目标准差,多个资产的投资组合回报率计算,其中: -投资组合预期收益 Wi-第i个投资对象的在投资组合中所占的权重,其中0W1 RI-第i个投资对象的预期收益率 i-各种可能收益的序号 n-观察数,例：投资组合的期望收益率的计算,你拟分别投资于A股票和B股票，其中，投资于A资产的期望收益率为8%，计划投资额为500万元；投资于B资产的期望收益率为12%，计划投资额为500万元。要求：计算该投资组合的期望收益率,相关系数,相关系数是用以反映变量之间相关关系密切程度的统计指标 当相

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